广州禾信仪器股份有限公司 2025年第三次临时股东会会议材料 证券代码：688622 证券简称：禾信仪器 广州禾信仪器股份有限公司 2025年第三次临时股东会会议材料 二〇二五年十二月 1 广州禾信仪器股份有限公司 2025年第三次临时股东会会议材料 目录 | 2025 | 年第三次临时股东会会议须知 | 3 | | --- | --- | --- | | 2025 | 年第三次临时股东会会议议程 | 5 | | 2025 | 年第三次临时股东会会议议案 | 7 | 2 广州禾信仪器股份有限公司 2025年第三次临时股东会会议材料 广州禾信仪器股份有限公司 2025 年第三次临时股东会会议须知 为保障广州禾信仪器股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的合法权益， 维护股东会的正常秩序，保证股东会的议事效率，确保本次股东会如期、顺利召开， 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《广州禾信仪器股份有 限公司章程》（以下简称"公司章程"）《广州禾信仪器股份有限公司股东会议事 规则》及中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的有关规定，特制定本会议须 知： 一、为确认出席大会的股东及股东代理人和其他出席 ...

Core Viewpoint - The acquisition strategy of technology-based listed companies, such as HeXin Instruments, raises concerns when the financial structure shows high reliance on intangible judgments and significant goodwill, which may obscure the true motives and potential risks of the transaction [1] Financial Structure and Goodwill - HeXin Instruments plans to acquire a target company, resulting in an additional goodwill of 325.65 million yuan, which accounts for 24.76% of its total assets and 53.72% of its net assets as of June 2025, significantly exceeding the generally accepted safety threshold for A-share listed companies [2] - The inquiry letter highlights the need to confirm whether identifiable intangible assets have been adequately recognized, pointing out the core vulnerability of high goodwill acquisitions where many core resources are hidden within goodwill, potentially leading to impairment risks [2][3] Valuation Methodology - The target company's intangible assets include patents, software copyrights, and trademarks, evaluated using the income approach based on historical earnings and industry trends, but the identification process for key competitive intangible assets was not detailed [3] - The use of the income approach for valuation, which relies heavily on future cash flow projections, raises concerns about the subjectivity of key assumptions such as revenue growth rates and discount rates [4] Performance Projections and Risks - The projected net profits for the target company from 2025 to 2027 are 43.83 million yuan, 48.64 million yuan, and 63.92 million yuan, while the performance commitment is lower, indicating a significant discrepancy [5] - The discount rate used in the valuation is 11.29%, with a specific risk premium of only 2.00%, neglecting the high customer concentration risk, which artificially lowers the discount rate and inflates the valuation [5] Comparability and Market Position - HeXin Instruments selected comparable companies such as Geosun Technology and Tianrui Instruments, claiming the target company deserves a higher valuation multiple due to its technological advantages, with a transaction price-to-sales ratio (PS) of approximately 8-10 times and a price-to-earnings ratio (PE) of 25-30 times, both significantly above industry averages [6] - The high profitability may not guarantee sustainable high valuations due to the project-based nature of the scientific instrument industry, which is characterized by large order amounts and long delivery cycles, leading to potential volatility in performance [6] Strategic Intent and Market Environment - The acquisition aims to strengthen HeXin Instruments' position in the high-end mass spectrometry market, which is strategically sound; however, the justification for the strategy cannot replace financial prudence [8] - The capital market is shifting towards a focus on quality, with regulatory scrutiny on high-premium acquisitions, making it challenging for companies to justify inflated valuations based on perceived technological scarcity or industry uniqueness [8]

证券代码：688622 证券简称：禾信仪器 公告编号：2025-074 在上述授信期限内，如公司或子公司单笔授信的存续期超过了决议和授权的有效期，则决议和授权的有 效期自动顺延至该笔授信终止时止。 广州禾信仪器股份有限公司关于 增加申请综合授信额度并提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 广州禾信仪器股份有限公司（以下简称"公司"）及子公司为满足企业经营发展需要，拟在前次审议通过 的申请综合授信额度基础上增加向金融机构申请不超过人民币15,000万元综合授信额度并提供担保，即 由原2025年度预计授信额度12,000万元增加至27,000万元，实际授信金额及担保金额以最终签署并执行 的授信协议或担保合同为准。具体情况如下： 一、申请综合授信额度并提供担保事项概述 （一）前次已审议通过的申请综合授信额度并提供担保事项概述 公司于2025年8月4日召开第四届董事会第二次会议，审议通过了《关于公司及子公司申请综合授信额度 并提供担保及接受关联方担保的议案》，同意公司及全资子公司昆山禾信2025年度拟向银行 ...

