Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the company [1][8]. Core Viewpoints - The company demonstrates steady operational growth, with a projected revenue of 1.206 billion yuan for 2024, reflecting a year-on-year increase of 1.61%, and a net profit of 502 million yuan, up 1.96% year-on-year [3][4]. - The company is focusing on international expansion, with overseas sales expected to reach 164 million yuan in 2024, nearly doubling from the previous year, and is actively pursuing market entry in Europe, Latin America, and Asia [7][8]. - The company has maintained a strong product pipeline, with 12 new products approved domestically and internationally since 2024, enhancing its integrated solutions for aortic and peripheral vascular diseases [5][8]. Financial Summary - Revenue projections for the next few years are as follows: 1.206 billion yuan in 2024, 1.491 billion yuan in 2025, 1.909 billion yuan in 2026, and 2.409 billion yuan in 2027, with respective year-on-year growth rates of 1.6%, 23.6%, 28.1%, and 26.2% [4][12]. - Net profit is expected to grow from 502 million yuan in 2024 to 879 million yuan by 2027, with year-on-year growth rates of 2.0%, 17.8%, 22.3%, and 21.5% [4][12]. - The gross margin is projected to decline slightly from 73.0% in 2024 to 67.4% in 2027, while the net margin is expected to decrease from 41.6% to 36.5% over the same period [12]. Market Position and Strategy - The company is a leading player in the domestic aortic and peripheral vascular intervention market, with a strong market share and ongoing product launches [8]. - The company is enhancing its product line through innovation and strategic partnerships, including the acquisition of Lombard Medical to strengthen its presence in the European and Japanese markets [7][8].

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [1][8]. Core Views - The company demonstrates steady operational growth, with expectations for international growth. Despite a market environment change affecting performance in the second half of the year, the overall business remains robust. The company has maintained stable growth in product admissions and implant volumes, although sales and profit growth were impacted by pricing and promotional strategy adjustments [4][8]. - The company continues to focus on technological innovation and has enhanced its integrated solutions. A total of 12 new products have been approved domestically and internationally since 2024, with significant advancements in the development of integrated solutions for aortic, peripheral vascular, and tumor diseases [5][7]. - The company is accelerating its globalization strategy, achieving nearly 100% growth in overseas sales revenue in 2024, expanding its international business into 40 countries and regions [7][8]. Financial Summary - For 2024, the company is projected to achieve revenue of 1.206 billion yuan, a year-on-year increase of 1.61%, and a net profit of 502 million yuan, up 1.96% year-on-year [3][4]. - The company’s revenue and profit forecasts for 2025-2027 have been adjusted to 5.92 billion yuan, 7.24 billion yuan, and 8.79 billion yuan respectively, reflecting the ongoing growth potential of innovative products and the rapid expansion of international business [8]. - Key financial metrics include a gross margin of 73% for 2024, with a projected decline to 67.4% by 2027, and a net profit margin of 41.6% for 2024, decreasing to 36.5% by 2027 [11]. Market Position - The company is a leading player in the domestic aortic and peripheral vascular intervention market, with a strong product lineup and increasing market share. As of the end of 2024, its products are present in over 2,500 hospitals in China [7][8]. - The company has successfully acquired Lombard Medical, enhancing its presence in the European and Japanese medical device markets, which is expected to further boost its brand influence [7][8].

据证券之星公开数据整理，近期心脉医疗（688016）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入 12.06亿元，同比上升1.61%，归母净利润5.02亿元，同比上升1.96%。按单季度数据看，第四季度营业总收入 2.37亿元，同比下降20.75%，第四季度归母净利润-5123.79万元，同比下降149.26%。本报告期心脉医疗三费 占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.05%。 该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.32亿元左右。 | 报告日期 | 机构简称 | 研究员 | 沂三年业绩 | 研报数 覆盖时长 | | 2024预测 | 2025预测 | 2026预测 | 目标价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 预测准确度 | | | 净利润(元) | 净利润(元) | 净利润(元) | (元) | | 2025-02-09 | 国泰君安 | 工程 | -- | -- | -- | 4.97 乙 | 6.10 Z | 7.63亿 ...

股本股东变化 近日心脉医疗披露，截至2025年2月28日公司股东户数为1.77万户，较12月31日增加2098.0户，增幅为 13.49%。户均持股数量由上期的7924.0股减少至6982.0股，户均持股市值为64.27万元。 截至2025年3月28日收盘，心脉医疗（688016）报收于92.3元，较上周的92.12元上涨0.2%。本周，心脉 医疗3月28日盘中最高价报94.56元。3月24日盘中最低价报89.5元。心脉医疗当前最新总市值113.77亿 元，在医疗器械板块市值排名25/124，在两市A股市值排名1399/5139。 本周关注点 公司公告汇总 心脉医疗发布2024年度利润分配预案及2025年中期分红规划公告。公司拟向全体股东每10股派发现金红 利3.5元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股。本次利润分配以实施权益分派股权登记日 登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数。公司2024年度实现归属于上市公司股东的净 利润为502,100,205.69元，母公司报表期末未分配利润为1,196,228,947.13元。公司2024年度现金分红总 额为245,840,393.78元，加上 ...

