证券研究报告·公司深度研究·医疗器械 奥泰生物（688606） 布局海外市场，小而美 POCT 龙头【勘误版】 2024 年 09 月 26 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|---------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 3,388.57 | 754.70 | 832.33 | 1,065.22 | 1,395.67 | | 同比（ % ） | 80.88 | (77.73) | 10.29 | 27.98 | 31.02 | | 归母净利润（百万元） | 1,184.92 | 180.58 | 239.03 | 302.62 | 384.90 | | 同比（ % ） | 54.75 | (84.76) | 32.37 | 26.61 | 27.19 | | EPS- 最新 ...

证券研究报告·公司深度研究·医疗器械 奥泰生物（688606） 布局海外市场，小而美 POCT 龙头 2024 年 09 月 24 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|---------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 3,388.57 | 754.70 | 832.33 | 1,065.22 | 1,395.67 | | 同比（ % ） | 80.88 | (77.73) | 10.29 | 27.98 | 31.02 | | 归母净利润（百万元） | 1,184.92 | 180.58 | 239.03 | 302.62 | 384.90 | | 同比（ % ） | 54.75 | (84.76) | 32.37 | 26.61 | 27.19 | | EPS- 最新摊薄（元 ...

> 开源证券 医药生物/医疗器械 公 司 研 究 奥泰生物（688606.SH） 2024 年 08 月 31 日 2024Q2 利润大超预期，产品毛利率显著提升 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | | | | 日期 | 2024/8/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 52.50 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 81.10/45.17 | | 总市值 ( 亿元 ) | 41.62 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 20.76 | | 总股本 ( 亿股 ) | 0.79 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 0.40 | | 近 3 个月换手率 (%) | 56.54 | 股价走势图 -30% 0% 30% 60% 90% 2023-08 2023-12 2024-04 奥泰生物 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《深耕全球 POCT 市场，创新引领毒 检领域 — 公 司 首 次 覆 盖 报 告 》 -2024.7.29 | --- | --- | |-------- ...

2024 年半年度报告 公司代码：688606 公司简称：奥泰生物 杭州奥泰生物技术股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 165 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告第三节"管理层讨论与分析"的第五部分"风险因素"中详细阐述了可能对 公司产生不利影响的风险因素，敬请投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人高飞、主管会计工作负责人傅燕萍及会计机构负责人（会计主管人员）傅燕萍声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for investment [8]. Core Insights - The company, Aotai Biotech, is a leading international supplier of POCT solutions, with a strong reputation in the drug testing sector. It has a rich product pipeline and significant technological accumulation, positioning it well for growth in the global POCT market [10]. - The global POCT market is projected to reach USD 35.3 billion in 2023, with a CAGR of 10.18% from 2022 to 2029. The Chinese POCT market is expected to grow significantly, with a projected size of CNY 29 billion in 2024 and a CAGR of 20.96% from 2019 to 2024 [10]. - The company has a clear strategy focusing on self-sufficient raw materials, technological platforms, and global marketing, which is expected to drive its growth trajectory [10]. Financial Summary and Valuation Metrics - The company's revenue for 2022 was CNY 3.389 billion, with a projected decline to CNY 755 million in 2023, followed by a recovery to CNY 864 million in 2024, and further growth to CNY 1.081 billion in 2025 and CNY 1.351 billion in 2026. The net profit is expected to follow a similar trend, with projections of CNY 181 million in 2023, CNY 225 million in 2024, and reaching CNY 351 million by 2026 [4]. - The company's EPS is projected to be CNY 2.28 in 2023, increasing to CNY 4.42 by 2026, with corresponding P/E ratios of 21.4 in 2023 and decreasing to 11.0 by 2026, indicating a potentially undervalued position compared to peers [4][10]. - The company has maintained a gross margin above 50% over the past five years, demonstrating strong profitability [64]. Market Potential and Competitive Advantage - The company has a leading position in the drug testing market, with a comprehensive range of products and strong R&D capabilities. The fentanyl OTC product has been approved in the U.S. and is expected to significantly contribute to revenue growth [10]. - The infectious disease testing market is also expanding, with a global market size exceeding USD 1.7 billion in 2021, driven by high incidence rates and the need for auxiliary diagnostic functions [10]. - The women's health segment is projected to grow due to supportive policies in China, with the global market size around USD 2 billion in 2022 [10]. Strategic Initiatives - The company is focused on upstream raw material self-sufficiency, which reduces production costs and dependency on suppliers, thereby enhancing its competitive edge [10]. - Aotai Biotech has developed 25 new raw materials in 2023, with four being domestic firsts, showcasing its commitment to innovation [10]. Management and Ownership Structure - The company has a concentrated ownership structure, with the controlling shareholder holding 52.76% of the shares, ensuring stability in management and strategic direction [49][50]. - The management team has extensive industry experience, with the CEO having a strong background in POCT business development and significant involvement in national-level projects [50].

