2025 年 12 月 07 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 曹操出行发布 [Table_Title] Robotaxi 战略目标，2025 年前 11 个月汽车以旧换新超 1120 万辆 ——汽车行业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | 2025/12/05 | | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 汽车 | -2.0% | -1.2% | 17.4% | | 沪深 300 | -0.9% | 2.8% | 16.9% | 相关报告 《汽车行业周报：阿维塔递交港股 IPO 申请，"蔚 小理"相继披露三季度财报（推荐）*汽车*戴畅》 ——2025-12-01 《汽车行业周报：广州车展开幕，小鹏 X9 增程版/ 享界 S9 新款上市，华为举办乾崑大会（推荐）* 汽车*戴畅》——2025-11-24 《汽车行业周报：10 月乘用车批发同比增 7.5%， 上汽智己 LS9 上市（推荐）*汽车*戴畅》—— 2025-11-18 年底多家车企发布购车 ...

特朗普政府高度重视机器人产业，机器人 产业或将迎来国内和海外共振发展 核心观点 投资建议与投资标的 汽车与零部件行业 行业研究 | 行业周报 从投资策略上看，预计能确定进入特斯拉、Figure 等机器人配套产业链的汽零将受益， 建议持续关注人形机器人链、T 链、液冷产业链、华为产业链、智驾产业链公司。 相关标的：上汽集团、江淮汽车、比亚迪、赛力斯、中国重汽、宇通客车；银轮股份、 新泉股份、博俊科技、爱柯迪、拓普集团、嵘泰股份、经纬恒润、岱美股份、沪光股 份、保隆科技、精锻科技、斯菱股份、华阳集团、华域汽车、伯特利、德赛西威、科博 达、星宇股份、三花智控、福耀玻璃、浙江荣泰等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2025 年 12 月 07 日 中性（维持） | 姜雪晴 | 执业证书编号：S0860512060001 | | --- | --- | | | jiangxueqing@orientsec.com.cn | | 袁俊轩 | 执业证书编号：S0860523070005 | | | yuanjunxuan ...

以下文章来源于投中网 ，作者张雪 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识 和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有权威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn 一则突如其来的通知，为这家自动驾驶超级独角兽按下了暂停键。 11月22日，毫末智行全体在岗员工突然收到主题为"停工放假通知"的内部邮件：基于公司当前的经 营现状，决定自11月24日起，公司及分公司全部在职员工进入停工放假状态，具体复工时间将另行 通知。 多名员工在媒体和社交软件证实，该通知内容属实，公司已全面进入停摆状态，账户也被冻结。员 工最为关心的具体赔偿方案及后续安排尚未明确。 曾几何时，毫末智行曾被看做是美国明星自动驾驶公司Cruise在国内的翻版，没想到，几年之后两 家公司的命运也如写好的一般走向了相同的结局——今年2月，Cruise已经退出了历史舞台，其技术 遗产被整合进了通用汽车。 01 从"亲儿子"到"弃子" 成立于2019年的毫末智行，属于自动驾驶赛道的后来者。成立之时，全球自动驾驶行业正处在从盲 目狂热到理性追逐的关键期，第一批创业公司也开始进入 ...

国家知识产权局信息显示，长城汽车股份有限公司申请一项名为"碰撞假人"的专利，公开号 CN121068236A，申请日期为2025年11月。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 专利摘要显示，本申请提供了一种碰撞假人，涉及碰撞假人技术领域，能够提高碰撞测试数据的可靠 性。碰撞假人的胸段脊柱结构包括至少两个第一刚性胸椎件和至少两个柔性胸椎件，沿胸段脊柱结构的 延伸方向，第一刚性胸椎件与柔性胸椎件交替设置，依次首尾相接，肋骨件与第一刚性胸椎件固定连 接，肋骨件与第一刚性胸椎件一一对应设置，沿胸段脊柱结构的延伸方向，至少两个肋骨件均与胸骨件 滑动连接。本申请提供的碰撞假人，柔性胸椎件的压缩与伸展，使得胸段脊柱结构可以产生弯曲、伸展 和侧弯等运动，使得碰撞假人能够产生前俯、后仰和侧转等响应，使得碰撞假人在碰撞中的受伤情况与 真实人体的受伤情况较为一致，能够提高碰撞测试数据的可靠性。 天眼查资料显示，长城汽车股份有限公司，成立于2001年，位于保定市，是一家以从事汽车制造业为主 的企业。企业注册资本855894.5933 ...

Core Viewpoint - The proposal by former President Trump to terminate strict fuel economy standards set by the Biden administration poses a significant challenge to Europe's aggressive policies on banning fuel vehicles, highlighting a shift in the automotive industry's dynamics towards a more sustainable and diversified future led by China's oil-electric hybrid strategy [1][9]. Group 1: Policy Changes and Impacts - Trump's proposal aims to reduce the average cost of purchasing new cars by $1,000, potentially saving Americans $109 billion over five years [3]. - The new fuel efficiency standard proposed by Trump's administration requires vehicles to achieve approximately 34 miles per gallon by 2031, compared to Biden's target of 50 miles per gallon [2]. Group 2: Industry Dynamics - The automotive industry's core profits are derived from fuel vehicles, and the transition to electric vehicles represents a significant restructuring of interests, with traditional automakers facing survival pressures due to lost profits from engine manufacturing and after-sales services [4]. - The shift in stance among U.S. automakers from supporting electric vehicle initiatives to opposing stringent regulations reflects the industry's struggle with profit erosion amid changing policies [4]. Group 3: European Market Challenges - European automakers are under severe pressure from the EU's legislation to ban fuel vehicles by 2035, which is seen as overly ambitious and detrimental to businesses [5]. - The EU's "Fit for 55" plan aims for a 55% reduction in new car carbon emissions by 2030, with a complete transition to zero emissions by 2035, but this has led to some companies planning to abandon engine development altogether [5]. Group 4: Global Automotive Trends - The trend of oil-electric hybrid strategies is gaining traction globally, with Asian automakers, particularly Chinese brands like BYD, Geely, and Chery, significantly increasing their market share [7][8]. - The global automotive market remains predominantly fuel-based, with 73% of vehicles still using fuel, indicating that a rapid transition to electric vehicles is unlikely in the short term [8]. Group 5: China's Strategic Position - China's oil-electric hybrid strategy is viewed as a successful model, with the recent release of the 3.0 roadmap emphasizing the continued importance of internal combustion engines alongside electric vehicles [10]. - By 2040, it is projected that 85% of new passenger vehicles in China will be electric, with a significant market still remaining for non-pure electric models, positioning Chinese automakers as key players in the global automotive technology landscape [10].

