上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 二零二五年四月 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 证券代码：688016 证券简称：心脉医疗 | 年年度股东大会会议须知 2 | 2024 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 年年度股东大会会议议程 4 | 2024 | | | | | | 年年度股东大会会议议案 6 | 2024 | | | | | | 议案一：关于公司《2024 | 年年度报告》及其摘要的议案 6 | | | | | | 议案二：关于《公司 | 年度财务决算》的议案 7 | 2024 | | | | | 议案三： | 关于《2024 | 年度董事会工作报告》的议案（含独立董事 | 年度述职报告） 9 | 2024 | | | 议案四：关于《2024 | 年度监事会工作报告》的议案 10 | | | | | | 议案五：关于公司 | 年度日常性关联交易执行情况及预计 | 年度日常性关联交易的议案... | 2024 | 2025 | 11 | | 议案六：关于 ...

全球化发展加速推进。2024年公司海外销售收入同比增长99.4%，公司产品销售覆盖40 个国家和地区。 其中，Castor 分支型覆膜支架在哥伦比亚、希腊及比利时等4个国家实现首例植入，累计已进入22 个国 家；Minos 腹主动脉覆膜支架在韩国、乌兹别克斯坦等5个国家实现首例植入，累计已进入24 个国家； Hercules Low Profile 直管型覆膜支架及输送系统（"Hercules Low Profile 直管型覆膜支架"）在乌兹别克 斯坦、白俄罗斯等4个国家实现首例植入，累计已进入24 个国家；Reewarm PTX药物球囊扩张导管在巴 西实现首例植入。 盈利预测与投资建议：预计公司2025~2027 年EPS 分别为5.14、6.45、8元，公司创新器械占比持续提 升，战略转型效果逐步显现，维持"买入"评级。 风险提示：汇率波动风险，政策控费风险，创新产品放量不及预期风险。 事件：公司发布2024年年度报告，2024年实现收入 12.1亿元（+1.6%）；归母净利润5.02 亿元（ +2%）；扣非归母净利润3.96 亿元（-14.4%）。 24 年业绩增长稳健，海外收入高增。按季度来看，公司2 ...

公司因主动脉支架调价影响2024 全年业绩承压，但在主动脉领域的竞争力不改，在外周和肿瘤介入领 域的布局不断齐全，维持增持评级。 近年来公司亦积极布局国产化率低、市场空间广阔的外周及肿瘤介入市场，产品线布局不断完善，静脉 支架、腔静脉滤器、滤器回收器、弹簧圈等均已获批上市，在研机械血栓切除导管、膝下药球、TIPS 覆膜支架等临床、注册工作稳步推进。在2024 年12 月开展的第五批耗材国采中，公司自研外周静脉支 架、代理3D 外周动脉支架等产品均中标，未来有望借助集采快速入院放量，贡献增量。 投资要点： 风险提示：集采风险，新产品研发进度不及预期 海外业务表现亮眼。公司不断加大海外市场推广力度，持续推进主动脉及外周产品在欧洲、拉美、亚太 等国家的市场准入和推广工作，积极推动新产品在欧洲和日本的上市前临床试验，截至2024 年末已累 计覆盖40 个国家和地区，2024 年海外销售收入超过1.6 亿元，同比增长近100%。随着公司在2024 年中 完成对联营公司英国Lombard的全资收购，双方合作进一步加深，借助其在欧洲的专业销售团队和成熟 代理商网络，保障国际化战略持续稳定实施，预计未来海外业务在数年内有望保 ...

