呃同时的话呢之前其实开展了一系列的组织调整吧就我们其实觉得在业务端也开始逐步的发挥到这个相应的效益所以二五年的这个经营展望那不然我们还是先有请任总帮我们去做一个近况的一个更新然后后面的话呢就把时间给到各位投资者哎有请有请任总哎哎好那个可以听听吧哎可以听到可以听到 哎好好OK感谢特商的组织吧呃也是2025年也是刚刚开始然后的话呢其实嗯整个四一度来说的话呢我们整个行业的一个景气度的一个大的一个关注点了其实还在呃还是在这个叫你就换新的补贴的这样的政策上面来因为的话呢在四一度之前那整个行业呢基本上 就一个也是关于到这个整体大家现在比较关注的就是无论是这个已久换新啊包括二五年的这个行业状态啊就是去做一个相应的探讨啊当然站在这个新一年的起点啊就我们其实前期也持续在说二五年的话呢我们觉得啊这个国家持续出台这个消费补贴 那应该是一个很明确的趋势那作为到这个投资主线其实二五年我们觉得家居这点明显是依旧换新里面最核心的这样子的一个赛道尤其是其中像欧派家居这样的核心的头部企业对应下来就是我们其实觉得公司的话呢从总部到经销商层面就是起码刺激度看起来在这个补贴参与度就是响应速度包括积极性上面都是行业领跑 的状态还是说把这个因为各种各样 ...

欧派家居（ [Table_StockNameRptType] 603833） 公司覆盖 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

盈利预测： [Table_Contacts] [Table_Title] 欧派家居（603833.SH） 盈利能力改善，期待以旧换新效果 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司盈利能力有所改善。2024Q1-3 公司实现营业收入 138.8 亿元，同 比-16.2%；归母净利 20.3 亿元，同比-12.1%；扣非净利 17.6 亿元， 同比-19.9%。2024Q3 公司实现营收 53.0 亿元，同比-21.2%；归母净 利 10.4 亿元，同比-11.6%；扣非净利 9.9 亿元，同比-12.6%。 ⚫ 收入端整体延续压力，期待后续以旧换新效果。分产品看，2024Q1-3 公司橱柜/衣柜及配套品/卫浴/木门收入分别为 40.3/71.9/8.0/8.3 亿元， 同比-22.0%/-19.0%/-1.6%/-17.1%。分渠道看，2024Q1-3 公司直营/经 销/大宗收入分别为 5.3/103.9/23.5 亿元，同比+4.1%/-18.9%/ -12.3%， Q3 末公司门店 8180 家，较年初净减少 536 家。整体经营压力延续， 其中经销压力更大，新品类表现好于主业。但 Q4 开始以 ...

证 券 研 究 报 告 欧派家居（603833）2024 年三季报点评 强推（维持） 盈利逆势继续提升，期待国补成效兑现 目标价：89 元 当前价：72.02 元 事项： ❖ 公司公布 2024 年三季报。前三季度，公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利 润 138.8/20.3/17.6 亿元，YoY-16.2%/-12.1%/-19.9%；24Q3 实现营收/归母净利 润/扣非归母净利润 53.0/10.4/9.9 亿元，YoY-21.2%/-11.6%/-12.6%。 评论： ❖ Q3 营收端压力延续，门店结构持续优化。家居市场景气度低迷，公司三季度 收入承压。分产品看，24Q3 公司橱柜/衣柜及配套家具产品/卫浴/木门分别实 现营收 14.7/27.7/3.0/3.3 亿元，同比-29.7%/-19.6%/-15.9%/-21.9%。分渠道看， 单三季度公司直营/经销/大宗渠道分别实现营收 1.9/40.0/8.5 亿元，同比12.9%/-20.9%/-28.9%；公司坚持大家居发展战略，积极鼓励经销商转型，截至 Q3 末，公司大家居门店接近 930 家，较 Q2 末新增约 80 家。门店端，公司全 ...

我是中研究院的分析师肖浩会员很欢迎大家来参加今天的我们2025年度策略会的线上交流这一场的交流呢是我们然后呢我们今天也是很荣幸的邀请到了公司的IR任总来给我们分享一下公司最新的一些情况下面呢首先第六环节我们还是有请 就是冷总来给我们介绍一下公司的就近期啊经营的一个状态吧然后呢我们再进入提问的环节哎冷总哎好的消耗你稍等我大概15秒啊我这个好的好的好没问题稍等一下嗯嗯好好好没问题是然后也是为了方便就后续大家那个参会啊我们这场会议尽量就在10点50或者55左右就结束啊因为很多人可能也要去转会场 那我们就稍等轮抖一下然后我们就开始好的可以了可以了也感谢中信的组织也感谢各位 对欧海家居的关注确实十月份以来这个行业里面也是发生了比较多的一些至少公司层面会有一些相对来说整个一到九月份更为积极的一些严肃的一些显现和叠加先说公司本身公司的话在九月底十月初也是披露了我们的一个三级报从整个三级报的一个情况来去看的话整个行业的情况 但在印度整体的收入增速普遍是加速下滑的大概平均的幅度是在15到20这样的水平那么公司的话也是在这个水平的收入下滑那么经济的话就是说在整个收入 相对来说有一个比较大幅的这样的一个向下波动的一个情况之下公司的 ...

