天合光能（688599.SH）2023年年报及2024年一季报点评 业绩符合预期，多业务协同布局巩固竞争力 2024年04月27日 ➢ 事件 推荐 维持评级 2024年4月26日，公司发布2023年年报与2024年一季报。根据年报，公司 当前价格： 20.58元 2023年实现收入1133.92亿元，同比+33.32%，实现归母净利55.31亿元，同 比+50.26%，实现扣非归母净利57.55亿元，同比+66.02%；23Q4公司实现收 入322.73亿元，同比+20.18%，环比+1.69%，实现归母净利4.54亿元，同比 [Table_Author] -64.48%，环比-70.45%；实现扣非归母净利 6.35 亿元，同比-48.13%，环比- 54.88%。 根据 2024 年一季报，公司 24Q1 实现收入182.56 亿元，同比-14.37%，实现 归母净利5.16亿元，同比-70.83%，实现扣非归母净利4.47亿元，同比-74.15%。 在组件价格下行，行业盈利承压的背景下，公司展现出较强的韧性，总体看公司 业绩符合预期。 分析师 邓永康 ➢ 出货量同比高增，产能持续扩张 执业证书： S01 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 天合光能（688599） 2023 年年报及 2024 年一季报点评：竞争加 2024年 04月 26日 剧组件盈利下降，业务协同支撑发展 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 营业总收入（百万元） 85,052 113,392 123,685 151,396 172,964 执业证书：S0600523070003 同比（%） 91.21 33.32 9.08 22.40 14.25 guoyn@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 3,681 5,531 4,043 5,724 7,080 研究助理 徐铖嵘 同比（%） 104.03 50.26 (26.90) 41.57 23.69 执业证书：S0600122080018 EPS-最新摊薄（元/股） 1.69 2.54 1.86 2.63 3.25 xucr@dwzq.com.cn P ...

证券代码：688599 证券简称：天合光能 天合光能股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他（请文字说明） 德邦基金、东海基金、东吴基金、东兴基金、富国基金、格林基 金、工银瑞信基金、广发基金、国寿安保基金、国泰基金、国新国 证基金、恒越基金、华西基金、汇添富基金、建信基金、金鹰基 金、景顺长城基金、南方基金、农银汇理基金、鹏扬基金、上银基 金、万家基金、西部利得基金、新华基金、兴业基金、易方达基 金、银华基金、招商基金、浙商基金、中庚基金、中科沃土基金、 中银基金、朱雀基金、大家资产、国任财产保险、合众资产、华夏 久盈资产、昆仑健康保险、农银人寿保险、平安养老保险、平安资 本、新华资产、幸福人寿保险、渤海银行、南京银行、平安银行、 参与单位（按机 中国工商银行、大和资本、戴蒙亚洲资本、淡马锡投资、花旗环 球、路博迈基金、麦格理资本、美林亚太、摩根大通、摩根士丹 ...

天合光能 买入 维持评级 公司点评 新 能源与电力设备组 ， 业绩简评 4月 25 日公司发布 2023 年报及2024 年一季报，2023年实现 收入 1134亿元，同比+33.3%；归母净利 55.31 亿，同比+50.3%； 扣非归母净利 57.55 亿，同比+66.1%。Q4/Q1 实现营收 323、183 亿，同比+20.2%/-14.4%、环比+1.7%/-43.4%；归母净利 4.54、5.16 亿，同比-64.5%/-70.8%，环比-70.4%/+13.5%；扣非归母净利6.35、 4.47 亿，同比-48.1%/-74.2%，环比-54.9%/-29.6%。符合预期。 经营分析 组件出货持续增长，全球化战略保障盈利优势。2023 年公司 组件出货65.21GW，同增 51.35%；测算 24Q1 公司组件出货约14GW， 同增约1GW；公司 2024 年组件出货目标80-90GW，持续维持高增。 测算公司 Q1 组件单瓦盈利约 0.03 元/W，在产业链价格大幅下跌 的背景下，公司凭借高盈利市场出货维持了相对可观的盈利能力； 人民币(元) 成交金额(百万元) 2023 年公司美国市场毛利率 ...

