2024 年 7 月 10 日 公司研究 血制品市场景气度延续,公司业绩超预期 ——派林生物(000403.SZ)2024 年半年度业绩预告点评 要点 事件:公司发布 2024 年半年度业绩预告:实现归母净利润 3.15-3.44 亿元,同 比+120%-140%。 点评: 血制品市场销售景气,业绩超预期。24Q1 公司实现归母净利润 1.22 亿元,同 比+116%,根据公司业绩预告,预计 24Q2 实现归母净利润 1.93-2.22 亿元,同 比+122%-155%。主要系血液制品市场销售需求景气,原料血浆采集同比增长较 好,2024 年上半年度公司可售产品数量和销量增加。血制品高景气度继续延续, 尤其静丙终端呈现紧平衡状态,整体供不应求。 浆站开拓、验收持续推进,保障血浆采集稳定增长。公司 23 年全年采浆突破 1200 吨,跻身国内血制品行业千吨级第一梯队。目前公司浆站数量合计达到 38 个, 其中广东双林拥有 19 个单采血浆站,派斯菲科拥有 19 个单采血浆站。2024 年 公司全年采浆量有望突破 1400 吨,实现稳定较快增长。 持续投入开发新产品,提升血浆综合利用率。目前广东双林拥有 3 大类 ...

华福证券 派林生物(000403.SZ) 国资入主有望持续赋能,内生+外延双轮驱动 投资要点: 血制品行业竞争格局集中,充分利好头部企业。 血制品行业由于其特殊性,行业竞争格局高度集中。全球角度看, CSL、武田和 GRIFOLS 三大巨头占据近 60%市场份额;国内看,自 2001 年起我国未再批准设立新的血液制品生产企业,大量中小型血液 制品企业退出或被并购,2023 年六家头部企业合计采浆量占国内血浆 采集量的 70%~80%。行业高集中度背景下,有望持续利好头部企业。 公司浆站、产品数量均居行业前列,陕西国资入主有望持续赋能。 通过战略重组派斯菲科和与新疆德源进行战略合作,公司产品数 量合计达到 11 个,截至 2023 年国内血制品企业最多为 14 个品种, 公司位居行业第三。浆站数量看,公司通过内生与外延并举,浆站数 量合计达到 38 个,位居行业前三,其中 4 个已建成待验收浆站预计 2024 年上半年将全部完成验收开始采浆,有望持续提升公司采浆量。 采浆量首次突破千吨级别,吨浆利润率有进一步提升空间 公司 2023 年公司采浆量超 1,200 吨,同比实现大幅增长约 50%, 进入千吨级血液制 ...

证券代码：000403 证券简称：派林生物 公告编号：2024-041 派斯双林生物制药股份有限公司 2024年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2024年1月1日至2024年6月30日 2、业绩预告类型：亏损 扭亏为盈 同向上升 同向下降 | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------------------|----------------------| | | 项 目 本报告期 | 上年同期 | | 归属于上市公司股东 | 比上年同期增长 :120%–140% | 盈利： 14,314 万元 | | 的净利润 | 盈利： 31,490 万元– 34,353 万元 | | | 扣除非经常性损益后 | 比上年同期增长 :170%–200% | | | 的净利润 | 盈利： 28,140 万元– 31,267 万元 | 盈利： 10,422 万元 | | 基本每股收益 | 0.4309 元/股 - 0. ...

证券研究报告|生物制品 陕煤入主赋能,公司有望通过内生外延稳健 增长 ——派林生物(000403)首次覆盖 2024 年 06 月 26 日 报告关键要素: 公司内生外延拓展采浆量,2023 年全年采浆量超过 1200 吨,进入千吨 级血液制品第一梯队。新实控人陕煤集团实力雄厚,有望推动新浆站拓 展。随着新产品的上市并放量,收率的提升和精细化管理的提升,公司 盈利能力提升可期。 投资要点: ⚫ 陕煤入主,采浆资源拓展可期。2023 年公司控股股东及实际控制人分 别变更为胜帮英豪和陕煤集团,陕煤集团是陕西省最大的国有企业,实 力雄厚,有望赋能公司浆站资源扩张。公司通过并购派斯菲科、合作新 疆德源,2023 年拥有浆站总数量 38 个,年采浆量超 1200 吨,进入千 吨级血液制品第一梯队。2024 年预期推动广东双林和派斯菲科多个浆 站完成验收采浆,同时深化与新疆德源合作,实现存量浆站持续爬坡和 新浆站拓展双轮驱动。 血制品品种数量 11 个,吨浆盈利水平提升显著。截至 2023 年年报,广 东双林和派斯菲科分别有血制品品种 8 个和 9 个,公司合计有 11 个品 种。公司吨浆净利润从 2018 年的 20 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/生物科技 证券研究报告 派林生物（000403）公司年报点评 2024年05月23日 [ Table_InvestInfo] 采浆同比大幅增长，盈利能力稳步提升 [Table_Summary] 投资要点：  事件：公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，2023 年实现营业收入 23.29 亿元（-3.18%），归母净利润6.12亿元（+4.25%），扣非归母净利润5.65亿元 （+9.08%），公司面对 22H2 新疆浆站原料血浆停采时间较长和其他浆站采浆 受影响的挑战，经营业绩实现同比增长，主要驱动因素包括：1）浆量大幅提 升；2）销售需求景气，核心产品量价齐升；3）公司在东南亚、南美洲及中 东部分国家实现多种产品海外出口销售；4）深化经营变革，大力推动提质增 效工作，财务收益同比也有提升。  24Q1实现营收4.36亿元（+67.00%），归母净利润1.22亿元（+116.31%），扣 非归母净利润1.08亿元（+196.85%），我们认为23H1起公司原料血浆供应短 缺问题已逐步改善，为23H2和24Q1的业绩奠定坚实基础。  ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/生物科技 证券研究报告 派林生物（000403）公司年报点评 2024年05月23日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 采浆同比大幅增长，盈利能力稳步提升 股票数据 [Table_Summary] 0[5Ta月b2le3_日S收to盘ck价（In元fo）] 26.79 投资要点： 52周股价波动（元） 17.49-31.25 总股本/流通A股（百万股） 733/688  事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现营业收入23.29 总市值/流通市值（百万元） 19631/18424 亿元（-3.18%），归母净利润6.12亿元（+4.25%），扣非归母净利润5.65亿 相关研究 元（+9.08%），公司面对 22H2 新疆浆站原料血浆停采时间较长和其他浆站 [《Ta采b浆le快_R速e恢p复or，tIn推fo进] 海外市场长期贸易机 采浆受影响的挑战，经营业绩实现同比增长，主要驱动因素包括：1）浆量大 会》2023.09.25 幅提升；2）销售需求景气，核心产品量价齐升；3）公司在东南亚、南美洲 《 ...

