2025 年 04 月 18 日 奥来德 (688378) ——持续扩大 OLED 材料版图，受益新一轮高世代线资 本开支 报告原因：有业绩公布需要点评 04-17 05-17 06-17 07-17 08-17 09-17 10-17 11-17 12-17 01-17 02-17 03-17 04-17 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 奥来德 沪深300指数 (收益率) 证券分析师 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 联系人 袁航 (8621)23297818× yuanhang@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 买入（维持） | 市场数据： 2025 年 04 月 17 日 | | | --- | --- | | 收盘价（元） | 18.14 | | 41.60/13.16 一年内最高/最低（元） | | | 市净率 | 2.2 | | 息率（分红/股价） | 4.41 | | 流通 A 股市值（百万元） | ...

2025 年 04 月 18 日 奥来德(688378.SH) OLED 8.6 代线升级在即，设备材料双 轮驱动 事件： 4 月 15 日公司发布 2024 年度报告和 2025 年一季度报告，2024 年 公司实现营业收入 5.33 亿元，同比增长 3%，归母净利润 0.9 亿 元，同比增长-26.04%；2025 年一季度实现营业收入 1.53 亿元， 同比增长-40.71%，归母净利润 0.25 亿元，同比增长-73.23%。 OLED 行业开工率稳步提升，8.6 代线升级在即： 年报披露，2024 年 OLED 行业开工率稳步提升，全球智能手机的 OLED 面板出货量达到 8.34 亿片，可折叠手机的 OLED 面板出货量为 2400 万片，两者合计出货量 8.58 亿片，与上一年度相比实现了 27% 的同比增长，下游需求有效拉动了 OLED 材料的市场需求，同时 OLED 逐步往中尺寸领域渗透，行业 8.6 代线升级在即。公司作为 OLED 行 业中设备和材料双轮驱动的公司，2024 年公司实现营业收入 5.33 亿 元，其中有机发光材料实现营业收入 3.4 亿元，同比增长 7.05%，其 他功能 ...

根据市场公开信息及4月17日披露的机构调研信息，知名私募龙航资产近期对2家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）奥来德 （龙航资产参与公司业绩说明会） 调研纪要：奥来德在2024年及2025年一季度的营业收入分别为5.33亿和1.53亿，材料业务表现稳健，设 备业务受行业转型影响有所下滑。公司积极推进材料业务的国产替代，布局新产品研发，设备业务中标 京东方8.6代蒸发源设备订单。研发投入持续增加，2024年达1.5亿，发明专利累计申请913件。公司积极 参与国家项目申报，2024年23个项目成功立项。同时，公司尝试用AI技术优化材料研发和生产。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 2）联赢激光 （浙江龙航资产管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议） 调研纪要：联赢激光2023年新签订单30亿，同比减少10.33%，2024年一季度订单接近18亿，2025年规 划目标45亿。锂电行业2024年电动汽车和储能行业高速增长，头部优质产能缺乏，2025年强者更强。公 司2023年初定战略，2024年9月后调整动力锂电赛道战略 ...

调研纪要：奥来德在2024年及2025年一季度的营业收入分别为5.33亿和1.53亿，材料业务表现稳健，设 备业务受行业转型影响有所下滑。公司积极推进材料业务的国产替代，布局新产品研发，设备业务中标 京东方8.6代蒸发源设备订单。研发投入持续增加，2024年达1.5亿，发明专利累计申请913件。公司积极 参与国家项目申报，2024年23个项目成功立项。同时，公司尝试用AI技术优化材料研发和生产。 机构简介： 深圳正圆投资2015年成立于深圳前海自贸区，并于当年获得私募证券投资基金牌照。正圆拥有专业的投 研团队，丰富的投资经验，完善的风险管理制度。 立足于中国经济结构转型升级，服务于中国实体经 济发展。依赖团队专业的投研能力，致力于成为社会资本与优质产业之间的纽带，通过将客户资产配置 于符合发展趋势的优质公司，实现客户资产的保值增值。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 根据市场公开信息及4月17日披露的机构调研信息，知名私募正圆投资近期对2家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）捷捷微电 （正圆投资参与公司电话会议） ...

奥来德 2025041720250416 摘要 • 奥来德 2025 年一季度营收 1.53 亿元，净利润 2,544 万元。材料业务稳 健增长，营收 1.36 亿元，同比增长 5.33%，创历史新高；设备业务受面 板行业技术迭代影响，营收同比下降明显，但中标京东方 8.6 代线性蒸发 源设备订单 6.55 亿元，预计对未来业绩产生积极影响。 • OLED 有机发光材料业务表现稳健，2024 年营收 3.63 亿元，同比增长 14.31%；2025 年一季度销售收入 1.36 亿元，同比增长 5%，创单季度 历史新高。公司积极进行红绿蓝 prime 材料升级迭代，加速推动红色主体 和红色掺杂两款专利材料应用，提升国产化替代水平。 • 在中美贸易战背景下，国产发光材料市场前景广阔。奥来德凭借红绿蓝发 光材料布局，有望持续贡献材料收入增长。2025 年一季度材料毛利率接 近 50%，同比提升约 5 个百分点，新产品陆续出货，国产化替代迎来快速 释放阶段。 • 奥来德积极进行专利布局，截至 2024 年底累计申请发明专利 913 个，累 计授权 392 个，涵盖主体、掺杂以及 prime 等关键材料。公司红色主体 ...

