[Table_Page] 季报点评|汽车 证券研究报告 [长Table_城Title] 汽车(601633.SH/02333.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 26.32元/11.60港元 24 年 Q1 产品结构优化下的业绩表现亮眼 合理价值 32.03元/17.36港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-27 ⚫ 公司 24 年 Q1 归母净利润为 32.3 亿元，业绩表现亮眼。根据财报， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 24 年 Q1 公司实现营收 428.6 亿元，同比+47.6%，归母净利润 32.3 亿元，去年同期为1.7亿；扣非后归母净利润20.2亿元，去年同期为 20% 10% -2.2 亿。公司扣非归母净利润表现亮眼，主要是由于公司出口销量的 0% 提升和国内市场产品结构的优化。 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -10% ⚫ 公司 24 年 Q1 毛利率同环比提升，内部管理效率持续提升。公司 24 -20% 年Q1毛利率、净 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/汽车与零配件/汽车 证券研究报告 长城汽车（601633）公司季报点评 2024年04月27日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 24Q1 业绩亮眼，出海业务可期 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b2le6_日S收to盘ck价（In元fo）] 26.32 投资要点： 52周股价波动（元） 19.11-31.55 总股本/流通A股（百万股） 8544/6168  长城汽车发布 2024年第一季度报告。公司 2024Q1实现营收 429亿元，同 总市值/流通市值（百万元） 224872/223384 比+48%，主要由于整车销量增长及单车收入提升；实现归母净利润32亿元， 相关研究 同比+18.5倍，主要得益于公司销售规模的扩大以及销售结构的优化。 [《Ta Qb 3le业_R绩e亮po眼rt，In单fo]车 净利同环比高增》 2023.11.20  2024Q1单车收入和单车净利同环比提升。2024Q1公司销售新车27.5万辆， 《23Q2业绩环比改善》2023.09.20 同比+25%，环比-25%。根据我们测 ...

汽车/乘用车 公 司 研 长城汽车（601633.SH） 重磅车型北京车展齐亮相，直营新引擎提升用户体验 究 2024年04月26日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 任浪（分析师） 徐剑峰（联系人） renlang@kysec.cn xujianfeng@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790519100001 证书编号：S0790123070014 当前股价(元) 26.32  2024Q1营收同比+47.6%，归母净利同比+1752.6% 公 一年最高最低(元) 31.55/19.11 公司发布2024年一季报，实现营收428.6亿元，同比+47.6%；归母净利32.3亿 司 信 总市值(亿元) 2,248.72 元，同比+1752.6%；扣非归母净利 20.2 亿元，成功实现扭亏为盈，主要受销售 息 流通市值(亿元) 1,623.54 规模增长及结构优化推动；期间费用率11.1%，同比-2.9pct，主要系公司营收规 更 总股本(亿股) 85.44 模增长带来分摊所致。鉴于公司高端新能源车型不断推出、海外业务持续放量， 新 报 流通股本(亿股) 61.68 我 ...

2024 年 04 月 27 日 公司研究 评级：增持 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 业绩同环比双增，高端向上优质发展 2024Q1 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 证券分析师： 王琭 S0350523120006 ——长城汽车（ ） 年一季报点评报 601633 2024 wangl15@ghzq.com.cn 告 最近一年走势 事件 : 长城汽车2024年4月24日发布2024年一季度报告：公司2024年第一 季度实现营业总收入428.60亿元，同比+47.60%，归母净利润32.28亿 元，同比+1753%，扣非归母净利润20.24亿元，同比扭亏。 投资要点 :  2024Q1公司业绩同环比双增，超出我们预期。 2024Q1公 司实现营业总收入428.60亿元，同/环比分别为+47.60%/-20.20%； 相对沪深300表现 2024/04/26 归母净利润32.28亿元，同/环比分别为+1752.55%/+59.26%；扣除 表现 1M 3M 12M 政府补助等非经常性损益后，归母净利润20.24亿元，同比扭亏， 长城汽车 1 ...

会议仅限国投证券股份有限公司白名单客户参与会议内容不允许以任何方式对外泄露违者国投证券股份有限公司有权追究法律责任及一切经济损失好的各位投资者大家早上好这个欢迎参加我们这个早上的这个电话会议然后跟我一起在线的还有我的同事夏信宇今天早上了我们给各位投资者汇报一下这个长城汽车一级报的情况因为昨天昨天晚上长城这个这个发的一级报啊然后 下面呢就是我先简要的说一下这个结论或者说简要的说一下我们的观点然后呢后面由我同事夏庆一这个具体讲一下这个这个长城雷击爆的情况然后首先呢就是长城昨天晚上这个利润32个亿其中非常损益有12个亿这个其实大家这个 这个就是我看就昨天有很多投资的询问就是这个分歧相对比较大说一下我们观点先说业绩啊待会再说这个目标市值股价其中十二个亿非常损益的我们认为其中至少六到七个亿至少六到七个亿是可以持续的就是他本质上是可以算在经常性收益里面的那这个怎么理解呢因为这其中啊一部分是俄罗斯的退税就是因为长城在俄罗斯建厂 这个收的这个报废税这个是有返还的所以这其中大概有四到五个亿因为这是长城本地建厂带来的优势所以这个是可以持续的这个是一直会有的这是第一点第二点就是这个建厂税的这个我们国家去年这个推出的这个制造业的建厂 ...

