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欧派家居:收入整体承压,毛利率持续提升
ZHONGTAI SECURITIES· 2024-09-06 06:34
短期业绩承压,毛利率进一步提升 欧派家居(603833.SH)/轻工 证券研究报告/公司点评 2024 年 09 月 02 日 [Table_Industry] 分析师:张潇 执业证书编号:S0740523030001 Email:zhangxiao06@zts.com.cn 分析师:郭美鑫 执业证书编号:S0740520090002 Email:guomx@zts.com.cn 分析师:邹文婕 执业证书编号:S0740523070001 [Table_Title] 评级:买入(维持) 市场价格:44.35 元 Email:zouwj@zts.com.cn 分析师:吴思涵 执业证书编号:S0740523090002 Email:wush@zts.com.cn | --- | --- | |---------------------------|-----------| | | | | [Table_Profit] 基本状况 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 609.15 | | 流通股本 ( 百万股 ) | 609.15 | | 市价 ( 元 ) | 44.35 | | 市值 ( 百万元 ) | 27, ...
欧派家居(603833) - 欧派家居集团2024年9月2日投资者关系纪要
2024-09-05 07:34
欧派家居集团股份有限公司 投资者交流活动会议纪要 一、基本情况 1、时间:2024 年 9 月 2 日 15:00-16:30 2、地点:广州市白云区广花三路 366 号欧派家居总部 3、公司参与人员:董事长兼总裁姚良松,财务负责人王欢,董事会秘书欧 盈盈,独立董事李新全先生(其中,李新全先生采用了文字互动形式全程参与本 次活动) 4、交流会形式:网络视频直播+文字互动 5、参会投资者:网络端的 4.3 万余名投资者以及来自长江证券、申万宏源证 券、国金证券、国海证券、浙商证券、中金公司、国盛证券、广发基金、易方达 基金、嘉实基金、浙商基金、博时基金、汇添富基金、富国基金等机构投资者。 二、经营情况介绍 (一)2024 半年度业绩情况 2024 年,外部环境的复杂性及不确定性有所上升,消费需求持续恢复但有 效需求仍显不足,可选消费品的表现仍较为低迷,而房地产市场整体承压,住宅 新开工面积、竣工面积及销售面积均呈现同比下滑超 20%的情况,公司所在的家 居行业,流量入口结构急速变化,传统门店客流呈现断崖式下滑,线上和整装成 为流量必争之地,对家居传统零售业务产生了巨大冲击。公司正推进渠道改革, 公司及经销商的销 ...
欧派家居:H1业绩短期承压,期待需求稳健修复
Guotou Securities· 2024-09-05 03:30
本报告仅供 Choice 东方财富 使用,请勿传阅。 2024 年 09 月 05 日 欧派家居(603833.SH) H1 业绩短期承压,期待需求稳健修复 事件:欧派家居发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营业收 入 85.83 亿元,同比下降 12.81%;归母净利润 9.90 亿元,同比 下降 12.61%;扣非后归母净利润 7.76 亿元,同比下降 27.54%。 其中,2024Q2 公司实现营业收入 49.62 亿元,同比下降 20.91%; 归母净利润 7.72 亿元,同比下降 21.26%;扣非后归母净利润 6.34 亿元,同比下降 32.72%。 卫浴及直营渠道逆势增长,推进营销体系大家居转型 分品类看,24H1 公司衣柜及配套家具产品、橱柜、卫浴、木门、其他 分别实现收入 44.19/25.57/5.03/4.97/4.25 亿元,同比分别18.63%/-16.76%/+9.29%/-13.61%/+234.08%。尽管受房地产红利消 退、消费者偏好变化、消费驱动力不足、行业竞争加剧等因素影响, 卫浴和其他品类营收仍保持稳步增长。 分渠道看,24H1 直营店/经销店/大宗业务/其 ...
