[Table_MainInfo] 公司研究/造纸轻工/轻工制造 证券研究报告 欧派家居（603833）公司年报点评 2024年06月04日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 23 年利润同增 13%，控本提效效果显著 股票数据 [Table_Summary] 0[6Ta月b0le3_日S收to盘ck价（In元fo）] 67.71 投资要点： 52周股价波动（元） 55.13-110.23 总股本/流通A股（百万股） 609/609 总市值/流通市值（百万元） 41246/41246  事件：公司发布23年报和24年一季报，23年实现营业收入227.8亿元，同 相关研究 比增长1.3%；归母净利润30.4亿元，同比增长12.9%，归母净利率13.3%， [《Ta组b织le变_R革e提p升or运tI营nf效o]率 ，大家居战略稳步推 同比增加 1.4pct；扣非归母净利润 27.5 亿元，同比增长 5.9%，扣非归母净 利率12.1%，同比增加0.5pct。 进》2023.09.07 市场表现 [Table_QuoteInfo]  单季度来看，23Q1- 24Q1公司实现营业收入 ...

家居 分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 经营业绩稳健，大家居战略持续推进 l ongyj@ccnew.com 0371-65585753 ——欧派家居(603833)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(首次) 市场数据(2024-05-15) 发布日期：2024年05月16日 收盘价(元) 69.03 事件： 一年内最高/最低(元) 108.70/55.78 公司发布 2023 年年度报告及 2024 年一季度报告。2023 年全年实现营 沪深300指数 3,626.06 业收入227.82亿元，同比增长1.35%，实现归母净利润30.36亿元，同比增 市净率(倍) 2.35 长12.92%，扣非归母净利润27.46亿元，同比增长5.91%；经营活动产生的 流通市值(亿元) 420.50 现金流量净额 48.78 亿元，同比增长 102.43%；基本每股收益 4.98 元,同比 基础数据(2024-03-31) 增长 12.93%；加权平均净资产收益率 17.55%，同比+0.18pct；拟向全体股 每股净资产(元) 29.37 东每10股派发现金红利2.76元(含税)，股利支付率5 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨欧派家居（ ） 603833.SH [欧Ta派bl家e_居Title] 点评：零售承压而工程增 2024Q1 长，产品结构调整带动盈利提升 报告要点 [QT1ab公le司_S实um现m营a收ry]/归母净利润/扣非净利润36.21/2.18/1.43亿元，同增1%/43%/10%。Q1零售 承压，大宗贡献主要增量，估计纯衣柜口径或有所增长。Q1配套品占比下降叠加持续降本提效 推升衣柜业务毛利率，费用端管控得力，整体盈利同比改善。展望全年，公司整装&零售大家居 持续推进，且侧重增长提份额。现阶段红利投资价值提升，长期仍看好公司在大家居新架构下 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 林纸产品/原材料 [ Table_Main[欧ITnaf 派bol]e 家_Ti居tle]( 603833) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 直营增长靓丽，期待组织变革成效释放 目标价格： 85.77 上次预测： 85.95 公 ——欧派家居2023 年报及2024 年一季报点评 当前价格： 62.41 司 刘佳昆(分析师) 王佳(分析师) 2024.05.05 更 021-38038184 010-83939781 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 liujiakun029641@gtjas.com wangjia025750@gtjas.com 证书编号 S0880524040004 S0880524010001 52周内股价区间（元） 55.78-111.21 报 总市值（百万元） 38,017 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 609/609 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司2023年及2024Q1业绩符合预期，直营渠道增长亮眼，降本增效提振盈利能力。 流通股比例 100% 预计伴随门 ...

公 司 研 究 欧派家居（603833.SH）：盈利能力 2024年5月7日 推荐/维持 回升，大家居战略稳步推进 东 欧派家居 公司报告 兴 证 事件：2023 年报：2023 年营收 227.8 亿元，同比+1.4%；归母净利润 30.4 公司简介： 券 亿元，同比+12.9%。其中Q4营收62.2亿元，同比+0.1%；归母净利润为7.3 公司是国内综合型的现代整体家居一体化 股 亿元，同比+4.0%。公司拟每10股派发现金红利27.6元。2024一季报：2024Q1 服务供应商。公司主要从事整体厨柜、整体 份 衣柜、整体卫浴和定制木门等定制化整体家 营收36.2亿元，同比+1.4%；归母净利润2.2亿元，同比+43.0%。 有 居产品的个性化设计、研发、生产、销售和 限 分品类看，大家居战略推动整体收入稳步增长。2023 年橱柜、衣柜及配套、 安装服务。公司拥有国际化家居产品制造基 公 卫浴、木门分别实现营收70.3亿元、119.5亿元、11.3亿元、13.8亿元，同 地，以整体橱柜为龙头，带动相关产业发展， 包括全屋定制、衣柜、卫浴、木门、墙饰壁 司 比-2.0%、-1.6%、+9.0%、+2.4%， ...