欧派家居 20241111 摘要 • 欧派家居在近期受益于政府推出的定制家具和家居消费补贴政策，该政策 通过直接补贴的方式刺激消费，有效提升了消费者购买意愿，缓解了行业 过去两年面临的支付意愿下降、消费降级和去品牌化等问题。 • 补贴政策对欧派家居产生了积极影响，提升了消费者对品牌产品的选择意 愿，并提高了整体销售额。同时，政策提高了行业准入门槛，有助于优化 市场竞争环境。 • 补贴政策主要侧重于激活存量需求，预计能有效释放过去未被释放的潜在 需求，对欧派家居以及整个家具行业产生积极影响。 • 欧派家居预计存量大宗居民办公消费需求总量至少超过 1 亿户，甚至接近 2 亿户，公司将积极配合政策，通过深入研究消费者需求变化，进一步把 握市场机遇。 • 补贴政策落地后，欧派家居观察到消费者支付意愿显著提高，客流增加， 客单值提升，公司将继续响应国家号召，通过各种优惠形式推广整家产品 及多品类产品，提升整体竞争优势和市场份额。 • 欧派家居预计未来发展方向将向一站式、一体化以及品牌化推进，公司将 长期投入资源，强化品牌影响力、创新模式及调整管理架构，以顺应市场 整体需求变化。 Q&A 欧派家居在近期的经营状况和以旧换 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨欧派家居（603833.SH） [Table_Title] 欧派家居 2024Q3 点评：Q3 盈利超预期，国 补催化&中长期大家居持续可期 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 前 三 季 度 公 司 营 收 / 归母净利润 / 扣 非 净 利 润 138.79/20.31/17.63 亿 元 ， 同 降 | | | 16%/12%/20% ；其中 2024Q3 分别对应 52.96/10.41/9.87 亿元，同降 21%/12%/13% 。 Q3 收 入承压、整装 / 零售大家居业态表现显韧性。 ...

欧派家居集团股份有限公司 投资者交流活动会议纪要 一、基本情况 1、时间：2024 年 11 月 1 日、11 月 4 日至 11 月 5 日 2、地点：广州市白云区广花三路 366 号欧派家居总部 3、公司参与人员：2024 年 11 月 1 日第三季度业绩说明会活动由公司董事 长兼总裁姚良松，独立董事鲁晓东，财务负责人王欢，董事会秘书欧盈盈参与接 待，11 月 4 日至 11 月 5 日交流活动由董事会秘书欧盈盈、投资者关系负责人任 才参与接待 4、交流形式：网络文字互动、电话会议等 5、参会投资者：2024 年 11 月 1 日通过网络文字互动形式参与公司 2024 年 第三季度业绩说明会的投资者以及 11 月 4 日至 11 月 5 日通过电话会议形式来 自长江证券、华福证券、国海证券、申万宏源证券、国泰君安证券、广发证券等 机构投资者 二、互动问答内容 1、面对定制家居行业竞争格局的变化，公司有哪些具体的应对策略？ 答：面对行业竞争加剧，欧派家居主要实施的改革应对如下：一是全面重构 基于大家居商业模式的组织架构，更好地满足消费者一站式的家居产品和配套服 务需求；二是五大生产基地市场化抢单机制改革，让 ...

证券研究报告 | 2024年11月04日 欧派家居（603833.SH） 优于大市 2024 年三季报点评： 收入承压，盈利明显改善，关注以旧换新政策成效 收入延续下滑，盈利明显改善。公司发布 2024 年三季报点评，2024Q1-Q3 实现收入 138.8 亿/-16.2%，归母净利润 20.3 亿/-12.1%，扣非归母净利润 17.6 亿/-19.9%；2024Q3 收入 53.0 亿/-21.2%，归母净利润 10.4 亿/-11.6%， 扣非归母净利润 9.9 亿/-12.6%。收入下滑主因地产下行、宏观经济压力与 消费者谨慎决策，公司深化交付质量与供应链体系等改革，多维度降本成效 显现，盈利能力同环比大幅改善，Q4 家具家装以旧换新政策加速落地与推进， 有望提升消费者购买意愿、释放积压需求。 前三季度直营渠道稳健增长，经销与大宗业务下滑。2024Q1-Q3 公司直营收 入 5.3 亿/+4.1%，毛利率 56.2%/-2.4pct，经销收入 103.9 亿/-18.9%，毛利 率 35.6%/+1.5pct，大宗收入 23.5 亿/-12.3%，毛利率 27.6%/+0.3pct。受 终端流量减少 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/造纸轻工/轻工制造 证券研究报告 欧派家居（603833）公司季报点评 2024 年 11 月 04 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|----------------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 01 日收盘价（元） ] | 70.00 | | 52 周股价波动（元） | 40.03-89.68 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 609/609 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 42641/42641 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《多维降本净利率稳中有升，坚定大家居发展 | | | 战略》 2024.09.06 | | | 《 23 年利润同增 13% | ，控本提效效果显著》 | | 2024.06.04 | | | 《 23Q3 收入延续正增长，利润表 ...