很股份的进行情况探讨,今天我们也是很幸地邀请到了股市的总裁特殊负责人兼副总,然后跟大家做一个简要的这种更新。这边的话,我们会有一些索性可能经验的问题向副总提交,然后如果各位投资者有问题的话也可以首先提交。 第一点准备,那我这边先问一个,就是昨天的一个美国的官媒,然后就是讲到会对公司经营最后有没有什么编辑的影响? 这个政策昨天我们收到的时候也有其他的包括郡议包括其他的一些卖方也问到然后我们第一时间检索了一下我们公司目前出口的海关的序列发现基本上所有的出口的产品在2019年贸易战的时候都已经税率在25%了所以我们也比较奇怪它这个范围是扩展到了原材料还是怎么了所以对公司目前的经营是没有任何影响的是这么一个情况 第二个的话就是公司出口的就是整个交货的方式有好几种然后我们对Tesla和北美的客户大部分采用的是EXW就是出厂价格所以的话税收的调整哪怕远期未来税收有调整的话对整个公司在财务上的一个波动的影响也是比较小的那么当下的话这个税率我们看了一下几乎没有影响我相信如果有调研其他的汽车零部件的话应该也是同样的情况 当然整个这一次调税的情况跟301的清单有什么变化的话我们自己还没有去做比较深的功课然后去看一下范围目前出口的 ...

本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户为非公开交流活动未经中泰证券授权请勿对外传播本次会议的内容包括但不限于视频、音频、文字记录内容等信息感谢您的理解与配合 好的,各位领导早上好,我是国泰机构首席负责人何君彦 我和我的同事李俊凌要跟大家主持提升股份的近期经营情况探讨今天我们也是很庆幸的邀请到了公司的总裁特助傅千千副总然后跟大家做一个简要的总统更新这边的话我们会有一些索性经验的问题先跟副总比较然后如果各位投资者有问题的话也可以先 第一件准备,我这边先问一个昨天美国的官媒一些真实的细则然后就是讲到会对美国当局的各种关税可能会有影响第二点就是对于公司经营这一块有没有什么边际的影响 这个政策昨天我们收到的时候也有其他的军医包括其他的一些卖方也问到然后我们第一时间检索了一下我们公司目前出口的海关的序列发现这个 基本上所有的出口的产品在2019年贸易战的时候都已经税率在25%了所以我们也比较奇怪它这个范围是扩展到了原材料还是怎么了所以对公司目前的经营是没有任何影响的是这么一个情况 第二个的话就是公司出口的就是整个交货的方式有好几种然后我们对Tesla和北美的客户大部分采用的是EXW就是出厂价格所以的话税收的调整哪怕远期未 ...

丨证券研究报告丨 SAC：S0490514040001 SAC：S0490517060001 SAC：S0490520090003 SFC：BQK482 联合研究丨公司点评丨旭升集团（603305.SH） [Table_Title] 旭升集团点评：客户多元化加速，海外布局静待 花开，业绩表现符合预期 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司 2023 年处客户及产品转型期，海外盈利提升明显，整体业绩平稳增长。 2024Q1 主要客户 | | | 产销承压，公司经营表现相对稳健。旭升集团超前入局新能源汽车零部件领域，布局压铸、锻 造、挤出三大工艺，品类丰富。北美新能源爆发在即，轻量化需求巨大，公司墨西哥建厂有望 ...

业绩符合预期，持续开拓下游应用场景 轻量化龙头企业，在手优质订单充足。2024Q1，公司销售毛利率环比+3pct， 净利率环比+2pct，主要系公司绑定龙头车企，订单的毛利率较高，同时降 本控费，提高经营效率。费用端，2024Q1 销售/管理/研发/财务费用率分别 为 0.8%/3.4%/5.0%/-0.5%，环比-0.2/+0.3/+0.4/+0.6pct，财务费用提升， 主要系 2023Q4 公司受到汇兑收益影响。 汽车工艺领先+切入储能行业，驱动公司未来成长。1）汽车：公司是行业 内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大工艺，并具备量产、集成化生产能 力的企业。公司主要客户有理想、蔚来、小鹏、零跑等车企以及采埃孚、法 雷奥等 tier1 供应商，客户结构优质，下游需求旺盛+订单优质保证毛利率。 2）储能：根据国家能源局，中国 2025 年前新型储能装机规模需达成 30GW 以上，是目前规模的 10 倍左右。公司协同下游客户一起切入储能领域，并 于 2023 年逐步实现了储能产品相关零部件的量产供应，未来有望充分受益 于储能行业快速增长。 风险提示：下游销量不及预期，行业竞争加剧，客户开拓不及预期。 2024 ...

