Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, with a target price based on a PE of 11/10/8X for the years 2025-2027 respectively [6][4]. Core Insights - The company achieved a revenue of 10.878 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 17.08%, and a net profit of 1.218 billion yuan, up 35.44% year-on-year [1][5]. - The production of aluminum thermal transmission materials reached approximately 438,600 tons in 2024, a year-on-year increase of 13.17% [2]. - The average processing fee remained stable at around 7,000 yuan per ton, while the manufacturing cost per ton decreased by 12.18% to approximately 3,020 yuan [2][3]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2024, the company reported a revenue of 3.2 billion yuan, a year-on-year increase of 23.22%, and a net profit of 350 million yuan, up 48.48% year-on-year [1]. - For Q1 2025, the revenue was 2.905 billion yuan, a year-on-year growth of 22.97%, while the net profit was 266 million yuan, reflecting a 5% increase year-on-year [1]. Production and Cost Analysis - The average price of aluminum ingots in 2024 was approximately 19,921 yuan per ton, a 6.53% increase from the previous year [2]. - The company's after-tax net profit per ton increased from 2,350 yuan in 2023 to 2,808 yuan in 2024, marking a 19.53% growth [2]. Market Position and Client Base - The company has established strong relationships with leading clients in the automotive and new energy sectors, including global giants like Denso and Mahle [3]. - The company is enhancing its production capabilities with the expansion of its Chongqing Phase II project, which will increase its annual production capacity to 450,000 tons [4]. Future Projections - The company forecasts net profits of 1.443 billion yuan, 1.644 billion yuan, and 2.073 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding PE ratios of 11, 10, and 8 [5][4].

Summary of Huafeng Aluminum's Conference Call Company Overview - **Company**: Huafeng Aluminum - **Year**: 2024 - **Revenue**: Exceeded 10 billion, profit surpassed 1 billion, with a year-on-year growth of 35% [3][4][5] Key Points and Arguments Financial Performance - The significant revenue and profit growth is attributed to a shift in marketing strategy focusing on high-tech and high-value-added products while strategically abandoning low-priced products [3][4] - The company achieved notable progress in technological innovation and product iteration, collaborating closely with main manufacturers and clients [3][4] Strategic Adjustments - To mitigate the impact of the export tax rebate cancellation effective December 1, 2024, Huafeng Aluminum implemented measures such as prioritizing shipments, negotiating with clients, and exploring processing models [5][7] - The planned annual production capacity was increased from 150,000 tons to 450,000 tons, with an investment of approximately 600 million yuan and an additional land acquisition of about 500 acres [6][12] Market Outlook - The company maintains a positive outlook on future demand from the automotive industry, including both new energy and traditional fuel vehicles, as well as emerging industries like aluminum heat exchangers [10][12] - The Chongqing Phase II project is expected to be completed within one to two years, introducing new rolling machines that could enhance product yield by 3-5% and reduce costs [12][30] Challenges and Responses - Facing challenges such as the cancellation of export tax rebates and intensified U.S.-China trade tensions, the company has managed to maintain stable export orders at around 30% [7][9] - The overall production target for 2025 is set at 500,000 tons, with confidence in achieving this despite external pressures [7][31] Technological Advancements - The digital transformation initiatives have significantly improved production management, cost control, and operational efficiency [8][4] - New products like the CTOB boat-shaped water cooling plate are being promoted, which align with market trends for simplification and integration [32][33] Additional Important Insights - The company’s export to the U.S. has been minimal due to previous sanctions, but it remains competitive in over 40 countries [9][18] - The domestic electrolytic aluminum production capacity is expected to stabilize around 45 million tons, with a slight increase overseas [13][15] - The impact of aluminum price fluctuations on profit margins is moderated by the company's longer production cycles [20][38] - The company has a strong customer base, with over 85% of products sold to the automotive sector, contributing to its high profitability [42] This summary encapsulates the essential insights from Huafeng Aluminum's conference call, highlighting its financial performance, strategic adjustments, market outlook, challenges, technological advancements, and additional insights into its operations and industry positioning.

Core Viewpoint - The company, Shanghai Huafeng Aluminum Co., Ltd., has released its quarterly report for the first quarter of 2025, ensuring the accuracy and completeness of the financial information presented [1][2]. Financial Data Summary - The quarterly financial statements are unaudited, and the company has confirmed that there are no significant changes in the financial indicators compared to the previous period [2][4]. - The report includes the consolidated balance sheet, profit statement, and cash flow statement for the first quarter of 2025, all prepared in RMB [4][5]. Management Assurance - The board of directors, supervisory board, and senior management have guaranteed the authenticity and completeness of the quarterly report, taking legal responsibility for any misrepresentation or omissions [1][2]. - Key personnel, including the company leader Chen Guozhen and accounting heads, have also confirmed the accuracy of the financial data [1][5].

