公 司 研 究 / 公 司 点 评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 2024 年 04 月 12 日 欧科亿 (688308) 信息披露 上 市 公 司 机械设备 | --- | --- | |----------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2023 年 12 月 31 日 | | 每股净资产（元） | 16.14 | | | | | 资产负债率 % | 33.94 | | 总股本 / 流通 A 股（百万） | 159/159 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 证券分析师 1 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持）事件：公司发布 2023 年年报，2023 年前三季度公司实现营业收入 10.26 亿元，同比-2.73%； 实现归母净利润 1.66 亿元，同比-31.43%，业绩符合预期。单季度来看，2023Q4 公司实现营 业收入 2.22 亿元，同比-13.27%，环比-18.44%；归母净利润 643.08 万元，同比-88.00%， 环比-87.4 ...

证券代码：688308 证券简称：欧科亿 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 投资者关系活动纪要 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司（以下简称“公司”），2024年4 月9-4月11日与投资者沟通交流如下： 一、投资者交流基本情况 项 投资者关系 公司接 时间 参与单位名称及人员姓名 目 活动类别 待人员 1 4月9日 电话会议 国泰君安证券资产管理有限公司 、上海 董事长 20:00- 歌汝私募基金管理有限公司 、光大 袁美 22:00 保德信基金管理有限公司 、东海基金管 和、董 理有限公司 、深圳市金中和投资管理有 秘韩红 限公司 、尚正基金管理有限公司 涛 、信泰人寿保险股份有限公司 、西藏源乘投资管理有限公司 、中信证券资管部 、财通证券研 究所 、东莞证券深圳分公司自营部 、汇添富基金管理有限公司 、东北证券研究所 、汇泉基金管 理有限公司 、上海证券有限责任公司 、宁波三登投资管理合伙企业(有 限合伙) 、上海运舟私募基金管理有 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 04 月 09 日 证券研究报告•2023 年年报点评 买入 （维持） 当前价：20.27 元 欧 科 亿（688308）机械设备 目标价：25.40 元（6 个月） 规模效应不足，期间费用率提升，净利率明显承压。2023年期间费用率为14.3%， 同比增加 2.9 个百分点，其中研发、销售费用率分别同比增加 1.2、2.0 个百分 点；Q4单季度为 23.6%，同比增加 13.4个百分点，环比增加 12.4个百分点， 同比增加主要系销售、研发费用率同比分别增加 6.0、8.3个百分点。2023年公 司净利率为 16.2%，同比减少 6.8个百分点；Q4单季度为 2.9%，同比减少 18.1 个百分点，环比减少 15.9 个百分点。 [Table_Summary] 事件：公司发布 2023 年年报，2023 年实现营收 10.3 亿元，同比下降 2.7%； 归母净利润为 1.7亿元，同比下降 31.4%。Q4单季度来看，实现营收 2.2亿元， 同比下降 13.3%，环比下降 18.4%；归母净利润为 0.06亿元，同比下降 88.0%， 环比下降 87.4%。 ...

分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对 任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本 报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议， 也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策 并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值 以及这些投资带来的预期收入可能会波动 ...

公司点评 欧科亿（688308.SH） 风险提示：制造业景气度恢复不及预期，行业需求不及预期；产能爬坡不及预期， 定增项目产能投放不及预期；海外市场开拓受阻，新产品推广受阻。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------|---------------------------------------------------|-----------------------|--------|-------|-------|-------| | 总股本 ( 百万股 ) ： | 158.78 | | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 流通 A 股 ( 百万股 ) ： | 158.78 | 营业收入 ( 百万元 ) | 1,055 | 1,026 | 1,286 | 1,538 | 1,809 | | 52 周内股价区间 ( 元 ) ： | 16.70-73.66 | (+/-)YOY(%) | 6.6% | -2.7% | 25 ...

2023 年年度报告 公司代码：688308 公司简称：欧科亿 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 213 2023 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告第三节"管理层讨论与分析"。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人袁美和、主管会计工作负责人梁宝玉及会计机构负责人（会计主管人员）梁宝玉 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2023年度利润分配方案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用 证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币3.5元（含税），公司不送红股 、不以资本公积金转增股 ...

