最新收盘价（元） 20.78 52 周内最高/最低价 27.17 / 13.75 股票投资评级 -41% -34% -27% -20% -13% -6% 1% 8% 15% 22% 2023-05 2023-07 2023-09 2023-12 2024-02 2024-04 诺力股份 计算机 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 研究助理:陈基赟 SAC 登记编号:S1340123010003 Email:chenjiyun@cnpsec.com ⚫ 事件描述 随着小车市场复苏+大车战略继续推进+智能物流盈利能力修复 三大逻辑的演绎，预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 75.24、 81.26、86.91 亿元，同比增速为 8.05%、8.00%、6.95%；归母净利润 为 5.18、6.05、6.88 亿元，同比增速为 13.23%、16.74%、13.76%。 公司 2024-2026 年业绩对应 PE 分别为 10.33、8.85、7.78 倍，首次 覆盖，给予"买入"评级。 ⚫ 风险提示： 请务必阅读正文之后的免责 ...

证券代码:603611 证券简称:诺力股份 公告编号:2024--015 一、交易进展情况 公司近日按照法定程序参与了土地使用权挂牌出让竞拍，以人民币 2569 万 元竞得位于浙江省湖州市长兴县吕山乡金村村土地一宗，且签署完成《成交确认 书》及《国有建设用地使用权出让合同》（合同编号：3305222024A21051）。 二、合同主要条款 1、合同双方： 出让人：长兴县自然资源和规划局 受让人：诺力智能装备股份有限公司； 诺力智能装备股份有限公司 关于签订投资协议暨购买土地使用权的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带责任。 诺力智能装备股份有限公司（以下简称"诺力股份"或"公司"） 于 2023 年 3 月 17 日召开了第七届董事会第十九次会议，会议审议通过了《关于拟签订 投资协议暨购买土地使用权的议案》。公司拟与长兴经济技术开发区管理委员会 签订《长兴经济技术开发区投资协议》，协议主要内容就购买土地用于投资建设 新能源叉车项目达成合作意向。具体内容详见公司于 2023 年 3 月 21 日在上海证 券 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was CNY 1,751,369,744.05, representing a year-on-year increase of 3.66%[5] - The net profit attributable to shareholders for the same period was CNY 115,437,019.77, reflecting a growth of 10.53% compared to the previous year[5] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was CNY 90,092,858.70, which is an increase of 28.79% year-on-year[5] - The basic earnings per share for Q1 2024 was CNY 0.45, up by 9.76% from the same period last year[5] - Total operating revenue for Q1 2024 was CNY 1,751,369,744.05, an increase of 3.7% compared to CNY 1,689,599,466.10 in Q1 2023[18] - Net profit for Q1 2024 reached CNY 113,481,879.14, compared to CNY 102,577,745.18 in Q1 2023, representing a growth of 10.5%[20] - Basic and diluted earnings per share for Q1 2024 were both CNY 0.45, up from CNY 0.41 in Q1 2023[21] - The company reported a total comprehensive income of CNY 106,152,845.41 for Q1 2024, compared to CNY 101,089,366.69 in Q1 2023, reflecting a growth of 5.4%[21] Assets and Liabilities - The total assets at the end of Q1 2024 were CNY 9,088,527,012.61, showing a slight decrease of 0.11% from the end of the previous year[6] - The equity attributable to shareholders increased to CNY 2,772,307,268.55, marking a growth of 3.99% compared to the end of the previous year[6] - The total liabilities decreased to CNY 6,295,875,075.14 in Q1 2024 from CNY 6,409,098,016.38 in Q1 2023, a reduction of approximately 1.8%[17] - The total equity attributable to shareholders increased to CNY 2,772,307,268.55 in Q1 2024 from CNY 2,665,869,873.27 in Q1 2023, marking a rise of 4.0%[17] Cash Flow - The net cash flow from operating activities was negative at CNY -144,952,399.07, indicating a significant change from the previous period[5] - In Q1 2024, the cash inflow from operating activities was $1,758,614,688.19, an increase of 28.4% compared to $1,369,319,514.55 in Q1 2023[22] - The net cash flow from operating activities was -$144,952,399.07, an improvement from -$405,439,889.54 in the same period last year[22] - Cash inflow from investment activities totaled $308,882,007.28, significantly higher than $35,202,381.20 in Q1 2023[23] - The net cash flow from investment activities was -$68,515,571.10, worsening from -$9,152,411.66 year-over-year[23] - Cash inflow from financing activities reached $603,227,671.07, up from $283,000,274.30 in Q1 2023, marking a 113% increase[23] - The net cash flow from financing activities was $219,137,187.18, compared to $63,753,314.38 in the previous year[23] - The ending cash and cash equivalents balance was $962,049,797.00, up from $747,586,302.21 