广州禾信仪器股份有限公司 证券代码：688622 证券简称：禾信仪器 公告编号：2025-072 重要内容提示： 广州禾信仪器股份有限公司（以下简称"公司"）拟以自有资金向下属控 股子公司广州禾信康源医疗科技有限公司（以下简称"禾信康源"）提供财务资 助展期及增加资助额度，资助金额合计不超过 6,000 万元(含展期额度)，资助期 限为股东会审议通过之日起两年内，借款利率参照全国银行间同业拆借中心公布 贷款市场报价利率（LPR），利息按照借款对象实际借款占用天数计算，具体以签 署的实际借款合同为准。鉴于公司董事高伟先生持有禾信康源 26%的股权，其因 个人资金原因未能按照现持有的股权比例同比例提供财务资助，但其按持股比例 同比例为禾信康源接受公司的财务资助提供连带责任保证担保。依据《上海证券 交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《科创板股票上市规则》"）的规定，高 伟先生系公司关联方，本次为禾信康源接受公司的财务资助事项提供连带责任保 证担保构成关联交易。 履行的审议程序：公司本次向控股子公司提供财务资助展期并增加额度暨 关联交易事项已分别经公司第四届董事会独立董事专门会议第二次会议、第四届 董事会审计委员 ...

证券代码：688622 证券简称：禾信仪器 公告编号：2025-074 广州禾信仪器股份有限公司 关于增加申请综合授信额度并提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 广州禾信仪器股份有限公司（以下简称"公司"）及子公司为满足企业经营发 展需要，拟在前次审议通过的申请综合授信额度基础上增加向金融机构申请不超过 人民币 15,000 万元综合授信额度并提供担保，即由原 2025 年度预计授信额度 12,000 万元增加至 27,000 万元，实际授信金额及担保金额以最终签署并执行的授 信协议或担保合同为准。具体情况如下： 一、申请综合授信额度并提供担保事项概述 （一）前次已审议通过的申请综合授信额度并提供担保事项概述 公司于 2025 年 8 月 4 日召开第四届董事会第二次会议，审议通过了《关于公 司及子公司申请综合授信额度并提供担保及接受关联方担保的议案》，同意公司及 全资子公司昆山禾信 2025 年度拟向银行等非关联第三方金融机构申请综合授信总 额不超过人民币 12,000 万元。在授信期限内，授信 ...

广州禾信仪器股份有限公司 关于向控股子公司提供财务资助展期并增加额度的公告 履行的审议程序：公司本次向控股子公司提供财务资助展期并增加额度事项已 分别经公司第四届董事会审计委员会第四次会议、第四届董事会第五次会议审议通过， 该事项尚需提交公司 2025 年第三次临时股东会审议。 特别风险提示：公司本次提供财务资助对象为合并报表范围内的控股子公司， 公司可以掌握资助资金的使用情况，风险可控。本次借款资金为公司自有资金，不影 响公司正常业务开展及资金使用，不属于《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以 下简称"《科创板股票上市规则》"）等规定不得提供财务资助的情形。 一、本次财务资助展期暨关联交易事项概述 （一）基本情况财务资助的基本情况 证券代码：688622 证券简称：禾信仪器 公告编号：2025-073 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 广州禾信仪器股份有限公司（以下简称"公司"）拟以自有资金向下属控股子公 司上海临谱科学仪器有限公司（以下简称"上海临谱"）提供财务资助展期及增加资 助额度，资助 ...

