研究报告 Research Report 1 Apr 2025 恒通股份 Hengtong Logistics (603223 CH) 首次覆盖：背靠裕龙石化项目，港口业务进入业绩兑现期 Port Business Enters Performance Delivery Phase, Supported by Yulong Petrochemical : Initiation [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_Info] 首次覆盖优于大市 Initiate with OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 Rmb8.94 目标价 Rmb10.81 HTI ESG 5.0-5.0-5.0 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 Rmb6.38bn / US$0.88bn 日交易额 (3 个月均值) US$7.07mn 发行股票数目 714.19mn 自由流通股 (%) 43% 1 年股价最高最低值 Rmb10.73-Rmb6.15 注：现价 Rmb ...

每经编辑 黄仪超 在波诡云谲的资本市场，恒通股份（SH603223）正迎来一个全新的发展阶段。自南山集团入主恒通股 份四年来，通过一系列的资本运作，其对上市公司的持股比例不断增厚，这一战略举措无疑加大了实控 人对公司的掌控力度。 然而，市场总是充满变数。2022年8月，恒通股份股价触及新高后，遭遇了下行压力，进入了一段调整 期。面对这一挑战，南山集团并未袖手旁观，而是积极推出要约收购计划，旨在改变市场对恒通股 份"价值被严重低估"的看法。 在这一关键时刻，恒通股份的管理层也迎来了重要变动：公司"元老"级别的员工离开了他们的岗位，取 而代之的是拥有"南山系"背景的新鲜血液。 近日，来自南山集团的隋永峰，正式当选恒通股份新任董事长。在这位"80"后新任董事长的带领下，恒 通股份的航向如何调整？ 面对资本市场的期待与行业的周期性挑战，隋永峰展现出了清晰的思路：以港口为支点巩固基本盘，以 LNG转型打开成长空间，以资本运作优化资源配置。正如他在采访中所言："恒通的每一步都必须稳健 而有目的。我们要做时间的朋友，用业绩证明价值。" 战略核心：以港口为支点，撬动业绩增长新动能 作为南山集团在资本市场的重要布局，恒通股份正 ...

表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权。 二、审议通过《关于选举公司第五届董事会董事长的议案》 股票代码：603223 股票简称：恒通股份 公告编号：2025-015 恒通物流股份有限公司 第五届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 恒通物流股份有限公司（简称"公司"）第五届董事会第九次会议于2025 年3月28日9:00时以现场和通讯相结合的方式召开，公司于2025年3月28日以书面 或通讯方式通知了各位参会人员。会议应到董事9人，实到董事9人，其中独立董 事3人，公司监事和高级管理人员列席了会议。本次会议的召开符合《公司法》、 《公司章程》的相关规定，会议决议合法有效。本次会议由董事长李洪波先生主 持，表决通过了以下议案： 一、审议通过《关于豁免董事会会议通知期限的议案》 同意豁免召开公司本次董事会会议通知期限的要求。 隋永峰：男，1987年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本科 学历。2010年7月至2014年10月，任南山集团有限公司资金部业务经理兼人工岛 填海造陆指 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事长辞职情况 恒通物流股份有限公司（简称"公司"）于近日收到公司董事长李洪波先生 向公司董事会递交的书面辞职报告。因公司子公司山东裕龙港务有限公司的港口 码头项目已步入全面投产的关键阶段，需要李洪波先生投入绝大部分的时间与精 力，并考虑自身年龄因素，精力有限，难以同时兼顾上市公司董事长的全部工作 任务。因此，李洪波先生申请辞去公司董事长及董事会战略委员会主任委员、审 计委员会委员、提名委员会委员、薪酬与考核委员会委员的职务，以及公司法定 代表人职务。辞去上述职务后，李洪波先生将继续在公司担任董事职务。截至本 公告披露日，李洪波先生持有公司股票30,576股。 李洪波先生在担任公司董事长期间勤勉尽责、认真履职，在业务发展、战略 规划等方面做出了重要贡献，公司及董事会对李洪波先生在任职董事长期间为公 司做出的贡献表示诚挚敬意和衷心感谢！李洪波先生将继续以董事的身份，充分 发挥其专业优势和管理经验，为公司发展贡献力量。 二、选举新任董事长情况 根据《公司法》、《公司章程》等 ...

股票代码：603223 股票简称：恒通股份 公告编号：2025-015 恒通物流股份有限公司 第五届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、审议通过《关于豁免董事会会议通知期限的议案》 同意豁免召开公司本次董事会会议通知期限的要求。 表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权。 二、审议通过《关于选举公司第五届董事会董事长的议案》 因公司子公司山东裕龙港务有限公司的港口码头项目已步入全面投产的关 键阶段，需要李洪波先生投入绝大部分的时间与精力，并考虑自身年龄因素，精 力有限，难以同时兼顾上市公司董事长的全部工作任务。李洪波先生申请辞去公 司董事长及董事会战略委员会主任委员、审计委员会委员、提名委员会委员、薪 酬与考核委员会委员的职务，并辞去公司法定代表人职务。 根据《公司法》、《公司章程》等有关规定，公司董事会选举隋永峰先生为 第五届董事会董事长，担任董事会战略委员会主任委员、审计委员会委员、提名 委员会委员、薪酬与考核委员会委员的职务，并担任公司法定代表人，任期自本 次董事会审议通过之 ...

