%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨天合光能（ ） 688599.SH [天Ta合b光le_能Ti2tl0e2] 年业绩快报点评： 3 出货高增， 轻装上阵 2023 2024 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m23ar年y]度业绩快报，预计2023年实现收入1135亿元，同比增长33%，归母净利润 55.6亿元，同比增长51%。 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年2月26日 688599.SH 天合光能 买入 业绩同比高增，TOPCon 组件占比提升 原评级：买入 市场价格:人民币 24.77 公司发布2023年业绩快报，盈利同比增长约51%。公司TOPCon组件销售 板块评级:强于大市 快速提升，储能业务稳步推进；维持买入评级。 股价表现 支撑评级的要点 ◼ 公司2023年盈利预计同比增长约51%，符合预期：公司发布2023年年 4% 度业绩快报，全年实现盈利 55.61亿元，同比增长51.12%；扣非盈利57.79 (9%) 亿元，同比增长66.78%。根据公司业绩快报计算，2024Q4公司实现盈利 (23%) 4.84 亿元，同比减少 62.10%，环比减少 68.50%；实现扣非盈利 6.60 亿 元，同比减少46.13%，环比减少53.14%。公司此前发布业绩预告，快报 (37%) 业绩处于预告范围内，符合预期。 (51%) ◼ 减值或阶段性影响利润表现：2024年N型需求放量，存量P型产能或受 (64%) be 3F -2 ra 3M -2 ya 3M -2 n 3uJ -2 l 3uJ -2 gu ...

证券研究报告 | 公司点评 2024年02月25日 天合光能（688599.SH） 先进一体化产能布局海外，储能业务持续推进 事件：公司发布2023年度业绩快报公告。公司2023年实现营收1135.10 增持（维持） 亿元，同比增长33.46%；实现归母净利润55.61亿元，同比增长51.12%。 股票信息 其中，2023Q4公司实现营收323.91亿元，实现归母净利润4.84亿元。 行业 光伏设备 整体业绩在考虑减值计提影响后基本符合预期，光储业务稳步推进，后续 前次评级 增持 有望凭借大尺寸先进产能及海外市场的开拓获得超额收益。 2月23日收盘价(元) 24.77 1）海外布局：瞄准海外市场进行全球产能布局，并合理规划一体化比例。 总市值(百万元) 53,982.84 公司针对高溢价的美国市场，规划了：1）东南亚6.5GW的一体化产能， 总股本(百万股) 2,179.36 其产品出货主要供应美国；2）公司在美国正在建设5GW组件产能，直接 其中自由流通股(%) 100.00 供应本土。此外，公司与 AD Ports 和江苏海投签署了关于天合光能阿联 30日日均成交量(百万股) 20.13 酋项目的合作谅解 ...

证券代码：688599 证券简称：天合光能 天合光能股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-006 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 R业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 通过上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）参与“天合 参与单位 光能2023年第三季度业绩说明会”的广大投资者 董事长、总经理：高纪凡 公司出席人员姓 财务负责人：吴森 董事会秘书：吴群 名及职务 独立董事：江百灵 时间 2023年12月7日11：00-12：00 地点 上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com） ...

证券代码：688599 证券简称：天合光能 天合光能股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-005 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他（请文字说明） 东吴基金、富国基金、广发基金、汇添富基金、华夏基金、华泰柏 瑞基金、恒越基金、嘉实基金、景顺长城基金、金鹰基金、摩根基 金、南方基金、平安基金、天弘基金、兴全基金、新华基金、银华 基金、易方达基金、中欧基金、中信建投基金、中银基金、招商基 金、国泰财产保险、农银人寿保险、平安养老保险、太平养老保 险、长城财富保险、长江养老保险、太平洋人寿保险、博裕资本、 参与单位（按机 淡水泉、大家资管、高毅资产、君和资本、瓴仁投资、平安资本、 同犇投资、泰康资产、朱雀基金、财通证券、东吴证券、东方证 构类型及名称拼 券、东方财富证券、广发证券、国金证券、国信证券、国泰君安证 券、国海证券、国盛证券、光大证券、海通证券、华创证券、华西 音首字母排序） ...

2023年第三季度报告 证券代码：688599 证券简称：天合光能 转债代码：118031 转债简称：天23转债 天合光能股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券代码：688599 证券简称：天合光能 天合光能股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-004 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 R业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 通过上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）参与“天合 参与单位 光能2023年半年度业绩说明会”的广大投资者 董事长、总经理：高纪凡 公司出席人员姓 财务负责人：吴森 董事会秘书：吴群 名及职务 独立董事：江百灵 时间 2023年10月10日11：00-12：00 地点 上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com） ...

2023 年半年度报告 公司代码：688599 公司简称：天合光能 债券代码：118031 债券简称：天 23 转债 天 合 光 能 天合光能股份有限公司 2023 年半年度报告 1 / 297 2023 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节"管理层讨论与分 析"中的 "五、风险因素"部分内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人高纪凡、主管会计工作负责人吴森及会计机构负责人（会计主管人员）武强声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 九、 ...

2023年第一季度报告 证券代码：688599 证券简称：天合光能 转债代码：118031 转债简称：天23转债 天合光能股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 ...

2022 年年度报告 公司代码：688599 公司简称：天合光能 转债代码：118031 债券简称：天 23 转债 天合光能股份有限公司 2022 年年度报告 1 / 330 2022 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节"管理层讨论与分 析"中的 "四、风险因素"部分内容。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人高纪凡、主管会计工作负责人吴森及会计机构负责人（会计主管人员）武强声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币4.78元（含税）。截至本报告披露日，公司总 股本为2,173,242,227股，以此计算合计拟派发现金红 ...