好的各位同事晚上好我是这双金属负责人沈浩俊那么今天由我和同事何一镜来跟大家聊一聊神火股份公司深度年初到现在整个有色板块收益还是非常不错的从身外一级行业来看的话有色金属年初到现在整个板块的权益上涨了5.5个百分点位列所有31个行业排名第一领先第二位有接近五个点的绝对收益其实整个有色板块在924到12月底期间他表现是比较烂的啊这个期间的话31个行业有色排到了第三 为什么会出现这种情况是因为924行情是拔估值估值驱动的那么在这种情况之下的话天然的就是那些科技成长小盘股能够干拔估值的排名靠前涨幅靠前 但是呢进入元旦之后我们强抛有色基本上每两天开一个电话会为什么是因为就元旦之后市场风格在变啊首先这个月特朗普要当选那么资金会有一些进入一月份就有一些这个啊避险的属性啊避险的需求在第二个就是一月份啊好多公司他要出这个业绩预告了所以呃在前期一些公司那么对他的估值就业绩预告期的话他对他的估值是有一定的这个修正的 前期的一些主题投资在进入了这个月份这种偏避险需求的市场风格以下的话那它是有一定的这个获利了结的一个诉求的所以对比一下来看有色整个板块顺周期金主的估值性价比就体现出来了那么我们去看铜铜在这几天没涨之前像金晨信紫金这些标的如 ...

â AIç»端æ¨å¨FPC寡头强è æ强ï¼è¿å®¶åŒ¸å é AIæå¡å¨+äº计ç®+车载ç æ°é¢åæå±ã ææè·å¾æ´å¤大客æ·æå·è®¢åï¼ä»å¹ ´å©æ¶¦æå¢é¿è¿120%ï¼â¡ç¾å½éåæ°æ®è¶é¢æå©å¤éå±ä»·æ ¼ï¼å Œ¸çµè§£é åºæŽ ¢å 好ï¼ä¸è¡è¶å¿åºæ¬ç¡®å®ï¼ç¤çä¸è¡æ¥è¿åºé¨ï¼2025å¹ ´å©æ¶¦æææ¾èå¢åã ãé£å£ç æ¥ãä»æ¥å¯¼è¯» 1ãä¸山精å¯ï¼002384ï¼ï¼â éç AIææºã 端侧AIçæ¨åºï¼æºå¨ä¸å å¨ä»¶æ°éå¢å ï¼çµæ± 容é亦ä¸ææ©å¤§ï¼ææºåé¨ç©ºé´è¶äºç ´§å¼ ï¼å è 对轻èã ä½积å°ã 导线线路å¯度é«çFPCï¼软æ¿ï¼é æ±æ¥çæåï¼â¡å Œ¸PCB份é¢ ä½ å±å¨ç 第ä¸ï¼FPC份é¢ æå å¨ç 第äºï¼ç±äºAIåè½çå å ¥å¯¹äº软æ ¿è®¾è®¡é¾åº¦å¤§å¹æ å ï¼é«端产è½å°ä¼紧缺ï¼é¾头åŒ¸å¼ ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 买入（维持） 所属行业：有色金属/工业金属 当前价格(元)：17.57 | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对涨幅(%) | 10.18 | -1.53 | -10.95 | | 相对涨幅(%) | 14.65 | 1.42 | -4.91 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 研究助理 谢佶圆 邮箱：xiejy＠tebon.com.cn 市场表现 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 57% 2024-01 2024-05 2024-09 神火股份 沪深300 1.《神火股份：业绩符合预期，中期股 利加强投资回报》，2024.10.23 2.《神火股份（000933.SZ）：煤铝复产 持续推进，盈利有望继续扩张》， 2024.8.20 3.《神火股份（000933.SZ）：业绩符合 预期，维持优质盈利》，2024.3.26 神火股份(0 ...

