Group 1: Company Overview and Market Strategy - Sany Heavy Energy has successfully delivered orders in Central Asia and South Asia, achieving a revenue of 310 million CNY in 2023, marking a significant breakthrough in recent years. The company plans to focus on markets in the Middle East, Southeast Asia, Latin America, and Europe in 2024 [2][3] - The company aims to enhance its offshore and onshore business simultaneously, with a particular focus on the Southeast Asia and South Asia offshore markets [2][3] Group 2: Financial Performance and Profitability - In 2023, the company's wind turbine gross margin was 15.45%. The overall gross margin for Q1 2024 is projected to be 19.67%, reflecting a decrease of 5.3 percentage points compared to the previous quarter [2][3] - The company achieved a net profit of 2.007 billion CNY in 2023, positioning itself among the top in the industry [4] Group 3: Product Development and Technological Advancements - The 15MW wind turbine prototype has been completed, with plans for market promotion following successful validation. This model is expected to reduce electricity costs significantly over its 25-year design life [3][4] - The company has adopted "dual box transformer" technology for its 8.5-11MW platform, which has become a mainstream technology in domestic wind turbines, enhancing efficiency and reducing costs [5] Group 4: Market Outlook and Sales Projections - In 2023, the company sold 7.24GW of wind turbines, a 61% increase year-on-year. The sales volume for Q1 2024 is approximately 1GW, doubling compared to the same period last year [4] - The domestic wind turbine production capacity is expected to exceed 100GW in 2024, with an estimated grid-connected capacity of around 90GW [4]

[Table_Page] 年报点评|专用设备 证券研究报告 [三Table_一Title] 重能（688349.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 28.75元 业绩符合预期，双海战略持续推进 合理价值 39.66元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-05 ⚫ 业绩整体符合预期。公司于4月30日发布23年年报与24年一季度季 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 报，23年公司实现营收149.39亿元，同比+21.21%，归母净利润20.07 亿元，同比+21.78%，扣非归母净利润16.23亿元，同比+1.67%；单看 10% 2% 23Q4，公司实现营收74.49亿元，同比+24.58%，归母净利润9.76亿 -6%05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 元，同比+61.44%，扣非归母净利润8.72亿元，同比+40.02%；24Q1， -14% 公司实现营收 17.28 亿元，同比+10.50%，归母净利润 2.66 亿元，同 -22% -30% 比-44.92%， ...

0·0[table_research] 公司点评报告 ●电力设备及新能源行业 2024年 4月 30日 [table_main] 公司深度报告模板 市占率持续提升，双海战略持续推进 三一重能（688349.SH） 推荐 (维持评级) 核心观点：  事件：4月29日，公司发布23年年度报告和24Q1季度报告。2023年公司实现 分析师 收入149.39亿元，同比+21.21%，归母净利润20.07亿元，同比+21.78%，扣非净 周然 利润润16.23亿元，同比+1.67%，EPS1.65元。2023年经营性现金流10.89亿元， ：（8610）8092 7636 同比+43.54%。24Q1单季实现营业收入17.28亿元，同比+10.5%，环比-76.80%， ：zhouran@chinastock.com.cn 归母净利润2.66亿元，同比-44.92%，环比-72.77%；扣非归母净利润2.37亿元， 分析师登记编码：S0130514020001 同比-41.73%，环比-72.83%。符合预期。  风机盈利基本见底，市占率持续提升。2023 年公司风机及配件收入营收 119.37 研究助理 亿元 ...

证券研究报告 | 2024年05月02日 三一重能（688349.SH） 增持 业绩稳健增长，海外布局未来可期 核心观点 公司研究·财报点评 全年业绩稳健增长，毛利率阶段性承压。23年公司实现营业收入149.4亿元， 电力设备·风电设备 同比+21.2%，实现归母净利润20.1亿元，同比+21.8%。全年销售毛利率 证券分析师：王蔚祺 证券分析师：王晓声 17.0%，同比-6.5pct.。23年公司拟派发现金红利7.1亿元，占归母净利润 010-88005313 010-88005231 wangweiqi2@guosen.com.cnwangxiaosheng@guosen.com.cn 35.5%。 S0980520080003 S0980523050002 基础数据 四季度业绩高增，电站转让增厚利润。第四季度公司实现营收74.49亿元（同 比+24.58%，环比+108.33%），归母净利润9.76亿元（同比+61.44%，环比 投资评级 增持(维持) 合理估值 +356.57%）。四季度公司集中完成电站转让，形成投资收益约9亿元。 收盘价 28.75元 总市值/流通市值 34659/5305百万元 5 ...

证券研究报告·公司点评报告·风电设备 三一重能（688349） 2023 年年报及 2024 年一季报点评：国内陆 2024年 05月 01日 风份额稳步提升，双海战略进入加速期 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 买入（维持） 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn [Table_EPS] 证券分析师 郭亚男 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 执业证书：S0600523070003 营业总收入（百万元） 12,325 14,939 17,243 19,541 21,185 guoyn@dwzq.com.cn 同比（%） 20.89 21.21 15.42 13.33 8.41 归母净利润（百万元） 1,648 2,007 2,425 2,874 3,290 股价走势 同比（%） 2.78 21.78 20.83 18.53 14.50 三一重能 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 1.37 1.66 2.01 2.38 2.73 9% 5% P/E（现价&最新摊薄） 21.03 17.27 14.29 12.06 ...

[Table_Title] 证券研究报告 风机市占率持续提高，两海业务稳步推进 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年5月1日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_S ummary] [三Ta一bl重e_能Sto c(k6A8n8d3R4an9k)] 公司于2024年4月29日发布2023年年度报告及2024年第一季度报告， 投资评级 增持 2023年公司实现营收149.39亿元，同比增长21.2%，实现归母净利润20.07 亿元，同比增长21.8%，实现扣非归母净利润16.23亿元，同比增长1.7%。 上次评级 增持 2023年公司毛利率为17.0%，同比-6.5pct，净利率为13.4%，同比+0pct。 2024年第一季度实现营收17.28亿元，同比增长10.5%，实现归母净利润 [武Ta浩b le电_新Au行th业o首r] 席分析师 2.66亿元，同比下降44.92%，实现扣非净利润2.37亿元，同比下降41.73%。 执业编号：S1500520090001 联系电话：010-83326711 点评： 邮 箱：wuhao@cindasc.com ...

[Table_Title] 证券研究报告 风机市占率持续提高，两海业务稳步推进 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年5月1日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_S ummary] [三Ta一bl重e_能Sto c(k6A8n8d3R4an9k)] 公司于2024年4月29日发布2023年年度报告及2024年第一季度报告， 投资评级 增持 2023年公司实现营收149.39亿元，同比增长21.2%，实现归母净利润20.07 亿元，同比增长21.8%，实现扣非归母净利润16.23亿元，同比增长1.7%。 上次评级 增持 2023年公司毛利率为17.0%，同比-6.5pct，净利率为13.4%，同比+0pct。 2024年第一季度实现营收17.28亿元，同比增长10.5%，实现归母净利润 [武Ta浩b le电_新Au行th业o首r] 席分析师 2.66亿元，同比下降44.92%，实现扣非净利润2.37亿元，同比下降41.73%。 执业编号：S1500520090001 联系电话：010-83326711 点评： 邮 箱：wuhao@cindasc.com ...

证券研究报告·公司点评报告·风电设备 三一重能（688349） 2023 年年报及 2024 年一季报点评：国内陆 2024年 05月 01日 风份额稳步提升，双海战略进入加速期 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 买入（维持） 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn [Table_EPS] 证券分析师 郭亚男 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 执业证书：S0600523070003 营业总收入（百万元） 12,325 14,939 17,243 19,541 21,185 guoyn@dwzq.com.cn 同比（%） 20.89 21.21 15.42 13.33 8.41 归母净利润（百万元） 1,648 2,007 2,425 2,874 3,290 股价走势 同比（%） 2.78 21.78 20.83 18.53 14.50 三一重能 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 1.37 1.66 2.01 2.38 2.73 9% 5% P/E（现价&最新摊薄） 21.03 17.27 14.29 12.06 ...

三一重能（688349.SH）2023年年报及2024年一季报点评： 业绩稳健增长，海外持续突破 2024年04月30日 ➢ 事件：2024年4月29日，公司发布2023年年报和2024年一季报： 推荐 维持评级 2023年实现营业收入149.39亿元，同比增长21.21%；实现归母净利20.07 当前价格： 28.75元 亿元，同比增长21.78%，扣非归母净利16.23亿元，同比增长1.67%。 单季度来看，23Q4 公司营收为 74.49 亿元，同比增长 24.58%；归母净利 [Table_Author] 9.76亿元，同比增长61.44%，扣非归母净利8.72亿元，同比增长40.02%。 24Q1公司实现营收17.28亿元，同比增长10.50%，归母净利2.66亿元， 同比下降44.92%；扣非归母净利2.37亿元，同比下降41.73%。 盈利水平方面，23年公司毛利率和净利率分别为17.03% /13.43%，分别同 比-6.53pct / +0.02pct；23Q4毛利率和净利率分别为14.37% /13.10%， 分析师 邓永康 分别同比-6.44pct / +2.99pct；24Q1 毛利率 ...

三一重能 买入 维持评级 公司点评 新 能源与电力设备组 海外业务增长明 显 业绩简评 2024 年 4 月 29 日，公司发布年报及一季报，2023 年实现营收 149.39 亿元，同比增长 21.2%；归母净利润 20.07 亿元，同比增 长 21.78%。1Q24 实现营收17.28 亿元，同比增长 10.5%；归母净 利润2.66亿元，同比下降44.9%，毛利率19.7%，同比下降9.33pct， 环比修复5.40pct。 经营分析 新增订单再创新高，海风布局完善静待放量：公司2023年风电机 组实现收入119.37 亿元，同比增长17.66%，毛利率为 15.5%，同 比下降7.80pct，主要由于下游竞争加剧，招标价格下降所致。截 至 2023 年末，公司在手订单为 15.89GW，2023 年新增订单为 人民币(元) 成交金额(百万元) 14.1GW，创历史新高。2023 年 10 月公司发布13MW/16MW 海上风机 37.00 300 产品，实现 8.5MW-16MW 全系列海上风机储备。随着十四五末期各 35.00 250 33.00 省市海风项目推进加速，公司海风产品有望形成新增量。 ...