证券研究报告·公司点评报告·燃气Ⅱ 九丰能源（605090） 2024 年中报业绩点评：业绩稳步成长，清洁 能源核心资产优化&能服特气贡献提升 2024 年 08 月 15 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 23954 | 26566 | 28872 | 30696 | 36853 | | 同比（ % ） | 29.56 | 10.91 | 8.68 | 6.32 | 20.06 | | 归母净利润（百万元） | 1090 | 1306 | 1518 | 1743 | 2035 | | 同比（ % ） | 75.87 | 19.81 | 16.27 | 14.78 | 16.76 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.71 | 2.05 | ...

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 14 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：27.40 元 九丰能源（605090）公用事业 目标价：——元（6 个月） 三大业务协同发展，推进核心资产优化 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年半年报，报告期内公司实现营收 112.67 亿元，同比 +1.99%；实现归母净利润 11.06亿元，同比+55.23%；实现扣非归母净利润 7.88 亿元，同比增长 1.79%；此外，公司制定了 2024-2026 年现金分红规划，固定 现金分红金额分别为 7.5/8.5/10.0亿元，且当连续三年净利润增长超过 18%时， 启动当年度特别分红计划，现金分红下限为 0.2亿元。 海陆双气源保障优势，顺价能力突出。（1）LNG：24H1 公司提升海气现货资源 采购，优化资源综合成本，公司天然气回收处理配套服务项目及传统 LNG液化 工厂项目 LNG 产量超 33 万吨，发挥陆气资源压舱石作用；客户端方面，公司 存增量并进，工业终端和燃气电厂用户销量同比大幅增长。（2）LPG：公司积 极推动惠州液化烃码头项目（ ...

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 14 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：27.40 元 九丰能源（605090）公用事业 目标价：——元（6 个月） 三大业务协同发展，推进核心资产优化 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年半年报，报告期内公司实现营收 112.67 亿元，同比 +1.99%；实现归母净利润 11.06亿元，同比+55.23%；实现扣非归母净利润 7.88 亿元，同比增长 1.79%；此外，公司制定了 2024-2026 年现金分红规划，固定 现金分红金额分别为 7.5/8.5/10.0亿元，且当连续三年净利润增长超过 18%时， 启动当年度特别分红计划，现金分红下限为 0.2亿元。 海陆双气源保障优势，顺价能力突出。（1）LNG：24H1 公司提升海气现货资源 采购，优化资源综合成本，公司天然气回收处理配套服务项目及传统 LNG液化 工厂项目 LNG 产量超 33 万吨，发挥陆气资源压舱石作用；客户端方面，公司 存增量并进，工业终端和燃气电厂用户销量同比大幅增长。（2）LPG：公司积 极推动惠州液化烃码头项目（ ...

陶 贻 功 公 司 点 评 报 告 · 公 用 事 业 行 业 财 务 优 异 稳 健 ， 新 兴 业 务 持 续 突 破 —— 九 丰 能 源 2024 年 中 报 点 评 2024 年 8 月 14 日 事 件 ： 公 司 发 布 2024 年 半 年 报 ， 实 现 营 收 112.67 亿 元 ， 同 比 增 长 1.99%， 实 现 净 利 11.06 亿 元 （ 扣 非 7.88 亿 元 ） ， 同 比 增 长 55.23%（ 扣 非 同 比 增 长 1.79%） ； 经 现 净 额 12.20 亿 元 ， 同 比 增 长 72.03%； 扣 非 后 ROE(加 权 )9.43%， 同 比 减 少 1.34 个 百 分 点 。 公 司 年 中 分 红 预 案 ： 每 股 现 金 分 红 0.40 元 （ 含 税 ） ， 现 金 分 红 比 例 22.47%。 财 务 指 标 优 异 且 稳 定 ， 持 续 优 化 资 产 提 升 促 资 产 保 值 增 值 。 报 告 期 公 司 净 利 增 幅 显 著 大 于 营 收 增 幅 ， 主 要 是 因 为 报 告 期 公 司 基 于 资 产 保 值 增 ...

