Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, indicating a potential upside of 15% to 35% [4][8]. Core Insights - The company is a leading player in high-end medical equipment, with a strong focus on research and development, achieving a 40% R&D personnel ratio in 2023 and a CAGR of over 30% in R&D investment from 2020 to 2023 [4]. - The company has shown significant market share growth in key segments, with 2023 market shares of 24% for CT, 22% for MR, and 15% for DR, compared to 8% in 2019 for each category [5]. - The company is actively expanding its international business, with a 37% year-on-year growth in foreign revenue for the first three quarters of 2024, now accounting for 20% of total revenue [5]. - Maintenance service revenue has increased by 27% year-on-year, contributing 14% to total revenue, with potential for further growth as the installed base increases [5]. Summary by Sections Company Overview - The company was established in 2011 and is recognized as a leader in high-end medical devices, with products that include CT, MR, and radiation therapy equipment [4]. - The management team largely comes from major international companies, enhancing its competitive edge [4]. Financial Performance - The company reported a net profit of RMB 1,974 million in 2023, with projections of RMB 1,209 million for 2024, followed by recoveries to RMB 1,608 million in 2025 and RMB 1,972 million in 2026 [7]. - The earnings per share (EPS) for 2024 is projected at RMB 1.47, with a recovery to RMB 1.95 in 2025 and RMB 2.39 in 2026 [7]. Market Position - The company has a strong domestic market presence, with 80% of revenue coming from domestic sales in the first three quarters of 2024 [5]. - The company has successfully penetrated developed markets such as the U.S., Japan, and Europe, while also targeting emerging markets with competitive products [5].

SHANGHAI 3 Yin Chena Road M 上海市通力律师事务所关于上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 致:上海联影医疗科技股份有限公司 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")接受上海联影医疗科技股份有限公司 (以下简称"公司")的委托,指派本所朱晓明律师、茹秋乐律师(以下简称"本所律 师")根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大会 规则》等法律法规和规范性文件(以下统称"法律法规")及《上海联影医疗科技股份 有限公司章程》(以下简称"公司章程")的规定就公司 2024 年第二次临时股东大会 (以下简称"本次股东大会")相关事宜出具法律意见。 本所律师已经对公司提供的与本次股东大会有关的法律文件及其他文件、资料予以 了核查、验证。在进行核查验证过程中,公司已向本所保证,公司提供予本所之文件中 的所有签署、盖章及印章都是真实的,所有作为正本提交给本所的文件都是真实、准确、 完整和有效的,且文件材料为副本或复印件的,其与原件一致和相符。 在本法律意见书中,本所仅对本次股东大会召集和召开的程序、出席本次股东大会 人员资格和召集人资格及 ...

