转债代码：118046 转债简称：诺泰转债 证券代码：688076 证券简称：诺泰生物 编号：2024-003 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------|--------------|-------|------------|----------------------------------------------------------| | | | | | | | | 投资者关系活动 | | 特定对象调研 | | 分析师会议 | 媒体采访 | | | | 业绩说明会 | | 新闻发布会 | 路演活动 | | 类别 | | 现场参观 | | 其他 | | | 参与单位名称及 | | | | | 中泰证券、民生证券、中银国际、中信证券、中金公司、富国基 | | 人员姓名 | | | | | 金、博时基金、正圆投资、浙商证券、招银理财、招商基金、长 | | | | | | | 信、长盛基金、长江养老、长城基金、远信投资、永赢基金、永 | | | | | | | 盈基金、银华基金、银河证券、易方达基金、兴全基金、信达澳 | | ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [4][10]. Core Views - The company has demonstrated impressive performance with revenue growth of 107.47% year-on-year, reaching 831 million yuan in the first half of 2024, while net profit increased by 442.77% to 227 million yuan [5][9]. - The growth is attributed to significant increases in sales of self-selected and customized products, with the profit growth outpacing revenue growth due to scale effects and a higher proportion of high-margin products [5][9]. - The company is well-positioned in the market with a leading capacity layout, particularly in peptide raw materials, with production capacity reaching ton-level [9]. Summary by Sections Financial Performance - In the first half of 2024, the company achieved revenue of 831 million yuan (+107.47%) and net profit of 227 million yuan (+442.77%), with a quarterly revenue of 476 million yuan (+146.82%) and net profit of 161 million yuan (+671.78%) in Q2 [5][9]. - The revenue from self-selected products was 545 million yuan (+120%), while customized products and services generated 286 million yuan (+88%) [5][9]. Capacity and Production - The company has a current production capacity of 1.25 million liters at its JianDe factory, with an additional 220,000 liters expected to be operational this year [9]. - The company is expanding its peptide production capacity, with plans to reach 10 tons per year by the end of 2024 [9]. Profitability and Forecast - The gross margin improved to 67.32% (+9.73 percentage points), driven by scale effects and an increase in high-margin peptide products [9]. - The company has raised its revenue forecasts for 2024-2026 to 1.634 billion, 2.280 billion, and 3.036 billion yuan, respectively, with net profit forecasts of 432 million, 589 million, and 790 million yuan [2][9].

| 证券代码：688076 | 证券简称：诺泰生物 | 公告编号：2024-077 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118046 | 转债简称：诺泰转债 | | 江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司 关于实施 2024 年半年度权益分派时 "诺泰转债"停止转股暨转股价格调整的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 权益分派公告前一交易日（即 2024 年 9 月 2 日）至权益分派股权登记日 间，"诺泰转债"将停止转股。 根据中国证券监督管理委员会关于可转换公司债券发行的有关规定及公司于 2023 年 12 月 13 日刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的《江 苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明 书》（以下简称"募集说明书"）的相关条款，在 2024 年半年度权益分派方案实施 后，公司将对可转债当期转股价格进行调整。 二、本次权益分派方案实施时停止转股的安排 （一）公司将于 2024 年 9 月 ...

南京证券股份有限公司 关于江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市 规则》等有关法律法规的要求，南京证券股份有限公司（以下简称"南京证券" 或"保荐机构"）作为江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司（以下简称"诺泰 生物"或"公司"）持续督导工作的保荐机构，负责诺泰生物上市后的持续督导 工作，并出具本持续督导跟踪报告。 | 一、持续督导工作情况 | | --- | | 序号 | | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | --- | | 保荐机构已建立并有效执行了持 | | | | | 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对 | 1 | | 续督导工作制度，并制定了相应 | | 具体的持续督导工作制定相应的工作计划 | | | 的工作计划 | | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始 | 2 | | 保荐机构已与诺泰生物签订保荐 | | 前，与上市公司或相关当事人签署持续督导协 | | | 协议，该协议明确了双方在持续 | | 议，明确双方在持续督导期间的权利义务，并报 | | | 督导期间的权利和义务，并报上 ...

公 司 研 究 医 药 生 物 诺泰生物 沪深300 公 司 简 评 [Table_Reportdate] 2024年08月27日 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn [Table_QuotePic] -56% -15% 26% 66% 107% 148% 189% 230% 23-08 23-11 24-02 24-05 [相关研究 Table_Report] 《诺泰生物（688076）：业绩强劲增 长，产销研齐头并进——公司简评报 告》 2024.04.02 《诺泰生物（688076）：业绩超预期， 自主产品为主要增长引擎——公司 简评报告》 2023.10.23 | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | [ 数据日期 Table_cominfo] | 2024/08/26 | | 收盘价 | ...