陶贻功 公司点评报告 · 公用事业行业 财务优异稳健，新兴业务持续突破 —— 九丰能源 2024 年中报点评 2024 年 8 月 14 日 事件：公司发布 2024 年半年报，实现营收 112.67 亿元，同比增长 1.99%， 实现净利 11.06 亿元（扣非 7.88 亿元），同比增长 55.23%（扣非同比增长 1.79%）；经现净额 12.20 亿元，同比增长 72.03%；扣非后 ROE(加权)9.43%， 同比减少 1.34 个百分点。公司年中分红预案：每股现金分红 0.40 元（含税）， 现金分红比例 22.47%。 财务指标优异且稳定，持续优化资产提升促资产保值增值。报告期公司净 利增幅显著大于营收增幅，主要是因为报告期公司基于资产保值增值的原则， 开展 LNG、LPG 船舶运力优化与调整，对应产生 3.36 亿的非经常性损益。报 告 期 公 司 各 项 财 务 指 标 整 体 稳 定 而 健 康 ： 公 司 销 售 毛 利 率 9.62% ， YOY-0.18pct， 期 间 费 用 率 2.19%， YOY+0.50pct； 资 产 负 债 率 38.71%， YOY-4.20pct，流 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 - 公用事业 2024 年 08 月 14 日 九丰能源 (605090) ——运力优化助力利润高增 高分红凸显长期价值 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 13 日 | | 收盘价（元） | 28.70 | | 一年内最高 / 最低（元） | 31.52/22.00 | | 市净率 | 2.2 | | 息率（分红/股价） | 2.44 | | 流通 A 股市值（百万元） | 7,715 | | 上证指数/深证成指 | 2,867.95/8,409.22 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 13.47 | | | | | 资产负债率 % ...

证 券 研 究 报 告 九丰能源（605090）2024 年中报点评 强推（维持） | --- | --- | --- | --- | |----------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

九丰能源（605090.SH）2024 年半年报点评 推荐 维持评级 当前价格： 27.40 元 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 项目/年度 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 26,566 28,024 30,241 31,647 增长率（%） 10.9 5.5 7.9 4.6 归属母公司股东净利润（百万元） 1,306 1,844 1,880 2,016 增长率（%） 19.8 41.2 1.9 7.3 每股收益（元） 2.05 2.90 2.96 3.17 PE 13 9 9 9 PB 2.2 1.9 1.7 1.5 资料来源：Wind，民生证券研究院预测；（注：股价为 2024 年 8 月 14 日收盘价） 出预期-2023/10/24 ➢ 事件：2024 年 8 月 13 日，公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年， 公司实现营业收入 112.67 亿元，同比增长 1.99%；实现归母净利润 11.06 亿元， 同比大增 55.23%；实现扣非归母净利润 7.88 亿元，同比增长 1.79%。 ➢ 24H1 船舶资产优化产生非经常性损 ...

九丰能源（605090.SH） 半年度分红，扣非业绩影响有限，价值可期 公司发布 2024 年半年度业绩公告。2024 年上半年公司实现营业收入 112.7 亿 元，同比+1.99%，实现归母净利润 11.1 亿元，同比增长 55.2%，实现扣非净 利润 7.9 亿元，同比+1.8%。扣非业绩主要影响在于：公司根据市场环境变化 及自有船舶运力具体情况，基于资产保值增值的原则，报告期对部分船舶资产 进行了针对性优化并将该业务产生的收益纳入非经常性损益约 3.4 亿元。 2024 年上半年公司三大业务主要经营情况如下： ➢ 清洁能源业务：1）公司清洁能源业务顺价能力继续保持稳定，产品销量实 现稳步增长；2）公司 LPG 资源主要匹配国内客户，其中应用于终端居民 用气的比例预计超过 80%，化工原料用气占比预计未来将持续提升；3） LNG 业务上半年工业终端用户销量同比增长达 20%，燃气电厂用户销量同 比大幅增长；4）公司积极推动惠州液化烃码头项目（5 万吨级）及配套 LPG 仓储基地项目的建设，确保在 2025 年实现竣工投产。 ➢ 能源服务业务：1）截至 24H1，公司在运营天然气回收处理配套服务项目 共三个 ...

江西九丰能源股份有限公司 2024年半年度报告 2024年8月 H2 He Special Gas 特种气体 00 00 Energy Services 能源服务 LPG amma LNG Clean Energy 清洁能源 具有价值创造力的清洁能源服务商 The clean energy service provider with value and creativity 江西九丰能源股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张建国、主管会计工作负责人杨影霞及会计机构负责人（会计主管人员）朱颖声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经第三届董事会第六次会议审议通过，公司2024年半年度利润分配预案如下： 以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户中累计已回购的股份为基数，向全体股 东每 ...