中信证券股份有限公司关于杭州禾迈电力电子股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）为杭州禾迈 电力电子股份有限公司（以下简称"公司"、"禾迈股份"）首次公开发行股票并 上市的保荐机构。根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证 券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等法律法规，对禾 迈股份首次公开发行部分限售股上市流通事项进行了核查，核查情况及核查意见 如下： 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2021 年 11 月 9 日出具的《关于同意杭州禾 迈电力电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕3569 号），公司获准向社会公开发行人民币普通股 1,000 万股，并于 2021 年 12 月 20 日在上海证券交易所科创板上市。发行完成后公司总股本为 40,000,000 股，其中 有限售条件流通股 31,199,346 股，无限售条件流通股 8,800,654 股。 本次上市流通的 ...

根据中国证券监督管理委员会于2021年11月9日出具的《关于同意杭州禾迈 电力电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕 3569号），公司获准向社会公开发行股票1,000.00万股，每股发行价格为人民 币557.80元，共计募集资金人民币557,800.00万元，扣除发行费用后，实际募 集资金净额为人民币540,638.39万元，上述募集资金已经全部到位。天健会计 师事务所（特殊普通合伙）对公司本次公开发行新股的募集资金到位情况进行 了审验，并出具了《验资报告》（天健验[2021]742号）。 公司按照相关规定对募集资金进行了专户存储管理，并与保荐机构、募集 资金专户监管银行签订了募集资金三方监管协议。具体情况详见公司于上海证 券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《杭州禾迈电力电子股份有限公司首 次公开发行股票科创板上市公告书》。 证券代码：688032 证券简称：禾迈股份 公告编号：2024-072 杭州禾迈电力电子股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容 ...

第二届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 杭州禾迈电力电子股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十 四次会议于2024年12月6日在公司六楼会议室召开，会议通知于2024年11月29 日以通讯方式送达至全体监事。本次会议应到监事3人，实到监事3人，会议由 监事会主席李威辰先生召集并主持。会议的召集和召开程序符合《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《杭州禾迈电力电子股份有限公 司章程》等相关规定，会议形成的决议合法、有效。 证券代码：688032 证券简称：禾迈股份 公告编号：2024-071 杭州禾迈电力电子股份有限公司 审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》 二、监事会会议审议情况 与会监事对本次会议议案进行了审议，并表决通过了以下事项： 经审议，监事会认为公司及其子公司使用最高不超过人民币35亿元（含） 暂时闲置募集资金进行现金管理，是在确保公司募集资金投资项目所需资金和 保证募集资金安全的前提下进行的，有助 ...

中信证券股份有限公司关于杭州禾迈电力电子股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）为杭州禾迈 电力电子股份有限公司（以下简称"公司"、"禾迈股份"）首次公开发行股票并 上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科 创板股票上市规则》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》《上市公司监管指 引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创 板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对禾迈股份使用最 高不超过人民币 35 亿元（含）的暂时闲置募集资金进行现金管理事项进行了核 查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于 2021 年 11 月 9 日出具的《关于同意杭州禾 迈电力电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕3569 号），公司获准向社会公开发行股票 1,000.00 万股，每股发行价格为人民币 557.80 元，共计募集资金人民币 557,800.00 万元，扣除发行费用后，实际募集资金净额 为人民 ...

证券代码：688032 证券简称：禾迈股份 公告编号：2024-070 杭州禾迈电力电子股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/30 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 万元~20,000 万元 10,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 万股 3 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.0242% | | 累计已回购金额 | 元 3,813,846.54 | | 实际回购价格区间 | 元/股~134.92 元/股 122 | 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7号——回购股份》等相关规定，在回购股份期间，上市公司应当在每个月的前3 个交易日内公告截至上月末 ...

证券代码：688032 证券简称：禾迈股份 公告编号：2024-069 杭州禾迈电力电子股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 11 月 15 日 （二） 股东大会召开的地点：杭州市拱墅区康桥街道候圣街 99 号财智顺丰创新 中心 5 幢 6 层 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 125 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 125 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 70,914,222 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 70,914,222 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的 | 57.6644 | | 比例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 5 ...

浙江天册律师事务所 关于 杭州禾迈电力电子股份有限公司 法律意见书 编号：TCYJS2024H1830 号 致：杭州禾迈电力电子股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 法律意见书 浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 11 楼 310007 电话：0571-87901111 传真：0571-87901500 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于杭州禾迈电力电子股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 浙江天册律师事务所（以下简称"本所"）接受杭州禾迈电力电子股份 有限公司（以下简称"禾迈股份"或"公司"）的委托，指派本所律师参加 公司 2024 年第四次临时股东大会，并根据《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 和《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《股东大会规则》"） 等法律、法规和其他有关规范性文件的要求出具本法律意见书。 在本法律意见书中，本所律师仅对本次股东大会召集、召开程序、出席 人员的资格、召集人的资格、表决程序及表决结果的合法有效性发表意见， 不对会议所审议的议案内容和该等议案中所表述的 ...

