证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 28 年 月 日 登康口腔（001328.SZ） 经营稳健，产品结构显著优化 公司发布 2024 年三季报：24Q3 公司实现收入 3.50 亿元（同比+1.6%）， 归母净利润 0.46 亿元（同比+9.2%），扣非归母净利润 0.37 亿元（同比 +6.6%），收入稳定、实际经营预计好于收入（合同负债增加 0.7 亿元至 1.4 亿元），利润延续靓丽表现。2024H1，"冷酸灵"品牌在抗敏感细分领 域线下零售市场份额占比为 62.9%，占据领导地位。 线下：渠道基础夯实，份额稳步提升。24H1 冷酸灵线下份额提升至 8.6% （较 23 年全年+0.5pct）、成为市场第三（较 23 年提升 1 名）。公司坚定 实施"提品质、调结构、促增长"的产品推广策略，专研平台、医研平台 产品持续获得消费者青睐，销售占比快速提升，驱动盈利能力持续优化。 公司借助分布在全国 31 个省、自治区、直辖市以及 2000 余个区/县的优 质经分销商，实现对数十万家零售终端覆盖，针对最广阔的县域乡镇市场， 公司通过经销模式迅速下沉构建渠道壁垒。 线上：医研快 ...

证券研究报告：美容护理 | 公司点评报告 2024 年 10 月 28 日 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -37% -33% -29% -25% -21% -17% -13% -9% -5% -1% 3% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 登康口腔 美容护理 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价（元） 27.94 总 股 本/流 通 股 本 （ 亿 股） 1.72 / 0.43 总 市 值/流 通 市 值 （ 亿 元） 48 / 12 52 周内最高/最低价 30.17 / 18.66 资产负债率(%) 24.8% 市盈率 31.75 第一大股东 重庆轻纺控股(集团)公 司 研究所 分析师:李媛媛 SAC 登记编号:S1340523020001 Email:liyuanyuan@cnpsec.com 登康口腔(001328) 线上快速增长，业绩稳健增长符合预期 ⚫ 事件回顾 公司公布 2024 年前三季报， 24Q1-Q3 公司收入 10.5 亿元， +4.1%，归母净利润 1.2 亿元，+9.5%；24Q3 收入 3.5 ...

重庆登康口腔护理用品股份有限公司 2024年第三季度报告 股票代码: 001328 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：001328 证券简称：登康口腔 公告编号：2024-034 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------| ...

华福证券 司 研 登康口腔（001328.SZ） 从狮王战略聚焦看登康"高价值"逻辑 投资要点： 对标海外，我国牙膏行业逐步由"量价齐增"向"价增驱动"切换， 国货崛起正当时 ①行业趋势：美国、日本牙膏成熟市场过去 10 年保持中低个位数 稳健增长，价增为主要贡献。中国牙膏零售额在过去 10 年增速中枢所 有下降，行业增长逐步由量价齐增向价增过渡，对比美、日，我国居 民人均牙膏消费额、零售单价均有倍增空间。牙膏功能升级是产品价 值提升的重要驱动，对比海外，中国全方位护理、抗敏感、牙龈健康 等的好功能&高价值牙膏占比仍有提升机会。 ②竞争格局：目前我国牙膏公司 CR3、CR5 与海外成熟市场差异 并不显著，但 2014-2023 年间，我国牙膏"国货"的占比自 20%左右 显著提升至 40%左右，抢占外资份额。且从日本、美国的竞争结构看， 本土公司均稳定占据头部。随着我国民族品牌的持续崛起，预计未来 行业向"以国货为主导"的格局切换将为我国牙膏品牌提供发展机遇。 日本狮王：近 10 年战略聚焦"高价值"，价、利齐增有迹可循 2012 年狮王提出"聚焦高价值产品、海外发展"的经营战略，通 过在日本国内提升各类高价 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/商业贸易 证券研究报告 登康口腔（001328）公司研究报告 2024 年 09 月 15 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 13 日收盘价（元） ] | 22.10 | | 52 周股价波动（元） | 17.52-36.59 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 172/43 | | 总市值 / 流通市值（百万元） 相关研究 | 3805/951 | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -47.06% -38.06% -29.06% -20.06% -11.06% -2.06% 2023/9 2023/12 2024/3 2024/6 登康口腔 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 美容护理 2024 年 09 月 10 日 登康口腔 (001328) —— 业绩稳健增长，冷酸灵强大品牌资产积极推动产品 升级 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 09 日 | | 收盘价（元） | 22.47 | | 一年内最高/最低（元） | 35.51/17.52 | | 市净率 | 2.8 | | 息率（分红 / 股价） | 2.89 | | 流通 A 股市值（百万元） | 967 | | 上证指数/深证成指 | 2,736.49/8,063.27 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 7.93 | | | | | 资产 ...