at the end of Q1 2023[23] Shareholder Information - The number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 16,041[10] - The company has not disclosed any significant changes in shareholder structure or related party transactions during the reporting period[12] Other Financial Metrics - The weighted average return on net assets was 4.24%, a decrease of 0.11 percentage points compared to the previous year[5] - Research and development expenses for Q1 2024 were CNY 65,249,123.28, compared to CNY 59,476,762.90 in Q1 2023, indicating an increase of 9.4%[18] - The company’s financial assets measured at amortized cost showed a net gain of CNY 20,542,536.80 in Q1 2024, down from CNY 32,525,713.16 in Q1 2023[20] Audit and Compliance - There were no audit opinions applicable for the financial statements for this quarter[14]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of ——元 for the next 6 months [17] Core Views - The company's full-year performance met expectations, with large vehicle sales growing over 60% [1] - The company's forklift and intelligent logistics systems are driving steady revenue growth, with a 5.1% YoY increase in forklift revenue and a 2.2% YoY increase in intelligent logistics system revenue in 2023 [2] - The company's gross margin improved to 22.2% in 2023, up 2.0 percentage points YoY, driven by cost control, favorable exchange rates, and low raw material prices [2] - The company's "Large Vehicle Strategy" and overseas exports are driving growth in the forklift segment, with large lithium-powered forklift sales increasing over 60% in 2023 [3] Business Performance - In 2023, the company achieved revenue of 6.96 billion yuan, a 3.9% YoY increase, and net profit attributable to the parent company of 460 million yuan, a 13.8% YoY increase [17] - Q4 2023 revenue was 1.63 billion yuan, down 19.6% YoY and 18.2% QoQ, while net profit attributable to the parent company was 100 million yuan, down 11.1% YoY and 28.1% QoQ [17] - The company's net profit margin increased to 6.6% in 2023, up 0.9 percentage points YoY, driven by improved gross margins [18] Growth Strategy - The company is focusing on its "Large Vehicle Strategy," with large lithium-powered forklift sales growing over 60% in 2023 [3] - The company is expanding its large vehicle dealer network overseas, where exports account for over 70% of forklift sales [3] - The company is expected to maintain high growth in large vehicle sales, with projected growth rates of 54%, 40%, and 29% for 2024-2026 [9] Financial Projections - The company's revenue is expected to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 12.1% from 2024 to 2026, reaching 9.77 billion yuan in 2026 [20] - Net profit attributable to the parent company is projected to grow at a CAGR of 19% from 2024 to 2026, reaching 780 million yuan in 2026 [19][20] - The company's gross margin is expected to remain stable, with a slight increase from 22.2% in 2023 to 22.9% in 2026 [24] Valuation Metrics - The company's PE ratio is projected to decrease from 13.06 in 2023 to 7.68 in 2026, while the PB ratio is expected to decline from 2.24 in 2023 to 1.44 in 2026 [26] - The company's ROE is expected to increase from 17.15% in 2023 to 18.71% in 2026 [26]

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 | 1—6 页 | | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 | 7—14 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 7 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 8 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 9 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 页 | | | | 四、附件…………………………………………………………第 110—114 页 审 计 报 告 天健审〔2024〕2348 号 诺力智能装备股份有限公司全体股东： 一、审 ...