杭州禾迈电力电子股份有限公司 2024年第四次临时股东大会会议资料 证券代码：688032 证券简称：禾迈股份 杭州禾迈电力电子股份有限公司 2024年第四次临时股东大会 会议资料 二零二四年十一月 1 杭州禾迈电力电子股份有限公司 2024年第四次临时股东大会会议资料 杭州禾迈电力电子股份有限公司 2024年第四次临时股东大会会议资料目录 | 2024年第四次临时股东大会会议须知 3 | | --- | | 2024年第四次临时股东大会会议议程 5 | | 2024年第四次临时股东大会会议议案 6 | | 议案一：《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》 6 | 2 2024年第四次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保 证大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）以及《杭 州禾迈电力电子股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《杭州 禾迈电力电子股份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，特制定杭州禾迈 电力电子股份有限公司（以下简称"公司"或"禾迈股份"）2024 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for Hemi (688032) with a target price of 172 yuan [1][2] Core Views - Hemi's Q3 2024 performance was impacted by the European summer holiday season, leading to a decline in revenue and shipments [1] - Microinverter shipments in Q3 were approximately 230,000 units, lower than expected due to reduced demand during the holiday period [1] - The company expects full-year microinverter shipments to exceed 1 million units [1] - Large-scale storage business revenue declined in Q3 due to delayed revenue recognition, but is expected to grow in Q4 [1] - New products in commercial storage, residential storage, and micro-solar storage are expected to contribute to profit growth [1] - The European market is expected to recover in 2025, with growth driven by new product launches [1] - The Brazilian market has shown signs of recovery in Q3 and is expected to maintain growth in 2025 [1] Financial Performance - Hemi's revenue for Q1-Q3 2024 was 1.266 billion yuan, a year-on-year decrease of 10.12% [1] - Net profit attributable to the parent company was 246 million yuan, a year-on-year decrease of 40.88% [1] - Gross margin was 19.41%, a year-on-year decrease of 10.10 percentage points [1] - Q3 revenue was 358 million yuan, a year-on-year decrease of 13.4% [1] - Q3 net profit attributable to the parent company was 58 million yuan, a year-on-year increase of 0.43 percentage points [1] Product Development - The company continues to develop new products, including micro-solar storage products launched in Q3, which have received positive market feedback [1] - Commercial storage business is expected to show initial results in 2025 [1] - The company is expanding its market presence and product portfolio, with expectations of revenue growth in 2025 [1] Market Outlook - The European market is expected to recover as inventory reduction nears completion and interest rates decline [1] - The US market is expected to remain stable, with growth driven by new product launches [1] - The company's large-scale storage business is expected to grow rapidly in 2025 [1] Financial Forecast - Revenue for 2024-2026 is forecasted to be 1.821 billion yuan, 2.795 billion yuan, and 4.229 billion yuan, respectively [2] - Net profit attributable to the parent company for 2024-2026 is forecasted to be 367 million yuan, 709 million yuan, and 935 million yuan, respectively [2] - EPS for 2024-2026 is forecasted to be 2.96 yuan, 5.73 yuan, and 7.56 yuan, respectively [2]

Investment Rating - The report assigns a rating of "Accumulate" for the next six months, indicating a potential upside in stock price [4]. Core Views - The company reported a revenue of 1.266 billion yuan for the first three quarters of 2024, a decrease of 10.12% year-on-year, with a net profit attributable to the parent company of 246 million yuan, down 40.88% year-on-year [1]. - The gross margin improved to 48.09%, an increase of 3.77 percentage points year-on-year, while the net margin decreased to 19.37%, down 9.96 percentage points year-on-year [1]. - The company is expected to benefit from high growth in the European and North American markets due to favorable policy changes and anticipated demand recovery post interest rate cuts in the U.S. [2]. Financial Performance Summary - For Q3 2024, the company achieved a revenue of 358 million yuan, up 4.36% year-on-year but down 37.86% quarter-on-quarter [1]. - The net profit for Q3 2024 was 58 million yuan, a decrease of 13.4% year-on-year and 51.81% quarter-on-quarter [1]. - The company’s operating cash flow improved to approximately 73 million yuan for the first three quarters of 2024, an increase of 95 million yuan year-on-year, attributed to reduced cash expenditures related to procurement [2]. Revenue and Profit Forecast - Revenue forecasts for 2024 and 2025 have been adjusted to 2.14767 billion yuan and 2.68534 billion yuan, respectively, with net profit forecasts adjusted to 390.11 million yuan and 460.36 million yuan [2]. - A new forecast for 2026 indicates expected revenue of 3.22241 billion yuan and net profit of 535.95 million yuan [2]. Valuation Metrics - The current market capitalization corresponds to a price-to-earnings (P/E) ratio of 42, 36, and 31 times for 2024, 2025, and 2026, respectively [2]. - The company’s earnings per share (EPS) is projected to be 3.15 yuan for 2024, increasing to 4.33 yuan by 2026 [3][8].