2025 年 01 月 23 日 公司研究●证券研究报告 泰凌微（688591.SH） 公司快报 24 年业绩超预期，产品升级遇见端侧 AI 大时代 事件点评：公司发布 2024 年业绩预告，报告期内，公司预计实现营业收入为 8.44 亿 元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 2.08 亿元左右，同比增加 33% 左右；预计实现归属于母公司所有者的净利润为 9,700 万元左右，与上年同期（法定 披露数据）相比，将增加 4,723 万元左右，同比增加 95%左右；预计实现归属于母公 司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 9,100 万元左右，与上年同期（法定披露数 据）相比，将增加 6,809 万元左右，同比增加 297%左右。 倍、27.5 倍，考虑到公司营收体量还处于向上爬坡阶段，未来两年营收增长带来的 规模效应有望逐步释放，以 2025 年 1 月 23 日收盘价计算，公司 2025 年营收对应 的 PS 为 7.62 倍，低于公司成立至今的 PS（TTM）均值 8.95 倍，本次将公司投资评 级由增持上调至买入。 国产蓝牙龙头厂商，24 年 Q4 单季度营收创历史新高： 公司的主要业务是低功 ...

证券代码：688591 证券简称：泰凌微 公告编号：2025-003 泰凌微电子（上海）股份有限公司 2024 年年度业绩预增公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。 （二）业绩预告情况 （1）经财务部门初步测算，预计泰凌微电子（上海）股份有限公司（以下 简称"公司"）2024 年年度实现营业收入为 8.44 亿元左右，与上年同期（法定披 露数据）相比，将增加 2.08 亿元左右，同比增加 33%左右。 （2）预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为 9,700 万元左右， 与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 4,723 万元左右，同比增加 95%左右。 （3）归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 9,100 万元左右， 与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 6,809 万元左右，同比增加 297%左 右。 （三）公司本期业绩预告未经注册会计师审计。 二、上年同期业绩情况和 ...

证券代码：688591 证券简称：泰凌微 公告编号：2025-002 泰凌微电子（上海）股份有限公司 持股 5%以上股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 持股 5%以上股东持股的基本情况 截至本公告披露日，泰凌微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"） 持股 5%以上股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司(以下简称"国家大基 金") 持有公司股份 21,488,400 股，占公司总股本比例为 8.95%。 | 股东名称 | 计划减持 | 计划减持 | | | 减持合 | 拟减持 | | 拟减 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 数量（股） | 比例 | 减持方式 | 减持期间 | 理价格 | 股份来 | | 持原 | | | | | | | 区间 | 源 | | 因 | | 国家集成电 | 不超过： | 不超过： | 竞价交易减持，不 | 2025/2/17 | 按市场 ...

国投证券股份有限公司 关于泰凌微电子（上海）股份有限公司 2024 年度持续督导现场检查报告 （一）公司治理和内部控制情况、三会运作情况 现场检查人员查阅了泰凌微的公司章程、股东会、董事会和监事会的议事规 则以及其他的内部控制制度；查看了股东会、董事会和监事会的会议文件、决议， 核对了公司相关公告；与公司高级管理人员进行了访谈。 经核查，保荐机构认为：本持续督导期内，公司章程和公司治理制度完备、 合规，相关制度得到有效执行；公司章程以及董事会、监事会和股东会的议事规 1 则能够有效执行，公司治理机制能够有效发挥作用；公司已经建立了内部审计制 度和内部控制制度，内部控制制度得到有效执行；公司"三会"的通知、召开及 表决程序合法合规，会议记录完整，会议资料保存完好；公司董事、监事和高级 管理人员能够按照相关法律、法规和上海证券交易所相关业务规则要求履行职责。 （二）信息披露情况 现场检查人员查阅了泰凌微的信息披露制度以及已披露的公告和相关资料， 对其是否符合信息披露制度、披露内容是否真实、准确和完整进行了核查。 国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"或"保荐机构"）作为泰凌 微电子（上海）股份有限公司（以下简 ...