欧派家居:2024年半年报点评:经营短期承压,盈利能力稳中有升,大家居全案稳步落地
Guoxin Securities· 2024-09-04 00:30
证券研究报告 | 2024年09月03日 欧派家居(603833.SH) 优于大市 2024 年半年报点评: 经营短期承压,盈利能力稳中有升,大家居全案稳步落地 收入、利润双位数下滑,经营承压。公司发布 2024 年半年报,2024H1 实现 收入 85.8 亿/-12.8%,归母净利润 9.9 亿/-12.6%,扣非归母净利润 7.8 亿 /-27.5%;其中 2024Q2 收入 49.6 亿/-20.9%,归母净利润 7.7 亿/-21.3%, 扣非归母净利润 6.3 亿/-32.7%。在地产成交低迷、消费疲弱与客流分散化 趋势下,公司战略性增加品牌、电商引流等投入,经营短期承压。 经销零售拖累,直营、整装与海外稳健增长。2024H1 经销零售/整装/大宗/ 外贸/直营收入分别同比-23%/+9%/+1%/+27%/+17%,其中 Q2 经销/大宗/直营 收入分别同比-24.5%/-10.6%/-5.3%,终端需求不振叠加转型大家居磨合期, 经销零售承压;直营与整装业务增长较好,印证大家居模式的可行性;2024H1 公司电商引流成效明显,线上业务增长超 10%、有效引流客户数同比+10%, 赋能经销商超 ...
欧派家居:公司信息更新报告:大家居战略持续深化,修炼内功静候复苏
KAIYUAN SECURITIES· 2024-09-03 18:06
干源证券 轻工制造/家居用品 公 司 研 究 大家居战略持续深化,修炼内功静候复苏 欧派家居(603833.SH) 2024 年 09 月 03 日 ——公司信息更新报告 投资评级:买入(维持) | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|----------------------------------------------|--------------------------------------------| | | | | | 吕明(分析师) | 周嘉乐(分析师) | 骆扬(联系人) | | lvming@kysec.cn 证书编号: S0790520030002 | zhoujiale@kysec.cn 证书编号: S0790522030002 | luoyang@kysec.cn 证书编号: S0790122120029 | 2024H1 公司业绩阶段性承压,大家居战略持续深化,维持"买入"评级 公司 2024H1 实现营业收入 85.8 亿元(同比-12.8%,下同),归母净利润 9.9 亿 元(-12. ...
欧派家居:2024年中报业绩点评:全面推进大家居转型步伐,看好长期业绩持续优化
Guohai Securities· 2024-09-03 17:07
2024 年 09 月 03 日 公司研究 评级:买入(维持) 研究所: 证券分析师: 林昕宇 S0350522110005 linxy01@ghzq.com.cn [Table_Title] 全面推进大家居转型步伐,看好长期业绩 持续优化 ——欧派家居(603833)2024 年中报业绩点评 事件: 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/09/03 全面优化产品和价格矩阵,衣柜木门盈利能力持续强化。2024H1, 公司橱柜/衣柜及配套品/卫浴/木门/其他品类分别实现营业收入为 25.57/44.19/5.03/4.97/4.25 亿 元 , 同 比 2023 年 上 半 年 分 别 -16.76%/-18.63%/+9.29%/-13.61%/+234.08% , 毛 利 率 分 别 为 29.22%/36.67%/24.99%/23.83%/21.06%,同比 2023 年上半年分别 -1.05/+3.08/-1.35/+2.83/-19.11pct。公司全面优化产品和价格矩阵, 重构欧派高端系列产品,强化中端产品矩阵,补充刚需普及套餐类 型供给,持续提高各类产品的市场竞争力。 表现 1M 3M ...
