现金流ETF嘉实(159221)紧密跟踪国证自由现金流指数，构建兼具盈利质量与分红潜力的"现金牛"组 合。 英大证券指出，紧跟《"十五五"规划建议》及后续增量政策导向，在继续关注有业绩支撑的科技成长的 同时，也可逢低关注部分周期品种行情、内需消费、红利股以及景气度改善的方向。具体而言，顺周期 方向受益反内卷政策及经济好转；内需消费涵盖老年人"银发经济"、年轻人"悦己消费"、大众"平价消 费"及消费新活力等；红利股择低仍有配置价值。 数据显示，截至2025年12月31日，国证自由现金流指数前十大权重股分别为中国海油、上汽集团、格力 电器、中远海控、中国铝业、宝钢股份、长城汽车、正泰电器、中国联通、潍柴动力，前十大权重股合 计占比51.95%。 2026年1月30日早盘，截至10:43，国证自由现金流指数下跌2.86%。成分股方面涨跌互现，福斯达领 涨，亚翔集成、宏力达跟涨；南山铝业领跌，株冶集团、白银有色跟跌。 消息方面，中金公司指出，电解铝供需缺口持续扩大，叠加全球财政与货币政策共振，铝价有望持续创 出新高；考虑成本端有望维持低位，吨铝利润有望随铝价上行进一步走阔。国泰海通证券认为，铜价短 期虽受宏观情绪与A ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2026 年 01 月 28 日 [Table_Title] 全球首个原生 AI 平台，开启全新产品周期 [Table_Title2] 长城汽车(601633) [Table_Summary] 事件概述 根据官方微博，1 月 16 日，长城汽车发布全球首个原生 AI 全 动力汽车平台——归元平台。该平台以"活字印刷术"智慧为 设计灵感，构建"可拆、可配、可进化"的底层架构，是行业 内唯一兼容 FCEV 氢燃料、ICE 高效燃油、BEV 纯电、HEV 油电 混动、PHEV 插电混动五种动力形式的全动力平台，可实现"一 车多动力、一车多品类"的灵活适配。 ► 基于归元平台将推出超级 Hi4 插混平台，纯电续航高达 363 公里 超级 Hi4 平台将配备市面上罕见的 4 挡混动专用变速箱，支持 2.0T 专用发动机和高能量密度电池包、270kW 的后桥电机。系 统应用 800V 高压电气架构、2.0T 高效混动专用发动机、4 挡混 动专用变速箱、270kW 碳化硅后桥、以及大容量、高能量密度的 电池包，结合全场景智能油电协同策略，以平台 D 级 SUV 为例： ...

第十二届金轩奖共设立20个营销案例金奖、6个年度奖项以及43个营销案例优秀奖，覆盖创意作品类、 公益与可持续发展类、AIGC营销、品牌IP化营销等类别，既贴合营销生态，又确保不同领域的实践都 能得到丈量。 经过案例征集与提名、线上投票以及12位评委的线下终审，第十二届金轩奖共评选出20个金奖。 "一个为了省钱而停止做广告的人，就像一个为了节省时间而停止时钟的人一样。"福特汽车创始人亨利 福特的这句名言道破了营销对于企业发展不可或缺的价值。 互联网时代信息过载、汽车行业内卷，如何将自身的产品优势、企业价值触达目标用户，正成为车企打 破困局、撬动销量增长并赢得消费者信任的抓手。 立足这一背景，金轩奖以发掘创新价值与市场回响的营销实践为己任，向幕后团队致以肯定。 据介绍，金轩奖创立于2014年，陪伴中国汽车营销行业走过12年，见证并记载着汽车营销伴随产业变革 的历程，秉持原则，推动中国汽车品牌前进。 2026年1月23日，第十二届金轩盛典于北京首都机场东海康得思酒店举行，以其焕新，为汽车营销提供 了一份来自行业实践的答卷。此外，金轩奖评委会还在金轩盛典上分享了年度营销趋势和解法，为2026 年中国汽车营销提供解题思 ...