2023 年年度报告 公司代码：688599 公司简称：天合光能 转债代码：118031 转债简称：天 23 转债 天合光能股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 378 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节"管理层讨论与分析" 中的"四、风险因素"部分内容。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人高纪凡、主管会计工作负责人吴森及会计机构负责人（会计主管人员）武强声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币6.33元（含税）。截至审议本次利润分配方案 的董事会召开日，公司总股本为2,179,364,520股，扣除 ...

2024年第一季度报告 证券代码：688599 证券简称：天合光能 转债代码：118031 转债简称：天23转债 天合光能股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

天合光能：全球光伏组件行业巨头，一体两翼稳步发展 天合光能（688599.SH）/电力设备 证券研究报告/公司深度报告 2024年4月14日 [评Ta级ble：_T增itle持] （首次覆盖） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：21.75 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 44,480 85,052 113,499 111,741 124,396 分析师：曾彪 增长率yoy% 51% 91% 33% -2% 11% 执业证书编号：S0740522020001 净利润（百万元） 1,804 3,680 5,561 6,024 6,667 增长率yoy% 47% 104% 51% 8% 11% 每股收益（元） 0.83 1.69 2.55 2.76 3.06 分析师：赵宇鹏 每股现金流量 0.50 4.24 1.84 1.59 4.22 执业证书编号：S0740522100005 净资产收益率 10% 13% 17% 15% 15% P/E 26.3 12.9 8.9 8.2 7.4 [基Ta本ble状_P况ro fit] P/B ...

来源：创业家 光伏圈二代千金接班潮。 金融八卦女频道 作者：澍野 千亿营收俱乐部又多一员，光伏圈二代千金躺赢了？ 日前，天合光能发布业绩快报，2023年，公司营收狂飙到了1135.10亿元，比2022年增长了33.46%。从业内已公布数据看，这也成为了继通威股份、隆基 绿能之后，第三家营收破千亿的光伏巨头。 而回看过去30余年，光伏市场风云激荡、大浪淘沙，活下来的光伏巨头，往往财富水涨船高，成为富豪榜上的常客。如今，他们的下一代，也纷纷踏入了 光伏修罗场。 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 天合光能（688599）公司研究报告 2024年03月19日 [Table_InvestInfo] 首次 完善一体化布局，新兴业务协同并进 投资评级 优于大市 覆盖 股票数据 [Table_Summary] 投资要点： 0[3Ta月b1le9_日S收to盘ck价I（nf元o]） 26.09 52周股价波动（元） 20.33-55.22 总股本/流通A股（百万股） 2179/2179 全球光伏组件龙头，储能和分布式业务快速成长。天合光能成立于1997年，  总市值/流通市值（百万元） 56860/56860 2020 年成功登陆上交所，目前已成长为全球光伏技术创新和产品制造领导 相关研究 者。公司业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。2018-2022年， [Table_ReportInfo] 营业收入从 250.54亿元升至 850.52亿元，CAGR 达 35.74%，归母净利润 市场表现 从5.58亿元增至36.80亿元，CAGR达60.25%。19-22年，光伏组件的营 [Table_QuoteInfo] 收占比均 ...

财联社3月8日讯（记者 刘梦然）《可再生能源法》自2006年正式生效至今，为保障新能源行业快速发 展贡献重要力量，但时至今日，落实其中部分制度已面临困难，可再生能源尤其是光伏等新能源发展面 临宏观形势变化。 今年两会期间，全国人大代表、天合光能董事长高纪凡对修改《可再生能源法》提出多条建议，其中涉 及绿证、碳交易和电力交易和保障性收购等。他认为，新能源面临着一系列新的矛盾和问题，需要通过 顶层法律规范进行解决，因此亟需抓紧开展可再生能源修法工作。 在新形势下，高纪凡认为，为增强《可再生能源法》指导和规范可再生能源发展的权威性和有效性，推 动光伏等新能源更高质量发展，对《可再生能源法》修法提出修改完善建议： 一是建议将原第四条“国家将可再生能源的开发利用列为能源发展的优先领域，通过制定可再生能源开 发利用总量目标和采取相应措施，推动可再生能源市场的建立和发展。”修改为“国家将可再生能源的开 发利用列为能源发展的优先领域，通过制定可再生能源开发利用总量目标和可再生能源电力消纳保障机 制等措施，并与绿证、碳交易机制衔接，推动可再生能源市场的建立和发展。” 高纪凡在建议中提到，自2019年可再生能源电力消纳保障机制建 ...