乘用车Ⅱ 分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 业绩实现高增，全球化智能化引领增长 ——长城汽车(601633)年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(首次) 市场数据(2025-04-08) | 收盘价(元) | 22.95 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 32.03/21.83 | | 沪深 300 指数 | 3,650.76 | | 市净率(倍) | 2.50 | | 流通市值(亿元) | 1,953.65 | | 基础数据(2024-12-31) | | | 每股净资产(元) | 9.19 | | 每股经营现金流(元) | 3.25 | | 毛利率(%) | 19.51 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 16.07 | | 资产负债率(%) | 63.64 | | 总股本/流通股(万股) | 856,265.52/851,265.0 | | | 6 | B 股/H 股(万股) 0.00/231,877.60 个股相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 -11 ...

| | | 长城汽车股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票 回购注销实施的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 回购注销原因： 1、因19名激励对象在首次授予限制性股票限售期届满前离职，根据《2023年限制性 股票激励计划》"第十三章 激励对象发生异动的处理"的规定，上述激励对象不再符合 《2023年限制性股票激励计划》相关的激励条件，经本公司第八届董事会第二十八次会 议审议通过，向上述19名首次授予限制性股票激励对象回购并注销已获授但尚未解除限 售的限制性股票共计1,548,000股。 2、因3名激励对象在首次授予限制性股票限售期届满前离职或岗位调迁，根据《2023 年限制性股票激励计划》"第十三章 激励对象发生异动的处理"的规定，上述激励对象 不再符合《2023年限制性股票激励计划》相关的激励条件，经本公司第八届董事会第三 十二次会议审议通过，向上述3名激励对象回购并注销已获授但尚未解除限售的限制性 股票共计51,000股。 3、因25名激励对象在首次授 ...

金诚同达律师事务所 法律意见书 北京金诚同达律师事务所 关于 长城汽车股份有限公司 中国北京市建国门外大街1号国贸大厦A座十层 100004 电话：010-5706 8585 传真：010-8515 0267 1 金诚同达律师事务所 法律意见书 2023 年股权激励计划部分限制性股票 回购注销实施相关事项的 法律意见书 金证法意[2025]字 0409 第 0255 号 北京金诚同达律师事务所 关于 长城汽车股份有限公司 2023 年股权激励计划部分限制性股票 回购注销实施相关事项的 法律意见书 金证法意[2025]字 0409 第 0255 号 致：长城汽车股份有限公司 北京金诚同达律师事务所（以下简称"本所"）接受长城汽车股份有限公司 （以下简称"长城汽车"或"公司"）的委托，担任长城汽车 2023 年限制性股票激 励计划（以下称"本次股权激励计划"）的特聘专项法律顾问，就公司本次股权激 励计划首次授予部分限制性股票回购注销（以下简称"本次回购注销"）实施相关 事项出具本法律意见书。 本所根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公 ...

金十数据4月9日讯，近期，长城汽车股份有限公司与杭州宇树科技有限公司正式签署战略合作协议，双 方将围绕机器人技术研发、智能制造升级、智能整车创新等领域展开深度合作，旨在通过技术融合和资 源共享，推动机器人在汽车领域的产业化落地，共同探索未来出行新生态。 长城汽车与宇树科技达成战略合作 共创智能出行新生态 ...

金融界4月9日消息，上证指数低开高走，沪深300汽车与零部件指数 (300汽车，L11506)报9285.43点。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本 随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数 样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的 处理，参照计算与维护细则处理。 数据统计显示，沪深300汽车与零部件指数近一个月下跌10.23%，近三个月上涨0.40%，年至今下跌 5.11%。 从沪深300汽车与零部件指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比51.54%、深圳证券交易所占比 48.46%。 从沪深300汽车与零部件指数持仓样本的行业来看，乘用车占比72.16%、汽车内饰与外饰占比16.55%、 轮胎占比4.01%、汽车系统部件占比3.93%、汽车电子占比3.35 ...

每经记者 杨煜 每经编辑 魏官红 丨 2025年4月9日 星期三 丨 NO.3 工信部：2025年加快构建算力基础设施标准体系 工业和信息化部办公厅印发2025年工业和信息化标准工作要点，其中包括：加强制造业网络化协同标准 建设。加快构建算力基础设施标准体系，强化算力互联互通、算力资源池、算力平台等标准建设。推进 5G+工业互联网、移动物联网、IPv6/IPv6+、网络管理智能体、面向应用的端到端网络质量评测等标准 研制。开展高速传输、全光一体交换、接入升级的光通信网络标准制修订。 点评：政策加码算力标准顶层设计，将推动算力资源高效协同与产业智能化升级。标准体系完善或降低 行业重复建设成本，但企业需应对技术适配与改造压力。投资者可关注通信设备、云计算等赛道，但需 警惕标准落地滞后风险。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自 担。 长城汽车公告称，公司与杭州宇树科技有限公司签署战略合作协议，双方将在机器人技术、智能制造等 领域开展合作，包括但不限于人形机器人技术、四足机器人技术、机器人本体软硬件开发、智能控制系 统及智能空间等业务领域。 点评：此次合作标志着传统车企加 ...

