Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for key companies in the electric power equipment and new energy sectors, including Ningde Times, Keda Li, and others [4][5]. Core Insights - The report highlights significant growth in the photovoltaic sector, with April's new installations reaching 45.22 GW, a year-on-year increase of 214.68% and a month-on-month increase of 74.56% [3][33]. - The electric vehicle market is bolstered by the launch of Xiaomi's Yu7, a high-performance SUV with advanced features, indicating a strong consumer interest in electric vehicles [2][22]. - The overall electricity consumption in April was 772.1 billion kWh, reflecting a year-on-year growth of 4.7%, indicating a stable demand for electric power [4]. Summary by Sections New Energy Vehicles - Xiaomi Yu7 was officially launched, featuring a luxurious design and advanced technology, including an 800V silicon carbide platform and a maximum range of 835 km [2][11]. - The vehicle offers both single and dual motor options, with impressive acceleration capabilities [16][22]. Photovoltaics - In the first four months of 2025, domestic photovoltaic installations totaled 104.93 GW, a year-on-year increase of 74.6% [3][33]. - The inverter exports reached 18.029 billion yuan, with April's exports alone at 5.817 billion yuan, showing strong demand driven by seasonal factors and overseas construction [3][36]. - The report notes a decline in component exports, totaling 62.241 billion yuan, a year-on-year decrease of 26.54% [3][37]. Electric Power Equipment and Automation - The total electricity consumption for April was 772.1 billion kWh, with a cumulative total of 31,566 billion kWh for the first four months, marking a 3.1% year-on-year increase [4]. - Investment in power generation projects reached 193.3 billion yuan, a 1.6% increase year-on-year, while grid investment rose by 14.6% to 140.8 billion yuan [4]. Market Performance - The electric power equipment and new energy sector saw a weekly decline of 0.71%, underperforming compared to the Shanghai Composite Index [1]. - Lithium battery indices showed a significant increase of 2.69%, while solar energy indices experienced a decline of 3.46% [1].

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-029 天顺风能（苏州）股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 天顺风能（苏州）股份有限公司（"公司"）2024 年年度利润分配方案已 经 2025 年 05 月 16 日召开的 2024 年年度股东大会审议通过，现将利润分配事项 公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案情况 1、2024 年年度股东大会审议通过的利润分配方案为：以公司总股本 1,796,878,658 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.2 元（含税），共分配利润 35,937,573.16 元。本次分配后，剩余的未分配利润结转以后年度分配。分配方 案公告后至实施前，公司总股本如发生变动的，则以未来实施分配方案时股权登 记日的总股本为基数，按照"分配比例不变"的原则进行调整。 2、自利润分配方案披露至实施期间，公司股本总额未发生变化。 3、本次实施的分配方案与股东大会审议通过的分配方案是一致的。 4、本次利润分配实施方案距离 2024 年年度股东大会审议通过利润分配方案 时间未超过两个月。 二、本次实施的 ...

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-028 天顺风能（苏州）股份有限公司 关于独立董事任期届满的公告 天顺风能（苏州）股份有限公司董事会 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 2025 年 05 月 23 日 鉴于李宝山先生、何焱先生和周昌生先生的辞职将导致公司董事会及董事会 相关专门委员会中独立董事占比低于法定最低人数，且独立董事中欠缺会计专业 人士，因此李宝山先生、何焱先生和周昌生先生的辞职申请将在公司股东大会选 举产生新任独立董事之日起生效。在公司新任独立董事就任前，李宝山先生、何 焱先生和周昌生先生仍将按照法律法规和《公司章程》的规定，继续履行独立董 事及董事会相关专门委员会中的职责，不会影响公司的正常运营。公司将按照相 关规定尽快完成独立董事的补选工作。 李宝山先生、何焱先生和周昌生先生在担任公司独立董事期间认真履行工作 职责，充分行使职权，恪尽职守，勤勉尽责，在完善公司治理和推动公司高质量 发展中发挥了重要作用。公司董事会对李宝山先生、何焱先生和周昌生先生在任 期内为公司发展作出的贡献表示衷心感谢。 天顺风能（ ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [6]. Core Views - The company reported a significant decline in revenue and profit for 2024, with total revenue of 4.86 billion yuan, down 37.1% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 200 million yuan, down 74.3% year-on-year [2][4]. - The fourth quarter of 2024 showed a slight revenue decrease of 1.5% year-on-year, with a net loss of 90 million yuan, marking a 215.8% decline [4]. - For the first quarter of 2025, the company achieved revenue of 930 million yuan, down 12.1% year-on-year, and a net profit of 40 million yuan, down 76.0% year-on-year [4]. Financial Performance Summary - In 2024, the company’s revenue breakdown by business segment showed a 49% decline in offshore wind output, leading to a revenue of 430 million yuan, down 72% [10]. - Onshore tower output decreased by 39%, resulting in revenue of 1.67 billion yuan, down 48% [10]. - Blade product revenue fell by 21% to 1.25 billion yuan, with a 19% decrease in blade output [10]. - The power generation segment saw a slight increase in revenue of 2%, totaling 1.27 billion yuan [10]. - The overall gross margin for 2024 was approximately 19.5%, a decrease of 3 percentage points year-on-year [10]. - The company’s capital expenditures for 2024 and Q1 2025 were approximately 880 million yuan and 440 million yuan, respectively, indicating ongoing investment in offshore wind capacity [10]. Future Outlook - The report suggests that Q1 2025 represents the operational low point for the company, with expectations for recovery in Q2 as offshore wind operations ramp up [10]. - The company is also expanding its overseas operations, particularly with the establishment of a base in Germany, which is expected to benefit from increased European demand [10]. - The forecast for 2025 indicates a net profit of approximately 800 million yuan, corresponding to a price-to-earnings ratio of about 15 times [10].

