Core Insights - The controlled nuclear fusion technology landscape is diversifying, with significant developments in magnetic confinement, Z-pinch, and FRC technologies [1][2] - Current nuclear fusion projects are primarily funded by public capital, while planned projects are increasingly driven by private investment, indicating a shift towards a more varied technological approach [2] - Major tech companies like Google, Amazon, and Microsoft are actively investing in nuclear fusion companies, highlighting the growing interest and competition in the global fusion race [1][2] Group 1: Technological Developments - The Tokamak device is expected to benefit from breakthroughs in high-temperature superconducting materials, potentially achieving grid-connected power generation by the 2030s [3] - The performance of Tokamak devices is significantly influenced by the strength of the toroidal magnetic field, with a theoretical increase in fusion power by an order of magnitude for every 1.8 times increase in magnetic field strength [3] - The emergence of new fusion companies utilizing high-temperature superconducting solutions, such as CFS and TokamakEnergy, indicates a shift in technological capabilities [3] Group 2: Investment and Market Dynamics - The domestic Z-pinch hybrid reactor is anticipated to accelerate its development, with significant private capital interest in FRC devices [4] - Helion's FRC device has seen substantial funding, totaling approximately $96 million from 2021 to the first half of 2025, indicating strong investor confidence [4] - The potential for commercial nuclear fusion plants could lead to annual investments reaching several hundred billion yuan if successful [2] Group 3: Industry Growth and Opportunities - The controlled nuclear fusion industry is entering a rapid incubation phase, moving towards commercialization [5] - Increased technological advancements and funding are driving the industry forward, creating investment opportunities in upstream equipment and materials [6] - Key beneficiaries of this growth include companies involved in superconducting materials, vacuum chambers, power systems, and detection equipment [6]

证券代码：688103 证券简称：国力股份 公告编号：2025-056 证券代码：118035 证券简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 关于"国力转债"可选择回售的第一次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ? 回售价格：100.22元人民币/张（含当期利息） ? 回售期：2025年9月2日至2025年9月8日 ? 回售资金发放日：2025年9月11日 ? 风险提示：投资者选择回售等同于以100.22元人民币/张(含当期利息) 卖出持有的"国力转债"。截至本公告披露日,"国力转债"的收盘价格高于本 次回售价格,投资者选择回售可能会带来一定经济损失，敬请投资者注意风险。 昆山国力电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年6月12日向 不特定对象发行了480万张可转换公司债券（转债简称："国力转债"，转债代 码：118035），每张面值100元，发行总额48,000.00万元。根据战略规划和经营 需要，公司于2025年8月25日召开"国力转债"2025年第一次债券持有人 ...

昆山国力电子科技股份有限公司 | 证券代码：688103 | 证券简称：国力股份 | 公告编号：2025-057 | | --- | --- | --- | | 证券代码：118035 | 证券简称：国力转债 | | 关于"国力转债"可选择回售的第二次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 风险提示：投资者选择回售等同于以100.22元人民币/张(含当期利息) 卖出持有的"国力转债"。截至本公告披露日,"国力转债"的收盘价格高于本 次回售价格,投资者选择回售可能会带来一定经济损失，敬请投资者注意风险。 昆山国力电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年6月12日向 不特定对象发行了480万张可转换公司债券（转债简称："国力转债"，转债代 码：118035），每张面值100元，发行总额48,000.00万元。根据战略规划和经营 需要，公司于2025年8月25日召开"国力转债"2025年第一次债券持有人会议及 2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更公司可转换公司债券部分 ...

国力股份（688103.SH）：真空器件 领先企业，下游半导体与新能源等 行业空间广阔 2025 年 8 月 28 日 推荐/首次 国力股份 公司报告 公司专注于电真空器件领域，近年来收入呈现较快增长。国力股份深耕电子真 空器件六十余年，产品广泛应用于军工、新能源、半导体等多个领域。公司股 权结构稳定，实控人持股比例为 30.71%。根据 2025 年中报，公司董事长尹 剑平通过昆山国译投资管理中心总共控制公司 30.71%股权。公司下设 6 家全 资或控股子公司，分别聚焦大功率器件研发、电子器件制造、特种电气设备、 海外业务拓展以及新能源技术等板块。国力股份近年来营收稳步增长，下游新 能源等行业持续放量。2019 年至 2024 年，公司营业收入从 3.32 亿元增长至 7.92 亿元；2025 年上半年营收达 5.69 亿元，同比增长 70.49%。国力股份持 续加大研发投入力度，研发支出稳步增长。面对航空航天、军工、半导体、新 能源汽车等高端应用场景对产品小型化、轻量化、高可靠性等新要求，公司积 极推进关键技术突破与产品结构优化，不断提升竞争力。公司核心竞争力突出， 在多个领域实现进口替代。在新能源汽车 ...

东兴证券股份有限公司刘航,李科融近期对国力股份进行研究并发布了研究报告《真空器件领先企业，下 游半导体与新能源等行业空间广阔》，首次覆盖国力股份给予增持评级。 | 报告日期 机构简称 研究员 | | | 近一年业绩 | 研报数 覆盖时长 | | 2025预测 | 2026预测 | 2027预测 净利润(元) | 目标价 (70) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 预测准确度 | | | 冷利润（元） | 净利润(元) | | | | 2025-08-26 财通证券 | | 张益敏 | | | | 1.03亿 | 1.93亿 | 2.84亿 | -- | | 2025-07-10 | 长城让券 | 侯宾 | | | | 1.14Z | 2.05 Z | 3.05 Z | -- | | 2025-05-22 | 华鑫证券 | 任春阳 | | - | | 1.32亿 | 2.15亿 | 3.01亿 | -- | | 2025-05-12 | 中信证券 | 刘易 | | i | | 2/60'T | 1.70 ...