证券代码：688622 证券简称：禾信仪器 公告编号：2025-075 广州禾信仪器股份有限公司 关于召开2025年第三次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 （一）股东会类型和届次 2025年第三次临时股东会 （二）股东会召集人：董事会 （三）投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 （四）现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2025 年 12 月 22 日 15 点 00 分 召开地点：广州市黄埔区新瑞路 16 号 1 楼公司大会议室 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 12 月 22 日 至2025 年 12 月 22 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过 股东会召开日期：2025年12月2 ...

综上，我们一致同意公司本次财务资助事项及将该议案提交公司第四届董事 会第五次会议审议。 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权 独立董事：陈明、刘启亮、孔云飞 2025 年 12 月 1 日 广州禾信仪器股份有限公司 第四届董事会独立董事专门会议第二次会议决议 广州禾信仪器股份有限公司(以下简称"公司")第四届董事会独立董事专门 会议第二次会议通知于 2025 年 11 月 27 日以邮件方式发出，并于 2025 年 12 月 1 日以通讯表决形式召开。本次会议由全体独立董事共同推举的陈明先生召集和 主持，会议应出席独立董事 3 人，实际出席独立董事 3 名。本次会议的召集、召 开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》等 有关规定，所做决议合法有效。经与会独立董事审议，会议形成如下决议： 一、审议通过《关于向控股子公司提供财务资助展期并增加额度暨关联交 易的议案》 经审议，独立董事认为：公司本次向控股子公司提供财务资助展期并增加额 度暨关联交易事项是支持控股子公司经营发展需要，符合实际发展需求，且已按 照有关法律法规履行了必要的审议和决策程序。公司持有子公司控股股权，能够 对 ...

Core Insights - The company, Hexin Instruments (688622.SH), reported a significant decline in performance for the first three quarters of 2025, with revenue dropping by 52.81% year-on-year to 70.5361 million yuan and gross margin decreasing from 39.96% to 27.54% [1] Financial Performance - Revenue for the first three quarters of 2025 was 70.5361 million yuan, a decrease of 52.81% compared to the previous year [1] - Gross margin fell by 12.42 percentage points, from 39.96% to 27.54% [1] - The top five customers contributed a total revenue of 17.1766 million yuan, accounting for 24.35% of total revenue, with an increase in their revenue share due to the overall decline in revenue [1] Reasons for Performance Decline - The decline in performance is attributed to several factors: a slowdown in downstream demand, intensified competition, and challenges related to strategic transformation [1] - The traditional business faced reduced demand during the strategic transition period, particularly in the environmental monitoring sector where repeat purchases were limited [1] - Products in laboratory and medical fields faced pricing pressures due to reliance on imports and market competition, leading to a price reduction strategy [1] - Increased competition in technical services and rising operational costs further contributed to the decline [1] Industry Comparison - Compared to industry peers, Hexin Instruments experienced a more significant revenue decline, with an average industry revenue drop of 6.50% for the same period [1] - While the average gross margin in the industry increased by 1.97%, Hexin Instruments saw a substantial decrease, highlighting the challenges faced by the company [1] - The company's business structure is heavily concentrated in the environmental monitoring sector, making it more susceptible to government procurement cycles and the pains of transformation compared to more diversified competitors [1]

关于广州禾信仪器股份有限公司 2025 年第三季度报告的信息披露监管 问询函的回复 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 目 录 关于广州禾信仪器股份有限公司 2025 年第三季度报告的信息披露监 管问询函的回复 1-22 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 关于广州禾信仪器股份有限公司 2025 年第三季度报告的信息披露监管问询函的回复 据《科创板上市公司自律监管指南第 9 号——财务类退市指标：营业收入扣除》 有关规定预测全年营业收入情况，充分提示相关风险，并说明公司将采取哪些 合规有效措施切实改善公司基本面。 公司主要向客户提供仪器销售及相关技术服务，其中本年前三季度前五大 客户的销售情况分别如下： （一）分产品、业务说明前三季度公司前五大客户情况，包括客户名称、 销售内容、合同金额、收入确认金额及依据、回款情况，定量分析公司营业收 入、毛利率同比大幅减少的原因及合理性，与同行业变动趋势是否一致 公司回复： 1、分产 ...