Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected price increase of over 15% in the next 6-12 months [4][12]. Core Insights - The company forecasts a revenue of RMB 1.188 billion to RMB 1.306 billion for 2024, representing a year-on-year growth of 0% to 10%, and a net profit of RMB 493 million to RMB 541 million, also reflecting a growth of 0% to 10% [1]. - The company is experiencing short-term pressure on performance due to product price adjustments, but expects gradual recovery driven by innovative products and increased overseas market efforts [2]. - The new employee stock ownership plan sets ambitious profit targets, reflecting the company's confidence in future growth, with net profit targets of no less than RMB 600 million for 2025 and cumulative net profits of RMB 2.184 billion for 2025-2027 [3]. Summary by Sections Performance Overview - The company anticipates a revenue range of RMB 1.188 billion to RMB 1.306 billion for 2024, with a net profit forecast of RMB 493 million to RMB 541 million, indicating stable growth expectations [1]. Operational Analysis - The company is facing short-term challenges due to price adjustments but expects recovery through innovative products and increased international sales, projecting over RMB 150 million in overseas sales for 2024 [2]. Profit Forecast and Valuation - The company is projected to achieve net profits of RMB 503 million, RMB 615 million, and RMB 789 million for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding EPS of RMB 4.08, RMB 4.99, and RMB 6.40, reflecting a positive growth trajectory [4].

Revenue and Profit Projections - The company expects 2024 annual revenue to be between 1,187.50 million and 1,306.00 million CNY, representing a year-on-year increase of 0.02% to 10.01%[3]. - The projected net profit attributable to the parent company for 2024 is estimated to be between 492.50 million and 541.00 million CNY, reflecting a year-on-year increase of 0.01% to 9.86%[3]. Product Development and Market Expansion - The company launched innovative products such as the Castor branched aortic stent graft and the Minos abdominal aortic stent graft, with significant growth in hospital admissions and terminal implant volumes[6]. - The company is actively expanding into city-level and county-level hospitals in response to national healthcare resource policies, enhancing its domestic market presence[6]. - The overseas sales revenue is expected to exceed 150 million CNY in 2024, further increasing its share of total revenue[6]. - The company is pursuing global partnerships with leading regional clients to promote its aortic and peripheral intervention products in Europe, Latin America, and Asia-Pacific[6]. - The company is advancing preclinical trials for new products in Europe and Japan, aiming for market entry[6]. Market Environment and Financial Data - The company has adjusted its product pricing and promotion strategies due to changes in the market environment in the second half of the year, impacting sales growth and profits[6]. - The financial data provided is preliminary and subject to final audit in the 2024 annual report[8]. - There are no significant uncertainties affecting the accuracy of this earnings forecast[7].

证券代码：688016 证券简称：心脉医疗 公告编号：2024-085 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式召开，会议由董事会召集， 董事长 Jonathan Chen 先生主持，本次会议的召集、召开程序符合《公司法》、 《证券法》、《公司章程》的规定。 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 12 月 24 日 （二） 股东大会召开的地点：上海市浦东新区康新公路 3399 弄 25 号楼 9 层公 司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 217 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 217 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 51,893,681 | | 普通股股东所持有表决 ...

北京市嘉源律师事务所 关于上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的法律意见书 IIA YUAN LAW OFFICES 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国 · 北京 EUM E 3 PT N LAW OFFICES 致:上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 为出具本法律意见书,本所指派律师现场见证了本次股东大会,查阅了公司 提供的与本次股东大会有关的文件和资料,并进行了必要的审查和验证。在前述 审查和验证的过程中,本所律师得到公司的如下承诺和保证:就本所认为出具本 法律意见书所必需审查的事项而言,公司已经提供了全部相关的原始书面材料、 副本材料或口头证言,该等资料均属真实、准确、完整及有效,有关复印件与原 件一致、副本与正本一致。 关于上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司 在本法律意见书中,本所律师仅对本次股东大会的召集、召开程序、出席会 议人员资格、召集人资格、会议表决程序、表决结果等所涉及的有关法律问题发 表意见,不对本次股东大会审议的议案内容以及该等议案所表述的事实或数据的 真实性及准确性发表意见。 2024年第四次临时股 ...

证券代码：688016 证券简称：心脉医疗 公告编号：2024-084 鉴于上述产品需要获得生产许可证后方可上市销售，此外，产品上市后的实 际销售情况取决于未来市场的推广效果，目前尚无法预测上述产品对公司未来营 业收入的具体影响。敬请投资者理性投资，注意投资风险。 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 关于获得医疗器械注册证的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 近日，上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司（以下简称"心脉医疗" 或"公司"）的控股子公司上海蓝脉医疗科技有限公司获得国家药品监督管理局 颁发的关于的医疗器械注册证，现将相关情况公告如下： 二、对公司的影响 上述产品医疗器械注册证的获得，进一步丰富了公司现有产品种类，扩充公 司在外周静脉领域的产品线布局，进一步推动公司在外周领域的市场拓展，不断 满足市场需求，促使公司整体销售收入以及利润稳步增长，进一步加深公司在主 动脉及外周血管介入市场的影响力及竞争力。 三、风险提示 产品名称 证书编号 注册证 有效期 注册 分类 适用范围 外 ...

