证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 30日 华勤技术（603296.SH） 盈利能力稳健增长，持续看好 AI 浪潮提振公司成长力道 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 92,646 85,338 99,002 114,624 130,367 股票信息 增长率yoy（%） 10.6 -7.9 16.0 15.8 13.7 归母净利润（百万元） 2,564 2,707 3,029 3,555 4,086 行业 电子 增长率yoy（%） 35.4 5.6 11.9 17.4 15.0 2024年5月29日收盘价（元） 80.00 ROE（%） 20.1 12.7 13.0 13.4 13.5 总市值（百万元） 58,064.14 EPS最新摊薄（元） 3.53 3.73 4.17 4.90 5.63 流通市值（百万元） 4,924.39 P/E（倍） 22.6 21.5 19.2 16.3 14.2 总股本（百万股） 725.80 P/B（倍） 4.7 2.8 2.5 2.2 1.9 流通股本（百万股） 61.55 资料来源： ...

证券代码：603296 证券简称：华勤技术 公告编号：2024-039 华勤技术股份有限公司 关于签订募集资金专户存储四方监管协议的公告 | 开户名称 | 开户行 | 账号 | 募投项目名称 | | --- | --- | --- | --- | | 西安易朴通讯技术 | 上海浦东发展银行 | 54050078801900001053 | 华勤丝路总部项目 | | 有限公司 | 股份有限公司东莞 | | | | | 松山湖科技支行 | | | | 南昌华勤电子科技 | 交通银行股份有限 | 310067301013008258175 | 面向 AI PC 的新一 | | 有限公司 | 公司上海海科路支 | | 代笔电及配套技术 | | | 行 | | 研发项目 | 募集资金专项账户的开立、对应募投项目情况如下： 三、募集资金监管协议的主要内容 （一）华勤丝路总部项目募集资金四方监管协议 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于2023年6月20日出具的《关于同意华勤技术 ...

证券代码：603296 证券简称：华勤技术 华勤技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 记录表编号：2024-004 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他 大成基金、中泰证券、兴全基金、鹏华基金、泰康基金、云 禧基金、博时基金、太平洋保险、泉果基金、趣时资产、景 顺长城、中欧基金、金信基金、申万菱信基金、中金公司、 胤胜资产、一创资管、方正证券、易米基金、诺德基金、海 通证券、华金证券、先锋基金、长江资管、恒昇基金、旌安 投资、民生证券、嘉实基金、人保资产、中信建投、申万研 究所、中银基金、南土资产、路博迈、大家资产、中邮创业 基金、中邮证券、华安证券、顶石资产、人保资产、招商信 参与单位名称 诺资管、中信证券、朱雀基金、3W基金、景林资产、高益 （排名不分先 基金、华夏基金、崇山投资、兴业证券、华泰资产、国投瑞 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company with a target price of 102.08 CNY per share for 2024, based on a 24x PE multiple [1] Core Views - The company is a global leader in the smart hardware ODM industry, with a "2+N+3" strategic layout covering smartphones, laptops, tablets, wearables, AIoT, and servers [1] - The company has a strong position in the smartphone ODM market, maintaining the top global market share for many years [1] - The company is well-positioned to benefit from the AI era and automotive electronics, with strategic early moves in AI servers and car electronics [1] - The company's revenue is expected to grow from 101.5 billion CNY in 2024 to 130.4 billion CNY in 2026, with EPS projected to increase from 4.25 CNY to 5.96 CNY over the same period [2] Business Overview Global Smart ODM Leader - The company has evolved from a mobile IDH business to a comprehensive ODM model, covering R&D, manufacturing, and logistics for smartphones, laptops, tablets, wearables, AIoT, and servers [10] - The company's "2+N+3" strategy focuses on smartphones and laptops as core businesses, while expanding into data center products, automotive electronics, and software [11] - The company has established five R&D centers and five manufacturing bases globally, including locations in Vietnam, India, and Mexico [27] Financial Performance - Revenue grew from 30.88 billion CNY in 2018 to 85.34 billion CNY in 2023, with a CAGR of 22.54% [13] - The company's revenue growth outperforms Taiwanese ODM peers, with a 2019-2023 CAGR of 24.69% [15] - The company's gross margin and net margin are higher than those of Taiwanese ODM peers, driven by its product mix and efficient manufacturing capabilities [20] R&D and Innovation - The company has significantly increased its R&D investment, from 2.43 billion CNY in 2020 to 5.05 billion CNY in 2022, with a CAGR of 44.1% [26] - The company has 2,380 patents in China, including 949 invention patents, and has mastered five core technologies: wireless network antenna design, RF technology, circuit system design, structural design, and low-power design [26] Growth Drivers Smartphone ODM Market - The company holds a 27.9% market share in the global smartphone ODM market, ranking first globally [42] - The ODM penetration rate in the smartphone market is expected to reach 42% by 2025, driven by the company's ability to deliver cost-effective and innovative solutions [39] Laptop and Tablet ODM Market - The company has a 5.2% market share in the laptop ODM market and is one of the few companies capable of designing both Arm and X86 architectures [47] - The company is the global leader in the tablet ODM market, with significant growth potential as Chinese companies gain more market share [65] AI Servers and Automotive Electronics - The company is well-positioned in the AI server market, with products like the H800 and L20 AI servers, and is expected to benefit from the growing demand for AI computing power [57] - The company has entered the automotive electronics market, focusing on four key areas: cockpit, vehicle control, autonomous driving, and connectivity [63] Future Outlook - The company's high-performance computing business, including PCs, tablets, and servers, is expected to grow from 600.55 billion CNY in 2024 to 783.90 billion CNY in 2026, driven by AI PC adoption and server demand [65] - The company's AIoT and automotive electronics businesses are expected to contribute significantly to future growth, with the automotive electronics business already securing orders from major OEMs [63]

