Quantitative Models and Construction Methods 1. Model Name: Liquidity Impact Coefficient Model - **Model Construction Idea**: This model measures the liquidity impact of index adjustments on individual stocks by calculating the ratio of net fund flows to the stock's recent average daily trading volume[12][13] - **Model Construction Process**: The liquidity impact coefficient for a stock is calculated as follows: $$ impact_{i} = \sum_{k=1}^{N} \frac{\Delta weight_{k,i} \times AUM_{k}}{amt\_avg_{i,20}} $$ - \( \Delta weight_{k,i} \): Estimated weight change of stock \( i \) in index \( k \) - \( AUM_{k} \): Total assets under management of passive products tracking index \( k \) as of the end of November - \( amt\_avg_{i,20} \): Average daily trading volume of stock \( i \) over the past 20 trading days as of the end of November[12][13] - **Model Evaluation**: The model provides a quantitative framework to estimate short-term liquidity shocks caused by index adjustments, but it is subject to data discrepancies and assumptions, which may lead to deviations from actual results[13] --- Model Backtesting Results Liquidity Impact Coefficient Model - **Top 5 Stocks with Highest Positive Impact Coefficients**: - Zhangjiagang Bank (002839 CH): 11.55[15] - Jiangzhong Pharmaceutical (600750 CH): 11.44[15] - Tower Group (002233 CH): 11.04[15] - Jichuan Pharmaceutical (600566 CH): 10.14[15] - Zhengbang Technology (002157 CH): 9.99[15] - **Top 5 Stocks with Highest Negative Impact Coefficients**: - Shenzhen Expressway (600548 CH): -24.95[16] - Vanward Electric (002543 CH): -20.90[16] - Aviation Materials (688563 CH): -14.06[16] - Huaxi Biology (688363 CH): -10.81[16] - Ninghu Expressway (600377 CH): -10.54[16] --- Quantitative Factors and Construction Methods 1. Factor Name: Net Fund Flow Factor - **Factor Construction Idea**: This factor estimates the net fund inflow or outflow for stocks due to index adjustments, based on changes in index weights and the total AUM of passive products tracking the index[9][10] - **Factor Construction Process**: - Outflow Amount: Total AUM of linked products multiplied by the stock's actual weight in the index as of the end of November - Inflow Amount: Total AUM of linked products multiplied by the estimated weight of the stock in the index post-adjustment - Weight estimation is based on free-float market capitalization and index-specific weighting rules, such as dividend yield weighting or market capitalization weighting[9][10] - **Factor Evaluation**: The factor provides a transparent and systematic approach to estimate fund flows, but it is sensitive to assumptions about future index weights and AUM changes[9][10] --- Factor Backtesting Results Net Fund Flow Factor - **Top 5 Stocks with Highest Net Fund Inflows**: - Victory Precision (300476 CH): 112.61 billion CNY[10] - Dongshan Precision (002384 CH): 99.32 billion CNY[10] - Guangqi Technology (002625 CH): 77.81 billion CNY[10] - Sugon Information (603019 CH): 65.44 billion CNY[10] - Top Group (601689 CH): 53.07 billion CNY[10] - **Top 5 Stocks with Highest Net Fund Outflows**: - China Mobile (600941 CH): -40.02 billion CNY[11] - CRRC Corporation (601766 CH): -36.40 billion CNY[11] - Aluminum Corporation of China (601600 CH): -34.29 billion CNY[11] - TCL Zhonghuan (002129 CH): -30.07 billion CNY[11] - Huagong Tech (000988 CH): -27.44 billion CNY[11]

每经头条（nbdtoutiao）——5年期大面积下线，3年期利率低至1.5%仍一单难求：要么"售罄"要么"额度 紧张"！中长期大额存单为何在消失？ 截至发稿，华工科技市值为740亿元。 每经AI快讯，华工科技（SZ 000988，收盘价：73.62元）12月1日晚间发布公告称，公司第九届第十九 次董事会会议于2025年12月1日以通讯方式召开。会议审议了《关于修订〈董事会审计委员会议事规 则〉的议案》等文件。 2025年1至6月份，华工科技的营业收入构成为：计算机和通信和其他电子设备制造占比71.05%，传感 器及感知材料制造占比28.23%，租赁及其他占比0.72%。 （记者 曾健辉） ...

