Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the public utility industry, expecting the industry index to outperform the market index by more than 10% in the next six months [47]. Core Insights - The public utility index increased by 0.7% over the past two weeks, underperforming the CSI 300 index by 0.9 percentage points, ranking 23rd among 31 industries [5][12]. - The report highlights significant growth in the number of market participants in the electricity sector, with 816,000 entities expected in 2024, a year-on-year increase of 8.9% [43]. - The report suggests focusing on specific companies such as Huadian International and Guodian Power in the thermal power sector, and Xin'ao Co., Jiufeng Energy, and New Natural Gas in the gas sector due to favorable market conditions [43][44]. Summary by Sections 1. Market Review - As of July 17, the public utility index has seen a 0.7% increase year-to-date, lagging behind the CSI 300 index by 1.8 percentage points, ranking 24th among 31 industries [5][12]. - All sub-sectors of the public utility index experienced growth, with the heating service sector rising by 5.2% and the photovoltaic power sector by 4.0% [14]. 2. Industry Valuation - The public utility sector's price-to-earnings (P/E) ratio is currently at 18.5 times, with the photovoltaic sector having a notably high P/E ratio of 776.9 times [20][21]. 3. Industry Data Tracking - The average price of Shenxi Yulin thermal coal (Q6000) was 584 RMB/ton, down 2.1% from the previous value, while the average price at Qinhuangdao Port (Q5500) was 623 RMB/ton, up 1.6% [33][36]. 4. Key Industry News - The National Development and Reform Commission has issued a response regarding the normalization of electricity trading mechanisms across grid operating areas, aiming for better resource allocation [41]. - The Zhejiang Provincial Development and Reform Commission released guidelines for emergency management in offshore wind power projects [41]. 5. Weekly Industry Perspective - The report emphasizes the importance of monitoring coal prices and suggests that the average price of thermal coal has decreased this year, which could impact thermal power companies [43].

Group 1 - The company held its 11th meeting of the 3rd Supervisory Board on July 18, 2025, with all 3 supervisors present, confirming compliance with legal and regulatory requirements [2] - The Supervisory Board approved the conditions for the first unlock period of the 2024 restricted stock and stock option incentive plan, allowing 132 individuals to unlock 923,560 shares and exercise 914,760 stock options [2][3] - The Board also approved the repurchase and cancellation of 35,640 restricted stocks and stock options due to the departure of 2 incentive plan participants and the performance of 1 participant being deemed "qualified" [3][4] Group 2 - The Supervisory Board agreed to adjust the repurchase price of restricted stocks and the exercise price of stock options under the 2024 incentive plan, confirming that the adjustments comply with relevant regulations [4] - The Board approved adjustments to the 2025 employee stock ownership plan, ensuring that the changes are within the authorized scope and do not harm the interests of the company and its shareholders [5] - The chairman of the Supervisory Board recused himself from voting on the employee stock ownership plan adjustments [5]

Core Viewpoint - The company, Jiangxi Jiufeng Energy Co., Ltd., has announced adjustments to its 2025 employee stock ownership plan, including a change in the share purchase price due to recent dividend distributions [2][3]. Group 1: Adjustment Details - The adjustment was made following the distribution of a cash dividend of 0.82868 yuan per share (including tax), which affects the calculation of the share purchase price for the employee stock ownership plan [2]. - The share purchase price for the 2025 employee stock ownership plan has been adjusted from 12.61 yuan per share to 11.80 yuan per share [3]. - The adjustments comply with relevant regulations and do not harm the interests of the company or its shareholders [3]. Group 2: Impact and Compliance - The adjustment to the employee stock ownership plan will not have a substantial impact on the company's financial and operational status [3]. - The supervisory board has reviewed the adjustments and confirmed their legality and compliance with applicable guidelines [3][4]. - The legal opinion from Guohao Law Firm supports that the necessary approvals and authorizations for the adjustments have been obtained [4].

购销 具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2025-061 江西九丰能源股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （一）本次担保基本情况 ? 被担保人名称：东莞市九丰能源有限公司（以下简称"东九能源"），为江西 九丰能源股份有限公司（以下简称"公司" "上市公司"）合并报表范围内子公司。 ? 本次担保金额：合计人民币 35,000 万元。 ? 已实际为上述被担保人提供的担保金额：截至 2025 年 7 月 17 日，公司及子公 司为东九能源实际担保余额为人民币 78,577.68 万元。 ? 本次担保是否有反担保：无。 ? 对外担保逾期的累计数量：无。 ? 特别风险提示：截至 2025 年 7 月 17 日，公司对外担保事项均为合并报表范围 内的公司对子公司、子公司与子公司之间相互提供的担保，实际担保余额折合人民币 共计 260,573.04 万元（含借款、保函、信用证等，涉及外币按 2025 年 7 月 17 日汇率 折算，下同），占 20 ...

