一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.5600 | 1.0100 | -44.55 | 1.0000 | | 每股净资产（元） | 7.53 | 7.22 | 4.29 | 6.42 | | 每股公积金(元) | 0.83 | 0.83 | 0 | 0.79 | | 每股未分配利润(元) | 5.27 | 5.02 | 4.98 | 4.26 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 44.28 | 53.53 | -17.28 | 58.39 | | 净利润(亿元) | 3.83 | 6.98 | -45.13 | 6.84 | | 净资产收益率(%) | 7.54 | 14.92 | -49.46 | 16.63 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 前十大流通股东累计持有： 16803.83万股，累计占流通股比： 24.84%，较上期变化： 2930.17万股。 ...

Investment Rating - Industry rating is maintained at "Outperform the Market" [6] Core Viewpoints - The announcement of "reciprocal tariffs" by Trump has exceeded expectations, reinforcing the logic of domestic demand recovery. The focus is on infrastructure and key strategic industries like coal chemical investments, which are expected to receive policy support [2][21] - The construction index rose by 0.13% this week, outperforming the Shanghai and Shenzhen 300 index by 0.57 percentage points, with significant gains in small and mid-cap transformation stocks [1][31] - The first quarter of 2025 saw a significant increase in local government bond issuance, indicating potential for local investment release despite external demand pressures [4][21] Summary by Sections Section 1: Tariff Impact and Domestic Demand - Trump's new tariffs, including a 10% baseline tariff and higher rates for major trade deficit countries, are expected to suppress overseas and manufacturing investments while boosting domestic demand [2][14] - The previous trade friction period saw a decline in manufacturing and infrastructure investments, with real estate becoming a key contributor to economic stability [3][21] Section 2: Market Performance - The construction index's performance this week was driven by sectors such as professional engineering and building design, with notable stock gains from companies like Shanshui Bide and Zhongyan Dadi [1][31] Section 3: Investment Recommendations - Focus on infrastructure-related stocks, particularly in high-growth regions like Tibet and Xinjiang, and sectors benefiting from domestic demand recovery [21][28] - Coal chemical projects are expected to see significant investment, with recommendations for companies like Sanwei Chemical and China Chemical [28] - Companies with production layouts in North America or Mexico are likely to benefit, with recommendations including China Jushi and Puyang Refractories [28] Section 4: Fiscal Policy and Investment Opportunities - The first quarter of 2025 saw local government bond issuance reach approximately 2.84 trillion yuan, a year-on-year increase of about 80%, indicating a strong fiscal push for infrastructure investment [4][21] - The report emphasizes the importance of structural and regional characteristics in infrastructure investment, particularly in water conservancy and transportation sectors [38]

| 证券代码：603018 | 证券简称：华设集团 公告编号：2025-011 | | --- | --- | | 转债代码：113674 | 转债简称：华设转债 | 华设设计集团股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 累计转股情况：华设设计集团股份有限公司（以下简称"华设集团"或 "公司"）向不特定对象发行可转换公司债券自 2024 年 1 月 29 日起开始转股， 截至 2025 年 3 月 31 日，累计有人民币 109,000.00 元"华设转债"转换为公司普 通股股票，累计转股股数为 12,380 股，占"华设转债"转股前公司已发行股份总 额的 0.0018%。 未转股可转债情况：截至 2025 年 3 月 31 日，尚未转股的"华设转债" 金额为人民币 399,891,000.00 元，占"华设转债"发行总量的比例为 99.9728%。 本季度转股情况：自 2025 年 1 月 1 日起至 2025 年 3 月 31 日期间，"华 设转债"未发生转 ...