证券代码：601702 证券简称：华峰铝业 公告编号：2025-024 上海华峰铝业股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年年度股东大会 召开的日期时间：2025 年 5 月 12 日 13 点 00 分 召开地点：公司 1 号会议室 股东大会召开日期：2025年5月12日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 5 月 12 日 至 2025 年 5 月 12 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15 ...

上海华峰铝业股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 5 月 1 上海华峰铝业股份有限公司 2024 年年度股东大会 目 录 | 年年度股东大会会议须知 2 | 第一部分： 公司 | | 2024 | | --- | --- | --- | --- | | 年年度股东大会会议议程 4 | 第二部分： 公司 | | 2024 | | 年年度股东大会会议议案 6 | 第三部分： 2024 | | | | 年年度报告全文及其摘要 6 | 议案 1 | 公司 | 2024 | | 年度董事会工作报告 7 | 议案 2 | 公司 | 2024 | | 年度监事会工作报告 8 | 议案 3 | 公司 | 2024 | | 年度财务决算报告及 | 议案 4 | 公司 2025 年度预算报告 9 | 2024 | | 2024 | 议案 5 | 关于《公司 年度利润分配预案》的议案 15 | | | 年度公司董事、监事及高级管理人员薪酬考核 | 议案 6 | 关于 | 2024 | | 分配的议案 20 | | | | | 2025 | 议案 7 | 关于续聘公司 年度审计机构并议定 2024 年度审计 ...

证券代码：601702 证券简称：华峰铝业 公告编号：2025-025 上海华峰铝业股份有限公司 第四届监事会第十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 上海华峰铝业股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）监事会于2025年 4月7日以邮件、电话等方式向全体监事发出第四届监事会第十三次会议（以下简 称"本次会议"）通知，本次会议于2025年4月18日下午1点30分在公司1号会议室 以现场结合通讯方式召开。本次会议应到监事3名，实到监事3名，其中监事潘利 军采用通讯方式参会。本次会议由监事会主席祁洪岩女士召集和主持。董事会秘 书列席会议。本次会议的召集和召开程序符合《公司法》和公司章程的规定，会 议决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议表决，一致通过如下议案： 1、审议通过《公司2024年年度报告全文及其摘要》。 公司监事会审议通过了《公司2024年年度报告全文》及其摘要，并发表书面 审核意见如下： （1）公司 2024年年度报告全文及摘要的编制和审议程序符合 ...

证券代码：601702 证券简称：华峰铝业 公告编号：2025-013 上海华峰铝业股份有限公司 第四届董事会第十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海华峰铝业股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）董事会于 2025 年 4 月 7 日以邮件、电话等方式向全体董事发出第四届董事会第十四次会议（以下 简称"本次会议"）的通知和材料，本次会议于 2025 年 4 月 18 日上午 9 点 30 分 在公司 1 号会议室以现场结合通讯表决方式召开。本次会议应到董事 5 名，实到董 事 5 名，其中董事尤若洁（You Ruojie）、独立董事彭涛、独立董事王刚采用通 讯方式参会。本次会议由董事长陈国桢先生召集和主持。公司全体监事、高级管理 人员列席会议。本次会议的召集和召开程序符合《公司法》和公司章程的规定，会 议决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议表决，一致通过如下议案： 1、审议通过《公司 2024 年年度报告全文及其摘要》。 经审议，公司董事会认为： ...

上海华峰铝业股份有限公司关于 2024年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：601702 证券简称：华峰铝业 公告编号：2025-014 重要内容提示： 每股分配比例：A股每股派发现金红利0.30元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体 日期将在权益分派实施公告中明确。在实施权益分派的股权登记日前公司总股 本发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将在相关公 告中披露。 公司不触及《上海证券交易所股票上市规则（2024年4月修订）》（以 下简称《股票上市规则》）第9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其 他风险警示的情形。 一、利润分配预案内容 （一）利润分配预案的具体内容 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2024年12月31日，公司 母公司报表中期末未分配利润为人民币1,724,045,162.08元。经董事会决议， 公司2024年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。 本次利润分配预案如下： ...

上海华峰铝业股份有限公司 内部控制审计报告 2024 年 12 月 31 日 证明该审计报告是 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会 立信会计师事务所(特殊普通合伙) BDO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZF10260 号 上海华峰铝业股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了上海华峰铝业股份有限公司(以下简称贵公司) 2024年 12月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为,贵公司于 2024年 12月 31 日按照《企业内部控制基 本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评 价其有效性是贵公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见,并对注意到的非财务报 ...

上海华峰铝业股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二四年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.gov.cn）"进行重点 （ 上海华峰铝业股份有限公司 审计报告及财务报表 (2024年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-4 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-87 | 立信会计师事务所(特殊普通合伙) CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS I 审计报告 信会师报字[2025]第 ZF10259 号 上海华峰铝业股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计 报告的"注册会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们 在这些准 ...