华工科技产业股份有限公司 债务融资工具信息披露事务管理制度 （2025 年 12 月） 第一章 总 则 第一条 为严格遵守中国人民银行、中国银行间市场交易商协会（以下简称 "交易商协会"）关于银行间债券市场非金融企业发行债务融资工具的要求和规 定，确保债务工具投资人的合法权益，规范华工科技产业股份有限公司（以下简 称"公司"）的信息披露工作，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具 管理办法》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及《华工 科技产业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"），结合公司实际情 况，制定本制度。 第二条 本制度所称信息是指可能影响债务工具投资人决策或对公司偿债 能力产生较大影响的信息以及相关管理机构、法律、法规要求披露的其他信息。 信息披露是指在规定的时间内、在指定的媒体上、以规定的方式向社会公众 公布，是公司须持续履行的责任和义务。 第三条 公司按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》 的规定建立健全信息披露事务管理制度，真实、准确、完整、及时地披露信息， 不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 第二章 信息披露事务管理部门及其负责人的职责 ...

华工科技产业股份有限公司 控股（参股）公司管理办法 （2025 年 12 月） 第一章 总 则 第一条 为加强华工科技产业股份有限公司（以下简称"华工科技"或"公 司"）内部管理控制，促进公司规范运作和健康发展，根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《华工科技产业股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）等法规和规章的要求，对公司控股（参股）公司的控制政策及 程序予以明确，在充分考虑控股（参股）公司业务特征等的基础上，制定本办法。 第二条 本办法所称"总部"是指华工科技产业股份有限公司（不含控股、 参股公司）。 "控股公司"是指公司全资子公司、公司持有其 50%（含）以上股权的子公 司或公司持有其 50%以下股权，但通过协议、章程，有权委派或选择该公司的多 数董事等方式直接或间接能够实际控制的公司。 "参股公司"是指公司持有其 50%以下股权，且不具备实际控制权的公司。 "华工科技"是指总部和各类控股（参股）公司组成的上市公司。 第三条 华工科技下属各控股（参股）公司，总部各职能部门，华工科技委 派至各控股（参股 ...

华工科技产业股份有限公司 年报信息披露重大差错责任追究制度 （2025年12月） 第一章 总 则 第一条 为了提高华工科技产业股份有限公司（以下简称"公司"）的规范 运作水平，确保年报信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性和公平性，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）等有关法律、法规、规范性文件和《华工科 技产业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《华工科技产业股 份有限公司信息披露管理制度》（以下简称"《信息披露管理制度》"）的规定， 结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所指责任追究制度是指年报信息披露工作中有关人员不履 行或者不正 确履行职责、义务或其他个人原因，对公司造成重大经济损失或造成 不良社会影响时的追究 与处理制度。 第三条 本制度适用于公司董事、高级管理人员、各子公司负责人、控股股 东及实际控制人以及与年报信息披露工作有关的其他人员。 第四条 公司董事会办公室在董事会秘书领导下负责收集、汇总与追究责任 有关的资料，按制度规定提出相关处理方案，逐级上报公司董事会批准。 第五条 实行责任追究制度，应遵 ...

华工科技产业股份有限公司 金融衍生品交易业务管理制度 （2025 年 12 月） 第一章 总 则 第一条 为规范华工科技产业股份有限公司（以下简称"公司"）及各全 资、控股子公司（以下简称"各子公司"）金融衍生品交易行为，防范金融衍 生品交易风险，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称 "《股票上市规则》"）等法律、行政法规、部门规章和业务规则及《华工科 技产业股份有限公司公司章程》（以下简称"《公司章程》"），制定本制度。 第二条 本制度所称金融衍生品是指场内、场外交易或者非交易的，实质 为远期、互换和期权等产品或上述产品的组合。金融衍生品的基础资产既可以 包括证券、指数、汇率、利率、货币、商品、其他标的，也可以包括上述基础 资产的组合；既可采取实物交割，也可采取现金差价结算；既可采用保证金或 担保、抵押进行杠杆交易，也可采用无担保、无抵押的信用交易。 第三条 公司及各子公司应严格控制金融衍生品交易的种类及规模，公司 从事的金融衍生品交易为人民币远期结售汇、期权、远期外汇买卖、掉期（包 括货币掉期和利率掉期）和货币互换业务。 ...