| 证券代码：603018 | 证券简称：华设集团 | 公告编号：2025-010 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113674 | 转债简称：华设转债 | | 根据《中华人民共和国行政处罚法》第四十五条、第六十三条、第六十四条 和《中国证券监督管理委员会行政处罚听证规则》(证监会令第119号)相关规定， 针对上述拟实施的行政处罚，刘鹏先生享有陈述、申辩及要求听证的权利，提出 的事实、理由和证据，经中国证监会江苏监管局复核成立的，中国证监会江苏监 管局将予以采纳。 二、对公司的影响及风险提示 （一）本次行政处罚最终结果将以中国证监会出具的《行政处罚决定书》为 准。 （二）上述《行政处罚事先告知书》的事项内容仅涉及公司董事刘鹏先生， 不会对公司的生产经营及财务状况产生重大影响。 关于公司董事收到行政处罚事先告知书的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、基本情况 华设设计集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年10月28日披露了《关 于公司董事收到立案告知书的公告》（公告编号 ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 03 月 16 日 [Table_Title] 行业旺季渐行渐近，关注提价背后投资机会 [Table_Title2] 建筑材料 [Table_Summary] ►本周受益标的：（1）下游需求逐步恢复，叠加行业自律错峰生 产执行落地，推荐海螺水泥、华新水泥，塔牌集团等受益。（2） 风险逐步出清，推荐经营韧性超强的兔宝宝等；二手房交易数据 持续亮眼，叠加扩内需，促消费，推荐具备α属性的消费建材标的 三棵树、伟星新材等。（3）政府工作报告再提低空，推荐华设集 团、设计总院；深城交、苏交科、隧道股份等受益。（4）国家重 大工程雅鲁项目主体工程有望进入开工期，推荐重点工程中岩大 地。（5）推荐松井股份，汽车涂料国产替代需求旺盛，公司有望 放量；以机器人为代表的新型涂料潜在需求大。 ►第 11 周（03/09-03/15）新房交易逐步回温，二手房热度不 减。（1）30 城大中城市商品房交易数据：今年第 11 周，国内 30 大中城市商品房成交面积（新房）165.26 万㎡，同比+2%，环比 +14%；累计交易面积 1733.17 万㎡，同比+11%；从交 ...

Investment Rating - The report suggests a positive investment outlook for the low-altitude economy, highlighting significant government support and infrastructure development opportunities [3][5][6]. Core Insights - The low-altitude economy is experiencing rapid growth driven by continuous policy support and substantial project investments, with over 120 billion yuan in public bidding projects reported since 2024 [3][27]. - The establishment of the Low Altitude Economy Administration indicates a more structured approach to managing and promoting the low-altitude economy [6][11]. - The report emphasizes the necessity of building foundational infrastructure, including takeoff and landing sites, low-altitude intelligent networks, and communication/navigation facilities to ensure safe low-altitude operations [3][30]. Summary by Sections 1. Policy and Industry Dynamics - Since early 2024, low-altitude economy policies have been increasingly emphasized at the national level, with over 50 provinces and cities releasing action plans targeting a trillion-yuan industry scale [3][21][27]. - The report notes that the establishment of the Low Altitude Economy Administration is a significant step towards enhancing the organizational framework for low-altitude economic development [6][11]. 2. Infrastructure Planning - The report categorizes low-altitude infrastructure into three main types: takeoff and landing sites, low-altitude communication/navigation facilities, and air traffic management systems [30]. - It predicts that by 2035, investments in general airports and various takeoff platforms will reach approximately 1.8 trillion yuan [3]. 3. Intelligent Network Development - The report highlights the importance of developing a low-altitude intelligent network to ensure the safe operation of low-altitude activities, requiring advanced technology and system capabilities [3][30]. 4. Communication and Monitoring Facilities - The report stresses the urgent need for low-altitude communication and monitoring facilities, particularly focusing on 5G-A, radar, and Beidou systems as critical areas for investment [3][30]. 5. Investment Recommendations - The report recommends focusing on companies involved in low-altitude air traffic management, data services, and infrastructure development, suggesting specific companies for investment consideration [3][27].