从资金流向上来看，当日乘用车板块主力资金净流出7.09亿元，游资资金净流入2.08亿元，散户资金净流 入5.01亿元。乘用车板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601238 广汽集团 | | -91.31万 | -0.33% | -859.74万 | -3.15% | 951.05万 | 3.48% | | 000572 海马汽车 | | -3381.43万 | -8.55% | -1274.25万 | -3.22% | 4655.68万 | 11.77% | | 601633 长城汽车 | | -4507.29万 | -8.15% | 2134.84万 | 3.86% | 2372.45万 | 4.29% | | 600733 北汽蓝谷 | | -5512.53万 | -4.71% | 8772.79万 | 7.50% | -3260.26万 | -2.79% | | 000 ...

智通财经APP获悉，1月29日，乘联分会秘书长崔东树发文介绍2025年12月全国商用车国内保险特征。根据国家金融局交强险数据，国内商用车交强险数 据的2025年商用车强势增长。由于新能源车强势增长和政策促进车辆更新，2025年新能源商用车整体呈现快速拉升的良好局面。3-12月持续高位，新能源 增长较强。今年商用车年末增长较强，12月商用车国内销量实现30万台，同比增5%，环比增15%。2025年1-12月商用车国内销量实现310万台，同比增长 9%，相对于2022年以来的商用车平稳期，今年创出近几年新高的良好水平。 在2024年末政策翘尾后，2025年1月新能源销量表现相对较弱，随后同比暴增，2025年12月份新能源商用车达到14万台，同比增长71%，环比增49%；1-12 月新能源商用车累计达到91万台，同比增长57%。 从2019-2021年，整个新能源商用车的渗透率在3%左右水平，2022年达到9%，2023年达到11%，2024年全年达到20%，2025年12月份新能源渗透率达到 46%，相对于去年12月的29%，提升17个百分点，表现相对较强。 2025年12月的卡车新能源渗透率38%，客车新能源渗 ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 国家知识产权局信息显示，长城汽车股份有限公司申请一项名为"屏幕共享状态下的语音控制方法及系 统、存储介质、车辆"的专利，公开号CN121415775A，申请日期为2025年10月。 专利摘要显示，本申请涉及一种屏幕共享状态下的语音控制方法及系统、存储介质、车辆，属于车辆多 屏互动技术领域，所述方法包括：响应于用户在第一音区唤醒语音功能且第一屏幕处于共享状态，对所 述第一屏幕共享的界面进行热词注册，得到与虚拟音区对应第一语音热词，所述第一屏幕为所述第一音 区对应的屏幕；响应于用户在所述第一音区输入语音控制指令，判断所述语音控制指令与所述第一语音 热词是否匹配，若匹配，则在所述界面执行与所述语音控制指令对应的操作。本申请实现可见即可说在 共享屏幕状态下能正常使用，提高用户体验。 天眼查资料显示，长城汽车股份有限公司，成立于2001年，位于保定市，是一家以从事汽车制造业为主 的企业。企业注册资本855894.5933万人民币。通过天眼查大数据分析，长城汽车股份有限公司共对外 投资 ...

俄罗斯汽车市场销售额下滑的主要原因包括俄罗斯央行的高基准利率抬高了汽车贷款成本，市场需求较 为疲软；另一方面，俄罗斯汽车报废税上调等政策因素对消费者购车也造成了一定影响。 2022年俄乌冲突爆发，俄罗斯当年乘用车销量跌破100万辆，同比下降58.8%，2023年和2024年俄罗斯 汽车市场回暖，分别同比增长69%和48.4%。 中国品牌在俄市场份额由2024年的58.5%减少至51.7%。 近日，俄罗斯汽车经销商协会公布的数据显示，2025年全年俄罗斯新车及二手车市场交易总规模为 13.8 万亿卢布，较 2024 年下降 7.8%。据统计，这是俄罗斯汽车（含新车和二手车）市场销售额自2015年以 来首次出现负增长。 其中，俄罗斯2025年新车市场销售额为4.6万亿卢布，同比下降18.4%；二手车市场交易成交额为 9.2万 亿卢布，同比下降1.4%。从销售数据来看，2025年俄罗斯乘用车新车销量达132.6万辆，同比下跌 15.6%。 虽然2022年俄罗斯新车销量更高，但俄罗斯市场与中国市场不同，其二手车的份额比新车高。2025年， 俄罗斯新车占市场货币价值的 33%，而二手车份额达到 67%。2022年，俄罗 ...