华勤技术股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603296 证券简称：华勤技术 公告编号：2024-038 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 38 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 553,328,043 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 76.4061 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由华勤技术股份有限公司（以下简称"公司"）董事会召集， (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 16 日 (二) 股东大会召开的地点：上海市浦东新区科苑路 399 号创新园区公司会议 室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 董事长邱文生先生主持会议。本次股东大会的召集、召开程序及表决方 ...

北京市中伦律师事务所 关于华勤技术股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 北京市中伦律师事务所 关于华勤技术股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：华勤技术股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证 券法》、中国证券监督管理委员会发布的《上市公司股东大会规则》（以下简称《股 东大会规则》）等规定，北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受华勤 技术股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师对公司 2023 年 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）进行见证并出具本法律意见书。 二〇二四年五月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong ...

华勤技术股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 股票代码：603296 证券简称：华勤技术 华勤技术股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 2024 年 5 月 1 / 50 华勤技术股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 目 录 | 2023 年年度股东大会会议议程 3 | | | --- | --- | | 2023 年年度股东大会会议须知 5 | | | 议案一：《关于<2023 年度董事会工作报告>的议案》 7 | | | 议案二：《关于<2023 年度监事会工作报告>的议案》 16 | | | 议案三：《关于<2023 年年度报告>及其摘要的议案》 23 | | | 议案四：《关于<2023 年度财务决算及 2024 年度财务预算报告>的议案》 | 24 | | 议案五：《关于 2023 年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》 31 | | | 议案六：《关于变更部分募集资金用途、增加实施主体、调整内部投资结构及延 | | | 期的议案》 33 | | | 议案七：《关于 2024 年度对外担保预计的议案》 34 | | | 议案八：《关于预计 2024 年日常关联交 ...

