证券代码：002438 证券简称：江苏神通 江苏神通阀门股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-007 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □√业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □√现场参观 □其他 现场调研机构：景顺长城基金、国投证券、方正证券 参与单位名称及 业 绩 说 明 会 ： 通 过 全 景 网 “ 投 资 者 关 系 互 动 平 台 ” 人员姓名 （https://ir.p5w.net）参与本次业绩说明会的广大投资者 时间 2024年5月10 日 地点 公司会议室 董事兼总裁吴建新先生、副总裁兼董事会秘书章其强先生、财务总监 上市公司接待人 林冬香女士、审计总监洪学超先生、独立董事孙健先生、 员姓名 国泰君安证券股份有限公司保荐代表人张翼先生、证券事务代表陈鸣 迪女士 ...

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 1.核电阀门领先公司，深耕四大业务板块… 2.2 市场空间：2023-2030 我国核电阀门市场年化复合增速 13%… 3.2 冶金阀门:底部企稳,努力提升在存量市场中的占比… 4.3 中小型航空发动机:制造能力国内领先,低空经济空间可期 . 6.风险提示 敬请参阅末页重要声明及评级说明 图表目录 [Table_CompanyRptType1] 江苏神通（002438） 江苏神通成立于 2001 年，是国内阀门行业重点骨干企业，2010 年以工业阀门（主 要产品为用于核电站的阀门、用于钢铁行业的特种阀门）为主营业务在深交所上市。 上市后公司在扩大阀门业务版图的同时，积极向上游拓展、延伸产业链条，于 2015 年收购无锡市法兰锻造有限公司 100%股权，为公司开发核一级阀门和临氢阀门起到 支持作用。当下形成了核电行业、能源行业、冶金行业、节能服务行业四大业务板 块 ， 2023 年 四 大 业 务 分 别 实 现 营 收 6.9/6.5/3.6/2.6 亿 元 ， 占 比 分 别 为 33%/31%/17%/12%。按产品划分，形成了阀门、法兰及锻件、节能服务业务三 ...

江苏神通 240506_原文 2024 年 05 月 08 日 10:14 发言人100:00 董事王总，我来给我们做一个一季报的这样一个分享。这边的话就先请张总来介绍一下咱们这 个 Q 一的这样子一个会议的情况。张总。 发言人 2 00:14 好的，谢谢主持人，谢谢各位投资者参加今天下午的交流会。我是江苏神通的董秘张新强。公 司上个月刚刚完成的年报的披露和一季报的那这个披露下面我简要介绍一下公司年报和一季报 的简要情况。检查完结束以后，欢迎各位就年报以及季报公司相关经营的情况想提问，我再逐 一的给大家来做解答。 发言人200:51 首先根据公司披露的 4 月 23 号披露的公司 2023 年度的年报，在 2013 年度，公司营业收入实 现了 21.33 亿，比上年同期的 19.55 亿增长了 9.1%。规模净利润是 2.69 亿，比上年同期的 2.28 亿增长了 18.16%。扣费净利润是 2.44 亿，比上年的 1.98 亿增长了 23.17%。 发言人 201:27 加权净资产收益率是 2 8 点 8.64%。这是年报，就是 2023 年我们整体的经营情况。今年 24 年一 季度继续保持了一个稳健增长的 ...

董事王总来给我们做一个一一报的这样几个分享这边的话那么就先请张总来介绍一下咱们QE的这样几个会议的情况张总好的谢谢主持人谢谢各位投资者参加今天下午的交流会我是江苏神通的董秘张其强公司上个月刚刚完成了 年报的披露和一级报的披露下面我简要介绍一下公司年报和一级报的简要情况介绍之后以后欢迎各位就年报以及季报公司相关经营的情况提问我再逐一的给大家做解答首先根据公司披露的4月23号披露的公司2023年中的年报 在2013年度公司营业收入实现了21.33亿比上年同期的19.55亿增长了9.1%规模净利润是2.69亿比上年同期的2.28亿增长了18.16%扣费净利润是2.44亿比上年的1.98亿增长了23.17% 加权净金产收益率是8.64%这是年报就是2023年我们整体的经营情况今年24年一季度继续保持了一个稳健增长的态势一季度一到三月份实现营业收入5.7个亿比上年同期的4.97个亿增长了14.78% 规模净利润是8369万与上年同期的7596万增长了10.17%规模净利润是8047万与上年同期的7144万增长12.6%符合预期整体地级增长情况 公司当前整体上经营文件正在实施的非公发项目在三月份发布了预案目前正在根据年报 ...

江苏神通（002438.SZ） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,955 | 2,133 | 2,472 | 2,896 | 3,424 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 2.4 | 9.1 | 15.9 | 17.2 | 18.2 | | | | 归母净利润（百万元） | 228 | 269 | 332 | 401 | 481 | 行业 | 机械 | | 增长率 yoy （ % ） | -10.2 | 18.2 | 23.6 | 20.5 | 20.2 ...