证券代码：688016 证券简称：心脉医疗 公告编号：2024-083 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份比例达到 1%暨 回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日(第一期) | 2024/7/24 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限(第一期) | 2024 年 7 月 月 | 23 | 日~2025 | 年 | 7 | 22 | 日 | | 预计回购金额(第一期) | 万元~10,000 万元 6,000 | | | | | | | | 回购用途(第一期) | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | | 累计已回购股数(第一期) | 108.71 万股 | | | | | | | | 累计已回购 ...

重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第四次临时股东大会 召开日期时间：2024 年 12 月 24 日 14 点 00 分 召开地点：上海市浦东新区康新公路 3399 弄 25 号楼 9 层公司会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 证券代码：688016 证券简称：心脉医疗 公告编号：2024-082 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 网络投票起止时间：自 2024 年 12 月 24 日 至 2024 年 12 月 24 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2024年12月24日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方 ...

上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议资料 证券代码：688016 证券简称：心脉医疗 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会 会议资料 二 O 二四年十二月 | 2024 年第四次临时股东大会会议须知 2 | | --- | | 2024 年第四次临时股东大会会议议程 4 | | 2024 年第四次临时股东大会会议议案 6 | | 议案一：关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案 6 | | 议案二：关于变更会计师事务所的议案 7 | | 议案三：关于《上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）》及其 | | 摘要的议案 8 | | 议案四：关于《上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年员工持股计划管理办法》的议 | | 案 9 | | 议案五：关于提请股东大会授权董事会办理公司 2024 年员工持股计划相关事宜的议案 10 | 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议资料 上海微创心脉医疗科技（集团）股份有限公司 会议进行中只接受股东及股东代理人发言或 ...

北京市嘉源律师事务所 关于上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司 2024 年员工持股计划的 法律意见书 二名所 UAN LAW OFFICES 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 嘉源 · 法律意见书 心脉医疗 释 义 在本法律意见书中使用的下列简称应具有以下含义,除非另有明确定义: | 心脉医疗、公司 | 블 | 上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 《员工持股计划 | | 心脉医疗第三届董事会第四次会议审议通过的《上海 | | (草案)》 | 指 | 微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司 2024年员 | | | | 工持股计划(草案)》 | | 本次员工持股计 | 指 | 《员工持股计划(草案)》项下所述的心脉医疗 2024 | | 划 | | 年员工持股计划 | | 持有人、参加对象 | 指 | 出资参加本次员工持股计划的对象 | | 标的股票 | 指 | 本次员工持股计划通过合法方式购买和持有的心脉 | | | | 医疗股票 | | 本所 | 指 | 北京市嘉源律师事务所 | | 本法律意见书 | 指 | 《北京市嘉源律 ...

Investment Rating - Maintain "Overweight" rating [7][8] Core Views - The company disclosed a 2024 equity incentive plan, with profit targets for 2025-2027 set at 600/720/864 million yuan respectively, reflecting confidence in future profit growth [3][4] - Despite short-term impacts from price reductions in 2024, long-term growth potential remains strong due to new product launches and overseas channel expansion [5] - Profit margins are expected to remain relatively high from 2024 to 2026, despite a slight decline in gross margin due to terminal price reductions [6] Growth Potential - Terminal price reductions may have a short-term impact on H2 2024 performance, but are expected to boost product penetration rates in the long run [5] - Overseas revenue grew over 65% in H1 2024, with products now covering 34 countries and regions, up from 31 at the end of 2023 [5] - Continuous product innovation and iteration, with 8 products in the green channel as of H1 2024, are expected to drive long-term revenue growth [5] Profitability - Gross margin in Q3 2024 was 70.85%, down 5.45 percentage points year-on-year, but is expected to remain relatively high due to strong product innovation [6] - Net profit margin is expected to remain relatively high from 2024 to 2026, despite a slight decline due to factors such as gross margin reduction and short-term channel adjustments [6] Financial Forecasts - Revenue for 2024-2026 is forecasted to be 1.245/1.535/1.904 billion yuan, with year-on-year growth rates of 4.86%, 23.30%, and 24.04% respectively [7] - Net profit attributable to the parent company for 2024-2026 is forecasted to be 483.49/603.40/745.43 million yuan, with year-on-year growth rates of -1.82%, 24.80%, and 23.54% respectively [7] - EPS for 2024-2026 is forecasted to be 3.92/4.90/6.05 yuan, with a 2025 PE ratio of 23x [7]