2024年05月06日 公司研究●证券研究报告 华勤技术（ ） 深度分析 603296.SH 电子 | 消费电子设备Ⅲ ODM 龙头强者更强，高性能计算成长动能充沛 投资评级 买入-A(维持) 股价(2024-05-06) 73.66元 国产ODM龙头，布局稳健、强者更强：公司成立于2005年，经过18年的探索和 交易数据 发展，华勤技术从成立之初的以研发设计为主的IDH业务模式逐步发展到目前集研 总市值（百万元） 53,462.56 发设计与生产制造为一体的ODM业务模式，并由手机单一产品逐步发展为以智能 流通市值（百万元） 4,534.13 手机为主，笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品及服务器共生发展的多 总股本（百万股） 725.80 品类智能硬件平台。市场研究机构CounterpointResearch发布了2023年度全球 流通股本（百万股） 61.55 智能手机IDH/ODM厂商出货量市场份额报告，显示华勤技术以27.8%的市场份额 12个月价格区间 82.50/54.96 位居第一，紧随其后的则是龙旗、闻泰、天珑、Mobiwire。2015年至2019年，华 一年股价表现 勤技术逐渐 ...

Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating for the company, Huakin Technology [1]. Core Insights - Huakin Technology is a leading global ODM in smart hardware, with a product matrix of "2+N+3" covering various electronic segments [9][10]. - The penetration rate of ODM in the smartphone market is low, with AI implementation expected to drive both volume and price increases in smartphones [1][23]. - The company is actively expanding into the server and automotive electronics sectors, which opens up long-term growth opportunities [1][59]. Summary by Sections 1. Leading ODM in Smart Hardware - Huakin Technology has developed a comprehensive product structure, transitioning from mobile IDH services to a multi-category ODM platform [9][10]. - The company has established a strong client base, including major brands like Samsung, OPPO, and Xiaomi [10][31]. 2. Smartphone ODM Penetration and AI Impact - The global smartphone market is entering a mature phase, with IDC predicting a 2.8% increase in shipments in 2024 [23]. - The ODM penetration rate is expected to rise to 40% in 2024, driven by cost control and recovery in emerging markets [26]. - AI mobile processors are being introduced, enhancing smartphone capabilities and potentially leading to a new wave of upgrades [32][35]. 3. Growth in PC and Other Consumer Electronics - The laptop market is experiencing a recovery, with a 7% year-on-year increase in Q1 2024 shipments [39]. - AI PCs are anticipated to drive significant growth, with expected shipments reaching approximately 13 million units in 2024 [45][47]. - The company is well-positioned in the tablet and wearable markets, with high ODM penetration rates [50][54]. 4. Server and Automotive Electronics Expansion - The global server market is rapidly growing, with Huakin Technology seeing a threefold increase in data business revenue in 2023 [59][63]. - The automotive electronics market is also expanding, with the company actively engaging in smart cockpit and autonomous driving projects [59][68]. 5. Financial Forecast and Investment Recommendations - Revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are estimated at 991.13 billion, 1,145.67 billion, and 1,297.14 billion respectively, with corresponding net profits of 30.82 billion, 35.86 billion, and 40.86 billion [70]. - The report suggests a valuation premium due to the anticipated growth in AI and server business segments [70].

证券代码：603296 证券简称：华勤技术 公告编号：2024-037 华勤技术股份有限公司 一、 回购股份的基本情况 公司于 2024 年 2 月 18 日召开第二届董事会第四次会议，审议通过了《关于 以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用不低于人民币 3 亿 元（含）且不超过人民币 4 亿元（含）的自有资金通过集中竞价交易方式回购公司 股份，用于股权激励或员工持股计划。回购价格不超过人民币 98.87 元/股（含）， 回购期限自公司董事会审议通过回购股份方案之日起不超过 12 个月。有关本次回 购股份事项的具体内容详见公司分别于 2024 年 2 月 19 日、2024 年 2 月 21 日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《华勤技术关于推动公司"提质增效 重回报"暨以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024-012）、 《华勤技术关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》（公告编号： 2024-013）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》等相关规定，在回购 ...