南方财经8月28日电，国力股份(688103.SH)公告，其募投项目风光储及柔直输配电用交流接触器生产项 目因市场环境变化，拟将原计划投入的募集资金由20,000.00万元调整至5,750.00万元。截至2025年8月25 日，该项目已投入募集资金0万元，占计划总投资额的0%，剩余14,250.00万元募集资金将用于新的募投 项目高端电子真空器件及集成系统智能制造扩建项目。此次变更主因系光伏上游配套设备需求增长不及 预期，同时行业竞争加剧使得公司交流接触器产品价格及毛利率持续承压。 ...

昆山国力电子科技股份有限公司 关于"国力转债"可选择回售的第一次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 风险提示：投资者选择回售等同于以100.22元人民币/张(含当期利息) 卖出持有的"国力转债"。截至本公告披露日,"国力转债"的收盘价格高于本 次回售价格,投资者选择回售可能会带来一定经济损失，敬请投资者注意风险。 昆山国力电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年6月12日向 不特定对象发行了480万张可转换公司债券（转债简称："国力转债"，转债代 码：118035），每张面值100元，发行总额48,000.00万元。根据战略规划和经营 需要，公司于2025年8月25日召开"国力转债"2025年第一次债券持有人会议及 2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更公司可转换公司债券部分募 投项目的议案》，同意公司将募投项目"风光储及柔直输配电用交流接触器生产 项目"拟使用的募投资金由20,000.00万元调整至5,750.00万元，调减的14,250 万元募集资金用于新 ...

中证鹏元资信评估股份有限公司 中证鹏元公告【2025】411 号 中证鹏元关于关注昆山国力电子科技股份有限公司 变更公司可转换债券部分募投项目的公告 中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称"中证鹏元"）对昆 山国力电子科技股份有限公司（以下简称"国力股份"或"公司"， 股票代码：688103.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托 关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行 为独立、客观、公正的关联关系。 针对以上事项，中证鹏元及时向公司了解相关情况，本次变更公 司可转换债券部分募投项目主要系光伏上游配套设备需求增长不及 预期，同时行业竞争加剧使得公司交流接触器产品价格及毛利率持续 承压，若继续按原计划推进投资，可能面临产能利用率不足和投资回 报率下降的风险。公司拟将调减后的募集资金投向"高端电子真空器 件及集成系统智能制造扩建项目"，主要是由于半导体设备、航空航 天等下游领域具备较广阔的市场前景，且公司具备相关技术储备和产 业化基础，但需关注的是，变更后的募投项目建设周期为 2 年，在实 施过程中受到行业发展变动等因素影响，收益实现存在不确定性。 综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公 ...

中证鹏元资信评估股份有限公司 中证鹏元公告【2025】411 号 | | | 拟投入金 | | 拟投入金 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 额 | | 额 | | | 风光储及柔 | | | | | | | 直输配电用 | 20,580.00 | 20,000.00 | 7,579.00 | 5,750.00 | -14,250.00 | | 交流接触器 | | | | | | | 生产项目 | | | | | | | 高端电子真 | | | | | | | 空器件及集 | | | | | | | 成系统智能 | - | - | 14,780.00 | 14,250.00 | 14,250.00 | | 制造扩建项 | | | | | | | 目 | | | | | | 针对以上事项，中证鹏元及时向公司了解相关情况，本次变更公 司可转换债券部分募投项目主要系光伏上游配套设备需求增长不及 预期，同时行业竞争加剧使得公司交流接触器产品价格及毛利率持续 承压，若继续按原计划推进投资，可能面临产能利用率不足和投资回 报率下降的风险。公司拟将调减后的募集资金 ...

Core Insights - The company Guoli Co., Ltd. (688103.SH) reported a total revenue of 569 million yuan for the first half of 2025, with a net profit attributable to shareholders of 35.73 million yuan and a negative cash flow from operating activities of 12.61 million yuan [1][3] Financial Performance - The latest asset-liability ratio stands at 52.33%, which is an increase of 3.56 percentage points from the previous quarter and an increase of 6.81 percentage points compared to the same period last year [3] - The company's gross profit margin is reported at 28.11%, reflecting a decrease of 0.70 percentage points from the previous quarter [3] - The return on equity (ROE) is recorded at 3.12% [3] - The diluted earnings per share (EPS) is 0.37 yuan [3] - The total asset turnover ratio is 0.25 times, while the inventory turnover ratio is 1.42 times [3] Shareholder Structure - The number of shareholders is 4,211, with the top ten shareholders holding a total of 45.74 million shares, accounting for 47.99% of the total share capital [3] - The top shareholders include: 1. Zhang Jianping - 27.7% 2. Kunshan Guoyi Investment Management Center (Limited Partnership) - 6.09% 3. China Construction Bank - 3.01% 4. Shenzhen Baopu Easy Private Securities Fund Management Co., Ltd. - 2.57% 5. Shenzhen Baopu Easy Private Securities Fund Management Co., Ltd. - 1.76% 6. Bank of China - 1.74% 7. Zuguo Qiang - 1.48% 8. Huang Hao - 1.33% 9. Tan Guai - 1.12% 10. Zhang Ailin - 1.11% [3]