欧派家居:短期经营承压,全面向大家居转型
Tianfeng Securities· 2024-09-03 11:09
公司报告 | 半年报点评 短期经营承压,全面向大家居转型 公司发布 24 年中报 24H1 收入 85.8 亿,同比-12.8%,归母净利润 9.9 亿,同比-12.6%,扣非归 母净利润 7.8 亿,同比-27.5%; 24Q2 收入 49.6 亿,同比-20.9%,归母净利润 7.7 亿,同比-21.3%,扣非归 母净利润 6.3 亿,同比-32.7%。 经营承压主要系:24 年上半年宏观环境承压,地产形势依然严峻,房产成 交持续低迷,消费者对家居消费更加慎重,定制家居行业消费市场规模进 一步萎缩; 与此同时,行业客流粉尘化、分层化,终端销售渠道、流量结构和产品风 格急速变迁,线下门店客流雪崩式减少,消费者对装修定制一站式服务的 需求陡增,线上和整装成为流量必争之地,对传统零售家居业务造成巨大 冲击。为更好匹配大家居商业模式,公司正推进终端渠道改革,加速集团 和经销商大家居转型,公司及经销商均正经历从单品向大家居销售模式、 团队、店面等多维度的转型和磨合。 分品类,24H1 橱柜收入 25.6 亿,同比-16.8%,毛利率 29.2%,同比-1.1 pc t; 衣柜及配套收入 44.2 亿,同比-18.6 ...
欧派家居:欧派家居关于2024年半年度业绩说明会召开情况的公告
2024-09-03 09:11
证券代码:603833 证券简称:欧派家居 公告编号:2024-071 转债代码:113655 转债简称:欧 22 转债 欧派家居集团股份有限公司 关于 2024 年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 欧派家居集团股份有限公司(以下简称"公司")于 2024 年 8 月 31 日在《中国证券报》 《上海证券报》《证券日报》《证券时报》和上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)上披 露了《公司 2024 年半年度报告》。为便于广大投资者更深入、全面地了解公司经营情况, 公司于 2024 年 9 月 2 日下午 15:00-16:30 召开了"2024 年半年度业绩说明会"。现将会议召 开情况公告如下: 一、业绩说明会召开基本情况 关于本次说明会的召开事项,公司已于 2024 年 8 月 24 日在上海证券交易所网站 (www.sse.com.cn)及指定信息披露媒体披露了《欧派家居关于召开 2024 年半年度业绩说 明会的公告》(公告编号:2024-064)。 2024 年 ...
欧派家居24年中报点评:持续践行大家居战略、盈利能力维持稳定
股 票 研 究 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——欧派家居 24 年中报点评 持续践行大家居战略、盈利能力维持稳定 欧派家居(603833) 林纸产品 [Table_Industry] /原材料 [Table_Invest] 评级: 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格: 71.10 上次预测: 80.98 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-----------------|-------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | [table_Authors] 刘佳昆 ( 分析师 ) | 王佳 ( 分析师 ) | | | | | | 021-38038184 | 010-83939781 | | | | | | liujiakun029641@gtjas.com | | wangj ...
欧派家居:点评报告:消费不振需求承压,毛利率稳中有升
ZHESHANG SECURITIES· 2024-09-03 02:03
欧派家居(603833) 报告日期:2024 年 09 月 02 日 消费不振需求承压,毛利率稳中有升 ——欧派家居点评报告 投资要点 ❑ 欧派家居发布 2024H1 业绩 24H1 实现收入 85.83 亿(同比-12.81%,下同),归母净利 9.90 亿(同比12.61%),扣非归母净利 7.76 亿(-27.54%)。 24Q2 单季实现收入 49.62 亿(同比-20.91%),归母净利 7.72 亿(同比21.26%),扣非归母净利 6.34 亿(同比-32.72%)。 非经差异主要系 H1 政府补助、外汇掉期理财收益等较多。 ❑ 渠道端:整装渠道保持增长,直营、海外体量扩大 1)直营店 24H1 收入 3.35 亿(同比+17.27%),24Q2 单季收入 1.86 亿(同比5.33%),上半年仍然实现逆势快速增长。 2)经销店 24H1 收入 63.95 亿(同比-17.58%),24Q2 单季收入 37.76 亿(同比 -24.54%);其中 24H1 整装渠道依然保持增长,同比+8.7%,纯零售经销则有 23%的下滑,主要系消费力不足、竣工不佳影响进店客流下表现承压。 3)大宗业务 24H ...