[Table_Page] 公司深度研究|食品饮料 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------|----------------------------|-----------------------| | [Table_Title] | [ 公司评级 Table_Invest] | 证券研究报告 \n买入 | | 双汇发展（ 000895.SZ ） | | | | | 当前价格 合理价值 | 25.50 元 28.22 元 | | 肉制品领军者，高股息贡献安全边际 | 前次评级 | 买入 | | [Table_Summary] 核心观点： | 报告日期 | 2024-12-04 | | ⚫ 肉制品领军者，长期稳健高分红。作为我国屠宰及肉制品龙头，公司行 | [Table_BaseInfo] | | 基本数据 业地位稳固，分红率长期维持高位，自上市来平均分红率达 89.7%， 股息率近年来处于食品饮料板块前列。当前，公司在建工程资金投入基 本完成，现金流质量较好，高分红具备可 ...

000895 投资者调研记录 编号：2024-11 河南双汇投资发展股份有限公司 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|----------------------------------------------------------------------|-----------------------|--------------------------------------------------| | 时间 | 2024 年 12 月 2 日 -3 日 | 投资者调研记录 \n地点 | 里昂证券会议室 | | 投资者关 系活动类 别 | 投资者交流会 | | | | 参与单位 名称及人 员姓名 | SMDSAM Jiayan Fang Sompo AM Siu Kai Tang 等 | | | | 公司接待 人员 | 公司副总裁兼董事会秘书张立文先生 | | | | | | 会议记录 | | | 1 | 、公司主要业务情况？ | | | | | 公司业务覆盖肉类产业链，涉及饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品业、包 | | | | | ...

食品饮料/食品加工 公 司 研 究 双汇发展（000895.SZ） 2024 年 11 月 01 日 2024Q3 业绩环比明显改善，肉制品吨利维持高位 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） 张宇光（分析师） 张思敏（联系人） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790123070080 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/11/1 | | 当前股价 ( 元 ) | 24.85 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 30.10/22.29 | | 总市值 ( 亿元 ) | 860.97 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 860.83 | | 总股本 ( 亿股 ) | 34.65 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 34.64 | | 近 3 个月换手率 (%) | 24.53 | 2024Q3 业绩明显改善，维持"增持"评级 2024Q1-Q3 公司实现收入 440.0 亿元，同比-4.7%；归母净利 ...

总市值（百万） 84,191.27 2024 年 10 月 30 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn 联系人 ： 景皓 S0350124030009 jingh@ghzq.com.cn [Table_Title] Q3 业绩环比改善，肉制品吨利维持高位 ——双汇发展（000895）2024 年三季报点评 事件: 2024 年 10 月 29 日，双汇发展发布 2024 年三季度报告。2024 前三季 度公司实现营业收入 439.99 亿元，同比-4.8%；归母净利润 38.04 亿元， 同比-12.1%；扣非归母净利润 36.76 亿元，同比-10.7%。2024Q3 公司 实现营业收入 164.06 亿元，同比+4.1%；归母净利润 15.08 亿元，同比 +1.2%；扣非归母净利润 14.45 亿元，同比-0.2%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/10/29 肉制品业绩环比改善，吨利维持较高水平。2024Q3 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 [Table_TargetPrice] 双汇发展(000895)公司点评报告 2024 年 10 月 30 日 [Table_Title] Q3 肉品业绩出色，销量恢复正增 ——双汇发展 2024 年三季报点评 [Table_Invest]增持|维持 [Table_Summary] 报告要点： 事件 公司公告 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司实现总营收 441.12 亿元 （-4.82%），归母净利 38.04 亿元（-12.08%），扣非归母净利 36.76 亿元（- 10.66%）。24Q3 单季，公司实现总营收 164.40 亿元（+3.90%），归母净利 15.08 亿元（+1.18%），扣非归母净利 14.45 亿元（-0.22%）。 Q3 肉类总销量恢复正增长，肉制品业务单位盈利创新高 1）Q3 肉类总销量恢复正增长，同增 0.57%。2024 年前三季度，公司肉类 产品总外销量 234.88 万吨，同比下降 4.93%，24Q3 公司肉类产品总外销 量 83.94 万吨，同比增长 0.57%。 2）猪价滞 ...

