Core Viewpoint - Jiangxi Wannianqing Cement Co., Ltd. has been rated AA+/Stable by China Chengxin International, reflecting its strong competitive position in the Jiangxi province cement market, robust limestone reserves, effective cost control, and solid debt repayment capacity [4][5][11]. Company Overview - Jiangxi Wannianqing Cement is a leading cement producer in Jiangxi province, primarily engaged in the production and sale of silicate cement, ready-mixed concrete, aggregates, and new wall materials [4][11]. - The company has a total cement production capacity of 26 million tons per year and operates six major production bases in Jiangxi [14][15]. Financial Performance - In 2024, the company reported total revenue of 5.957 billion yuan, a decrease of 27.27% year-on-year, primarily due to declining sales prices and volumes [6][22]. - The company's net profit for 2024 was 0.19 billion yuan, reflecting significant pressure on profitability due to market conditions [6][22]. - The operating profit margin decreased to 17.33% in 2024, down from 18.43% in 2023 [6][22]. Market Position - The company holds a market share of over 25% in the Jiangxi province cement market, maintaining its leading position despite a 20.45% decline in sales volume in 2024 [17][18]. - The average selling price of cement decreased by approximately 22 yuan per ton in 2024 due to intense market competition [19][20]. Industry Outlook - The cement industry in China is expected to face continued downward pressure in 2024, with demand declining for the fourth consecutive year [9][10]. - Despite potential recovery in demand due to macroeconomic policies, the overall industry outlook remains weak, with price stabilization unlikely in the near term [9][10]. Operational Strengths - The company benefits from abundant limestone resources, which account for nearly 100% of its supply, and has established long-term partnerships with coal suppliers to manage production costs [20][21]. - The company has a strong brand presence and competitive advantage in the Jiangxi market, supported by its early adoption of advanced cement production technologies [11][14]. Risks and Challenges - The company faces challenges from weakened downstream demand, high coal prices, and long payment cycles in its ready-mixed concrete business, which could impact overall financial stability [5][11][22]. - The ongoing economic recovery in China is uncertain, and external shocks may further complicate the market environment for the cement industry [8][9].

江西万年青水泥股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行公司债券 （第一期）信用评级报告 编号：CCXI-20251609D-01 江西万年青水泥股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告 声 明 ? 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级 行为独立、 客观、公正的关联关系。 ? 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国 际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、 完整性、准 确性不作任何保证。 ? 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正 的原则。 ? 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未 受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 ? 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实 质性建议任 何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任 ...

2025 年度 江西万年青水泥股份有限公司 信用评级报告 编号：CCXI-20251608M-01 0 2025 年度江西万年青水泥股份有限公司 信用评级报告 声 明 跟踪评级安排 中诚信国际信用评级有限责任公司 商砼长账期问题和煤炭价格居于相对高位带来的成本控制压力 项目负责人：汪莹莹 yywang@ccxi.com.cn 项目组成员：张倩倩 qqzhang@ccxi.com.cn 2025 年 6 月 6 日 2 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告 ...

（住所：江西省上饶市万年县） 江西万年青水泥股份有限公司 2025年面向专业投资者公开发行公司 债券（第一期） 发行公告 （住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） 联席主承销商 区商城路 618 号） 牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管理人 （住所：中国（上海）自由贸易试验 签署日期：2025 年 6 月 日 发行人及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 重要提示 1、江西万年青水泥股份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"）面向专业 机构投资者公开发行不超过人民币 15.95 亿元（含 15.95 亿元）的公司债券（以 下简称"本次债券"）已于 2025 年 4 月 16 日获得中国证券监督管理委员会（以下 简称"证监会"）注册批复（证监许可〔2025〕814 号）。发行人批文有效期截止 日为 2027 年 4 月 16 日，本期债券缴款结束日不晚于批文到期日。本次批文项下 债券发行总额在批文规模内。 2、本次债券采取分期发行的方式，其中江西万年青水泥股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（以下简称"本期债 ...

江西万年青水泥股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第一期） 募集说明书 | 注册金额 | 不超过 15.95 | 亿元（含 | | 15.95 亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 本期发行金额 | 不超过 6 | 亿元（含 | 6 | 亿元） | | 增信情况 | 无担保 | | | | | 发行人主体信用等级 | AA+ | | | | | 本期债券信用等级 | AA+ | | | | | 信用评级机构 | | | 中诚信国际信用评级有限责任公司 | | 主承销商/簿记管理人/债券受托管理人 （住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） 联席主承销商 （住所：中国（上海）自由贸易试验区 商城路 618 号） 签署日期：2025 年 月 日 江西万年青水泥股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 声 明 发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集 说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 主承销商已对募集 ...