公 司 研 究 2024 年 09 月 03 日 公司点评 买入/维持 登康口腔(001328) 目标价: 昨收盘:23.32 2024H1 财报点评：经营稳健符合预期，电商渠道增速亮眼 ◼ 走势比较 (60%) (48%) (36%) (24%) (12%) 0% 23/9/4 23/11/1524/1/2624/4/724/6/1824/8/29 登康口腔 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 1.72/1.72 总市值/流通(亿元) 40.15/40.15 12 个月内最高/最低价 (元) 37.72/17.52 相关研究报告 <<登康口腔深度报告：抗敏龙头地位 夯实，产业延展成长可期>>--2024- 07-16 <<登康口腔：Q3 线下拖累短暂承压， 毛利率表现优异>>--2023-11-03 证券分析师：郭彬 E-MAIL：guobin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190519090001 研究助理：龚书慧 E-MAIL：gongsh@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190122070007 事件：公司近期发布 2024 年中报。24H1 收入 7.03 亿元/ ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨登康口腔（001328.SZ） [Table_Title] 登康口腔 2024H1 点评：收入&利润稳步增 长，量价齐升逻辑延续 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024H1 实现营收 / 归母净利润 / 扣非净利润 7.03/0.72/0.55 亿元，同增 5%/10%/6% ；其中 | | | 分别对应 3.43/0.35/0.27 亿元，同增 6%/4%/14% 。 H1 公司收入实现稳健增长，线下提份 | | | 线上增速较优，电动牙刷等潜力品类实现高增。 H1 盈利稳中有升。现阶段公司的增长抓手 | | | 为口腔护理产品的持续提份额，其中产品结构优化，推动量、价、盈利逐步向上；中期维度下 | | | | | | 口腔医疗与美容护理类产品的收入贡献逐步 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 31 年 月 日 登康口腔（001328.SZ） 线下深耕&电商改革驱动份额提升，盈利能力稳步优化 公司发布 2024 年半年报：24H1 公司实现收入 7.03 亿元（同比+5.5%），归 母净利润 0.72 亿元（同比+9.8%）；单 Q2 公司实现收入 3.43 亿元（同比 +5.7%），归母净利润 0.35 亿元（同比+4.2%），扣非归母净利润 0.27 亿元 （同比+14.2%），归母净利润增速慢于扣非增速主要系 23Q2 非经收益基数 影响。Q2 收入&扣非利润增长稳健，盈利能力稳步优化。 核心品类增长稳健、盈利改善，电动牙刷增速靓丽。2024H1 成人牙膏/成人牙 刷/儿童牙膏/儿童牙刷分别实现收入 5.50/0.80/0.38/0.16 亿元（同比 +7.1%/+0.6%/+0.5%/-3.5%），核心品类成人牙膏增长稳健、高于行业增速 （24H1 国内线下牙膏市场整体增速为-3.7%），新品类方面，24H1 口腔医疗 与 美 容 护 理 产 品 / 电 动 牙 刷 分 别 实 现 收 入 0.13/0.05 亿 元 （ ...

证券代码： 001328 证券简称：登康口腔 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |----------------|--------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 | | 类别 | □ 新闻发布会 | | | □ 现场参观 | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | | | | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2024 年 8 月 28 日（周三）上午 | | 地点 | 明会 | | | 1. 董事长：邓嵘先生 | | | 2. 董事、总经理：赵丰硕先生 | | 上市公司接待人 | 3. 董事、财务总监：王青杰先生 | | 员姓名 | 4. 董事会秘书：杨祥思先生 | | | 5. 独立董事：王海兵先生 | | | 6. 保荐代表人：邓必银先生 | | | 投资者提出的问题及公司回复情况 | | | | | | 1. | | 投资者关系活动 | 势下，贵司如何进一步筑高自身护城河？ | | 主要内容介绍 ...