2023 年年度报告 公司代码：688606 公司简称：奥泰生物 杭州奥泰生物技术股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 224 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 三、 重大风险提示 公司已在本报告"第三节管理层讨论与分析"之"四、风险因素"中说明了可能对公司产生重大 不利影响的风险因素，敬请投资者注意投资风险。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经致同会计师事务所(特殊普通合伙)审计，截至2023年12月31日，杭州奥泰生物技术股份有 限公司（以下简称"公司"）母公司期末可供分配利润为人民币1,543,614,030.10元，经董事会 决议，公司2023年度拟以实施权益分派的股权登记日登记的公司总股本扣减公司回购专用证券账 户中股份为基数分配利润。本次利润分配方案如下: 公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元(含税)。截至2024年04月26日，公司总股本 79 ...

2024 年第一季度报告 证券代码：688606 证券简称：奥泰生物 杭州奥泰生物技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人高飞、主管会计工作负责人傅燕萍及会计机构负责人（会计主管人员）傅燕萍保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | | | 本报告期比上年同 | | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 期增减变动幅度 | | | | (%) | | 营业收入 | 199,920,896.28 | -15.34 | | 归属于上市公司股东的 | 44,788,913.62 | 10.50 | | 净利润 | | | | 归属于上市公司股东的 | 37,777 ...

2023 年第三季度报告 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 本报告期比 | 年初至报告期末 | 年初至报告期 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 上年同期增 | | 末比上年同期 | | | | 减变动幅度 | | 增减变动幅度 | | | | (%) | | (%) | | 营业收入 | 172,091,295.89 | -39.94 | 559,938,588.88 | -81.40 | | 归属于上市公司股东的 | 30,383,843.98 | -47.47 | 101,565,695.05 | -92.53 | | 净利润 | | | | | | 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 | 26,459,823.33 | -28.28 | 96,591,274.56 | -92.62 | | 利润 | | | | | 证券代码：688606 证券简称：奥泰生物 杭州奥泰生物技术股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 ...

2023 年半年度报告 公司代码: 688606 公司简称：奥泰生物 ® 杭州奥泰生物技术股份有限公司 2023 年半年度报告 1 / 153 2023 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告第三节"管理层讨论与分析"的第五部分"风险因素"中说明了可能对公司 产生不利影响的风险因素，敬请投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人高飞、主管会计工作负责人傅燕萍及会计机构负责人（会计主管人员）傅燕萍声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性 ...

2023 年第一季度报告 证券代码：688606 证券简称：奥泰生物 杭州奥泰生物技术股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人高飞、主管会计工作负责人傅燕萍及会计机构负责人（会计主管人员）傅燕萍保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | | | 单位：元 币种：人民币 | | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年 | | | | 同期增减变动幅 | | | | 度(%) | | 营业收入 | 236,135,335.17 | -88.75 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 40,532,500.99 | -96.14 | | 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益 ...