向大家做一简单的介绍上半年社会消费低迷快消费需求不足主价先低后涨毛级价格持续回落行业竞争更加激烈中国双会积极把握市场行情机遇坚持两条一控的经营方针创新业务开拓推动网店倍增整顿提升薄弱产业强化内部管理 各项业务和管理工作有序推进但由于行情和市场拉动等因素的影响销量收入和利润同比有所下降其中肉类的外销量150.9万吨同比下降7.7%营业总收入276亿元同比下降9.3%利润总金额是31.5亿元同比下降14.2% 其中二季度与同期相比盈利的降幅有所扩大主要是勤业受行情影响盈利亏损增加同比下降以及公司在二季度收取的政府补助同比减少的原因本业务类型来看生鲜品业务方面实现收入133亿元同比降16%降幅较大的原因主要是 消费不及预期加上同期动品储备产销技术较高在盈利方面生鲜品分布的经营利润是2.5亿元同比下降了43%主要是一季度动品的价格低迷利润下降比较多在二季度随着租价的上涨生鲜品业务的盈利已经明显改善 同比由降转正肉制品业务方面实现营业收入124亿元同比降9.6%上半年的降幅比一季度的降幅有所扩大主要是市场需求不振线下的传通渠道的这个下降比较明显而新渠道和线上渠道尽管保持了较高幅度的增长但是呢 其量还较小未能弥补传统渠道 ...

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for Shuanghui Development with a target price of 28 CNY [1] Core Views - Shuanghui Development's H1 2024 revenue decreased by 9.34% YoY to 27.67 billion CNY, with net profit attributable to shareholders dropping by 19.05% YoY to 2.3 billion CNY [1] - The company plans to distribute a dividend of 6.6 CNY per 10 shares, totaling 2.29 billion CNY, with a payout ratio of 99.58% and a semi-annual dividend yield of 2.80% [1] Business Performance Meat Products Business - Q2 2024 meat products revenue decreased by 15.2% YoY to 5.58 billion CNY, with sales volume and unit price down by 14.2% and 1.2% respectively [1] - Despite cost reductions, the meat products business saw a 4.6% YoY decline in operating profit to 1.44 billion CNY, with an operating margin increase of 2.9 percentage points to 25.8% [1] Slaughtering and Other Businesses - Q2 2024 slaughtering revenue decreased by 15.8% YoY to 6.73 billion CNY, with sales volume and unit price down by 9.0% and 7.4% respectively [1] - The slaughtering business achieved an operating profit of 156 million CNY, up 7.9% YoY, with an operating margin increase of 0.5 percentage points to 2.3% [1] - Other businesses, mainly farming, reported a loss of 169 million CNY in Q2 2024, with pig farming reducing losses but poultry farming increasing losses [1] Future Outlook - The meat products business is expected to stabilize through refined operations, new channel layouts, and increased market investment [1] - The slaughtering business is anticipated to benefit from increased frozen meat contributions in H2 2024, while farming is expected to reduce losses and potentially turn profitable next year [1] Financial Forecasts - Adjusted EPS forecasts for 2024-2026 are 1.40, 1.51, and 1.59 CNY respectively, down from previous estimates of 1.58, 1.68, and 1.76 CNY [1] - The current 2024 PE ratio is 17x, with a target PE of 20x for 2024, supporting the target price of 28 CNY [1] Key Financial Metrics - 2024E revenue is projected at 56.95 billion CNY, a 4.9% YoY decrease, with net profit attributable to shareholders at 4.84 billion CNY, down 4.2% YoY [1] - The company's current dividend yield stands at 6.2%, which is considered attractive [1]

上 市 公 司 食品饮料 2024 年 08 月 13 日 双汇发展 (000895) ——24Q2 业绩承压，中期维持高分红 | --- | --- | |-------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 13 日 | | 收盘价（元） | 23.54 | | 一年内最高/最低（元） | 30.10/22.43 | | 市净率 | 3.7 | | 息率（分红/股价） | 6.16 | | 流通 A 股市值（百万元） | 81,545 | | 上证指数/深证成指 | 2,867.95/8,409.22 | | | | | --- | --- | |--------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 5.98 | | 资产负债率% | 42.18 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 3,465/3,464 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-1409-1 ...

000895 投资者调研记录 编号：2024-07 河南双汇投资发展股份有限公司 投资者调研记录 | --- | --- | --- | --- | |------------------------|--------------------------------------------------------------------|--------------------|----------| | 时间 | 2024 年 8 月 13 日 | 地点 | 电话会议 | | 投资者关 | | | | | 系活动类 | 双汇发展 2024 | 年半年度业绩交流会 | | | 别 | | | | | | 申万宏源 周缘 | | | | | 阳光资产 吴烨琳 | | | | | 银华基金 李爽 | | | | | 嘉实基金 李亨通 | | | | | 瑞银证券 陈程智 | | | | 参与单位名称及人员姓名 | 南方基金 董泓孛、周浩农银汇理 梁国柱平安养老 唐宋媛中邮证券 蔡雪昱 | | | | | 中金公司 武雨欣 | | | | | 长江养老 张喆 | | | | | 国寿资产 麻锦涛、李想 | | | ...

