诺泰生物（688076.SH）2024 年一季报点评 Q1 业绩增长超预期，第三代多肽车间投产加速订单释放 2024 年 04 月 23 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 4 月 22 日，诺泰生物发布 2024 年一季报。公司 Q1 实现营 业收入 3.56 亿元，同比增长 71.02%，归母净利润 0.66 亿元，同比增长 215.65%， 扣非净利润 0.65 亿元，同比增长 179.69%，业绩增长超预期。 ➢ 自主选择业务支持业绩高速增长，矩阵式 BD 团队加速拓展全球订单。2023 年自主选择业务实现 6.29 亿元收入，同比增长 145%，毛利率为 64.43%，其中 1）原料药收入 4.16 亿元，同比增长 141%，主要系司美格鲁肽等多肽原料药快 速放量，公司提交美国的司美格鲁肽、利拉鲁肽已通过与制剂的关联技术审评， 并且提交司美格鲁肽在韩国、沙特的注册资料和利拉鲁肽在巴西、澳大利亚、沙 特、南非等国的注册资料，加速 GLP-1 原料药产品全球化布局。2）制剂收入 2.13 亿元，同比增长 154%，其中抗病毒类产品收入达 1.80 亿元，同比增 ...

[Table_Industry] [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 651.29 1033.55 1417.03 2002.94 2861.10 增长率 yoy% 1.15% 58.69% 37.10% 41.35% 42.85% 净利润（百万元） 129.11 162.94 220.76 311.85 450.78 增长率 yoy% 11.89% 26.20% 35.49% 41.26% 44.55% 每股收益（元） 0.61 0.76 1.04 1.46 2.11 每股现金流量 0.14 1.64 1.46 0.15 -0.12 净资产收益率 6.76% 7.51% 9.91% 12.22% 14.92% P/E 88.65 70.25 51.85 36.70 25.39 PEG 7.46 2.68 1.46 0.89 0.57 P/B 5.99 5.27 5.14 4.48 3.79 备注：截止 2024 年 04 月 22 日 诺泰生物（688076.SH）/医药生物 证券研究报告/公司点评 202 ...

证券代码：688076 证券简称：诺泰生物 转债代码：118046 转债简称：诺泰转债 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 □是 √否 | --- | --- | --- | |----------------------------|----------------|--------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年 同期增减变动幅 度 (%) | | 营业收入 | 355,815,137.72 | 71.02 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 66,326,817.02 | 215.65 | | 归属于上市公司股东的扣除非 | | | | 经常性损益的净利润 | 65,398,489.22 | 179.69 | | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|--------- ...

犹太生物也是我们24年全年都持续看好的一家主要的标的 那我们推荐的逻辑主要有三点第一点的话就主要是和诺泰生物本身的业务有关就是诺泰目前主要包括的业务有多泰原料药多泰吃剂和CDMO那么今年的话这三块子业务的话都有望加速成长那么短期看的话就是以思美格鲁泰为代表的这个多泰药物持续的去催化下游需求的释放原料药业务的话有望加速成长CDMO业务的话 公司在去年年中的时候签了一个1.02亿美元的大订单那今年的话有望有4000万元的一个收入确认为收入那么这一块的话CDMO这一块今年也有望稳线增长那芝奇业务的话去年实现了一个跨越式的增长 最主要的一个原因就是公司的一个大单品就是磷酸阿斯塔韦胶囊那么去年是中标了第八批七彩那么去年的话也第七批七彩然后去年也是全年加速的放量那么今年的话这块业务也有望有一个非常好的市场表现所以整体看下来这三块业务今年都有一个非常好的一个加速成长的一个潜力所以这也是我们推荐诺泰的第一个核心的逻辑那第二点的话主要是看整个行业这一块那么今年来随着整个GLP-1 下游以斯美格鲁泰和提尔伯泰为代表的重磅单品处于快速放量的阶段也催化了众多药曲布局GLP-1药物的管线这是从创新药角度去看另外一个就是从仿制药角度去看 ...

大家好欢迎参加开源医药诺泰生物多泰蟹的龙头企业下游需求强劲成长空间广阔电话回应目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报名字声明声明播报完毕后主持人可以直接开始发音谢谢本次会议紧面向开源证券的专业投资机构客户或受邀 背景下研究观点的及时交流第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议未经开源证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢 各位投资者晚上好我是开源证券的医药研究员余如意与我经纪委员在线的还有我的同事汪静欢迎大家上线收听我们对诺泰生物报告的一个解读会首先其实我们再强调一下我们对于整个行业的一个观点在行业上其实我们是强烈看好整个减重产业链上未来两到三年的机会我们认为这是一个产业的趋势 是一个很明确的大家都处在产业周期的这样一个向上的机会并且我们从我们的跟踪下来看我们认为整个产业上有望可能会在今年的下半年会加速向上所以我们是重点推进整个产业上的一个投资的机会相关的标的包括像我们今天的诺坦生物还有我们前期外发报告的像生动生物其实都是值得重点关注然后进行配置的 那接下来就有请我的同事汪静老师跟大家详 ...