公司报告 | 年报点评报告 欧派家居（603833） 证券研究报告 2024年05月 06日 投资评级 大家居能力持续升级 行业 轻工制造/家居用品 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 65.54元 公司发布2023年年报及2024年一季报 目标价格 元 24Q1 收入36.2 亿，同比+1.4%；归母净利润 2.2 亿，同比+43.0%；扣非归 母净利润1.4亿，同比+10.0%；利润增长主要系公司①持续推行降本增效； 基本数据 ②原材料采购价格同比下降，集团集中采购优势凸显。 A股总股本(百万股) 609.15 23Q4收入62.2亿元，同比+0.1%；归母净利润7.3 亿元，同比+4.0%；扣非 流通A股股本(百万股) 609.15 归母净利润后5.5亿元，同比-18.8%； A股总市值(百万元) 39,923.85 流通A股市值(百万元) 39,923.85 23 年公司收入227.8 亿，同比+1.4%；归母净利润 30.4 亿，同比+12.9%； 扣非归母净利润27.5亿元，同比+5.9%。 每股净资产(元) 29.37 资产负债率(%) 49.09 23年公司一手调整规划，一手迅速完成机构改 ...

上 市 公 司 轻工制造 2024 年05月 06 日 欧派家居 (603833) 公 司 研 ——24Q1 点评：降本提效持续体现，大家居战略有望驱 究 公 动增长修复 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： 买入 （维持）  公司发布24Q1业绩公告：24Q1公司收入36.21亿元，同比增长1.4%，归母净利润2.18 证 亿元，同比增长43.0%，扣非净利润1.43亿元，同比增长10.1%。24Q1非经常性损益 券 市场数据： 2024年04月30日 研 增加主要系公允价值变动损益、处置金融资产和金融负债产生的损益增加所致。 收盘价（元） 62.41 究 一年内最高/最低（元） 110.46/55.13 报 市净率 2.1  分渠道看：大家居战略稳步推进，零售增长有望修复；整装渠道依然为重要增长引擎；大 告 息率（分红/股价） - 流通A股市值（百万元） 38017 宗渠道严控风险，稳中有进。 上证指数/深证成指 3104.83/9587.13 注：“息率”以最近一年已公布分红计算  1）零售渠道：24Q1 年公司零售业务（直营+经销渠道，含整装）收入 27.69 亿，同比 下滑2. ...

证券研究报告 | 2024年05月06日 欧派家居（603833.SH） 买入 2023 年报&2024 年一季报点评： 大家居战略稳步推进，降本提效释放利润弹性 核心观点 公司研究·财报点评 经营彰显韧性，业绩实现稳健增长。2023年公司营收227.8亿/+1.3%，归母 轻工制造·家居用品 净利润30.4亿/+12.9%，扣非归母净利润27.5亿/+5.9%；2023Q4营收62.2 证券分析师：陈伟奇 证券分析师：王兆康 亿/+0.1%，归母净利润7.3亿/+4.0%，扣非归母净利润5.5亿/-18.8%；2024Q1 0755-81982606 0755-81983063 chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cn 营收36.2亿/+1.4%，归母净利润2.2亿/+43.0%，扣非归母净利润1.4亿 S0980520110004 S0980520120004 /+10.0%。在地产低位运行阶段，公司收入依然逆势实现小幅增长，组织架 证券分析师：邹会阳 联系人：李晶 0755-81981518 构改革与控本提效提升盈利能力。公司拟向全体股东每股派发现金红利2 ...

证券研究报告 | 2024年05月06日 欧派家居（603833.SH） 买入 2023 年报&2024 年一季报点评： 大家居战略稳步推进，降本提效释放利润弹性 核心观点 公司研究·财报点评 经营彰显韧性，业绩实现稳健增长。2023年公司营收227.8亿/+1.3%，归母 轻工制造·家居用品 净利润30.4亿/+12.9%，扣非归母净利润27.5亿/+5.9%；2023Q4营收62.2 证券分析师：陈伟奇 证券分析师：王兆康 亿/+0.1%，归母净利润7.3亿/+4.0%，扣非归母净利润5.5亿/-18.8%；2024Q1 0755-81982606 0755-81983063 chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cn 营收36.2亿/+1.4%，归母净利润2.2亿/+43.0%，扣非归母净利润1.4亿 S0980520110004 S0980520120004 /+10.0%。在地产低位运行阶段，公司收入依然逆势实现小幅增长，组织架 证券分析师：邹会阳 联系人：李晶 0755-81981518 构改革与控本提效提升盈利能力。公司拟向全体股东每股派发现金红利2 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 05月 03日 （维持） 证券研究报告•23年年报及 24年一季报点评 当前价： 62.41元 欧派家居（603833） 轻工制造 目标价： ——元（6个月） 大家居战略持续优化，龙头韧性彰显 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab业le绩_S摘u要mm：a公ry司] 发布 2023 年年报，2023 年公司实现营收 227.8 亿元，同比 [分Ta析bl师e_：Au蔡th欣or ] +1.3%；实现归母净利润30.4亿元，同比+12.9%；实现扣非净利润27.5亿元， 执业证号：S1250517080002 同比+5.9%。单季度来看，2023Q4公司实现营收 62.2亿元，同比+0.1％；实 电话：023-67511807 现归母净利润 7.3 亿元，同比+4%；实现扣非后归母净利润 5.5 亿元，同比 邮箱：cxin@swsc.com.cn -18.8%。2024Q1公司实现营收 36.2亿元，同比+1.4％；实现归母净利润 2.2 分析师：赵兰亭 亿元，同比+43%；实现扣非后归母净利润1.4亿元，同比+10%。24Q1延续增 执业证号：S1 ...