上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司的主营业务是主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产 和销售。公司的主要产品是胸主动脉覆膜支架系统、腹主动脉覆膜支架系统、术中支架类、球囊类、支 架类。公司获评上海市政府质量金奖、科创板公司价值30强、首届"未来20·中国A股上市公司成长力年 度企业"；子公司鸿脉、蓝脉、拓脉获评"科技型中小企业"，蓝脉首次通过高新技术企业认定并获评"张 江年度新锐"企业；Castor分支型胸主动脉覆膜支架进入国家知识产权局《第二十五届中国专利金奖预 获奖项目》公示名录;静脉支架等入选《上海市"新优药械"产品目录》和《浦东新区创新药械产品推荐 目录》，另有5个项目获评浦东职工科技创新项目。总裁朱清入选"明珠领军人才"，刘梦钦、王金耀、 屠春霖、樊亚明入选"明珠工程师"。 最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入12.06亿元，同比1.61%；净利润5.02亿元，同比 1.96%，销售毛利率73.01%。 3月31日，心脉医疗今日收盘90.11元，下跌2.37%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和 的比值）达到22.12倍，总市值111.07亿元。 从行业市盈率排名来 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the company [1][8]. Core Viewpoints - The company demonstrates steady operational growth, with a projected revenue of 1.206 billion yuan for 2024, reflecting a year-on-year increase of 1.61%, and a net profit of 502 million yuan, up 1.96% year-on-year [3][4]. - The company is focusing on international expansion, with overseas sales expected to reach 164 million yuan in 2024, nearly doubling from the previous year, and is actively pursuing market entry in Europe, Latin America, and Asia [7][8]. - The company has maintained a strong product pipeline, with 12 new products approved domestically and internationally since 2024, enhancing its integrated solutions for aortic and peripheral vascular diseases [5][8]. Financial Summary - Revenue projections for the next few years are as follows: 1.206 billion yuan in 2024, 1.491 billion yuan in 2025, 1.909 billion yuan in 2026, and 2.409 billion yuan in 2027, with respective year-on-year growth rates of 1.6%, 23.6%, 28.1%, and 26.2% [4][12]. - Net profit is expected to grow from 502 million yuan in 2024 to 879 million yuan by 2027, with year-on-year growth rates of 2.0%, 17.8%, 22.3%, and 21.5% [4][12]. - The gross margin is projected to decline slightly from 73.0% in 2024 to 67.4% in 2027, while the net margin is expected to decrease from 41.6% to 36.5% over the same period [12]. Market Position and Strategy - The company is a leading player in the domestic aortic and peripheral vascular intervention market, with a strong market share and ongoing product launches [8]. - The company is enhancing its product line through innovation and strategic partnerships, including the acquisition of Lombard Medical to strengthen its presence in the European and Japanese markets [7][8].

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [1][8]. Core Views - The company demonstrates steady operational growth, with expectations for international growth. Despite a market environment change affecting performance in the second half of the year, the overall business remains robust. The company has maintained stable growth in product admissions and implant volumes, although sales and profit growth were impacted by pricing and promotional strategy adjustments [4][8]. - The company continues to focus on technological innovation and has enhanced its integrated solutions. A total of 12 new products have been approved domestically and internationally since 2024, with significant advancements in the development of integrated solutions for aortic, peripheral vascular, and tumor diseases [5][7]. - The company is accelerating its globalization strategy, achieving nearly 100% growth in overseas sales revenue in 2024, expanding its international business into 40 countries and regions [7][8]. Financial Summary - For 2024, the company is projected to achieve revenue of 1.206 billion yuan, a year-on-year increase of 1.61%, and a net profit of 502 million yuan, up 1.96% year-on-year [3][4]. - The company’s revenue and profit forecasts for 2025-2027 have been adjusted to 5.92 billion yuan, 7.24 billion yuan, and 8.79 billion yuan respectively, reflecting the ongoing growth potential of innovative products and the rapid expansion of international business [8]. - Key financial metrics include a gross margin of 73% for 2024, with a projected decline to 67.4% by 2027, and a net profit margin of 41.6% for 2024, decreasing to 36.5% by 2027 [11]. Market Position - The company is a leading player in the domestic aortic and peripheral vascular intervention market, with a strong product lineup and increasing market share. As of the end of 2024, its products are present in over 2,500 hospitals in China [7][8]. - The company has successfully acquired Lombard Medical, enhancing its presence in the European and Japanese medical device markets, which is expected to further boost its brand influence [7][8].