2024 年 5 月 6 日 要点 三大工艺协同，客户+产品多元化发展：公司是业内少数同时掌握了压铸、锻造、 挤压三大铝合金成型工艺的企业，并具备量产能力和集成化的能力、以及自研合 金材料的能力，我们认为，公司有望凭借三大工艺协同，实现配套单车价值量抬 升、以及客户+产品的多元化：1）客户：公司已成功开拓并构建了全球客户资 源体系，已覆盖国内外新势力车企，并与宁德时代、采埃孚等 Tier1 达成合作， 大客户营收占比已从 2022 年的 34.4%下降至 2023 年的 27.9%；2）产品：公 司将新能源汽车领域优势向外延伸，于 2023 年已实现储能产品壳体批量供货。 当前价/目标价：13.75/16.38 元 作者 分析师：倪昱婧 执业证书编号：S0930515090002 021-52523876 niyj@ebscn.com xingping@ebscn.com 《轻量化加速出海，车身铝铸件大型化带来新机遇 ——北美轻量化产业链深度报告》 -----------------------------------------------2024-02-29 1Q24 盈利边际改善，工艺平台化拓宽业务边界 ...

流通股本（万股） 93,321.49 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 收入端同比稳定增长，产能布局持续完善 ——旭升集团（603305）2023 年年报及 2024 年一季报 相关报告 点评报告 2024 年 4 月 26 日，旭升集团发布 2023 年年报及 2024 年一季报。2023 年，公司实现营业收入 48.34 亿元，同比增长 8.54%；实现归母净利润 7.14 亿元，同比增长 1.83%；实现扣非归母净利润 6.73 亿元，同比增长 2.82%。2024 年一季度，公司实现营业收入 11.39 亿元，同比下滑 2.91%； 归母净利润为 1.57 亿元，同比下滑 18.49%；实现扣非归母净利润为 1.42 亿元，同比下滑 23.08%。 表现 1M 3M 12M 2023 年收入端持续增长，2024Q1 毛利率与 2023 年整体水平基本 持平。 公司 2023 年全年收入端呈持续增长态势，2023 年实现 营收 48.34 亿元，同比增长 8.54%；实现归母净利润 7.14 亿元，同 比增长 1.8 ...

证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|--------------------------------------------------------------|-------------------------|----------------------------|----------------------------------------------------------------------------|------------|--------------------|---------------------------------------------|------------|-------------| | [Table_MainInfo] | [Table_Title] | | | [Table_industryInfo] | | | [Table_Invest] 运输设备业 | / | 可选消费品 | | | 旭升集团 (60 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 件供应商 2024 年 04 月 29 日 旭升集团(603305.SH) 公司快报 2024Q1 业绩符合预期，大客户依赖减少 事件：公司于 2024 年 4 月 26 日发布 2023 年年报及 2024 年一季报， 2023 年公司营收 48.34 亿元，同比+8.54%；实现归母净利润 7.14 亿元， 同比+1.83%。2024Q1 公司实现营营收 11.39 亿元，同比-2.91%；实现归母 净利润 1.57 亿元，同比-18.49%。 2023 年收入稳增长，前五大客户集中度下降 2023 年公司营收 48.34 亿元，同比+8.54%，收入符合预期，1）分散度提升， 公司前五大客户收入占比持续下降，从 2021 年的 66.2%下降至 2023 年的 56.23%，公司对大客户的依赖程度降低；2）品类横向拓展，2023 年已实现了 储能产品壳体的批量化供货。 2023 年实现归母净利润 7.14 亿元，同比+1.83%。2023 年公司毛利率 24%，同 比提升 0.1pct，净利率为 14.72%，同比下降 1pct，净利率下降主要受期间 ...

[评Ta级ble：_T买itle入] （维持） 营业收入（百万元） 4,454 4,834 5,752 6,903 8,283 增长率 yoy% 47% 9% 19% 20% 20% 净利润（百万元） 701 714 814 988 1,172 增长率 yoy% 70% 2% 14% 21% 19% 每股收益（元） 0.75 0.77 0.87 1.06 1.26 每股现金流量 0.40 1.05 1.48 1.44 1.59 净资产收益率 12% 11% 12% 13% 14% P/E 18.1 17.8 15.6 12.9 10.8 P/B 2.3 2.0 1.9 1.7 1.5 备注：数据统计日期截至 2024 年 4 月 28 日收盘价 执业证书编号：S0740523020003 投资要点 23 年实现营业收入 48.34 亿元，同比+8.54%，归母净利润 7.14 亿元，同比+1.83%；其 中 23Q4 实现营业收入 12.59 亿，同比+5.84%，归母净利润 1.49 亿，同比-30.94%；24 Q1 实现营业收入 11.39 亿元，同比-2.91%，归母净利润 1.57 亿元，同比-18 ...

买入（维持） 证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 旭升集团（603305） 2023 年年报及 2024 年一季报点评：2023 年公司业 绩整体稳健，轻量化龙头加速全球拓展 2024 年 04 月 28 日 证券分析师 黄细里 执业证书：S0600520010001 021-60199793 huangxl@dwzq.com.cn 证券分析师 刘力宇 执业证书：S0600522050001 liuly@dwzq.com.cn | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4,454 | 4,834 | 6,005 | 7,690 | 9,644 | | 同比（ % ） | 47.31 | 8.54 | 24.23 | 28.05 | 25.42 | | 归母 ...