作者丨张雪 一则突如其来的通知，为这家自动驾驶超级独角兽按下了暂停键。 11月22日，毫末智行全体在岗员工突然收到主题为"停工放假通知"的内部邮件：基于公司当前的经营现状，决定自11月24日起，公司及分公司全部在职 员工进入停工放假状态，具体复工时间将另行通知。 多名员工在媒体和社交软件证实，该通知内容属实，公司已全面进入停摆状态，账户也被冻结。员工最为关心的具体赔偿方案及后续安排尚未明确。 曾几何时，毫末智行曾被看做是美国明星自动驾驶公司Cruise在国内的翻版，没想到，几年之后两家公司的命运也如写好的一般走向了相同的结局—— 今年2月，Cruise已经退出了历史舞台，其技术遗产被整合进了通用汽车。 但让人没想到的是，短暂的高光之后，毫末智行开始走向了下坡路：新产品交付延迟、长城汽车寻找"备胎"，一系列的危机接踵而至。 当然，这主要还是由于其出生便自带光环。与大多数自动驾驶公司不同，毫末智行脱胎于传统车企长城汽车，其前身为长城汽车技术中心智能驾驶前瞻 分部。 据报道，2018年，长城汽车董事长魏建军担心在行业转型中掉队，于是开始进行战略和组织架构的调整，其核心之一就是做减法，剥离零部件业务，成 立独立的零部 ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 国家知识产权局信息显示，长城汽车股份有限公司取得一项名为"消除显示屏拖影的方法、装置以及可 读存储介质"的专利，授权公告号CN119380672B，申请日期为2024年11月。 天眼查资料显示，长城汽车股份有限公司，成立于2001年，位于保定市，是一家以从事汽车制造业为主 的企业。企业注册资本855894.5933万人民币。通过天眼查大数据分析，长城汽车股份有限公司共对外 投资了75家企业，参与招投标项目2813次，财产线索方面有商标信息5000条，专利信息5000条，此外企 业还拥有行政许可640个。 ...

2020-2025年1-10月中国汽车产量统计图 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 上市企业：比亚迪（002594）,长城汽车（601633）,上汽集团（600104）,广汽集团（601238）,一汽解放 （000800）,东风汽车（600006）,赛力斯（601127） 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国汽车行业市场深度评估及投资机会预测报告》 根据国家统计局数据显示：2025年10月中国汽车产量为328万辆，同比增长11.2%；2025年1-10月中国汽 车累计产量为2732.5万辆，累计增长11%。 ...

中国经济网北京12月5日讯 据同花顺iFinD数据显示，2025年前11月里，在共计970只（各份额分开 计算）普通股票型基金中，仅有29只基金收跌，而这其中，就有知名基金经理萧楠管理的易方达消费行 业股票。数据显示，该基金在今年前11月收益率下跌0.14%。 作为消费主题基金，其重仓股自然以消费板块为主，然而纵观年内前三个季度的季报看，前十大重 仓股中，白酒股无疑都占据较大仓位。今年三季报显示，其前十大重仓股为贵州茅台、山西汾酒、五粮 液、福耀玻璃、美的集团、古井贡酒、长城汽车、东鹏饮料、泸州老窖、赛轮轮胎，白酒股占据一半。 （责任编辑：刘畅 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com | 代码 名称 | 前11月复权单位 累计单位 规模 亿 | | --- | --- | | | 净值增长率% 净值元 元 | | 110022.0F 易方达消费行业股票 | -0.14 3.5660 169.4 ...

今年1~9月，吉利汽车海外销量达到近30万辆，特别是新能源车型，出口同比暴增214%。 the 1 1 中国汽车工业协会发布的最新产销数据显示，10月，汽车出口66.6万辆，环比增长2.1%，同比增长22.9%；1~10月，汽车出口561.6万辆，同比增长 15.7%。"出口增速比国内产销增速更快。"中国汽车工业协会副秘书长陈士华说。 一个不容置疑的事实是，目前中国汽车市场已经从增量竞争转为存量竞争，"内卷"的行业生态说明，接下来很难再有新的蛋糕可供分享了。而海外业务 对车企来说，将不再是锦上添花，或将成为新增长极。这从近期车企发布的海外市场销量占比以及营收情况也可看出，越来越多中国车企海外业务的重要性 愈加凸显。中国汽车工业协会专务副秘书长魏文清最近撰文称，到2030年，中国品牌汽车海外销量将接近1000万辆。 销量占比不断实现新突破 最新数据显示，中国车企尤其是头部车企的出口销量不仅持续增长，而且在总销量中的占比也不断攀升。今年1~10月,奇瑞海外市场累计销量为106万 辆，同比增长13%，占总体销量的46%，比例与上年同期基本持平，保持了稳健向好态势。 比亚迪的销量数据显示，2024年，比亚迪海外销量为 ...