奥来德(688378)4月17日披露投资者关系活动记录表显示，公司于4月17日接待了朱雀基金、重阳投资、 中邮证券等机构投资者调研。 奥来德跨长春及上海两地布局，公司主要从事OLED产业链上游环节中的有机发光材料的终端材料与蒸 发源设备的研发、制造、销售及售后技术服务，其中有机发光材料为OLED面板制造的核心材料，蒸发 源为OLED面板制造的关键设备蒸镀机的核心组件。 2024年，公司相继获得绵阳京东方蒸发源改造项目订单并顺利供货，并成功中标武汉天马蒸发源改造项 目。未来，国内规划未建、改造的产线均有望为公司设备业务贡献增量，随着8代线建设周期来临，公 司设备业务将进入存量加增量共振的新阶段。 "公司在OLED材料及设备领域有深厚的技术储备和持续的创新能力，为公司提升市场竞争力提供了有 力支撑。2024年公司研发投入合计1.5亿元，同比增长22.73%。截至2024年，公司发明专利累计申请913 件、累计获得392件；2024年发明专利新申请111件，新授权67件。"奥来德表示，AI技术助力OLED材 料是公司积极探索的新方向。多年来公司积累了大量研发数据，公司正尝试用AI技术助力材料的研 发、生产，通过AI ...

事件 4 月 16 日，公司发布 2024 年年报和 2025 年 1 季报，2024 年公司 实现营收 5.33 亿元，同比+3.00%，归母净利润 0.90 亿元，同比 -26.04%。2025 年 1 季度，公司实现营业收入 1.53 亿元，同比 -40.71%，归母净利润 0.25 亿，同比-73.23%。 分析 2024 年年度，公司销售费用 0.15 亿元，同比-6.9%。销售费用与 上年同期相比基本持平。管理费用 0.99 亿元，同比+4.11%。管理 费用与上年同期相比基本持平。财务费用-0.05 亿元，主要系报告 期内理财收入减少所致。研发费用 1.22 亿元，同比+20.29%，主 要系报告期内公司加大研发投入，研发人员薪酬和研发材料及动 力费增加所致。 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 13.00 16.00 19.00 22.00 25.00 28.00 31.00 240416 240716 241016 250116 250416 人民币(元) 成交金额(百万元) 成交金额 奥来德 沪深300 材料业务：2024 年，公司材料业务实现营业收 ...

证券代码：688378 证券简称：奥来德 公告编号：2025-022 吉林奥来德光电材料股份有限公司 关于提请公司股东大会授权董事会办理以简易程序 向特定对象发行股票相关事宜的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 吉林奥来德光电材料股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月16日召开 第五届董事会第十一次会议，审议通过了《关于提请公司股东大会授权董事会办理 以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》，本议案尚需提交公司2024年年 度股东大会审议，现将有关事项公告如下： 一、本次授权的具体内容 根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》，公司董事会 提请股东大会授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过 最近一年末净资产20%的股票，授权期限为2024年年度股东大会通过之日起至2025 年年度股东大会召开之日止。本次授权事宜包括以下内容： （一）确认公司是否符合以简易程序向特定对象发行人民币普通股（A股）股票 条件 授权董事会根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发 ...

广发证券股份有限公司 关于吉林奥来德光电材料股份有限公司 减少无锡复星奥来德创业投资合伙企业（有限合伙）认缴出资额暨 关联交易的核查意见 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市 规则》等有关法律、法规及规范性文件的要求，广发证券股份有限公司（（以下简 称"广发证券"或"保荐机构"）作为吉林奥来德光电材料股份有限公司（以下 简称"奥来德"或"公司"）的持续督导保荐机构，认真、审慎的核查了奥来德 减少无锡复星奥来德创业投资合伙企业（（有限合伙）认缴出资额暨关联交易的事 项，核查情况及核查意见如下： 一、关联交易概述 （一）前期对外投资基本情况 公司于 2021 年 12 月 29 日、2022 年 1 月 18 日召开第四届董事会第十次会 议及第四届监事会第七次会议、2022 年第一次临时股东大会，审议通过了（《关于 对外投资参与产业基金暨关联交易的议案》。公司根据战略发展规划与关联方海 南德瑛投资合伙企业（（有限合伙）（以下简称（"海南德瑛"）及其他合伙人投资设 立无锡复星奥来德创业投资合伙企业（（有限合伙）（以下简称 （"合伙企业"、（"投 资基金"、"复星奥来德"）。 合伙企业的 ...