华工科技产业股份有限公司 内部控制评价制度 （2025 年 12 月） 第一章 总 则 第一条 为建立健全华工科技产业股份有限公司（以下简称"公司"）内部 控制体系，规范内部控制评价程序和评价报告，揭示和防范风险，促进公司发展 战略实现，制定本制度。 第二条 本制度依据有关法律、法规和《企业内部控制基本规范》《企业内 部控制应用指引》等相关规定，结合公司的具体情况编制而成。 第三条 本制度所称的内部控制评价，是指公司董事会或董事会授权的权力 机构，对内部控制的有效性进行全面评价、形成评价结论、出具评价报告的过程。 具体指：结合公司自身结构及经营特点，围绕内部环境、风险评估、控制活动、 信息与沟通、内部监督等要素，全面评价公司内部控制的设计合理性及运行有效 性，及时发现各层面可能存在的缺陷或不足，有针对性地督促落实整改，及时堵 塞管理漏洞，按照监管要求披露内部控制自我评估报告，进一步加强和规范公司 内部控制建设工作，提高公司经营管理水平和风险防范能力。 第四条 本制度适用于公司及公司下属各控股子公司。 第五条 公司实施内部控制评价包括以下原则： （一）全面性原则：评价工作包括内部控制的设计与运行，涵盖公司及其所 ...

华工科技产业股份有限公司 信息披露事务管理制度 （2025 年 12 月） 第一章 总 则 第一条 为规范华工科技产业股份有限公司（以下简称"公司"）的信息披 露行为，确保公司信息披露及时、公平，内容真实、准确、完整，切实保护公司、 股东及投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司信息披露管理办法》《上市公司治理 准则》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 5 号——信息披露事务管理》等相关法律、法规、规 范性文件以及《华工科技产业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的 规定，制定本制度。 第二条 本制度所称"信息披露义务人"除公司本身外还包括： （四）法律、法规和规范性文件规定的其他信息披露义务人。 第三条 公司及上述相关信息披露义务人应当根据相关法律、法规、规范性 文件以及本制度的规定，及时、公平地披露所有对公司股票及其衍生品种交易价 格可能产生较大影响的信息（以下简称"重大事项"或"重大信息" ...

华工科技产业股份有限公司 投资者关系管理制度 （2025 年 12 月） 第一章 总 则 第一条 为了进一步完善华工科技产业股份有限公司（以下简称"公司"） 法人治理结构，加强和规范公司与投资者和潜在投资者之间的信息沟通，促进投资 者对公司的了解与认同，实现公司价值最大化和股东利益最大化，根据《中华人民 共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简 称"《证券法》")《深圳证券交易所上市公司股票上市规则》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《华工科技产业股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关法律、法规的规定，结合 公司的实际情况，制定本制度。 第二条 投资者关系管理是指公司通过各种方式的投资者关系活动，加强与 投资者和潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司了解的管理行为。 第三条 公司投资者关系管理工作应严格遵守《公司法》《证券法》等有关 法律、法规及深圳证券交易所有关业务规则的规定。 第四条 公司的投资者关系管理工作应客观、真实、准确、完整地介绍和反 映公司的实际状况，避免过度宣传可能给投资者造成的误导。 第五条 公司开 ...

华工科技产业股份有限公司 独立董事工作制度 （2025 年 12 月） 第一章 总 则 第一条 为进一步完善华工科技产业股份有限公司（以下简称"公司"） 治理结构，规范独立董事行为，充分发挥独立董事在上市公司治理中的作用， 促进提高上市公司质量，现根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》（以下简 称"《独董管理办法》"）、《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上 市规则》"）、《华工科技产业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 及其他有关法律、法规和规范性文件，制定本制度。 第二条 本制度所指独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并 与其所受聘的公司及其主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系， 或者其他可能影响其进行独立客观判断关系的董事。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务，应当按照法律、 行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规定、证券 交易所业务规则和《公司章程》的规定，认真履行职责，在董事会中发挥参与 决策、监督制衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，保护中小股东合法权益。 ...