证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2024-044 宁波德昌电机股份有限公司 关于 2024 年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 9 日（星 期三） 15:00-16:00 在 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/），通过网络互动的方式召开了 2024 年半年度 业绩说明会（以下简称"说明会"），现将有关事项公告如下： 公司于 2024 年 8 月 29 日在上海证券交易所官网（www.sse.com.cn）披露了 《关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告》（公告编号：2024-042）。本次 业绩说明会于 2024 年 10 月 9 日 15:00-16:00 召开，公司董事长兼总经理黄裕昌 先生、董事会秘书齐晓琳女士、财务总监许海云女士、独立董事陈希琴女士、独 立董事马良华先生参加了本次业绩说 ...

证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2024-043 宁波德昌电机股份有限公司 关于签署募集资金专户存储四方监管协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 27 日召开 第二届董事会第十三次会议，审议通过了《关于部分募投项目增加实施主体及实 施地点的议案》：同意公司新增全资子公司宁波德昌科技有限公司（以下简称"德 昌科技"）作为募投项目"德昌电机年产 300 万台 EPS 汽车电机生产项目"的实 施主体，增加实施主体后，公司根据项目实际需求，以借款形式拨付募集资金至 德昌科技专户使用，以推进募投项目的实施，授权公司管理层全权办理开设专户、 签署监管协议以及借款事项的具体工作，具体内容详见公司于 2024 年 8 月 29 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于部分募投项目增加实施 主体及实施地点的公告》（公告编号：2024-041）。截至本公告日，德昌科技已 开设专户并会同公司、保荐机构中信证券 ...

家电业务蓬勃发展，EPS 电机高速增长 ——2024 年半年报点评 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 点 评 ◼ 事件描述 2024 年 8 月 28 日，德昌股份发布 2024 年半年报。24H1，公司实现营 业收入 18.62 亿元（同比+38.77%），归母净利润 2.07 亿元（同比 +20.78%），剔除汇兑收益影响后的净利润 1.89 亿元（同比+44.00%）。 24Q2，公司实现营业收入 10.38 亿元（同比+33.42%，环比+25.86%）， 归母净利润 1.22 亿元（同比-5.80%，环比+42.85%），扣非归母净利润 1.14 亿元（同比-9.41%，环比+40.43%）。24H1 销售毛利率为 17.70%， 同比+0.04pct；24H1 销售净利率为 11.12%，同比-1.66pct。24Q2 销售 毛利率为 17.91%，同比+0.58pct，环比+0.48pct；24Q2 销售净利率为 11.74%，同比-4.89pct，环比+1.40pct。 ◼ 核心观点 24H1 家电、汽零业务蓬勃发展，收入同比增长显著。24H1，家电业 务实现营业收入 16.44 ...

德昌股份(605555) 公司研究/公司深度 | --- | |-------| | | | | | --- | |-------| | | | | | --- | |-------| | | | | "小家电+汽零"双轮驱动，受益于出海和国产替代 ——首次覆盖深度报告 ◼ 核心观点 吸尘器、小家电代工领跑者，EPS 电机构筑新增长极。公司是中国十 大吸尘器出口企业、浙江省绿色工厂、浙江省隐形冠军培育企业。公 司依托电机领域的技术优势，深度布局小家电和汽车零部件领域，聚 焦客户需求，以创新驱动发展，通过规模化、专业化、国际化路径， 践行"以吸尘器为基础业务、以多元小家电为成长性业务、以 EPS 电 机为战略性业务"的战略。 吸尘器出口景气回升，多元小家电业务崭露头角。公司已与 TTI、HOT、 SharkNinja 等国际龙头家电品牌商达成战略合作，产品覆盖地面清洁 电器、环境家居电器、个人护理电器等。据海关总署，2024 年 1~5 月 吸尘器累计出口数量为 6194 万台（同比+25.2%），吸尘器累计出口金 额为 223.64 亿元（同比+13.7%）。截至 2023 年末，公司在研新项目 28 个，覆 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance relative to the market [4][5]. Core Insights - The company's revenue performance aligns with the mid-year forecast, achieving a revenue of 1.862 billion yuan in H1 2024, representing a 39% year-on-year growth. The net profit attributable to shareholders reached 207 million yuan, up 21% year-on-year [4][5]. - The small home appliance segment is experiencing rapid growth, with significant contributions from major clients. The home appliance business generated 1.644 billion yuan in revenue, a 37% increase year-on-year, while the automotive parts business saw a 69% increase, reaching 148 million yuan [4][5]. - The automotive parts business is entering a phase of rapid growth, with a net profit margin expected to exceed 5% in H1 2024. The company has established partnerships with several leading global clients and is focusing on high-value projects [5]. Financial Summary - For H1 2024, the company reported total revenue of 1.862 billion yuan, with a year-on-year growth rate of 38.8%. The net profit attributable to shareholders was 207 million yuan, reflecting a 20.8% increase [7]. - The company forecasts revenues of 3.677 billion yuan, 4.537 billion yuan, and 5.561 billion yuan for 2024E, 2025E, and 2026E respectively, with corresponding year-on-year growth rates of 32.5%, 23.4%, and 22.6% [7]. - The earnings per share (EPS) are projected to be 1.17 yuan, 1.40 yuan, and 1.60 yuan for 2024E, 2025E, and 2026E respectively, indicating a positive growth trajectory [7].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected stock price increase of over 20% relative to the market benchmark index within the next six months [10]. Core Views - The company reported a strong revenue growth of 38.8% year-on-year, reaching 1.86 billion yuan in the first half of 2024, with a net profit of 210 million yuan, up 20.8% year-on-year [1]. - The core home appliance business showed robust growth, with revenue of 1.644 billion yuan, a 37% increase year-on-year, driven by strong performance in vacuum cleaners and a growing multi-category product matrix [1]. - The automotive motor business also saw significant growth, with revenue of 148 million yuan, a 68.88% increase year-on-year, and the addition of seven new projects with a total sales value exceeding 1.5 billion yuan [1]. - The report anticipates that the pressure from high base effects on net profit margins has passed, and profitability is expected to improve in the second half of the year due to economies of scale in the automotive motor business [1]. Financial Summary - The company achieved a revenue of 2.775 billion yuan in 2023, with a projected revenue growth of 34% to 3.71 billion yuan in 2024, and further growth to 4.669 billion yuan in 2025 and 5.634 billion yuan in 2026 [2][6][7][8]. - Net profit is expected to grow from 322 million yuan in 2023 to 407 million yuan in 2024, 520 million yuan in 2025, and 644 million yuan in 2026, reflecting growth rates of 26%, 28%, and 24% respectively [2][6][7][8]. - The earnings per share (EPS) is projected to increase from 0.87 yuan in 2023 to 1.09 yuan in 2024, 1.40 yuan in 2025, and 1.73 yuan in 2026 [2][6][7][8]. - The price-to-earnings (P/E) ratio is expected to decrease from 18.9 in 2023 to 14.9 in 2024, and further to 11.7 in 2025 and 9.4 in 2026, indicating an attractive valuation [2][6][7][8].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with an expected relative return of over 20% within the next six months [3][11]. Core Insights - The company achieved a revenue of 1.86 billion yuan in H1 2024, representing a year-on-year growth of 38.8%. The net profit attributable to the parent company was 210 million yuan, up 20.8% year-on-year [1]. - The company is experiencing strong growth in its core products, with significant revenue contributions from its home appliance and automotive parts businesses, which generated 1.64 billion yuan and 150 million yuan respectively in H1 2024, reflecting year-on-year increases of 37% and 69% [1]. - The company is actively expanding its market presence, with new projects such as dishwashers beginning production and certifications obtained for European markets [1]. Financial Performance - The gross profit margin for H1 2024 was 17.7%, consistent with the previous year, while the net profit margin for Q2 2024 was 11.7%, down 4.9 percentage points year-on-year. However, excluding financial expenses, the net profit margin was approximately 9.0%, an increase of 1.5 percentage points year-on-year [1]. - The company is expected to achieve net profits of 430 million yuan, 540 million yuan, and 630 million yuan for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding P/E ratios of 14.3x, 11.4x, and 9.6x [1][2]. Growth Drivers - The company is making significant progress in its automotive parts business, with key clients such as Nidec, ZF, and JTEKT, and is enhancing its technical capabilities [1]. - The introduction of the international small appliance brand SharkNinja is expected to contribute to revenue growth, alongside deepening cooperation with long-term client TTI [1]. - The smart dishwasher production line is expected to commence mass production in 2024, which will gradually contribute to revenue [1].

F熄证券 家用电器/小家电 公 司 研 究 德昌股份（605555.SH） 2024 年 08 月 29 日 2024Q2 营收高增，SharkNinja 及汽零订单持续放量 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/29 | | 当前股价 ( 元 ) | 15.93 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 25.77/13.31 | | 总市值 ( 亿元 ) | 59.32 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 21.62 | | 总股本 ( 亿股 ) | 3.72 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.36 | | 近 3 个月换手率 (%) | 159.54 | 股价走势图 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 德昌股份 沪深300 2024Q2 营收延续高增，绑定优质大客户看好持续增长，维持"买入"评级 2024H1 实现营收 18.62 亿元（同比+38.77%，下同），归母净利润 2 ...

2024 年半年度报告 公司代码：605555 公司简称：德昌股份 宁波德昌电机股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 158 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人黄裕昌、主管会计工作负责人许海云及会计机构负责人（会计主管人员）戚盈盈 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的相关风险，具体内 ...

宁波德昌电机股份有限公司 关于部分募投项目增加实施主体及实施地点的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"或"德昌股份"）于 2024 年 8 月 27 日召开第二届董事会第十三次会议和第二届监事会第九次会议，审议 通过了《关于部分募投项目增加实施主体及实施地点的议案》：同意公司新增全 资子公司宁波德昌科技有限公司（以下简称"德昌科技"）作为募投项目"德昌 电机年产 300 万台 EPS 汽车电机生产项目"的实施主体，并增加"浙江省余姚市 永兴东路 21 号"作为该项目的实施地点。具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2021〕3062 号《关于核准宁波德昌 电机股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，宁波德昌电机股份有限公司 （以下简称"公司"或"德昌股份"）向社会公开发行人民币普通股（A 股）股 票 5,000 万股，每股发行价格为 32.35 元，募集资金总额 1,617,500,000.00 元， 扣除发行费用后 ...