江西万年青水泥股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行公司债券 （第一期）信用评级报告 编号：CCXI-20251609D-01 江西万年青水泥股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告 声 明 跟踪评级安排 中诚信国际信用评级有限责任公司 2025 年 6 月 6 日 2 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任 何使用 ...

江西万年青水泥股份有限公司 2025 年面向专业投资者 公开发行公司债券（第一期）更名公告 江西万年青水泥股份有限公司（以下简称"发行人"）发行不超过 15.95 亿元 （含 15.95 亿元）公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕814 号注册。江西万年青水泥股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债 券（第一期）（以下简称"本期债券"）发行规模为不超过 6 亿元（含 6 亿元）。 按照公司债券命名惯例，本期债券名称由原申请的"江西万年青水泥股份有 限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券"变更为"江西万年青水泥股 份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）"。 （本页无正文，为《江西万年青水泥股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行公司债券（第一期）更名公告》之盖章页） 国泰海通证券股份有限公司 年 月 日 （本页无正文，为《江西万年青水泥股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开 江西万年青水泥股份有限公司 年 月 日 发行公司债券（第一期）更名公告》之盖章页） ( 本页无正文，为《江西万年青水泥股份有限公司 2025 年面向专业 ...

中国经济网北京6月3日讯粤万年青（301111）(301111.SZ)近日披露的2025年第一季度报告显示，报告期 内，该公司实现营业收入7081.26万元，同比下降0.54%；实现归属于上市公司股东的净利润-344.17万 元，上年同期为1173.82万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-465.62万元，上 年同期为823.30万元；经营活动产生的现金流量净额为-1592.14万元，上年同期为-6.84万元。 2024年，粤万年青（000789）实现营业收入2.79亿元，同比下降4.71%；实现归属于上市公司股东的净 利润416.27万元，上年为3350.17万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-653.22 万元，上年为2362.32万元；经营活动产生的现金流量净额为320.85万元，上年为-1279.92万元。 粤万年青于2021年12月7日在深交所创业板上市，公开发行股票4000万股，占发行后公司股份总数的比 例为25%，发行价格为10.48元/股，保荐机构(主承销商)为民生证券股份有限公司(现为国联民生 （601456）证券股份有限公司)，保荐代表人为吴煜垠、杜 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：000789 | 证券简称：万年青 | 公告编号：2025-51 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127017 | 债券简称：万青转债 | | 江西万年青水泥股份有限公司 第十届董事会第七次临时会议决议公告 会议应出席董事 8 名，实际出席董事 8 名，全体监事和部分高管列席了本次 会议。本次会议的召开符合有关法律、法规、规则及《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 1、会议审议通过了《关于核定 2024 年度公司高级管理人员薪酬的议案》 审议该议案时，关联董事、纪委书记韩勇先生履行了回避制度。 表决结果：7 票同意、0 票反对、0 票弃权。 江西万年青水泥股份有限公司董事会 一、董事会会议召开情况 2025年5月30日 江西万年青水泥股份有限公司（以下简称公司）第十届董事会第七次临时会 议通知于 2025 年 5 月 26 日以电子邮件和公司网上办公系统方式发出，会议于 2025 年 5 月 29 日以通讯方式召开。 三、备查文件 1、经与会董事签字的董事会决议 ...

Group 1 - The company announced the interest payment for its convertible bonds "Wanqing Convertible Bonds" for the period from June 3, 2024, to June 2, 2025, with an interest rate of 2.0% [1][2] - Each bondholder will receive an interest payment of 20.00 RMB (including tax) for every 10 bonds held, which corresponds to a face value of 1,000 RMB [2][3] - The interest payment will be made annually, and the payment date is set for June 3 each year, with the record date being the trading day before the payment date [2][4] Group 2 - The company has clarified that individual investors and securities investment funds will have a 20% tax withheld on the interest income, resulting in an actual payment of 16.00 RMB for every 10 bonds [3][4] - Qualified foreign institutional investors (QFII and RQFII) are exempt from corporate income tax and value-added tax on the interest income, thus receiving the full 20.00 RMB [3][5] - The company has appointed China Securities Depository and Clearing Corporation Limited Shenzhen Branch to handle the interest payment process [4][5]