具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2025-057 江西九丰能源股份有限公司 关于 2024 年限制性股票与股票期权激励计划 回购注销部分限制性股票及注销部分股票期权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 股权激励计划名称：2024 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"本次 激励计划"）。 ? 限制性股票回购注销数量：35,640 股。 ? 股票期权注销数量：44,440 份。 江西九丰能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 18 日分别召开第 三届董事会第十二次会议和第三届监事会第十一次会议，审议通过《关于 2024 年限制 性股票与股票期权激励计划回购注销部分限制性股票及注销部分股票期权的议案》，决 定回购注销激励对象已获授但不可解除限售的限制性股票合计 35,640 股，注销激励对象 已获授但不可行权及自愿放弃行权的股票期权合计 44,440 份。本议案已经公司于 2025 年 7 月 16 日召开的第三届 ...

江西九丰能源股份有限公司 第三届监事会第十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2025-055 江西九丰能源股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十一次会议于 2025 年 7 月 18 日（星期五）以现场表决方式召开。会议通知于 2025 年 7 月 16 日（星期三） 以电子邮件等方式送达全体监事。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，会议 由监事会主席慕长鸿先生召集和主持。本次会议的召集、召开及表决程序符合有关法律、 法规及《公司章程》的相关规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，本次会议逐项表决通过以下决议： （一）审议通过《关于 2024 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予部分限制 性股票第一个解除限售期解除限售条件及股票期权第一个行权期行权条件成就的议案》 经审核，监事会认为：公司 2024 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"激 励计 ...

具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2025-057 江西九丰能源股份有限公司 关于 2024 年限制性股票与股票期权激励计划 回购注销部分限制性股票及注销部分股票期权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股权激励计划名称：2024 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"本次 激励计划"）。 江西九丰能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 18 日分别召开第 三届董事会第十二次会议和第三届监事会第十一次会议，审议通过《关于 2024 年限制 性股票与股票期权激励计划回购注销部分限制性股票及注销部分股票期权的议案》，决 定回购注销激励对象已获授但不可解除限售的限制性股票合计 35,640 股，注销激励对象 已获授但不可行权及自愿放弃行权的股票期权合计 44,440 份。本议案已经公司于 2025 年 7 月 16 日召开的第三届董事会薪酬与考核委员会第八次会议审议通过。相关事项说 明如下： 一、已履行的相关决策程序和信息 ...

具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2025-058 江西九丰能源股份有限公司 一、本次调整情况 （一）调整事由 2025 年 6 月 3 日，公司实施 2024 年年度权益分派，以股权登记日（2025 年 5 月 30 日）登记的总股本扣除回购专户中累计已回购的股份为基数，向全体股东每股派发现金 红利 0.82868 元（含税）。由于本次分红为差异化分红，以公司总股本为基数摊薄计算 的每股现金红利为 0.81371 元/股。 （二）调整依据及调整结果 根据公司《2024 年限制性股票与股票期权激励计划（草案）》（以下简称"《激励 计划（草案）》"）及 2024 年第二次临时股东大会决议授权，公司拟对 2024 年限制性 股票与股票期权激励计划（以下简称"激励计划"）的限制性股票回购价格及股票期权 行权价格进行调整。 1、限制性股票的回购价格调整 根据《激励计划（草案）》，激励对象获授的限制性股票完成股份登记后，若公司 关于调整 2024 年限制性股票与股票期权激励计划 限制性股票回购价格及股票期权行权价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 ...

具有价值创造力的清洁能源服务商 证券代码：605090 证券简称：九丰能源 公告编号：2025-056 江西九丰能源股份有限公司 关于 2024 年限制性股票与股票期权激励计划 首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售条件 及股票期权第一个行权期行权条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股权激励计划名称：2024 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"激励 计划"或"本次激励计划"）。 限制性股票可解锁数量：首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售 条件成就的激励对象共 132 人，可解除限售的限制性股票数量共 923,560 股，占目前公 司总股本（661,327,037 股，截至 2025 年 7 月 10 日，下同）的 0.1397%。 股票期权可行权数量：首次授予部分股票期权第一个行权期行权条件成就的激 励对象共 131 人，可行权的数量为 914,760 份，占目前公司总股本的 0.1383%，行权股 票来源为公司向激励对象定向发行的人民币 A 股普通股股票。 ...

二、上述可解除限售和可行权激励对象符合《公司法》《证券法》《管理办法》等 相关法律、法规和规范性文件及《公司章程》规定的激励对象条件，符合《2024 年限制 性股票与股票期权激励计划（草案）》规定的激励对象范围，该等激励对象的主体资格 合法有效。 综上所述，公司本次激励计划首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售 条件及股票期权第一个行权期行权条件已经成就，本次解除限售及行权事项符合《管理 办法》及公司激励计划的相关规定，公司及激励对象均未发生不得解除限售/行权的情形， 该事项决策程序合法合规，不存在损害公司及股东利益的情形，同意为符合条件的 132 名限制性股票激励对象及 131 名股票期权激励对象办理解除限售/行权事宜，可解除限售 的限制性股票数量为 923,560 股，可行权的股票期权数量为 914,760 份。 具有价值创造力的清洁能源服务商 江西九丰能源股份有限公司监事会 关于 2024 年限制性股票与股票期权激励计划 首次授予部分第一个解除限售期可解除限售和 第一个行权期可行权激励对象名单的审核意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称 ...