000895 投资者调研记录 编号：2024-10 1 河南双汇投资发展股份有限公司 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------|------------------------| | 时间 | 2024 年 10 月 30 日 | 投资者调研记录 \n地点 | 电话会议 | | 投资者关 系活动类 别 | 双汇发展投资者交流会 | | | | 参与单位 名称及人 员姓名 | 中金公司 陈文博、武雨欣 博道基金 陈磊 长江资管 丰一凯 富国基金 徐哲琪 天治基金 王策源 平安证券 李峰 等 40 余人 | | | | 公司接待 人员 | 公司董事兼总裁马相杰先生、常务副总裁兼财务总监刘松涛先 生、副总裁赵国宝先生、副总裁兼董事会秘书张立文先生等。 ...

增持(维持) 市场數据(2024-10-29) 收盘价(元) 24.30 一年内最高/最低(元) 29.97/22.41 沪深 300 指数 3,924.65 市净率(倍) 4.22 流通市值(亿元) 841.78 基础数据(2024-09-30) 每股净资产(元) 5.75 每股经营现金流(元) 2.00 毛利率(%) 18.23 净资产收益率_摊薄(%) 19.09 资产负债率(%) 47.24 总股本/流通股(万股) 346,466.12/346,412.3 7 分析师:张蔓梓 基记编码: S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 生鲜品业绩承压，Q3 净利同环比双增 -双汇发展(000895)2024 年三季报点评 证券研究报告-季报点评 发布日期: 2024年 10月 30 日 投资要点: ● 公司业绩符合预期，Q3 净利同环比双增。根据公司公告，2024年 前三季度，公司实现营收 439.99 亿元，同比下降 4.75%；归母净 利润 38.04 亿元，同比下降 12.08%；扣非后归母净利润 36.76 亿 元，同比下降 10.66%;经营性现金流 ...

食品 市场数据(2024-10-29) 收盘价(元) 24.30 一年内最高/最低(元) 29.97/22.41 沪深 300 指数 3,924.65 市净率(倍) 4.22 流通市值(亿元) 841.78 基础数据(2024-09-30) 每股净资产(元) 5.75 每股经营现金流(元) 2.00 毛利率(%) 18.23 净资产收益率_摊薄(%) 19.09 资产负债率(%) 47.24 总股本/流通股(万股) 346,466.12/346,412.3 7 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 生鲜品业绩承压，Q3 净利同环比双增 ——双汇发展(000895)2024 年三季报点评 证券研究报告-季报点评 增持(维持) 发布日期：2024 年 10 月 30 日 投资要点： 公司业绩符合预期，Q3 净利同环比双增。根据公司公告，2024 年 前三季度，公司实现营收 439.99 亿元，同比下降 4.75%；归母净 利润 38.04 亿元，同比下降 12.08%；扣非后归母净利润 36.76 亿 元，同比下降 10.66%；经营性 ...

食品饮料 证 券 研 究 报 告 2024 年 10 月 29 日 双汇发展 (000895) ——24Q3 点评：业绩符合预期，肉制品吨利维持高位 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 29 日 | | 收盘价（元） | 24.30 | | 一年内最高/最低（元） | 30.10/22.29 | | 市净率 | 4.1 | | 息率（分红/股价） | 5.60 | | 流通 A 股市值（百万元） | 84,178 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,286.41/10,543.33 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 5.75 | | 资产负债率 % | 47.24 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 3,465/3, ...

证 券 研 究 报 告 双汇发展（000895）2024 年三季报点评 强推（维持） 积极应对适应，股息率依旧突出 目标价：28 元 当前价：24.30 元 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...