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-027 天顺风能（苏州）股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决提案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议的情形。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间： 现场会议召开时间：2025 年 05 月 16 日（星期五）下午 14:00。 网络投票时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 05 月 16 日 9:15 至 9:25，9:30 至 11:30 和 13:00 至 15:00； （2）通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025 年 05 月 16 日上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 2、会议召开地点：上海市长宁区长宁路 1193 号来福士广场 T3 座 1203 大会 议室； 通过现场和网络投票的股东 450 人，代表股份 944,294,047 股，占公司有表 决权股份总数的 52.5519 ...

ZHONG LUN 中 倫 律 師 事 務 所 特殊的普通合伙 Limited Liability Partnership 法律意见书 二〇二五年五月 北京 11 上海 2 深圳 - 广州 · 武汉 · 成都 · 重庆 · 青岛 · 杭州 · 南京 · 海口 · 东京 · 香港 · 伦敦 · 纽约 · 洛杉矶 · 旧金山 ·阿拉木图 Beljing · Shanghai · Shenzhen · Guangzibeu · Wahan · Chenging · Clingdao · Hangzhou · Nanjing · Halikou · Tukyo · Hong · London · New York · Los Angele · San Fir 上海市浦东新区世纪大道8号国金中心 6/10/11/16/17F, Two IFC, 8 Century Avenue. Pudong New Area. Shanghai 200120. China 电话/Tel · +86 21 6061 3666 · 传真/Fax : +86 21 6061 3555 www.zhonglun.com 北京市中伦(上海)律 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is that TianShun Wind Power (002531) has experienced a decline in stock price and significant decreases in revenue and net profit in the latest quarterly report [1][3] - As of May 9, 2025, the stock closed at 6.54 yuan, down 2.39%, with a turnover rate of 1.25% and a trading volume of 223,100 hands, amounting to 147 million yuan [1] - The company reported total operating revenue of 926 million yuan for Q1 2025, a year-on-year decrease of 12.10%, and a net profit attributable to shareholders of 35.65 million yuan, down 75.98% year-on-year [1] Group 2 - The company has a current liquidity ratio of 1.260 and a quick ratio of 0.907, indicating its short-term financial health [1] - The asset-liability ratio stands at 60.82%, reflecting the proportion of the company's assets that are financed by debt [1] - TianShun Wind Power has made investments in 12 companies and participated in 12 bidding projects, showcasing its active engagement in the industry [2]

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-026 天顺风能（苏州）股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示: ? 截至本公告披露日，公司实际担保额超过公司 2024 年年度经审计净资产 的 100%； ? 公司及控股子公司未对合并报表范围外的公司提供担保； ? 公司及控股子公司未发生逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败 诉而应承担损失的情况。 一、担保情况概述 天顺风能（苏州）股份有限公司（简称"公司"）全资子公司天顺风能(德 国)有限公司（简称"德国海工"）与 Promau S.r.I（简称"Promau"）签署《卷 板机采购协议》，向 Promau 采购海上风电单桩制造设备卷板机及安装调试服务。 公司为德国海工在《卷板机采购协议》项下的履约提供连带责任担保，担保金额 为合同总价款、可能的违约赔偿及实现债权的费用。合同总价款涉及商业秘密， 符合《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》的有关情形，豁免披露。 公司控股子公司京山天京新能源开发有限公司（简称"京山天京"）向中国 建设银行股份有限公司京山支行就风 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示: 证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-026 天顺风能（苏州）股份有限公司 关于为子公司提供担保的公告 截至本公告披露日，公司实际担保额超过公司 2024 年年度经审计净资产 的 100%； 公司及控股子公司未对合并报表范围外的公司提供担保； 公司及控股子公司未发生逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败 诉而应承担损失的情况。 一、担保情况概述 天顺风能（苏州）股份有限公司（简称"公司"）全资子公司天顺风能(德 国)有限公司（简称"德国海工"）与 Promau S.r.I（简称"Promau"）签署《卷 板机采购协议》，向 Promau 采购海上风电单桩制造设备卷板机及安装调试服务。 公司为德国海工在《卷板机采购协议》项下的履约提供连带责任担保，担保金额 为合同总价款、可能的违约赔偿及实现债权的费用。合同总价款涉及商业秘密， 符合《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》的有关情形，豁免披露。 公司控股子公司京山天京新能源开发有限公司（简称"京山天京"）向中国 建设银行股份有限 ...

证券代码：002531 证券简称：天顺风能 公告编号：2025-025 天顺风能（苏州）股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示: 截至本公告披露日，公司实际担保额超过公司 2024 年年度经审计净资产 的 100%； 公司及控股子公司未对合并报表范围外的公司提供担保； 公司及控股子公司未发生逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败 诉而应承担损失的情况。 为满足业务发展对资金的需求，天顺风能（苏州）股份有限公司（简称"公 司"）全资子公司天顺风能(德国)有限公司（简称"德国海工"）向兴业银行股 份有限公司苏州分行申请贷款 131,297.733265 万元人民币，公司及湖北省天顺 零碳技术有限公司（简称"湖北零碳"）为上述贷款金额以及相应的利息、违约 金、损害赔偿金、实现债权的费用等债务提供连带责任保证担保；湖北零碳以其 监管账户及应收账款收益权提供质押，以其不动产提供抵押。 上述为德国海工提供担保的事项已经公司第五届董事会 2024 年第一次会议 和 2023 年年度股东大会审议通过，被担保方及 ...