江苏神通机构投资者 路演活动会谈纪要 会议地点：深圳福田香格里拉酒店 会议时间：2024 年 11 月 12 日 会议主持：章其强 会议记录：章其强 出席人数：9 名 一、会议开始 本次路演活动由中信证券组织，公司副总裁兼董秘章其强先生应约参加路演 活动，首先向参加此次路演活动的机构投资者表示感谢，向投资者介绍了公司基 本情况、公司发展战略规划及近期主要工作的进展情况，同时强调了关于遵守承 诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。 二、沟通交流 问：请问今年新批复的 11 台机组目前的阀门设备招标进展如何？ 答：今年新批复的核电机组目前正在招投标过程中，公司已全面参与到相应的招 标项目中，一般情况下阀门设备的招标过程预计将持续半年左右，公司致力于为 我国核电建设项目提供更多优质高端阀门产品和周到的服务。 问：冶金行业今年的市场情况怎么样了？有回暖向好吗？ 答：自 2022 年中期以来，钢铁冶金行业景气度下降，导致阀门产品市场需求减 少。面对这一挑战，公司迅速采取了相应策略加以应对：首先，公司加强了"阀 门管家"服务的营销推广，以提高品牌影响力和市场份额；其次，为了在激烈的 市场竞争中保持领先地位，公司实施了灵 ...

证券代码：002438 证券简称：江苏神通 江苏神通阀门股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-024 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------|--------------|-------|-------|----------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | | | | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | | | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 | □√ 路演活动 | | | | | | | 类别 | □ 现场参观 | | | | | | | | | □ 其他（电话调研） | | | | | | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 中信证券、象屿创投、瀚朴投 ...

证券代码：002438 证券简称：江苏神通 江苏神通阀门股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-023 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------------------------------------|------------------------------|-------|-------|-------|----------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | □ 特定对象调研 □ 媒体采访 | □ 分析师会议 □ 业绩说明会 | | | | | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 | □√ 路演活动 | | | | | | | 类别 | □ 现场参观 | | | | | | | | | □√ 其他（电话调研） | | | | | | | | 参与单位名称及 人 ...

江苏神通机构投资者路演活动会谈 及电话调研会议纪要 会议地点：上海金陵紫金山大饭店、公司董事会秘书办公室 会议时间：2024 年 11 月 5 日—11 月 6 日 会议主持：章其强 会议记录：章其强 出席人数：8 名 一、会议开始 本次路演活动于 11 月 5 日下午 15:30 开始，由招商证券组织，公司副总裁 兼董秘章其强先生应约参加路演活动，首先向参加此次路演活动的机构投资者表 示感谢，其后向投资者介绍了公司基本情况、公司发展战略规划及 2024 年三季 报有关情况，同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。 机构投资者电话调研会议于 11 月 6 日下午 16:00 开始，由中金公司组织， 公司副总裁兼董秘章其强先生应约参加会议，章总首先向参加调研活动的研究员 表示欢迎，其后向投资者介绍了公司基本情况、公司发展战略规划及 2024 年三 季报有关情况，同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规 定。 二、沟通交流 问：2024 年上半年，公司冶金阀门产品毛利率有所下降是什么原因呢？ 答：2024 年上半年冶金阀门产品的毛利率出现有所下降的原因主要有以下几点： ①钢铁冶 ...

Investment Rating - The investment rating for Jiangsu Shentong (002438) is "Buy" with a target price of 15.00 CNY, indicating an expected return of over 10% relative to the CSI 300 index in the next six months [2][11]. Core Views - The company has shown stable growth in its performance, with revenue for the first three quarters of 2024 reaching 1.634 billion CNY, a year-on-year increase of 5.87%, and a net profit attributable to shareholders of 228 million CNY, up 13.03% [2][11]. - The company is actively expanding its business into new fields, including semiconductor equipment and international trade, which are expected to contribute to future growth [2][11]. - The demand for valves in the nuclear power and energy sectors is anticipated to increase due to supportive green policies and the acceleration of nuclear power station construction [10][11]. Summary by Sections Financial Performance - In Q3 2024, the company achieved revenue of 582 million CNY, a year-on-year increase of 6.95% and a quarter-on-quarter increase of 20.73%. The gross margin was 33.26%, up 2.83 percentage points year-on-year, and the net margin was 14.46%, up 0.45 percentage points year-on-year [2][11]. - The company reported a total of 1.405 billion CNY in accounts receivable, a 39.10% increase from the end of 2023, indicating a significant amount of outstanding payments [6]. Business Expansion - Jiangsu Shentong is focusing on expanding its product lines and entering new markets, including the semiconductor equipment sector through its wholly-owned subsidiary [2][11]. - The company has established an international trade department to target markets in the Middle East and Southeast Asia, aiming to enhance its export business [2][11]. Future Outlook - The company expects to see a sustainable increase in demand for its valve products due to the ongoing construction of nuclear power stations and the growing need for maintenance and spare parts for existing units [11]. - Revenue projections for 2024-2026 are estimated at 2.301 billion CNY, 2.644 billion CNY, and 3.031 billion CNY, respectively, with net profits expected to reach 306.51 million CNY, 385.15 million CNY, and 459.88 million CNY [11].