今年1-6月的俄罗斯车市的销量在10万辆左右呈现较平稳走势，俄罗斯车市7- 9月13.5万辆的走势相对改善。4季度销量进一步改善，10月达到18.3万辆，11 月回落到14.2万辆，但12月回升到15.5万的当月近期高点。俄罗斯车市逐步接近历史峰值的车市表现。 智通财经APP获悉，崔东树发文称，2025年12月俄罗斯汽车销量达到15万辆的水平，同比增6%；2025年全年俄罗斯车市的累计销量149万辆，同比下降 19%。由于前期中国出口中亚和俄罗斯的车辆逐步过剩建立库存，2025年是自主在俄罗斯去库存的艰难时期，但2025年4季度开始已经走过。2025年1-12 月俄罗斯的中国自主车企份额回升到57.2%，12月自主车企在俄罗斯份额回升到54.7%。 面对俄罗斯的复杂环境，自主品牌多生孩子好打架的战略意义重大。自主品牌的整车官方出口，平行出口、绕道出口、本地化建厂、合资组装等各种模式 齐上阵，大量的品牌群狼作战，实现了很好的效果。规范出口对俄罗斯是不适合的，尤其我们面对是俄罗斯的针对性干扰措施，一定要在复杂的国际关系 下发挥群众优势，实现创新式发展。 中国车企在俄罗斯加速本土化生产与供应链重构，多项举措改善状态 ...

Core Viewpoint - The automotive industry is experiencing a significant decline in profitability, with upstream components showing steady growth, while vehicle manufacturing and downstream dealerships face considerable pressure [1][2]. Group 1: Profitability Trends - In 2025, the automotive industry achieved a profit of 461 billion yuan, a year-on-year increase of 0.6%, but the sales profit margin dropped to 4.1%, lower than the average of 5.9% for downstream industrial enterprises [2]. - The profit margin for the automotive industry fell to 4.1% in 2025, marking a five-year low, with December profits plummeting to 20.7 billion yuan, a year-on-year decrease of 57.4% [2][3]. - The overall profit margin for the automotive industry in December 2025 was the lowest in five years, with a significant decline from 4.1% in December 2024 to 1.8% [2]. Group 2: Performance of Different Segments - Among 129 A-share automotive parts companies, 80 reported a year-on-year profit increase, indicating over 60% had both revenue and profit growth [3]. - In the vehicle manufacturing segment, 16 out of 22 A-share car manufacturers were profitable, but major players like BYD and GAC Group saw significant profit declines, with GAC Group's profit dropping by 3691.33% [3]. - The downstream dealership segment is under severe pressure, with only 28% meeting sales targets and a loss rate climbing to 55% [3]. Group 3: Cost Pressures - The overall unit cost for industrial enterprises has increased significantly, with lithium carbonate prices doubling and raw material costs rising for midstream and downstream sectors [3][4]. - The cost of a typical mid-sized smart electric vehicle has increased by 4,000 to 7,000 yuan due to rising prices of lithium, aluminum, and copper, which are difficult for manufacturers to pass on to consumers [4]. - Starting in 2026, a 5% purchase tax on new energy vehicles and changes to subsidy policies will further increase consumer costs, complicating demand and supply dynamics in the automotive market [4]. Group 4: Strategic Responses - Some automotive companies are accelerating collaboration with upstream suppliers to address challenges, as seen in the strategic discussions between China Aluminum Group and China FAW Group [5].

此外，2025年12月新能源皮卡销量0.6万辆，同比下降3%，环比下降30%；1—12月新能源皮卡累计 销 量7.3万辆，增长243%，形成超强于皮卡总体增速的较好走势。 北京商报讯（记者 蔺雨葳）1月28日，中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会发布的数据显示， 2025年12月，皮卡市场销售5.2万辆，同比增长8.8%，处于近5年的高位水平。2025年1—12月皮卡市场 销售58.9万辆，同比增长11.8%。2025年12月皮卡生产为4.8万辆，同比增长5.2%，处于近5年的中高位 水平。2025年1—12月皮卡市场生产57.5万辆，同比增长14%。 长城汽车持续保持强势皮卡领军地位，国内外表现均较平稳。受出口持续同比增长促进，长城汽车、长 安汽车、上汽大通、江淮汽车、郑州日产表现较强。在国内皮卡零售市场，长城汽车、江铃汽车、郑州 日产、雷达汽车、江西五十铃等表现较好，国内"皮卡一超多强"格局继续保持。 ...