202 教 nj 是 # न 北 最 河南双汇投资发展股份有限公司 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度 报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人万隆、主管会计工作负责人刘松涛及会计机构负责 人(会计主管人员)李俊冉声明：保证本半年度报告中财务报告的真 实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及公司未来发展战略、发展规划等前瞻性描述，均 不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应对此保持足 够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述可能对公司未来发展战略和经营目 标的实现产生不利影响的风险因素，具体内容请见本报告"第三节管 理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"，敬请广大投 资者注意投资风险。 公 司 经 本 次 董 事 会 审 议 通 过 的 利 润 分 配 预 案 为 ： 以 3,464,661,213 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 6.60 元 （含税），送红股 0 股（含税），不以 ...

证券研究报告 | 2024年04月28日 双汇发展（000895.SZ） 买入 2024 一季报点评：肉制品吨利稳步提升，屠宰端冻品盈利受 行情影响承压 核心观点 公司研究·财报点评 2024Q1营收与净利同比承压，受行情低迷、销量高基数影响，整体销售规 农林牧渔·农产品加工 模下滑。公司2024Q1实现营业总收入143.1亿元，同比-8.9%，归母净 证券分析师：鲁家瑞 证券分析师：李瑞楠 利12.7亿元，同比-14.5%，环比+4.0%。分业务看，屠宰业务方面，鲜 021-61761016 021-60893308 lujiarui@guosen.com.cn liruinan@guosen.com.cn 品盈利相对稳定，但冻品因2024Q1行情同比反差较大、盈利下降，目 S0980520110002 S0980523030001 前公司冻品库存较高，整体成本相对低，未来将结合行情加强冻品运作， 联系人：江海航 预计有望受益于下半年猪价景气回升；肉制品业务方面，得益于有效成 010-88005306 jianghaihang@guosen.com.cn 本控制、产品结构优化，2024Q1吨均盈利同比+21 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 肉制品 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 双yCo 汇mp 发any＃展 （ 000895 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 0 需00 求00 疲9 软销 量下滑， 成＃ 本tit 红le＃ 利 下 肉制品吨利创新高 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 4月 24日 投资要点 公 ＃市m场a数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ： 公司发布 2024 年一季报：24Q1 总营收/归母净利润/扣非归母净利润 司 日期 2024-04-23 分别为143.08/12.72/12.45亿元，同比-8.92%/-14.54%/-11.12%。 点 收盘价（元） 27.19 评 总股本（百万股） 3,464.66 ⚫ 肉制品：需求疲软致销量下滑，成本红利下吨利创历史新高。Q1肉制品业务 收入67.93亿元、同比-4.5%，经营利润18.87亿元、同比+15.7%。拆分量价 报 流通股本（百万股） 3,464.12 净资产（百万元） 22,114.85 利来看 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 双汇发展(000895)公司点评报告 2024年04月24日 [Table_Title持] 续结构升级，Q1 毛利率提升 [Table_Inves 增t] 持|维持 ——双汇发展 2024 年一季报点评 [报Ta告ble要_S点um：m ary] [ Table_TargetPr ice]  事件 公司公告2024年一季报。2024Q1，公司实现总收入143.08亿元（-8.92%）， [基Ta本bl数e_据Ba se] 归母净利12.72亿元（-14.54%），扣非归母净利12.45亿元（-11.12%）。 52周最高/最低价（元）： 29.97 / 24.23  肉制品结构升级，Q1毛利率同比+2.13pct A股流通股（百万股）： 3464.12 1）24Q1 销量有所下滑。24Q1，公司肉类总外销量为 78.09 万吨，同比- A股总股本（百万股）： 3464.66 4.43%（23Q1基数较高，23Q1总外销量同比+7.20%）。 流通市值（百万元）： 94189.52 2）毛利率及分部营业利润率均有所提升。24Q1， ...

食品饮料/食品加工 公 司 研 双汇发展（000895.SZ） 屠宰业务承压，肉制品吨利高位 究 2024年04月24日 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） 张宇光（分析师） 叶松霖（分析师） zhangyuguang@kysec.cn yesonglin@kysec.cn 日期 2024/4/23 证 书编号：S0790520030003 证书编号：S0790521060001 当前股价(元) 27.19  肉制品吨利仍处高位，维持“增持”评级 公 一年最高最低(元) 30.10/24.04 双汇发展2024Q1实现营收143.1亿元，同比降8.9%；归母净利12.7亿元，同比 司 总市值(亿元) 942.04 降14.5%。我们维持盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利分别为54.4、58.0、 信 息 流通市值(亿元) 941.90 61.7 亿元，分别增 7.7%、6.6%、6.4%，EPS 分别为 1.57、1.67、1.78 元，当前 更 总股本(亿股) 34.65 股价对应PE 分别为 16.5、15.5、14.5 倍。公司是稳健价值投资标的，维持“增 新 报 流通股本(亿股 ...

2024 年 04 月 23 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 屠宰及养殖拖累利润[Ta 表ble_ 现Tit ，le] 肉制品吨利创新高 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn ——双汇发展（ ） 年一季报点评 000895 2024 联系人 ： 景皓 S0350124030009 jingh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月22日，公司发布2024年一季度报告。2024Q1公司实现营 业收入142.69亿元（不含其他类金融业务收入），同比-8.92%；实现归 母净利润12.72亿元，同比-14.54%；实现扣非归母净利润12.45亿元， 同比-11.12%。 投资要点 :  受益于成本低位+结构升级，肉制品吨利创新高。2024Q1肉制品实 相对沪深300表现 2024/04/22 现营业收入67.93亿元，同比-4.5%；实现营业利润18.87亿元，同 表现 1M 3M 12M 比+15.7%。销量下滑主要因2023Q1为疫情政策 ...