诺力智能装备股份有限公司 会计师事务所选聘制度 第一章 总则 第一条 为进一步完善诺力智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）的 选聘（含续聘、改聘，下同）会计师事务所的行为，切实维护股东利益，提高审 计工作和财务信息的质量，依据《中华人民共和国公司法》《国有企业、上市公 司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规、规范性文件和 《诺力智能装备股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定， 结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 公司聘任会计师事务所对财务会计报告发表审计意见、出具审计报 告的行为，应当遵照本制度履行选聘程序。聘任会计师事务所从事除财务会计报 告审计之外的其他法定审计业务，视重要性程度可比照本制度执行。 第三条 公司选聘会计师事务所应当经董事会审计委员会（以下简称"审计 委员会"）全体成员过半数审议同意后，提交董事会审议，并由股东大会决定。 第四条 公司控股股东、实际控制人不得在公司董事会、股东大会审议前， 向公司指定会计师事务所，不得干预审计委员会、董事会及股东大会独立履行审 核职责。 第二章 ...

公司代码：603611 公司简称：诺力股份 二〇二四年四月 诺力股份 2023 年年度报告 2 / 220 重要提示 二、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 公司负责人丁毅、主管会计工作负责人毛兴峰及会计机构负责人（会计主管人员）毛兴峰声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 公司2023年度利润分配预案：拟以2023年度利润分配方案实施时股权登记日的应分配股数为 基数，每10股派发现金红利人民币6.22元（含税）；同时，本次利润分配不送红股，不实施资本 公积金转增股本。 √适用 □不适用 本报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资 风险。 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十、 重大风险提示 □适用 √不适用 诺力股份 2023 年年度报告 | --- | --- | |--------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

| | | 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表………………第 3 页 三、附件…………………………………………………………………第 4-8 页 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 天健审〔2024〕2349 号 目 录 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 第 1 页 共 8 页 三、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上对诺力股份公司管理层编制的汇总 表发表专项审计意见。 诺力智能装备股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了诺力智能装备股份有限公司（以下简称诺力股份公司） 2023 年度财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权 益变动表，以及财务报表附注，并出具了审计报告。在此基础上，我们审计了后 附的诺力股份公司管理层编制的 2023 年度《非经营性资金占用及其他关联资金 往来情况汇总表》（以下简称汇总表）。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本报告仅供诺力股份公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。我 们同意将本报告作为诺 ...

诺力智能装备股份有限公司 2023年度社会责任报告 证券代码：603611 2024年4月 报告编制说明 本公司董事会及全体董事保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、报告范围 本报告期间为 2023 年 1 月 1 日——2023 年 12 月 31 日。本报告覆盖诺力智能装备股 份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"或"诺力股份"）及其全资子公司、控股子公司。 二、报告编制依据 本报告编制依据为： 1、上海证券交易所发布的《关于加强上市公司社会责任承担工作暨发布〈上海证券交 易所上市公司环境信息披露指引〉的通知》； 2、《上市公司内控报告和社会责任报告的编制和审议指引》； 3、部分参考全球报告倡议组织标准指引（GRI）的《可持续发展报告标准》。 本报告力求详尽地披露公司 2023 年度履行的社会责任情况，以此进一步加强公司与社 会各界的沟通交流，促进公司更好地履行社会责任、和谐发展。 三、报告的主要内容 本报告统地反映了诺力股份 2023 年度积极参与构建和谐社会、努力推进经济社会可持 续发展、支持国家和社会的全面发展、积极保 ...

证券代码:603611 证券简称:诺力股份 公告编号:2024-009 诺力智能装备股份有限公司 关于为旗下控股公司提供担保额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 重要内容提示： 2、本次担保事项已于2024年4月16日经公司第八届董事会第七次会议 ●被担保人名称：诺力智能装备股份有限公司（以下简称"公司"或"诺力 股份"）旗下控股公司。 ●拟为旗下控股公司提供的担保总额度及已实际为其提供的担保发生额： 公司拟为旗下控股公司提供的担保总额度为9亿元。截至2023年12月31日，对旗 下控股公司提供担保的实际余额为人民币66,690.00万元。 ●是否存在反担保：否 ●对外担保预期的累计数量：无 ●特别风险提示：此次担保授权存在为资产负债率超过70%的子公司提供担 保，敬请投资者注意相关风险。 一、担保情况概述 1、为支持公司旗下控股公司的经营发展，公司拟为各旗下控股公司提供的 担保总额度为9亿元，担保范围为公司为旗下控股公司提供的担保，担保期限自 公司2023年年度股东大会审议通过之日起至公司202 ...