4月8日，长城汽车（HK02333，股价11.42港元）与宇树科技签署战略合作协议，将在机器人技术和智能制造领域合作，重点推进人形和四足机 器人技术、智能控制系统等，首期将探索"越野车+机器狗"的应用场景。 点评：长城汽车与宇树科技的合作将推动智能制造和机器人技术的发展，开拓新应用场景。投资者应关注这一战略合作可能带来的创新增长机 会，尤其是在智能交通和机器人产业领域，未来有望提升公司的市场竞争力。 NO.3 美的集团拟以15亿至30亿元回购公司A股股份 4月8日，美的集团（HK00300，股价65.80港元）公告计划回购A股股份，金额不超过30亿元，最低15亿元，用于股权激励和员工持股。预计回 购数量在1500万至3000万股之间，回购期限为12个月。 点评：美的集团的回购计划显示出公司对自身价值的信心，有助于提升股东回报和市场信心。投资者应关注回购对股价的支持作用，预计在未 来12个月内，股价可能会受到正面影响，值得关注。 每经记者 黄婉银 实习生 刘姝 每经编辑 魏文艺 ｜2025年4月9日 星期三｜ NO.1 香港金管局与银行业支持多个行业中小企业 4月8日，香港金融管理局与银行业推出新措施，支持中小 ...

| | | 长城汽车股份有限公司 关于 2023 年股票期权激励计划首次授予部分股票期权 注销完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 长城汽车股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2025 年 3 月 31 日召开 第八届董事会第三十五次会议及第八届监事会第三十一次会议，审议通过了《关于注销 公司 2023 年股票期权激励计划首次授予部分股票期权的议案》，根据《长城汽车股份有 限公司 2023 年股票期权激励计划》（以下简称"《2023 年股票期权激励计划》"），因公司 部分激励对象离职、岗位调迁、降职或激励对象年度个人绩效考核结果不合格等情况， 根据《长城汽车股份有限公司长期激励机制管理办法》《2023 年股票期权激励计划》的 相关规定，公司拟注销《2023 年股票期权激励计划》项下已获授但尚未行权的首次授予 部分股票期权 6,625,588 股。详见公司于 2025 年 3 月 31 日在指定信息披露媒体发布的 相关公告。 公司已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提交了注销上述股票期权的 ...

| 证券代码：601633 | 证券简称：长城汽车 | 公告编号：2025-042 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113049 | 转债简称：长汽转债 | | 长城汽车股份有限公司 关于持续开展"提质增效"行动的公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、公司与宇树科技签订战略合作协议 为更好地推动机器人等先进技术与汽车制造行业的深度融合，长城汽车股份有限公 司（以下简称"公司"或"长城汽车"）与杭州宇树科技有限公司（以下简称"宇树科 技"）签署战略合作协议，双方将在机器人技术、智能制造等领域开展合作，包括但不 限于人形机器人技术、四足机器人技术、机器人本体软硬件开发、智能控制系统及智能 空间等业务领域。 此次合作将充分发挥双方核心优势，重点发力具身智能底层技术、"车+机器人"场 景创新、整车智造升级三大方向，通过"技术共研-场景共创-生态共享"的创新模式，加 速机器人技术从实验室驶向产业深水区，首期合作将围绕"越野车+机器狗"融合，探 索装备运输、探险陪伴等场景，为全球用户带来更惊喜、 ...

Core Viewpoint - In 2024, the Chinese automotive industry is rapidly transitioning towards intelligence and new energy, with Great Wall Motors maintaining a "long-termism" approach amidst market volatility and price wars, resulting in impressive annual performance. Financial Performance - Great Wall Motors achieved revenue of 202.195 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 16.73% [2] - Gross profit reached 39.449 billion yuan, up 25.47% year-on-year, with a gross margin of 19.51%, an increase of 1.36 percentage points [2] - Net profit surged to 12.692 billion yuan, marking a significant year-on-year growth of 80.73% [2] - Sales of new energy vehicles reached 322,200 units, a 25.65% increase year-on-year, while overseas sales hit 454,100 units, up 44.61% [2] Product Strategy - The proportion of high-priced models increased, with the Tank brand selling 232,195 units at an average price above 200,000 yuan, a 42.57% year-on-year increase, accounting for 18.8% of total sales [3] - The WEY brand, with a starting price above 220,000 yuan, sold 55,539 units, a 56.60% increase year-on-year [3] - The average revenue per vehicle reached 163,800 yuan, an increase of 23,000 yuan year-on-year [3] Research and Development - Great Wall Motors employs 23,000 R&D personnel, with R&D investment exceeding 10 billion yuan for three consecutive years [3] - The company reported a 56.49% year-on-year increase in operating cash flow, reaching 27.783 billion yuan, demonstrating strong profitability [3] Technological Innovation - The company actively advanced its smart vehicle transformation, launching the Coffee Pilot Ultra and Coffee OS 3 systems, and successfully developing the RISC-V automotive-grade MCU chip [4] - Great Wall Motors established an end-to-end intelligent driving model SEE and a new AI data intelligence system, with a 96% user adoption rate for intelligent driving in 2024 [4] Global Expansion - Great Wall Motors implemented an "ecological overseas" strategy, achieving a comprehensive layout in overseas markets [5] - The company expanded high-value model sales overseas, with the WEY brand entering Europe and the Middle East, and the Tank series launching in multiple countries [5] - The sales network now covers over 170 countries and regions, with more than 1,400 overseas sales channels [5]