国浩律师（北京）事务所 法律意见书 国浩律师（北京）事务所 关于 华设设计集团股份有限公司 第二期限制性股票激励计划 第二个解除限售期解除限售条件成就 之 法律意见书 北京 ·上海 ·深圳 ·杭州 ·广州 ·昆明 ·天津 ·成都 ·宁波 ·福州 ·西安 ·南京 ·南宁 ·济南 ·重庆 ·苏州 ·长沙 ·太原 ·武汉 ·贵阳 · 乌鲁木齐 ·郑州 ·石家庄 ·合肥 ·海南 ·青岛 ·南昌 ·大连 ·银川·拉孜·香港 ·巴黎 ·马德里 ·斯德哥尔摩 ·纽约 ·马来西亚 北京市朝阳区东三环北路 38 号泰康金融大厦 9 层 邮编：100026 9/F, Taikang Financial Tower, 38 North Road East Third Ring, Dongsanhuan Road, Beijing 100026, China 电话/Tel: (+86)(10) 6589 0699 传真/Fax: (+86)(10) 6517 6800 网址/Website: www.grandall.com.cn 国浩律师（北京）事务所 法律意见书 国浩律师（北京）事务所 关于华设设计集团股份有限公司 按照律师行业 ...

转债代码：113674 转债简称：华设转债 证券代码：603018 证券简称：华设集团 公告编号：2025-009 华设设计集团股份有限公司 关于第二期限制性股票激励计划第二个解除 限售期解除限售股份上市流通的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 如有董事对临时公告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议的， 公司应当在公告中作特别提示。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 7,580,000 股。 本次股票上市流通总数为 7,580,000 股。 本次股票上市流通日期为 2025 年 2 月 6 日。 华设设计集团股份有限公司（以下简称"华设集团"或"公司"）于2025年1月17 日召开第五届董事会第十九次会议和第五届监事会第十七次会议，审议通过了《关 于第二期限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》，认为 公司第二期限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）第二个解除限售期解除 限售条件已经成就，同意公司为43名符合解除限售条件的激励 ...

| 证券代码：603018 | 证券简称：华设集团 | 公告编号：2025-005 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113674 | 转债简称：华设转债 | | 华设设计集团股份有限公司 第五届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 特此公告。 1、审议通过《关于第二期限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限 售条件成就的议案》 鉴于公司及激励对象均已满足《公司第二期限制性股票激励计划》规定的 第二个解除限售期解除限售条件，根据2021年第一次临时股东大会对董事会的 授权，董事会同意由公司统一为上述满足解除限售条件的激励对象获授的限制 性股票办理解除限售及上市流通手续。本次可解除限售的激励对象共43人，可 解除限售的限制性股票数量合计7,580,000股、占目前公司股本总额的1.11%。 具体内容详见公司同时披露的《关于第二期限制性股票激励计划第二个解 除限售期解除限售条件成就的公告》。 董事杨卫东先生、姚宇先生、刘鹏先生、胡安兵先生、徐一 ...

第二期限制性股票激励计划 第二个解除限售期解除限售条件成就 之 法律意见书 北京 ·上海 ·深圳 ·杭州 ·广州 ·昆明 ·天津 ·成都 ·宁波 ·福州 ·西安 ·南京 ·南宁 ·济南 ·重庆 ·苏州 ·长沙 ·太原 ·武汉 ·贵阳 · 乌鲁木齐 ·郑州 ·石家庄 ·合肥 ·海南 ·青岛 ·南昌 ·大连 ·银川·拉孜·香港 ·巴黎 ·马德里 ·斯德哥尔摩 ·纽约 ·马来西亚 北京市朝阳区东三环北路 38 号泰康金融大厦 9 层 邮编：100026 9/F, Taikang Financial Tower, 38 North Road East Third Ring, Dongsanhuan Road, Beijing 100026, China 电话/Tel: (+86)(10) 6589 0699 传真/Fax: (+86)(10) 6517 6800 国浩律师（北京）事务所 法律意见书 国浩律师（北京）事务所 关于 华设设计集团股份有限公司 网址/Website: www.grandall.com.cn 国浩律师（北京）事务所 法律意见书 国浩律师（北京）事务所 关于华设设计集团股份有限公司 第二期限制性 ...