恒通物流股份有限公司 股票代码：603223 2024 年年度股东大会 会议资料 目录 | 议案一：恒通物流股份有限公司 2024 年年度报告及摘要 | | 3 | | --- | --- | --- | | 议案二：恒通物流股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 .. | | 4 | | 议案三：恒通物流股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 .. | | 8 | | 议案四：恒通物流股份有限公司 2024 年度财务决算报告 | ... | 10 | | 议案五：恒通物流股份有限公司关于续聘公司 2025 年度审计机 | | | | 构及支付 2024 年度审计报酬的议案 | | 14 | | 议案六：关于审议公司董事 2025 年度报酬的议案 | | 15 | | 议案七：关于审议公司监事 2025 年度报酬的议案 | | 16 | | 议案八：恒通物流股份有限公司关于 2024 年度利润分配预案的 | | | | 议案 | | 17 | | 议案九：关于向银行申请综合授信额度并授权董事长签署相关业 | | | | 务文件的议案 | | 18 | | 议案十：恒通物流股份有限公司关于 2025 年 ...

第一创业证券承销保荐有限责任公司 之 2024 年度持续督导意见 第一创业证券承销保荐有限责任公司（以下简称"一创投行"或"财务顾问"）接 受南山集团有限公司（以下简称"收购人"或"南山集团"）委托，担任南山集团要约 收购恒通物流股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"或"恒通股份"）的财务 顾问，依照《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》等有关规定，本次要 约收购持续督导期从恒通股份公告要约收购报告书之日起至要约收购完成后的12个月 止（2024 年 8 月 19 日至 2025 年 10 月 14 日）。 2025 年 3 月 18 日，恒通股份披露了 2024 年年度报告。结合上述定期报告及日常 沟通，本财务顾问出具上市公司持续督导期内（2024 年 8 月 19 日至 2024 年 12 月 31 日，以下简称"本持续督导期"）的持续督导意见（以下简称"本持续督导意见"）。本 持续督导意见所依据的文件、书面资料等由收购人与恒通股份提供，收购人与恒通股 份对其真实性、准确性和完整性承担全部及连带责任。具体情况如下： 一、要约收购履行情况 2024 年 8 月 19 日，恒通股份公告了《恒通 ...

恒通物流股份有限公司 审计报告 和信审字(2025) 第 000271 号 | 目 录 | 页 码 | | --- | --- | | 一、审计报告 | 1-5 | | 二、已审财务报表及附注 | | | 1、合并及公司资产负债表 | 6-9 | | 2、合并及公司利润表 | 10-11 | | 3、合并及公司现金流量表 | 12-13 | | 4、合并及公司股东权益变动表 | 14-17 | | 5、财务报表附注 | 18-126 | (和信会计师事务所(特殊普通合伙) 二〇二五年三月十七日 三、关键审计事项 关键审计事项是我们根据职业判断,认为对本期财务报表审计最为重要的事 项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景,我们不 对这些事项单独发表意见。 恒通物流股份有限公司 和信审字(2025)第 000271 号 恒通物流股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了恒通物流股份有限公司(以下简称恒通公司)财务报表,包括 2024 年 12月 31 日的合并及公司资产负债表,2024年度的合并及公司利润表、合并及 公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认 ...

恒通物流股份有限公司 内部控制审计报告 和信审字（2025）第 000272 号 | 目 求 | 页 码 | | --- | --- | | 一、内部控制审计报告 | 1-2 | | 二、内部控制评价报告 | 3-8 | |}|||和信会计师事务所 (特殊普通合伙) 二〇二五年三月十七日 恒通物流股份有限公司 报告正文 内部控制审计报告 和信审字(2025)第 000272 号 恒通物流股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我 们审计了恒通物流股份有限公司（以下简称"恒通公司"）2024 年 12 月 31 日的 财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制 评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是恒通公司 董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外, ...

一、独立董事的基本情况 1、独立董事基本情况 恒通物流股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （高建军） 作为恒通物流股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，在 2024 年 度履职期间，我严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办 法》、《上海证券交易所股票上市规则》和《公司章程》等法律法规的相关要求， 恪尽职守、勤勉尽责，详细了解公司运作情况，忠实履行独立董事职责，积极出 席相关会议，认真审议董事会各项议案，独立客观地发表意见，充分发挥了独立 董事的作用，维护了公司整体利益及中小股东的合法权益。现将 2024 年度履职 情况报告如下： 本人高建军，1972 年出生，研究生学历。2000 年至 2002 年任职山东全诚律 师事务所实习律师、律师，2002 年至 2009 年任职德衡律师集团（济南）事务所 律师、合伙人，2009 年至 2011 年 11 月任职山东经信纬义律师事务所合伙人， 2011 年 11 月至今任职山东博翰源律师事务所高级合伙人，2024 年 7 月至今任公 司独立董事。 2、独立性的情况说明 除本人担任公司独立董事外，我和我的直系亲属、主要社会关系不在公司或 ...