核心产品降价、补税、叠加大幅减少研发投入，心脉医疗遭遇了自上市以来的增长最艰难的一年。 3月29日，心脉医疗(688016.SH)发布2024年年报，核心产品降价、补税、叠加大幅减少研发投入，让心 脉医疗遭遇了自上市以来增长最艰难的一年。 公司实现营业总收入12.06亿元，同比微增1.61%；归母净利润5.02亿元，微增1.96%。经营活动现金净 流入为3.74亿元，较上年同期减少1.85亿元，降幅33.08%。 此前心脉医疗提供的数据显示，2023年Castor支架植入量在6500~7000个，2023年销售金额约在4.5亿 ~4.9亿元。按照公司2023年度总营收11.87亿元计算，Castor支架在总营收中占比约为38%~41%。 心脉医疗并未在2024年年报中披露这款Castor支架的具体销售数据，但提及由于下半年市场环境变化， 公司部分产品价格及推广策略的调整因素，全年销售额增速及利润受到一定影响。 | | | | 早刊: 元 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | | | (1-3月份) | (4-6月 ...

业绩简述 2025 年 3 月 28 日，公司发布 2024 年年度报告，2024 年全年公司 实现收入 12.06 亿元，同比+2%；归母净利润 5.02 亿元，同比+2%； 扣非归母净利润 3.96 亿元，同比-14%。 单季度来看，2024Q4 公司实现收入 2.37 亿元，同比-21%；实现归 母净利润-0.51 亿元；实现扣非归母净利润-1.06 亿元。 经营分析 全年展现稳健经营态势，国际业务拓展加速。按照业务来看，公 司主动脉支架类产品实现收入 9.04 亿元，同比-3.8%，主要系 2024 年下半年国家医保局对主动脉支架产品进行价格治理。外周及其 他产品实现收入 2.98 亿元，同比+20.6%。分区域来看，公司海外 区域实现销售收入 1.64 亿元，同比+99.4%。海外新增获得产品注 册证 20 余张，累计获得海外注册证 90 余张，国际业务拓展至欧 洲、拉美、亚洲 40 个国家和地区。 研发项目顺利推进，坚持技术创新发展路径。2024 年全年及 2025 年至今，公司共有 12 款新产品在国内外获批上市（包括 3 款代理 产品），在研产品研发进程有序推进，主动脉、外周血管及肿瘤疾 病一 ...

心脉医疗称，其多款产品入院数量及终端植入量保持稳定增长，但由于2024年下半年市场环境变化，部 分产品价格及推广策略的调整因素，全年销售额增速及利润受到一定影响。 具体到产品收入上，其主营业务主动脉支架类产品收入下滑拖累了整体销售额。2024年主动脉支架类收 入为9.04亿元，同比下滑3.78%，同时，毛利率减少2.85个百分点。 2024年8月，心脉医疗被国家医保局公开发函问询其核心产品胸主动脉支架Castor的售价问题。8月23 日，心脉医疗决定将胸主动脉支架Castor的终端价格从12万元调整为7万元左右或以下，降价幅度为40% 左右或以上。 2024年心脉医疗持续推动这款产品出海，该年Castor支架在哥伦比亚、希腊、比利时等4个国家实现首 例植入，累计进入22个国家。2024年，心脉医疗国外市场整体收入突破亿元大关，达1.6亿元，同比增 长99.4%。 （原标题：动脉支架被发函降价后 心脉医疗2024年维持艰难增长） 3月28日晚，心脉医疗（688016.SH）发布的2024年年报显示，其营收为12.06亿元，同比增长1.61%，归 母净利润为5.02亿元，同比增长1.96%。 这是心脉医疗自上市以 ...

2025年3月29日，心脉医疗(688016.SH)发布2024年年度报告。截至2025年3月28日，共有77个机构投资 者披露持有心脉医疗A股股份，合计持股量达6212.13万股，占心脉医疗总股本的50.40%。其中，前十 大机构投资者包括MicroPort Endovascular CHINA Corp. Limited、中国银行股份有限公司-华宝中证医疗 交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金四一三组合、中国建设银行股份有限公司-工银瑞信前 沿医疗股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司、中国工商银行股份有限公司-博时上证科创板100 交易型开放式指数证券投资基金、上海浦东发展银行股份有限公司-广发高端制造股票型发起式证券投 资基金、微创投资控股有限公司、北京熙诚金睿股权投资基金管理有限公司-北京新动力股权投资基金 (有限合伙)、科创100ETF基金，前十大机构投资者合计持股比例达47.49%。相较于上一季度，前十大 机构持股比例合计下跌了1.23个百分点。 对于社保基金，本期较上一季度持股减少的社保基金共计1个，即全国社保基金四一三组合，，持股减 少占比达0.81%。 公募基金方面，本期较上一期持 ...

上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（付荣） 作为公司董事会的独立董事，本人没有在公司担任除独立董事之外的其他任 何职务，没有从公司及其主要股东或有相关利益关系的机构和个人处取得额外的 未予披露的其他利益。在履职期间，本人不存在影响独立性的情况。 二、2024 年度履职概况 1、出席会议情况 2024 年度，本人在公司履职期间，公司共召开 7 次董事会，本人均亲自出 席，没有缺席或连续两次未亲自参加会议的情况发生；公司共召开 1 次年度股东 大会，2 次临时股东大会，本人均亲自出席，没有缺席或连续两次未亲自参加会 议的情况发生。2024 年度，本人作为公司提名委员会主任委员、薪酬与考核委员 会委员，本人在公司履职期间，召集并亲自出席 2 次提名委员会会议、亲自出席 1 次薪酬与考核委员会会议。2024 年度，公司共召开 1 次独立董事专门会议，本 人亲自出席。 本人对提交董事会和股东大会的议案均进行了认真审议，并与公司经营管理 层保持了充分沟通，提出了对公司发展和重大事项运作的合理化建议，从自身的 专业角度进行研判，独立、客观、审慎地行使表决权，对公司重大事项的审议公 正客 ...