证券代码：000403 证券简称：派林生物 派斯双林生物制药股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：【2024】003 □特定对象调研 □ 分析师会议 □媒体采访 ☑ 业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □ 路演活动 动类别 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网 及人员姓名 络远程的方式召开业绩说明会提问的股东及投资者 时间 2024年5 月20日 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采 地点 用网络远程的方式召开业绩说明会 总经理 荣先奎 上市公司接待 董事会秘书 赵玉林 人员姓名 财务总监 王晔弘 主要问答记录如下： ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 05月 09日 （维持） 证券研究报告•2023年报及2024年一季报点评 当前价： 29.80元 派林生物（000403） 医药生物 目标价： ——元（6个月） 业绩符合预期，浆量迎增长拐点 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公m司ma发ry布] 2023年报&2024年一季报，2023年实现收入23.3亿元，同比 [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] -3.2%，实现归母净利润 6.1亿元，同比+4.3%，扣非归母净利润 5.6亿元，同 执业证号：S1250520030002 比+9.1%。2024年一季度实现收入4.4亿元，同比+67%，实现归母净利润1.2 电话：021-68416017 亿元，同比+116.3%，扣非归母净利润1.1亿元，同比+196.9%。 邮箱：duxy@swsc.com.cn  投浆节奏导致 23年业绩前低后高。分季度来看，2023年Q1/Q2/Q3/Q4收入分 分析师：王彦迪 别为 2.6/4.5/6.7/9.5亿元（-47.9%/-8.7%/+32.5%/+4.6%），归母净利润分别为 ...

2024年5月5日 公司研究 多重因素推动业绩快速增长，采浆规模达到第一梯队 ——派林生物（000403.SZ）2023 年年报及 2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 当 前价：29.29元 事件：公司发布2023年报，实现营业收入23.29亿元，同比-3.18%；归母净利 润6.12亿元，同比+4.25%；扣非归母净利润5.65亿元，同比+9.08%；经营性 净现金流6.79亿元，同比+29.53%；EPS（基本）0.84元。业绩符合市场预期。 作者 分析师：王明瑞 公司发布2024年一季报，实现营业收入4.36亿元，同比+67.00%；归母净利 执业证书编号：S0930520080004 润1.22亿元，同比+116.31%；扣非归母净利润1.08亿元，同比+196.85%；经 021-52523867 营性净现金流-0.52亿元，同比转负；EPS（基本）0.17元。业绩符合市场预期。 wangmingrui@ebscn.com 点评： 市场数据 多重因素推动业绩快速增长，采浆规模达到千吨级第一梯队：2023Q1~2024Q1， 公司单季度营业收入分别为2.61/4.48/6.66/9.54/4. ...

[Table_Title] 证券研究报告 业绩快速增长，推动吨浆利润提升和新浆站拓 公司研究 展 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年05月01日 [派Ta林bl生e_物Sto（ck0A0n0dR4a0n3k.]SZ） [T事ab件le：_派Su林mm生ar物y]发布2024年一季报，2024Q1公司实现营收4.36亿元，同 投资评级 无 比增长67.00%，实现归母净利润1.22亿元，同比增长116.31%，实现扣 上次评级 无 无 非净利润1.08亿元，同比增长196.85%。公司发布2023年年度报告，2023 年公司实现营收23.29亿元，同比下滑3.18%，实现归母净利润6.12亿元， [唐Ta爱b金le_医Au药th行o业r]首席分析师 同比增长4.25%，实现扣非净利润5.65亿元，同比增长9.08%。根据2023 执业编号：S1500523080002 年利润分配公告，公司向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），共 联系电话：19328759065 派发现金1.46亿元。 邮箱：tangaijin@cindasc.com 点评 ...