F原证券 医药生物/医疗服务 公 司 研 究 多肽赛道龙头企业，下游需求强劲成长空间广阔 诺泰生物（688076.SH） 2024 年 04 月 15 日 ——公司首次覆盖报告 投资评级：买入（首次） -30% 0% 30% 60% 90% 2023-04 2023-08 2023-12 诺泰生物 沪深300 全产业链布局的多肽赛道龙头企业，自选产品业务快速放量打开成长空间 诺泰生物是国内多肽赛道龙头企业，已布局多肽上下游全产业链，并通过收购澳 赛诺拓展定制研发生产业务。随着公司自选产品业务快速放量，2023 年业绩表 现亮眼。短期看，以司美格鲁肽为代表的多肽药物催化下游需求释放，原料药业 务有望加速成长；CDMO 业务大订单即将执行，在研管线向后期推进释放成长 潜力。中长期看，公司持续推进多肽产能建设，并前瞻性布局景气度较高的寡核 苷酸业务，有望打开成长空间。我们看好公司的长期发展，预计 2024-2026 年公 司的归母净利润为 2.47/3.27/4.35 亿元，EPS 为 1.16/1.53/2.04 元，当前股价对应 PE 为 44.6/33.7/25.4 倍，首次覆盖，给予"买入"评级。 多肽原料 ...

[Table_Industry] [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 213.18 流通股本(百万股) 146.37 市价(元) 53.53 市值(百万元) 11,411.53 流通市值(百万元) 7,835.19 分析师：祝嘉琦 分析师：崔少煜 投资要点 公司持有该股票比例 相关报告 1 《诺泰生物（688076）：自主选择产品高 速增长，2024 年有望延续-买入-（中泰证 券_祝嘉琦_崔少煜）》2024.03.28 2 《诺泰生物（688076）：业绩超过预告上 限，高增态势有望延续-买入-（中泰证券_ 祝嘉琦_崔少煜）》2024.2.25 请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 651.29 1033.55 1417.03 2002.94 2861.10 增长率 yoy% 1.15% 58.69% 37.10% 41.35% 42.85% 净利润（百万元） 129.11 162.94 220.76 311.85 450.78 增长率 yoy% 11. ...

证券研究报告 | 2024年04月08日 2023 年营收增长 58.69%，自主选择产品表现亮眼 自主选择产品表现亮眼，定制类业务稳定增长。分业务来看，2023 年自主 选择产品实现营收 6.29 亿元，同比增长 145.5%，其中制剂营收 2.13 亿 （+154.3%），主要受益于奥司他韦等抗病毒制剂收入的大幅增长 （+647.5%），原料药及中间体营收 4.16 亿（+141.2%），主要受益于 多肽原料药的需求增长。定制类产品及技术服务业务保持稳定增长，实 现营收 4.04 亿元（+3.1%）。 投资建议：首次覆盖，给予"增持"评级。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 风险提示：药物研发失败风险；监管政策风险；汇率波动风险。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 医药生物·医疗服务 | --- | --- | |--------------------------------------------------------|------------------------------------------------| | 基础数据 | | | 投资评级 | 增持( ...

证券研究报告 ⚫ 自主选择产品快速增长，前瞻性布局建立先发优势。根据公司年报披 露，2023 年公司实现营业收入 10.34 亿元，同比增长 58.69%；实现 归母净利润 1.63 亿元，同比增长 26.20%；实现扣非净利润 1.68 亿 元，同比增长 102.31%。公司主营业务毛利率 60.97%，同比提升 3.31%。公司多年深耕细作，产品销售空间逐步打开。 | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | [ 公司评级 Table_Invest] | 买入 | | 当前价格 | 53.53 元 | | 合理价值 | 54.96 元 | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2024-04-07 | SAC 执证号：S0260516090004 SFC CE No. BOR756 SAC 执证号：S0260522060003 021-38003670 [Table_ 相关研究： DocReport] 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 4 至 12 月 31 日 2022A 2023A 202 ...

数据来源：公司公告，药融云，NMPA，CDE，FDA，丁香园，国泰君安证券研究，注："合作"为公司合作申报，"转让"为 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|------------| | 9 \n药品名称 | 多肽药物为主，多适应症布局，研发成果有望多点开花（截至 \n应用前景 | 2024 年 4 月） \n国内获批适应症 | \n国内进度 | | 利拉鲁肽注射液 （合作） | 糖尿病、减肥 | Ⅱ 型糖尿病治疗 | 补充研究 | | 司美格鲁肽注射液 | | | 中试 | | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|----------|---------------------------------------------|---------- ...