公司研 究 证 券研究 报 告 输变电设备 2024年05月08日 禾 迈股份（688032）2023年报及 2024年一季报点评 推 荐 （维持） 微逆盈利能力维持高位，储能业务有望贡献 目标价：248元 增量 当前价：229.95元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年报及2024年一季报。2023年公司实现营收20.26亿元，同比 证券分析师：黄麟 +31.86%；归母净利润 5.12 亿元，同比-3.89%；综合毛利率 44.03%，同比- 0.95pct；归母净利率25.26%，同比-9.40pct。2024Q1公司实现营收3.31亿元， 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 同比-42.91%，环比-46.39%；归母净利润0.67亿元，同比-61.83%，环比-30.20%； 执业编号：S0360522080001 综合毛利率49.09%，同比+2.68pct，环比+5.72pct；归母净利率20.31%，同比 证券分析师：盛炜 -10.07pct，环比+4.71pct。 邮箱：shengwei@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360522100003  股权激励费 ...

2024年5月6日 公司研究 微逆毛利率维持高位，储能业务开始放量 ——禾迈股份（688032.SH）2023 年年报及 2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 当 前价：226.66元 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收20亿元， 同比+32%；实现归母净利润5.1亿元，同比-4%；实现扣非归母净利润5.3亿 元，同比+2%。2024年Q1公司实现营收3.3亿元，同比-43%；实现归母净利 作者 润0.67亿元，同比-62%；实现扣非归母净利润0.66亿元，同比-62%。 分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 点评： 010-58452063 股权激励拉高费用，扣除后2023年归母净利润实现同比正增长。2023年因终 yinzs@ebscn.com 止实施2022年限制性股票激励计划，已计提的股份支付费用不予转回，剩余股 分析师：郝骞 份支付费用在2023年加速提取。2022/2023年对应股权激励费用0.11/1.08亿 执业证书编号：S0930520050001 元，剔除上述影响后2022/2023年归母净利润分别为5.43/6.19亿元，2 ...

2024年5月6日 公司研究 微逆毛利率维持高位，储能业务开始放量 ——禾迈股份（688032.SH）2023 年年报及 2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 当 前价：226.66元 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收20亿元， 同比+32%；实现归母净利润5.1亿元，同比-4%；实现扣非归母净利润5.3亿 元，同比+2%。2024年Q1公司实现营收3.3亿元，同比-43%；实现归母净利 作者 润0.67亿元，同比-62%；实现扣非归母净利润0.66亿元，同比-62%。 分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 点评： 010-58452063 股权激励拉高费用，扣除后2023年归母净利润实现同比正增长。2023年因终 yinzs@ebscn.com 止实施2022年限制性股票激励计划，已计提的股份支付费用不予转回，剩余股 分析师：郝骞 份支付费用在2023年加速提取。2022/2023年对应股权激励费用0.11/1.08亿 执业证书编号：S0930520050001 元，剔除上述影响后2022/2023年归母净利润分别为5.43/6.19亿元，2 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 禾迈股份（688032） 2023 年报&2024 一季报点评：微逆出货逐季 2024 年 04月 29日 改善，大储放量高增 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 营业总收入（百万元） 1,537 2,026 2,854 4,679 6,664 执业证书：S0600523070003 同比（%） 93.23 31.86 40.89 63.93 42.41 guoyn@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 532.55 511.85 676.66 998.89 1,389.23 研究助理 余慧勇 同比（%） 163.98 (3.89) 32.20 47.62 39.08 执业证书：S0600122080038 EPS-最新摊薄（元/股） 6.39 6.14 8.12 11.99 16.67 yuhy@dwzq.com.cn P [ [/ ...

证券代码：688032 证券简称：禾迈股份 杭州禾迈电力电子股份有限公司投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 £路演活动 动类别 □现场参观 R其他（电话会议） 参与单位名称 东吴证券、长江证券、天风证券、中信证券等200余人。 及人员姓名 时间 2024年4月28日 地点 现场会议、电话会议 总经理、董事：杨波 ...

2023 年年度报告 公司代码：688032 公司简称：禾迈股份 杭州禾迈电力电子股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 270 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 公司已在本年度报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅本报告第三节"管理层讨论与分 析"之"四、风险因素"中的内容。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人邵建雄、主管会计工作负责人李鑫媛及会计机构负责人（会计主管人员）许智慧 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2023年年度利润分配方案如下： 公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向 全体股东每10股派发现金红利36元（含税），拟以资本公积向全体股东每1 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688032 证券简称：禾迈股份 杭州禾迈电力电子股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |----------------------------|----------|--------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年 同期增减变动幅 度 (%) | | 营业收入 | | 331,313,681.76 -42.91 | | 归属于上市公司股东的净利 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 输变电设备 2024年02月26日 禾 迈股份（688032）2023年业绩快报点评 推 荐 （维持） 四季度营收环比大幅增长，股份支付费用影 目标价：256元 响业绩 当前价：212.00元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年业绩快报。2023全年实现营业收入20.26亿元，同比+31.86%； 证券分析师：黄麟 归母净利润5.20亿元，同比-2.37%；扣非归母净利润5.35亿元，同比+3.81%； 归母净利率22.56%，同比-9.00pct。其中2023Q4实现营业收入6.18亿元，同 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 比+2.93%，环比+80.13%；归母净利润1.04亿元，同比-38.69%，环比+56.06%； 执业编号：S0360522080001 扣非归母净利润1.54亿元，同比-7.00%，环比+217.57%；归母净利率16.91%， 证券分析师：盛炜 同比-11.48pct，环比-2.61pct。 邮箱：shengwei@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360522100003  股份支付费用加速提取，2023 年影 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 禾迈股份（688032） 2023 年业绩快报点评：Q4 微逆环比持平，储 2024年 02月 26日 能确收高增；24 年重回高增长！ 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 营业总收入（百万元） 795.19 1,536.51 2,025.99 3,033.81 5,109.85 执业证书：S0600523070003 同比 60.64% 93.23% 31.86% 49.74% 68.43% guoyn@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 201.74 532.55 519.93 829.08 1,353.91 研究助理 徐铖嵘 同比 93.78% 163.98% -2.37% 59.46% 63.30% 执业证书：S0600122080018 EPS-最新摊薄（元/股） 2.42 6.39 6.24 9.95 16.25 xucr ...

证券代码：688032 证券简称：禾迈股份 杭州禾迈电力电子股份有限公司投资者关系活动记录表 R特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 £路演活动 动类别 □现场参观 □其他 （电话会议） 东吴证券、中信证券、太平洋证券、国泰君安、兴业证 参与单位名称 及人员姓名 券、天风证券等200余人 时间 2023年10月 地点 现场会议、电话会议 ...