重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 215 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 215 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 336,923,481 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 336,923,481 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 41.0870 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 41.0870 | 证券代码：688271 证券简称：联影医疗 公告编号：2024-071 上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，董事长张强先生主持，会议采用现场投 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [11] Core Views - The company plans to increase its investment in United Imaging Intelligence (UII) to strengthen its presence in medical AI [1] - UII is a full-stack medical AI company with rapid revenue growth and excellent clinical application performance [1][8] - UII has launched over 100 medical AI products, enhancing diagnostic efficiency and precision [8] - The investment will enable UII to provide intelligent support for the company's products, enhancing competitiveness in the high-end market [9][24] Financial Summary Balance Sheet - Total assets are projected to grow from 24,204 52 million in 2022 to 34,800 07 million in 2026 [2] - Current assets are expected to increase from 20,144 56 million in 2022 to 29,788 22 million in 2026 [2] - Non-current assets are forecasted to rise from 4,059 95 million in 2022 to 5,011 85 million in 2026 [2] Income Statement - Revenue is projected to grow from 9,238 12 million in 2022 to 16,633 84 million in 2026 [2] - Net profit attributable to the parent company is expected to increase from 1,656 08 million in 2022 to 2,543 14 million in 2026 [2] - Earnings per share (EPS) are forecasted to rise from 2 01 yuan in 2022 to 3 09 yuan in 2026 [2] Cash Flow Statement - Operating cash flow is expected to fluctuate, with a significant increase to 3,279 50 million in 2024 and 3,554 73 million in 2026 [2] - Investment cash flow is projected to improve, turning positive at 25 91 million in 2026 [2] - Financing cash flow is expected to remain volatile, with a negative trend in 2026 at -77 45 million [2] Key Financial Ratios - Gross margin is forecasted to remain stable, ranging from 48 37% in 2022 to 50 51% in 2026 [2] - Net margin is expected to improve slightly, from 17 93% in 2022 to 15 29% in 2026 [2] - ROE is projected to increase from 9 47% in 2022 to 10 33% in 2026 [2] Industry and Company Overview - UII is a strategic AI arm of United Imaging Group, offering multi-scenario, multi-disease, and full-process intelligent solutions [23] - UII's technology is widely applied in medical imaging analysis, intelligent diagnostic assistance, data management, and disease prediction [23] - The company's investment in UII aims to optimize medical device usage and meet the demand for efficient and precise healthcare [24] Valuation and Forecast - The company's revenue is expected to grow from 11,425 14 million in 2024 to 16,633 84 million in 2026 [10] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to increase from 1,472 21 million in 2024 to 2,543 14 million in 2026 [10] - The P/E ratio is projected to decrease from 71 12 in 2024 to 41 17 in 2026, indicating improving valuation metrics [10]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [12][35]. Core Insights - The company is actively embracing the AI medical revolution, with significant investments in AI-driven medical imaging products and solutions [11][20][25]. - The investment in Lianying Intelligent is expected to enhance the company's product offerings with intelligent support, improving diagnostic assistance and data processing capabilities [25][34]. - The company has demonstrated strong growth in revenue and net profit, with a projected revenue of 105.18 billion yuan in 2024, despite a slight decline of 7.8% year-on-year [35]. Financial Summary - Revenue for 2022 was 9,238 million yuan, with a year-on-year growth of 27.4% [14]. - The projected revenue for 2023 is 11,411 million yuan, reflecting a growth rate of 23.5% [26]. - The expected net profit for 2024 is 15.63 billion yuan, with a year-on-year decrease of 20.8% [35]. - The company’s EPS for 2024 is projected to be 1.90 yuan, with a P/E ratio of 66 times [35]. - The company has maintained a strong financial position with a net profit margin of 17.9% in 2022 [14].

证券代码： 688271 证券简称： 联影医疗 公告编号： 2024-070 上海联影医疗科技股份有限公司关于投资上海联影智能医 疗科技有限公司 0.2849%股权暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、关联交易概述 2024 年 12 月 20 日，公司第二届董事会第十八次会议审议通过《关于投资 上海联影智能医疗科技有限公司 0.2849%股权暨关联交易的议案》（表决结果： 6 票同意、0 票反对、0 票弃权，关联董事张强、丁君、沈思宇回避表决），同意 上海联影医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"或"联影医疗"）拟 以自有资金投资上海联影智能医疗科技有限公司（以下简称"联影智能" 或"目标公司"），取得其增资后 0.2849%的股权，交易价格为 2,848.72 万元（以下简称"本次交易"）。 鉴于联影医疗技术集团有限公司（以下简称"联影集团"）为公司控股股 东，上海联和投资有限公司（以下简称"上海联和"）为直接持有公司 5% 以上股份的法人，联影智能受公司控股股东联影集团 ...