华福证券 司 研 诺泰生物（688076.SH） 业绩表现亮眼，产能加速布局，拥抱趋势 投资要点： 公司发布 2024 年上半年年度报告 2024H1：实现收入 8.3 亿，同比增长 107.5%，实现归母净利润 2.3 亿，同比增长 442.8%，实现扣非归母净利润 2.3 亿，同比增长 433.5%； 2024Q2：实现收入 4.8 亿，同比增长 146.8%，实现归母净利润 1.6 亿，同比增长 671.8%，实现扣非归母净利润 1.6 亿，同比增长 735.9%。 多肽原料药业务客户众多，25 年上半年将新落地 10 吨产能 从收入结构看：2024 年上半年实现收入 8.3 亿，其中：1）自主选 择产品：实现收入 5.5 亿元，同比增长 119.8%；2）定制类产品及服务： 实现收入 2.9 亿元，同比增长 88.2%。 原料药业务两个领先：时间领先，25 年上半年将新落地 10 吨多 肽产能：1）新建 601 多肽车间：提前完成封顶，预计 2024 年底完成 安装调试，实现多肽产能 5 吨/年；2）新建 602 多肽车间：预计 2025 年上半年完成建设、安装及调试，将再释放多肽产能 5 吨/年；3 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy - A" investment rating to the company with a target price of 72.80 CNY for the next six months [2][4]. Core Views - The company has reported strong financial performance with a revenue of 831 million CNY and a net profit of 227 million CNY for the first half of 2024, representing year-on-year growth of 107.47% and 442.77% respectively [2][4]. - The growth is attributed to the continuous increase in self-selected products and the CDMO business, which generated revenues of 545 million CNY and 281 million CNY respectively in the same period [2][4]. - The company is actively expanding its peptide raw material production capacity, which is expected to benefit from the growing demand for GLP-1 products [2][4]. Summary by Sections Financial Performance - For the first half of 2024, the company achieved a revenue of 831 million CNY, a 107.47% increase year-on-year, and a net profit of 227 million CNY, a 442.77% increase year-on-year [2][4]. - The revenue forecast for 2024-2026 is projected to be 1.64 billion CNY, 2.22 billion CNY, and 2.96 billion CNY respectively, with year-on-year growth rates of 58.7%, 35.5%, and 33.4% [9][14]. Profitability and Valuation - The expected net profits for 2024-2026 are 400 million CNY, 544 million CNY, and 711 million CNY, with growth rates of 145.5%, 36.0%, and 30.7% respectively [9][14]. - The report indicates that the company's current PE ratio is 34.12, which is considered to be at a mid-low valuation level [11][14]. Business Segments - The self-selected products segment is expected to generate revenues of 1.20 billion CNY, 1.73 billion CNY, and 2.43 billion CNY for 2024-2026, with growth rates of 90%, 45%, and 40% respectively [9][14]. - The CDMO business is projected to achieve revenues of 430 million CNY, 473 million CNY, and 520 million CNY for the same period, with a consistent growth rate of 10% [9][14].

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来源：公司年报、国金证券研究所 诺泰生物(688076.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 业绩简评 2024 年 8 月 22 日，公司发布 2024 半年报，1H24 营收/归母/扣非 净利润分别为 8.31/2.27/2.29 亿元，分别同比增长 107%/443%/ 433%；2Q24 营收/归母/扣非净利润分别为 4.75/1.67/1.64 亿元， 分别同比增长 147%/698%/672%。业绩好于预期。 经营分析 前瞻布局技术与产线，多肽产线持续发力，业绩爆发性成长。 （1）业绩：公司 1H24 营收翻倍，归母净利润增长 7 倍；综合毛 利率达 67.32%，再创公司历史新高。 （2）认证与产线：公司于 2023 年先后取得利拉鲁肽、司美格鲁肽 等原料药的 FDA DMF First Adequate Letter。2024 年 2 月，公 司替尔泊肽原料药取得全球首家美国 FDA DMF。在产能方面：①新 建 601 多肽车间提前完成封顶，预计 2024 年底完成安装调试，实 现多肽产能 5 吨/年，新建 602 多肽车间预计 2025 年上半年完成 建设、安装及调试，将再释放 ...

医药生物 证 券 研 究 报 告 2024 年 08 月 22 日 诺泰生物 (688076) —— 双轮驱动高景气增长，2024H1 业绩增长符合预期 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 22 日 | | 收盘价（元） | 62.09 | | 一年内最高 / 最低（元） | 81.50/27.49 | | 市净率 | 6.4 | | 息率（分红/股价） | 0.64 | | 流通 A 股市值（百万元） | 13,548 | | 上证指数/深证成指 | 2,848.77/8,162.18 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 10.60 | | 资产负债率 % | 39.72 | | 总股本/流通 A 股（百万） | ...