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证券简称：泰凌微 证券代码：688591 编号：2024-016 | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------------------------------------------| | | 副总经理、董事会秘书：李鹏 \n证券事务代表：马军 | | | 一、公司董事、总经理盛文军介绍公司最新 AI 发展平台和新 一代芯片的情况： | | 投资者关系活动主要 内容介绍 | 公司今年推出的针对端侧 AI 的发展平台和新一代芯片， | | | 能够支持边缘 AI 运算，目标市场为同时需要无线连接和本地 | | | 端侧 AI 运算的各种应用，该芯片在集成多种无线连接能力的 | | | 同时，具有端侧 AI 处理能力，且功耗做到业界领先。 | | | 二、交流环节： | | | Q1 ：公司最新 AI 发展平台的技术优势主要体现在哪些方 | | | 面？ | | | A1 ：针对端侧 AI 应用，公司新产品的技术优势主要体现在 | | | 以下几个方面：一是产品具备足够的 AI 运算能力 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5][15]. Core Views - The recent launch of the TLEdgeAI-DK platform marks a significant advancement in the integration of machine learning and artificial intelligence, particularly in edge AI applications, which are expected to experience rapid growth [5]. - The TL721x and TL751x series chips enhance edge AI computing capabilities, allowing for self-learning and integration with major AI models, positioning the company favorably in the market [5]. - Revenue projections for the company are estimated at 810 million, 1.05 billion, and 1.37 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with net profits expected to reach 100 million, 170 million, and 290 million yuan in the same years [5][16]. Financial Summary - The latest closing price of the stock is 29.68 yuan, with a total market capitalization of 71 billion yuan [4]. - The company is projected to achieve a revenue growth rate of 27.4% in 2024, 29.6% in 2025, and 30.5% in 2026 [16]. - The earnings per share (EPS) is expected to increase from 0.21 yuan in 2023 to 1.21 yuan by 2026, reflecting a strong growth trajectory [16].

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for Telink Micro (688591 SH) [5] Core Views - Telink Micro has entered a new development phase with the launch of its edge AI chip and development platform, TLEdgeAI-DK, which enhances its competitiveness in the edge AI field [3] - The new products, TL721x and TL751x, feature edge AI computing capabilities and are the world's lowest-power intelligent IoT connectivity protocol platforms, suitable for battery-powered devices [3] - The TLEdgeAI-DK platform supports mainstream local AI models, enabling users to quickly integrate AI functionalities into their products [3] - The company is expected to enter new markets such as edge AI devices and AIoT, leveraging its advantages in computing power and power efficiency [3] - The report revises upward the company's profit forecasts for 2024-2026, with expected net profits of 98 million, 172 million, and 262 million yuan, respectively [3] Financial Forecasts - Revenue is projected to grow from 636 million yuan in 2023 to 1,376 million yuan in 2026, with a CAGR of 28 6% [4] - Net profit attributable to the parent company is expected to increase from 50 million yuan in 2023 to 262 million yuan in 2026, with a CAGR of 52 2% [4] - The PE ratio is forecasted to decrease from 141 in 2023 to 27 in 2026, indicating improving valuation metrics [4] - Gross margin is expected to improve from 43 5% in 2023 to 47 76% in 2026, reflecting better cost management and product mix [8] Product and Market Expansion - The new edge AI products and platform are expected to open up growth opportunities in AIoT and smart audio markets [3] - The company has already integrated edge AI models into smart home and audio products, demonstrating practical applications [3] - The TLEdgeAI-DK platform is expected to enhance the company's competitiveness in markets requiring both wireless connectivity and edge AI computing [3] Financial Metrics - The company's ROE is projected to increase from 2 13% in 2023 to 10 17% in 2026, indicating improved profitability [8] - The asset turnover ratio is expected to rise from 0 37 in 2023 to 0 53 in 2026, reflecting better asset utilization [8] - The company's liquidity ratios remain strong, with a current ratio of 28 44 in 2023, expected to stabilize around 21 43 by 2026 [10]

446 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|----------------|---------------------------|-------------------------|-----------------------| | 2024 年 12 月 17 日 \n泰凌微（ 688591.SH ） | | | 公司研究●证券研究报告 | 公司快报 | | | | | 电子 \| | 集成电路Ⅲ | | 聚焦物联网芯片设计，助力万物互连 | 投资评级 | | | 增持(首次 ) | | | 股价 | (2024-12-17) | | 29.30 元 | | 以低功耗蓝牙类 SoC 产品为重心，横向持续拓展技术领域： 公司成立于 2010 年， | 交易数据 | | | | | 是一家专业的集成电路设计企业，主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及 | | 总市值（百万元） | | 7,032.0 ...

证券代码：688591 证券简称：泰凌微 公告编号：2024-072 泰凌微电子（上海）股份有限公司 特此公告。 关于自愿披露公司发布新产品的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 近日，泰凌微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）发布了基 于TL721x及TL751x两款芯片的机器学习与人工智能发展平台TLEdgeAI-DK。现将 相关事项公告如下： 公司目前已成功利用TLEdgeAI-DK平台，将边缘AI的机器学习模型整合到智 能家居和智能音频产品中，实现了与实际应用的紧密结合，同时还在与更多的 用户和策略伙伴，合作开发各种适合不同应用领域、具有边缘AI功能的创新产 品。TLEdgeAI-DK平台的发布将提升公司产品在相关领域的竞争力，进一步打开 同时需要无线连接与边缘AI运算能力的高速增长的巨大市场，预计将对公司未 来的市场拓展和业绩成长产生积极的影响。 一、新产品基本情况 三、相关风险提示 公司最新一代高度集成的芯片TL721x及TL751x系列，增加了边缘AI运算能 力，基于这两款芯片的TLE ...