神火股份（000933.SZ） 工业金属 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 13 日 云南三季度满产叠加电价回落助力盈利提升，规划项目陆续上马 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|-----------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 | 2024年10月24日 神火股份（000933.SZ） 优于大市 铝冶炼利润远期有望改善 2024Q1-Q3 公司归母净利润下降 14%。2024Q1-Q3 实现营收 283 亿元（同比 -1.1%），归母净利润 35.4 亿元（同比-13.8%），扣非归母净利润 34.1 亿 元（同比-15.7%），经营活动产生的现金流量净额 63.6 亿元。2024Q3 实现 营业收入 100.9 亿元（同比+6.0%），归母净利润 12.5 亿元（同比-8.0%）。 公司发布了中期利润分配预案，向全体股东每10 股派送现金股息3.00 元（含 税），合计分配现金 6.75 亿元。 三季度电费下降，但氧化铝价格上涨。三季度处于云南丰水期，云南神火用 电成本在 0.35 元/度（含税），比二季度下降 0.1 元/度，扣除增值税后， 因电费下降云南神火吨铝成本下降 1200 元/吨，且三季度云南神火 90 万吨 产能满产满销。但是三季度山西氧化铝均价 3950 元/吨，环比增加 300 元/ 吨，广西氧化铝均价 3950 元/吨，环比增加 240 元/吨，是 Q3 最大的减利项。 煤炭板块，根据同花顺数据， ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 10 月 22 日 神火股份（000933.SZ） 24Q3 盈利环比改善，中期分红强化股东回报 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|--------------------|--------------------------------|-------------------------------------------|----------------------------|----------------|-------------------------------------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 42,704 | 37,625 | 37,383 | 39,651 ...

证 告 公 研 究 券 研 2024 年 10 月 23 日 究 报 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

来源：公司年报、国金证券研究所 神火股份 (000933.SZ) 事件 10 月 21 日，公司公布 24 年三季报，前三季度实现营收 283.14 亿元，同比-1.10%；归母净利 35.38 亿元，同比-13.75%；扣非归 母净利 34.13 亿元，同比-15.68%。3Q24 实现归母净利 12.54 亿元， 环比+5.09%，同比-8.00%。 点评 Q3 煤铝产量恢复平稳，电解铝价格高位，业绩环比增长。（1）3Q24 长江有色铝均价 1.96 万元/吨，环比-4.75%，同比+3.83%，氧化 铝均价 3920 元/吨，环比+7.46%，预焙阳极均价 3747 元/吨，环 比-4.67%，云南神火电解铝产能 5 月中旬全部启动，Q3 全季度恢 复正常生产节奏，云南电解铝产销量环比提升，价格维持高位。（2） 3Q24 煤炭恢复正常生产节奏，永城无烟精煤车板价 1212 元/吨， 环比-9.36%，影响公司煤炭板块盈利。Q3 云南丰水期电价下调， 云南神火利润环比修复，铝煤产销量环比继续回升，带动业绩环 比增长。 神火新材二期电池箔投产，铝加工业务布局进一步完善。神火新 材一期产能 5.5 万吨，一期 ...

神火股份（ [Table_StockNameRptType] 000933） 公司点评 煤炭板块复苏，Q3 利润环比改善 | --- | --- | |-------------------------------------|-------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： | 2024-10-23 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 18.63 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 25.38/13.04 | | 总股本（百万股） | 2,249 | | 流通股本（百万股） | 2,243 | | 流通股比例（ % ） | 99.73 | | 总市值（亿元） | 419 | | 流通市值（亿元） | 418 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -23% 1% 24% 48% 71% 10/23 1/24 4/24 7/24 神火股份 沪深300 [Table_Author] 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002 邮箱：xuqy@hazq.com 分析师： ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|神火股份（000933） Q3 业绩环比改善，煤电铝龙头优势突出 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月23日 证券研究报告 |报告要点 2024 Q1-Q3 公司实现营业收入 283.14 亿元，同比下降 1.10%；归母净利润 35.38 亿元，同比 下降 13.75%；扣非归母净利润 34.13 亿元，同比下降 15.68%。公司发布 2024 年中期利润分 配预案，向全体股东每 10 股派送现金股息 3.00 元（含税），合计分配现金 6.75 亿元，占公 司 2024 年 1-9 月归母净利润的 19.07%。我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 46.88/58.81/66.25 亿元，分别同比-20.61%/+25.44%/+12.65%；EPS 分别为 2.08/2.61/2.95 元，当前股价对应 PE 分别为 8.9/7.1/6.3 倍，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 丁士涛 刘依然 SAC：S0590523090001 SAC：S0590523110010 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / ...