2024 年半年度持续督导跟踪报告 海通证券股份有限公司关于北京凯因科技股份有限公司 | 保荐机构名称：海通证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：凯因科技 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：吴俊、张子慧 | 被保荐公司代码：688687.SH | 重大事项提示 经中国证券监督管理委员会《关于同意北京凯因科技股份有限公司首次公开 发行股票注册的批复》（证监许可[2021]8 号）批复，北京凯因科技股份有限公 司（以下简称"上市公司"、"公司"或"发行人"）首次公开发行股票，每股 面值人民币 1 元，每股发行价格人民币 18.98 元，募集资金总额为人民币 80,589.08 万元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币 72,586.61 万元。本次发行 证券已于 2021 年 2 月 8 日在上海证券交易所上市。海通证券股份有限公司（以 下简称"保荐机构"或"海通证券"）担任其持续督导保荐机构，持续督导期间 为 2021 年 2 月 8 日至 2024 年 12 月 31 日。 在 2021 年 2 月 8 日至 2024 年 12 月 31 日持续督导期内（以下简称"本持续 督导期间"） ...

[Table_Title] 凯力唯持续放量，创新药研发稳步推进 [Table_ReportDate] 凯因科技(688687)公司简评报告 | 2024.08.15 [Table_Rank] 评级： 买入 核心观点 [Table_Authors] 王斌 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030002 wangbin3@sczq.com.cn 电话：86-10-81152643 [Table_Summary] ⚫ 事件：公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现营业收入 5.97 亿元 （+4.89%），归属于上市公司股东的净利润 4240 万元（+10.54%），扣非 后归母净利润 4466 万元（+6.84%）。 [市场指数走势（最近 Table_Chart] 1 年） 资料来源：聚源数据 -0.5 0 0.5 1 15-Aug 27-Oct 8-Jan21-Mar 2-Jun14-Aug 凯因科技 沪深300 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | [Table_BaseData] 公司基本数 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 医药生物 2024 年 08 月 13 日 凯因科技 (688687) ——凯力唯快速放量，长效干扰素报产在即 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 12 日 | | 收盘价（元） | 23.84 | | 一年内最高/最低（元） | 37.63/18.50 | | 市净率 息率（分红/股价） | 2.3 1.05 | | 流通 A 股市值（百万元） | 4,075 | | 上证指数/深证成指 | 2,858.20/8,373.47 | | | | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 10.26 | | 资产负债率 % | 26.70 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 171/171 | | ...

2024 年 8 月 13 日 公司研究 凯力唯市场保持稳健增长，持续加大研发投入 ——凯因科技（688687.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，实现营业收入 5.97 亿元，同比+4.89%；归母 净利润 0.42 亿元，同比+10.54%；扣非归母净利润 0.45 亿元，同比+6.84%； 经营性净现金流-0.40 亿元；EPS（基本）0.25 元。业绩低于市场预期。 点评： 凯力唯®市场保持稳健增长，积极应对金舒喜®集采政策。 2024 年上半年，围 绕病毒性丙型肝炎市场，针对丙肝疾病隐匿性强，患者人群多集中在基层的特点， 公司坚持与战略合作伙伴共同优化、执行更符合疾病特点的市场策略，一方面与 肝病领域专家展开深度学术合作，另一方面覆盖更多县域市场。市场策略执行有 效，促进了凯力唯®稳健增长。2024 年全国有近 30 个省（含新疆兵团）联盟开 展金舒喜®带量采购，部分地区开始执行。面对集中带量采购政策带来的市场挑 战，公司持续推动医院准入，确保成熟产品细分市场份额。 持续加码创新，药物研发提速。 公司不断追求临床治愈，围绕疾病多靶点、多 适应症，开展多项临床研究， ...

证券研究报告 | 2024年08月13日 凯因科技（688687.SH） 优于大市 季度营收环比改善，在研管线有序推进 季度营收环比改善。2024H1，公司实现营收 5.97 亿元（同比+4.9%），归 母净利润 4240 万元（同比+10.5%），扣非净利润 4466 万元（同比+6.8%）， 主要由于凯力唯产品销量增长及公司严格控制运营成本等因素。 分季度看，2024Q1/Q2 公司分别实现营收 2.13/3.84 亿元（分别同比 +10.3%/+2.1%，Q2 单季度环比+80.5%），分别实现归母净利润 0.22/0.20 亿元（分别同比+4.8%/+17.7%）。 毛利率企稳，销售费用率持续改善。2024H1，公司实现销售毛利率 82.9% （同比+0.7pp），预计主要由于产品收入结构变化所致；销售/管理/研发费 用率分别为 52.4%/9.4%/10.4%，分别同比-6.1pp/+1.2pp/+2.7pp，其中销售 费用率改善主要由于丙肝新药销售额和销售占比均较上年同期有明显增幅， 单位销售成本降低，以及复方甘草酸苷系列产品集采后整体销售投入占比较 低等因素。 加大研发投入，在研管线有序推进。2 ...

Summary of Conference Call Transcript Company Overview - The discussion revolves around a company that has shown significant growth in Q2 compared to Q1, despite some impacts on specific segments [1]. Core Insights and Arguments - There is a noticeable increase in revenue from Q1 to Q2, indicating a positive operational trend [1]. - The profit margins may have been affected due to high research and development investments, but overall performance remains strong [1]. - The company, referred to as 凯利维, has consistently demonstrated good growth in volume [1]. Other Important Points - The impact of specific segments, such as 金书记 and 安博斯, was acknowledged, but the overall growth trajectory remains positive [1].

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [3] Core Views - The company's performance slightly underperformed expectations, with steady growth in its key product, Kailiwei, and anticipation for the long-acting interferon hepatitis B indication to be reported [1] - The revenue for the first half of 2024 reached 597 million yuan, a year-on-year increase of 4.89%, while the net profit attributable to shareholders was 42.4 million yuan, up 10.54% year-on-year [1] - The company is focusing on innovative drug development for hepatitis B functional cure, with significant R&D investments and ongoing clinical trials for various projects [1] Financial Performance - In Q2 2024, the company achieved revenue of 384 million yuan, a year-on-year increase of 2.10%, and a net profit of 20.26 million yuan, up 17.66% year-on-year [1] - The sales expense ratio decreased to 52.35% in the first half of 2024 from 58.41% in the same period of 2023, indicating improved efficiency [1] - R&D expenses increased by 41.03% year-on-year, reflecting a commitment to enhancing research capabilities [1] Revenue and Profit Forecast - The company expects net profits for 2024, 2025, and 2026 to be 140 million yuan, 183 million yuan, and 245 million yuan respectively, with year-on-year growth rates of 20.4%, 30.8%, and 33.4% [2] - The projected P/E ratios for the same years are 28X, 21X, and 16X, indicating a favorable valuation outlook [2] Product Pipeline and Market Strategy - The expansion of reimbursement indications for Kailiwei is expected to enhance market share, with strategic conditions for entry into the market [1] - The long-acting interferon is anticipated to be launched in 2025, contributing to revenue growth [1]

凯因科技（688687.SH）2024 年中报点评 凯力唯稳健增长，关注集采落地及研发进展 2024 年 08 月 11 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 8 月 9 日，凯因科技发布 2024 年半年度报告，2024 年上半 年公司实现营业收入 5.97 亿元，同比+4.89%，实现归母净利润 4240 万元，同 比+10.54%。单二季度来看，公司实现营业收入 3.84 亿元，同比+2.10%，环比 +80.51%，实现净利润 3064 万元，同比+44.13%，环比+23.45%；实现归母净 利润 2026 万元，同比+17.66%，环比-8.52%。 ➢ 凯力唯稳健增长，拉动公司业绩增长。上半年公司化学药品实现营业收入 3.90 亿元，同比+37.35%，主要由凯力唯拉动销售增长。公司围绕丙肝市场，基 于凯力唯医保报销适应症覆盖国内主要基因型的较好的准入条件，同时针对丙肝 疾病隐匿性强、患者人群多集中在基层的特点，公司一方面与肝病领域专家展开 深度学术合作，另一方面覆盖更多县域市场，有力促进了凯力唯稳健增长。 ➢ 积极应对集采，确保成熟产品市场份额。上半年 ...

北京凯因科技股份有限公司 关于公司2024年度提质增效重回报行动方案的 半年度评估报告 为践行以"投资者为本"的发展理念，不断提高上市公司质量，北京凯因 科技股份有限公司（以下简称"公司"）基于对公司未来发展前景的信心及价 值的认可，于2024年4月10日披露《2024年度"提质增效重回报"行动方案》， 为公司2024年度提质增效重回报行动制定出明确的工作方向。公司根据行动方 案内容，积极开展和落实各项工作，现将2024年上半年行动方案主要举措的实 施情况及效果报告如下： 一、信守承诺，公司控股股东在报告期内未进行任何减持股份的行为 基于对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，践行全体股东共享 共担理念，增强广大投资者信心，公司控股股东北京松安投资管理有限公司（以 下简称"松安投资"）于2024年4月向公司出具《关于特定期间不减持公司股份 的承诺函》，承诺自2024年4月10日起6个月内不通过任何方式在二级市场减持其 直接持有的公司股份，且在上述承诺期内该部分股份因公司送红股、转增股本、 配股等原因而增加的股份亦遵守前述不减持承诺。 未来，公司将持续重点聚焦以创新药为核心的乙肝功能性治愈药物组合研发， ...

证券代码：688687 证券简称：凯因科技 公告编号：2024-043 北京凯因科技股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 北京凯因科技股份有限公司（以下简称"凯因科技"或"公司"）根据中国证 券监督管理委员会《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及《上海证券交易所科创板 上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等相关规定，编制了《北京凯因科技 股份有限公司2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。内容如下： 截至2024年6月30日，公司累计使用募集资金528,437,663.82元（包括置换预 先投入金额），2024年1-6月使用募集资金21,405,756.44元，募集资金余额为 218,965,496.94元，具体情况如下： | 项目 | 金额(元) | | --- | --- | | 实际募集资金净额 | 725,866,140.61 | | 2024 年初募集资 ...