➢ 受益核电发展球阀、蝶阀、法兰增长，节能服务产品高增 公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 江苏神通(002438) 2024 年 04 月 26 日 ➢ Q4 扣非利润高增，毛利率提升 业绩符合预期，核电行业高景气度带动发展 公司 2023Q4 实现营业收入 5.9 亿元，同比+16.18%，实现归母净利润 0.67 亿元，同比+38.71%，实现扣非归母净利润 0.66 亿元，同比+83.65%。 公司 2023 年实现毛利率 31.69%，同比+1.84pct，实现净利率 12.6%，同比 +0.96pct，主要系高毛利率核电、节能服务产品同比提升所致。 公司为核电阀门主要供应商，2008 年至今公司获得已招标核级蝶阀、核级 球阀 90%以上订单，受益核电核准开工加速，2023 年公司蝶阀/球阀/法兰 及锻件/地坑过滤器营收分别为 5.21/1.70/7.01/0.4 亿元，同比增长分别 为 16.83%/16.79%/16.29%/37.4%。受益钢铁行业节能降碳需求，公司节能 业务快速发展，2023 年实现营收 2.61 亿元，同比+64.01%。 相关报告 1、《江苏神通（002438）：盈 ...

口口 江苏神通20240424_智能速览 2024年04月25日 14:24 关键词 江苏神通 年报 营收 订单 核电 阀门 法兰 燃料 毛利率 能源化工 核电阀门 产能 定增 应收账款 出口 总包 商 节能服务 直接出口 渠道 认证 全文摘要 江苏神通董秘张启祥和证券事务代表陈总解读了公司的2023年年报，显示公司整体经营情况稳中有 升，营业收入增长9.1%，净利润增长18.16%。核电业务的收入主要来自阀门、法兰和燃料三块，其中无 锡法兰和神通核能的订单最多。公司计划建设新的产能项目以满足未来交付任务的压力，并在核电阀门 市场份额进一步增加。此外，还讨论了申通节能的订单及收入情况，以及能源装备行业的发展趋势。 章节速览 ● 00:00 江苏神通2023年年报解读 江苏神通董秘张启祥和证券事务代表陈总解读了公司的2023年年报。年报显示，公司整体经营情况稳中 有升，营业收入增长9.1%，净利润增长18.16%。从四个季度来看，收入和利润持续增加。报告期的订单 情况也表现良好，冶金行业订单略有下降，核能装备和能源化工阀门订单持续增加。无锡法兰的订单 中，核电订单占比约2.2亿。神通核能的订单中，核电阀门订单最 ...

公司点评 江苏神通(002438.SZ) 袁玮志 分析师 执业证书编号:S0530522050002 yuanweizhi@hnchasing.com 相关报告 投资要点： 费用率微增、盈利能力小幅提升、在建工程大比例转固、人均关键指标提升。 分产品来看，法兰及锻件、蝶阀、球阀等营收占比前四的产品均保持增长。 订单方面，23 年公司取得新增订单 29.16 亿元，同比+21%。其中：神通核能 8.03 亿元，冶金事业部 4.51 亿元，能源装备事业部 2.11 亿元，无锡法兰 7.05 亿元，瑞帆节能 7.46 亿元，分别同比+17%、+16%、-7%、-9%、+158%。 盈利预测。除了现有业务，公司也在布局核化工和核电应用后端领域，此外， 在军品、高压氢阀、半导体领域内的真空控压蝶阀、超高纯工艺气体阀等方面 也有布局，我们预计公司 2024-2026 年营收 26.10/31.62/38.00 亿元，归母净利 润 3.39/4.22/5.08 亿元，eps 为 0.67/0.83/1.00 元，对应 PE 为 18.42/14.78/12.28 倍。给予 24 年 15-20 倍 PE，目标价格区间 10 ...

⚫ 各业务较为均衡，节能服务为增长亮点。各业务的情况来看，冶金行业 / 核 电 行 业 / 能 源 行 业 / 节能服务 行 业 分别占 当期收入的 17.1%/32.6%/30.6%/12.2%，同比-22.4%/+10.5%/+12.2%/+64.0%， 毛利率分别为 32.02%/40.31%/11.59%/35.42%，毛利率较为稳定。 ⚫ 积极拓展新行业。氢能源方面，通过子公司神通新能源开展氢燃料电 池、储氢系统及加氢站等领域所需特种高压阀门的研发生产，主要面向 70-105MPa 高压氢阀，涵盖由制氢、储氢、运氢到加氢站用的高压阀 门；半导体装备领域，公司于 2022 年 12 月设立"神通半导体"，主要 研发生产半导体装备用特种阀门，目前公司研发的真空阀门、超洁净阀 门等已进入用户端样机验证阶段；参股鸿鹏航空，积极布局低空经济领 域，开拓新增长曲线。 ⚫ 盈利预测 与投资建议 。 我 们 预 计 公 司 24-26 年 的 收 入 为 材料价格上涨盈利承压，期 [Table_Contacts] 证券研究报告 业绩符合预期，多行业均衡发展 ⚫ 业绩符合之前预告。公司于 4 月 22 日发布年报，2 ...

江苏神通现场会议 调研活动记录 会议地点：公司会议室 会议时间：2024年3 月19日 会议主持：章其强 会议记录：陈鸣迪 出席人数：15名 一、会议开始 本次机构投资者调研由公司副总裁兼董秘章其强先生主持，首先向到公司现 场参加调研活动的研究员表示欢迎，同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公 司信息披露的有关规定。其次，章其强先生向投资者介绍了公司基本情况、公司 发展战略规划及近期主要工作的进展情况。 二、沟通交流 问：请问神通新能源公司的主要产品和市场情况？ 答：公司子公司神通新能源，主要面向 70-105 兆帕高压氢阀的研究与开发，包 括从制氢到储氢，运氢到加氢站用到的高压阀门。目前已具备批量供货的能力， 产品应用场景包括加氢站、物流车、叉车、氢能无人机、氢能电动自行车等。南 通神通新能源目前最核心的业务为车载氢系统阀门，也是是国内唯一一家完成车 载氢系统阀门全线产品覆盖的公司， ...