上 市 公 司 汽车 公 2024年04月26日 长城汽车 (601633) 司 研 究 ——销量结构显著改善，一季报业绩超预期 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持） 2024 年 4 月 24 日公司发布 2024 年一季报，2024Q1 公司实现总销量 27.53 万辆，同比 +25.1%，其中哈弗、魏、坦克、欧拉、皮卡分别实现15.79、0.96、4.92、1.50、4.35万辆 证 市场数据： 2024年04月25日 销量；实现总收入428.6亿元，同比增长47.6%，单车收入15.56万元，同比增长18.0%； 券 收盘价（元） 26.59 研 归母净利润 32.3 亿元，同比增长 1752.6%，对应单车归母净利润 1.17 万元，同比增长 一年内最高/最低（元） 31.55/19.11 究 市净率 3.2 1382.8%；扣非归母净利润20.2亿元，去年同期为-2.17亿元。 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 164019 ⚫ 扣非归母净利润快速增长，来自海外及坦克品牌销量占比提升。2024Q1 销量同比增长 上证指数/深证成指 3052 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 长城汽车(601633.SH) 2024年04月26日 长城汽车（601633.SH）：2024Q1 买入（维持） 所属行业：汽车/乘用车 业绩表现亮眼，电动智能&全球化 当前价格(元)：26.59 进程加速 证券分析师 邓健全 资格编号：S0120523100001 投资要点 邮箱：dengjq＠tebon.com.cn 赵悦媛 事件：公司发布 2024 年一季度报告。2024Q1 公司实现营收 428.6 亿元，同比 资格编号：S0120523100002  +47.6%，环比-20.2%；归母净利润32.3亿元，同比+1752.5%，环比+59.3% ； 邮箱：zhaoyy5＠tebon.com.cn 扣非归母净利润20.2亿元，同比扭亏，环比+97.3%。从盈利能力来看，2024Q1 赵启政 公司毛利率为20.0%，同比+4.0pcts，环比+1.6pcts。费用率方面，2024Q1四费 资格编号：S0120523120002 率为11.1%，同环比分别-2.9/-1.9pcts，其中销售、管理、研发费用率同环比均下 邮箱：zhaoqz＠tebo ...

证券研究报告 公 2024年04月25日 司 报 告 长城汽车(601633) │ 行 业： 汽车/乘用车 公 投资评级： 司 当前价格： 26.59元 季 出口和高端化提速，2024 年一季度业绩高增 目标价格： 报 点 事件： 评 基本数据 4月24日，公司发布2024年一季报，2024年Q1公司实现营业收入428.6 总股本/流通股本(百万股) 8,543.77/8,487.23 亿元，同比+48%；实现归母净利润32.3亿元，同比+1753%；实现扣非归母 流通A股市值(百万元) 164,019.28 净利润20.2亿元，同比扭亏为盈。 每股净资产(元) 8.36 ➢ 出口与高端化提速，2024年Q1业绩高增 2024年Q1公司实现营收428.6亿元，同比+48%；实现归母净利润32.3亿 资产负债率(%) 63.31 元，同比+1753%；实现扣非归母净利润20.2亿元，同比扭亏为盈，业绩创 一年内最高/最低(元) 31.55/19.11 造历史同期最佳。2024年Q1公司实现销量27.5万辆，同比+25%；实现出 股价相对走势 口销量9.2万辆，同比+79%，占比为33.7%，同比+10.1pct ...

口口 长城汽车20240424_智能速览 2024年04月25日00:50 关键词 长城汽车 一季度 业绩 优秀 营收 净利润 毛利率 产品结构 海外市场 品牌打造 组织变革 品牌公司 销售服 务 用户管理 直播 专业化能力 渠道布局 直营 政策 竞争激烈 全文摘要 章节速览 ● 00:00 长城汽车2024年第一季度业绩报告 长城汽车公布了2024年第一季度的业绩报告，显示销售新车增长25.1%，新能源汽车销售翻倍，海外销 量增长78.2%。公司的营收和净利润同比增长，毛利率稳定在20%以上。公司计划继续在细分领域竞 争，并加强研发和营销能力。 ● 07:45 长城汽车非经常性损益和毛利率变化解析 本对话片段中，郝总解释了长城汽车去年四季度和一季度的非经常性损益项目，包括增值税加计抵减和 全球税返。同时，他解释了今年一季度毛利率提升的原因，主要得益于产品结构优化和销量增长。长城 汽车的三个长板——k par皮卡、坦克品牌和哈弗品牌——也为盈利结构的优化贡献良多。 ● 13:07 长城汽车组织架构调整与品牌打造 汪月提问李总关于长城汽车组织架构调整和品牌打造的问题。李总介绍了长城汽车近年来在品牌统一和 研供产 ...

咱开始发言谢谢大家晚上好我是华夕正天儿汽车研究院白宇 今天晚上是长城汽车公布了2020年的预计报整体上来看这个业绩我觉得是非常优秀的这样的一份预计报今天我们也是特别荣幸的请到了长城汽车的董毅李总和投资者关系经理郝总来给我们一起分享一下这份靓丽的这样的预计报郝总要不然您先介绍一下整个预计报的业绩 好的尊敬的各位股东各位投资者大家晚上好我是长汽车好术欢迎参加长汽车2024年第一季度业绩交流会也非常感谢华西证券白宇白总组织本次会议今天线上参会的领导是长汽车执行董事兼CFO董秘李红霜女士今天的会议分为两个议程首先由我来向大家汇报一下2024年第一季度业绩的基本情况及未来展望 之后由李总回复大家的提问就在刚才公司发布了2024年第一季度的业绩报告2024年第一季度长汽车销售新车是27.53万辆同比是增长25.1%其中新能源汽车销售5.92万辆同比去年同期销量实现了三倍海外销量达到了9.28万辆同比增长达到了78.51% 继续保持了我们在硬派越野市场越野新能源市场和皮卡市场的销量第一众所周知每年的第一季度因为国内以及国外假期的影响规模效应普遍是偏弱的业绩也普遍处于当年的低位但是在2024年长汽车坚持长期主义持续完善产品结 ...