表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权。 上海联影医疗科技股份有限公司 独立董事：王少飞、盛雷鸣、JIA HONG GAO 2024 年 12 月 19 日 上海联影医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会独立董 事第五次专门会议于 2024 年 12 月 19 日以通讯方式召开，本次会议的通知于 2024 年 12 月 19 日通过书面方式送达各位独立董事，经全体独立董事一致同意， 免除通知时限要求，会议通知中包括会议的相关材料，同时列明了会议召开的时 间、地点、内容及方式。本次会议应参加独立董事 3 名，实际参加独立董事 3 名， 王少飞先生主持本次会议，本次会议的召集、召开方式符合《中华人民共和国公 司法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《上海联影医疗科技股份有 限公司章程》的规定，会议召开的方式、程序及做出的决议合法有效。 一、审议通过《关于投资上海联影智能医疗科技有限公司 0.2849%股权暨关 联交易的议案》 经全体与会独立董事审议：公司本次向关联方增资暨与关联方共同投资事项 与公司主营业务具有相关性，是董事会根据公司战略发展的客观需要作出的。本 次交易遵循了公平、公正、 ...

中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司 关于上海联影医疗科技股份有限公司 投资上海联影智能医疗科技有限公司 0.2849%股权暨关联交易的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）、中国国际金 融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"保荐机构"）为上海联影医疗科技股份 有限公司（以下简称"公司"、"联影医疗"）首次公开发行股票并上市的保荐机构。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则 （2024 年 4 月修订）》等相关规定履行持续督导职责，对公司投资上海联影智 能医疗科技有限公司（以下简称"联影智能"）0.2849%股权暨关联交易事项进行 了核查，核查情况如下： 一、关联交易概述 2024 年 12 月 20 日，公司第二届董事会第十八次会议审议通过《关于投资 上海联影智能医疗科技有限公司 0.2849%股权暨关联交易的议案》，同意公司使 用 2,848.72 万元自有资金投资联影智能，公司董事会授权管理层办理包括但不限 于合同签署、资金拨付等相关事宜。本次交易完成后，联影医疗将持有联影智能 0.2849%的股权。联影智能是一家能够提供多场景 ...

上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 会议资料 二〇二四 年 十二 月 上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料目录 一、2024 年第二次临时股东大会会议议程 二、2024 年第二次临时股东大会须知 三、2024 年第二次临时股东大会会议议案 1、《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》 2、《关于变更 2024 年度会计师事务所的议案》 上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 上海联影医疗科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议议程 召开方式：现场投票表决与网络投票表决相结合 现场会议召开时间：2024 年 12 月 26 日下午 14:00 为了维护全体股东的合法权益，确保公司股东大会顺利召开，根据中国证券 监督管理委员会《上市公司股东大会规则》和《公司章程》的有关规定，特制定 股东大会须知如下： 一、为确认出席大会的股东或其代理人及其他出席者的出席资格，会议工作 人 ...

以下文章来源于动脉网 ，作者赵泓维 作者 | 赵泓维 来源 | 动脉网 （ID：vcbeat） 医疗设备厂商的日子近来不太好过。 国信证券的一份调研报告显示：2024年上半年全国医疗设备中标总金额仅为520亿元， 同比降幅高达35%。 动脉网 . 动脉网（www.vbdata.cn）聚焦于技术驱动下生命健康领域产业创新和变革的报道与研究。 设备销量放缓。 其中，磁共振、CT、超声、内窥镜、监护设备的形势尤为严峻，以上品类中标金额分别 为65亿、65亿、60亿、45亿和10亿；对应降幅-40%、-40%、-40%、-50% 和-50%，每一类设备的销量都几近腰斩。 2023Q1-2024Q2医疗设备重要品类中标金额情况（单位：亿元；数据来源：国信证 券） 宏观下的萧条给予了每一家企业同等体验。无论国产龙头迈瑞联影，还是跨国巨擘 GPS，这半年间交出的答卷都不尽如人意。 如今凛冬已至，医学设备的转机还有多远？ 设备销量放缓，企业到底承了多少压？ 医疗设备市场急速缩紧背后，一个最为明显的原因是2023年年中开启的医药反腐风暴。 作为此次行动的重灾区，医疗器械相关的违法操作层出不穷。很多医院管理者通过虚报 费用、收受 ...