Group 1: Company Overview and Strategy - The meeting was held on November 4, 2024, with a focus on the company's basic situation, development strategy, and Q3 2024 report [1][2] - The company aims to enhance its market share in the nuclear valve sector through technological innovation and market expansion [3][4] Group 2: Nuclear Valve Market Insights - The domestic nuclear valve localization rate has reached 85-90%, indicating significant achievements in the valve manufacturing industry [3] - The company has secured orders exceeding 70 million RMB for single nuclear power units, with a subsidiary providing over 20 million RMB in orders for nuclear forgings [6] Group 3: Order and Revenue Projections - New nuclear power orders are expected to be delivered and recognized as revenue between 2026 and 2027, following a lengthy delivery cycle [5] - The company reported a 20.8% year-on-year increase in new orders for the first half of 2024, totaling 1.208 billion RMB [11] Group 4: Financial Performance and Market Challenges - The metallurgical industry has seen a decline in demand since mid-2022, prompting the company to adopt flexible pricing strategies and enhance service offerings [9][21] - The company's nuclear valve products maintain a stable gross margin, supported by years of production experience [19] Group 5: Future Developments and Innovations - The company is actively exploring opportunities in the aerospace sector through investments in related companies [14] - The semiconductor valve division is in the early stages of market expansion, with products currently undergoing user validation [13]

证券代码：002438 证券简称：江苏神通 江苏神通阀门股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-022 | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 | □√ 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □√ 现场参观 | | | | □√ 其他（电话调研） | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 现场调研机构：长江证券、华创证券 业 绩 说 明 会 参与本次业绩说明会的广大投资者 | 电话调研机构：甬兴证券、财通资管、泓德基金、泉果基金 ：通过"全景•路 ...

证券时报e公司讯，江苏神通10月31日在机构电话调研中表示，目前，公司在核电阀门产品方面的主要 需求来源于新建核电机组，由于大多数正在运行的核电机组是近年来才开始运营的，因此，对于备品备 件的市场需求也是逐年增加的，随着时间的推移，预计老机组对备品备件的需求量将会逐步增长。 随着核电行业的进一步发展以及存量机组的逐年增加，在运行核电机组的备件需求也将持续增长，将为 公司带来更多稳定的业务机会和收入来源。 ...

证券代码：002438 证券简称：江苏神通 江苏神通阀门股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-021 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------|-------|-------|----------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | | | | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | | | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | | | | | 类别 | □ 现场参观 | | | | | | | | | □√ 其他（电 ...

江苏神通机电话会议 调研活动记录 会议地点：董事会秘书办公室 会议时间：2024 年 10 月 31 日 会议主持：章其强 会议记录：陈鸣迪 出席人数：15 名 一、会议开始 本次机构投资者电话调研会议由国信证券组织，公司副总裁兼董秘章其强先 生应约参加会议，首先向参加此次电话会议的机构投资者表示感谢，向投资者介 绍了公司基本情况、公司发展战略规划及 2024 年三季报的有关情况，同时强调 了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。 二、沟通交流 问：公司三季度毛利率有所提升的原因是什么？ 答：公司产品定价遵循成本加成的方法，这一策略得益于公司长期的生产交付经 验和技术积累，在公司的经营模式未发生较大变化的情况下，不同季度之间交付 产品的毛利率有所变化属于正常波动。 问：公司三季报中研发费用增加的原因是什么？ 答：公司一贯重视新产品研发和老产品改进，持续投入人力财力开展创新研发， 保持技术领先优势，今年 1-3 季度研发费用较上年同期有所增长，主要用于核能 装备领域的新产品开发，持续为国内核能技术的应用提供一流的阀门设备。 问：今年新批复的 11 台机组的招标时间会持续多长时间？ 答：今年新批复的核 ...