证券研究报告 23 年公司利润出现较大降幅：公司 23 年数控刀具业务实现收入 5.79 亿元，同比下降 9.98%，销量 8773 万片，同比下降 11.41%， 由于产能利用率下降导致毛利率出现下降，23 年数控刀具毛利率 40.42%，同比下降 7.1pcts。硬质合金业务实现营收 4.45 亿元， 同比增长 9.98%，但毛利率也下降了 5.3pcts，导致公司盈利能力 下降，23 年净利率 16.17%，同比下降 6.77pcts。 24 年我们认为公司有望迎来多项积极变化，看好 24 年出海+总包 成长： 公司积极布局海外市场，出口刀具均价更高有望带动整体均价提 升：公司 23 年实现海外销售收入 1.4 亿元，其中数控刀具出口收 入 1.11 亿元，占数控刀具收入比重达到 19.27%，出口业务的开拓 情况已经开始对公司数控刀具板块造成显著影响，出口是持续推 动公司未来增长的重要因素之一。同时出口数控刀具均价更高， 23 年出口数控刀具均价为 10.1 元/片，高于公司整体均价，出口 占比提升也将拉动公司刀片均价提升。 刀具整包方案进入批量推广复制阶段，24 年有望对业绩产生更大 预计公司 24 ...

证券代码：688308 证券简称：欧科亿 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 投资者关系活动纪要 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司（以下简称“公司”），2024年3 月7日-3月8日与投资者沟通交流如下： 一、投资者交流基本情况 投资者关系活 公司接待人 项目 时间 参与单位名称及人员姓名 动类别 员 中金公司、华商基金、融通 基 金 、 Platina Capital、Greencourt Capital 、平安资管、招商信诺基 金、汇添富基金 、华泰资 3月7日 管、博时基金 、拾贝投资 1 15:30- 电话会议 、嘉实基金 、Blackrock 、 董秘韩红涛 16:30 相聚资本 、通用技术集 团、南方基金、淡水泉、长 信基金 、摩根士丹利、惠 理基金、Power Pacific 、创 金合信基金、民生加银基 金、高澈投资 3月8日 2 13:30- 电话会议 银华基金、东方证券 董秘韩红涛 ...

证券代码：688308 证券简称：欧科亿 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司 投资者关系活动纪要 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司（以下简称“公司”），2024年2 月26日-2月29日与投资者沟通交流如下： 一、投资者交流基本情况 投资者关系活 公司接待人 项目 时间 参与单位名称及人员姓名 动类别 员 2月26日 1 10:00- 电话会议 东方阿尔法基金 董秘韩红涛 11:00 2月26日 2 15:00- 电话会议 易方达基金 董秘韩红涛 16:00 华创证券、淳厚基金、平安 养老、上海沣杨资产、国君 资管、上海证券资管、华兴 证券资管、上银基金、上海 2月27日 海宸投资、前海开源基金、 3 10:00- 分析师会议 南华基金、兴银基金、浙商 董秘韩红涛 11:00 资管、上海承周资产、上海 准锦投资、太保资产、中海 基金、上海睿郡资产、西藏 ...

欧科亿 (688308.SH) 环比减少 91.34%。 点评 23 年公司利润出现较大降幅：根据公司公告信息，受行业景气度 影响，公司 23 年数控刀片销量有所下降，同时布局的新产品收入 规模依旧较小，规模效应较弱未带来明显利润贡献。同时产品毛 利率有所下降，费用增加导致整体业绩承压利润出现较大降幅。 24 年我们认为公司有望迎来多项积极变化，看好 24 年出海+总包 成长： 公司积极布局海外市场，出口刀具均价更高有望带动整体均价提 升：根据公司公告数据，1Q-3Q23 出口收入 1.15 亿元，其中数控 刀具为 9039 万元，数控刀具出口收入占数控刀具总收入的比例达 到 19.07%。公司海外渠道布局不断扩展，海外销量和收入占比提 升明显，尤其是数控出口增速明显加快，出口是持续推动公司未 来增长的重要因素之一。同时出口数控刀具均价更高，1Q23 公司 数控刀片出口均价 11.44 元，1Q-3Q23 的总体数控刀片均价为 6.93 元，出口占比提升也将拉动公司刀片均价提升。 刀具总包方案进入批量推广复制阶段，24 年有望对业绩产生更大 贡献：公司积极探索商业模式创新，基于智能刀具柜、刀具寿命 监测软件、 ...