据证券之星公开数据整理，近期心脉医疗（688016）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入 12.06亿元，同比上升1.61%，归母净利润5.02亿元，同比上升1.96%。按单季度数据看，第四季度营业总收入 2.37亿元，同比下降20.75%，第四季度归母净利润-5123.79万元，同比下降149.26%。本报告期心脉医疗三费 占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.05%。 该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.32亿元左右。 | 报告日期 | 机构简称 | 研究员 | 沂三年业绩 | 研报数 覆盖时长 | | 2024预测 | 2025预测 | 2026预测 | 目标价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 预测准确度 | | | 净利润(元) | 净利润(元) | 净利润(元) | (元) | | 2025-02-09 | 国泰君安 | 工程 | -- | -- | -- | 4.97 乙 | 6.10 Z | 7.63亿 ...

股本股东变化 近日心脉医疗披露，截至2025年2月28日公司股东户数为1.77万户，较12月31日增加2098.0户，增幅为 13.49%。户均持股数量由上期的7924.0股减少至6982.0股，户均持股市值为64.27万元。 截至2025年3月28日收盘，心脉医疗（688016）报收于92.3元，较上周的92.12元上涨0.2%。本周，心脉 医疗3月28日盘中最高价报94.56元。3月24日盘中最低价报89.5元。心脉医疗当前最新总市值113.77亿 元，在医疗器械板块市值排名25/124，在两市A股市值排名1399/5139。 本周关注点 公司公告汇总 心脉医疗发布2024年度利润分配预案及2025年中期分红规划公告。公司拟向全体股东每10股派发现金红 利3.5元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股。本次利润分配以实施权益分派股权登记日 登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数。公司2024年度实现归属于上市公司股东的净 利润为502,100,205.69元，母公司报表期末未分配利润为1,196,228,947.13元。公司2024年度现金分红总 额为245,840,393.78元，加上 ...

核心产品降价、补税、叠加大幅减少研发投入，心脉医疗遭遇了自上市以来的增长最艰难的一年。 3月29日，心脉医疗(688016.SH)发布2024年年报，核心产品降价、补税、叠加大幅减少研发投入，让心 脉医疗遭遇了自上市以来增长最艰难的一年。 公司实现营业总收入12.06亿元，同比微增1.61%；归母净利润5.02亿元，微增1.96%。经营活动现金净 流入为3.74亿元，较上年同期减少1.85亿元，降幅33.08%。 此前心脉医疗提供的数据显示，2023年Castor支架植入量在6500~7000个，2023年销售金额约在4.5亿 ~4.9亿元。按照公司2023年度总营收11.87亿元计算，Castor支架在总营收中占比约为38%~41%。 心脉医疗并未在2024年年报中披露这款Castor支架的具体销售数据，但提及由于下半年市场环境变化， 公司部分产品价格及推广策略的调整因素，全年销售额增速及利润受到一定影响。 | | | | 早刊: 元 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | | | (1-3月份) | (4-6月 ...

业绩简述 2025 年 3 月 28 日，公司发布 2024 年年度报告，2024 年全年公司 实现收入 12.06 亿元，同比+2%；归母净利润 5.02 亿元，同比+2%； 扣非归母净利润 3.96 亿元，同比-14%。 单季度来看，2024Q4 公司实现收入 2.37 亿元，同比-21%；实现归 母净利润-0.51 亿元；实现扣非归母净利润-1.06 亿元。 经营分析 全年展现稳健经营态势，国际业务拓展加速。按照业务来看，公 司主动脉支架类产品实现收入 9.04 亿元，同比-3.8%，主要系 2024 年下半年国家医保局对主动脉支架产品进行价格治理。外周及其 他产品实现收入 2.98 亿元，同比+20.6%。分区域来看，公司海外 区域实现销售收入 1.64 亿元，同比+99.4%。海外新增获得产品注 册证 20 余张，累计获得海外注册证 90 余张，国际业务拓展至欧 洲、拉美、亚洲 40 个国家和地区。 研发项目顺利推进，坚持技术创新发展路径。2024 年全年及 2025 年至今，公司共有 12 款新产品在国内外获批上市（包括 3 款代理 产品），在研产品研发进程有序推进，主动脉、外周血管及肿瘤疾 病一 ...