Suofeiya Home Collection Co., Ltd Environmental, Social, and Governance Report (2023) Prudent Corporate Governance Internal Control · 33 -------------- Commitment to High Quality and Better Service 51 Growing Together with Suofeiya | Compliance in Employment | · | | --- | --- | | Harmonious and Equal Employment Relationships | | | and Occupational Health Protection | · | | Competitive Incentive System | · | | Sustainable Talent Supply Chain | · | | Employee Care | · | 61 -------------- | Environmental Prote ...

索菲亚家居股份有限公司 关于聘任 2024 年度审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 索菲亚家居股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月10日召开第五 届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于聘任2024年度审计机构的议案》， 拟继续聘任立信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2024年度审计机构，现将 有关事项公告如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）提供的资料 显示，立信由我国潘序伦博士于1927年在上海创建，1986年复办，2010年成为全 国首家完成改制的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙 人为朱建弟先生。立信是国际会计网络BDO的成员所，长期从事证券服务业务， 新证券法实施前具有证券、期货业务许可证，具有H股审计资格，并已向美国公 众公司会计监督委员会（PCAOB）注册登记。 截至2023年末，立信拥有合伙人278名、注册会计师2,533名、从业人员总数 10,730名，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师6 ...

公司研究丨点评报告丨索菲亚（002572.SZ） [Table_Title] 索菲亚 2023A 业绩快报点评：全年经营利润 表现出色，整家战略持续驱动成长 SAC：S0490516060001 SAC：S0490520070002 SAC：S0490517110001 索菲亚（002572.SZ） cjzqdt11111 2024-03-25 公司研究丨点评报告 [Table_Title 索菲亚 2023A2] 业绩快报点评：全年经营利润表 现出色，整家战略持续驱动成长 事件评论 ⚫ "多品牌、全渠道、全品类"战略持续精进，各品牌/渠道发展抓手清晰。1）索菲亚品牌： 进一步拓品类，围绕整家营销推动厨柜、木门、家居家品的放量，驱动持续增长；2）米 兰纳品牌：保持快速开店节奏，加快下沉市场覆盖，且在整家套餐中逐步融入厨柜、家居 家品等品类；3）集成整装渠道：强化装企客户的拓展与合作，围绕多品牌、多品类持续 创造增量；4）司米和华鹤品牌：今年将重点布局终端门店以及设计师渠道、装企渠道的 建设，且司米在 2023 年底基本完成经销商体系调整后有望在新定位下重新出发；5）大 宗渠道：今年的发展定位是平稳，且将尝试海外 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][21]. Core Views - The company reported its 2023 performance, achieving revenue of 11.666 billion yuan, a year-on-year increase of 3.9%, and a net profit attributable to shareholders of 1.255 billion yuan, up 17.9% year-on-year [2][21]. - The multi-brand, full-category, and all-channel strategy has driven steady revenue growth, with a focus on customized solutions and new business models [2][21]. - Cost management and efficiency improvements have led to enhanced profitability, with a net profit margin of 10.8% in 2023, up 1.3 percentage points year-on-year [2][21]. - The employee incentive plan reflects the company's confidence in future growth, with targets set for revenue and net profit increases in 2024 and 2025 [2][21]. Financial Summary - For 2023, the company achieved a net profit of 1.255 billion yuan, with a projected growth of 17.9% for 2024 and 17.6% for 2025 [21][27]. - The average customer transaction value increased by 6.7% year-on-year, indicating successful package sales [26]. - The company has optimized its SKU and supply chain, leading to improved profit margins and showcasing its long-term manufacturing advantages [21][27].

-10% 3% 17% 30% 44% 57% -21% -13% -6% 2% 9% 17% 2023-03 2023-07 2023-11 股票绝对涨幅和相对涨幅 索菲亚价格涨幅 索菲亚相对指数涨幅 4% 8% 12% 16% 20% 25% 21A 22A 23E 24E 25E 利润率趋势 收入增长率(%) EBIT/销售收入(%) 2% 6% 10% 13% 17% 21% 21A 22A 23E 24E 25E 回报率趋势 净资产收益率(%) 投入资本回报率(%) 67% 76% 84% 92% 101% 109% 4972 5276 5581 5885 6190 6494 21A 22A 23E 24E 25E 净资产(现金)/净负债 净负债(现金)(百万) 净负债/净资产(%) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 4 [Table_Page] 索菲亚(002572) 选取金牌橱柜、志邦家居、欧派家居作为可比公司，可比公司 2024 年平 均 PE 约为 10.2 倍，考虑公司品牌矩阵定位清晰，加速布局下沉渠道有 望抢占存量更新市场份额，因此给予公司 2024 年 15 倍 PE，对应目 ...

事件：公司发布 2023 年度业绩快报 24 年多品牌、全渠道、全品类战略稳步推进 4）华鹤：加快终端招商、建店进度，拓展设计师渠道和装企渠道。 调整盈利预测，维持"买入"评级 | --- | --- | |----------------------------|----------------------------------------------| | | 证券研究报告 \n2024 年 03 月 23 日 | | 投资评级 | | | 行业 | 轻工制造 / 家居用品 | | 6 个月评级 | 买入（维持评级） | | 当前价格 | 15.53 元 | | 目标价格 | 元 | | 基本数据 | | | A 股总股本 ( 百万股 | 963.05 | | 流通 A 股股本 ( 百万股 | ) 638.79 | | A 股总市值 ( 百万元 | 14,956.12 | | 流通 A 股市值 ( 百万元 | ) 9,920.48 | | 每股净资产 ( 元 ) | 6.68 | | 资产负债率 (%) | 51.46 | | 一年内最高 / 最低 ( | 21.72/14.45 | 股价走势 请务必阅 ...

证券代码：002572 证券简称：索菲亚 素菲亚家居股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240322 动类别 口媒体采访 口业绩说明会 口新闻发布会 口路演活动 口现场参观 囚其他（电话会议） 参与单位名称 申万证券、长江证券组织的电话会议，共计215位投资机构及个人参加 及人员姓名 会议 时间 2024年3月21日下午 2024年3月22日上午 地点 公司会议室 上市公司接待 公司管理层 人员姓名 业绩快报解读： 2023年度，公司实现营业收入116.66亿元，同比增长3.95%，归属上 市公司股东的净利润为12.55亿元，同比增长17.93%。公司各事业部发 展符合经营规划，各品牌的整家战略渗透力均有提升；结合地产行业发 展现状，公司持续对工程渠道业务进行合理管控及规划，优化渠道结构。 投资者关系活 Q&A: 动主要内容介 Q：公司2023年利润增速快的原因？ 绍 A：公司2023年推行降本增效措施成果显著，板材利用率提升，制造费 用率同比下降主要原材料采购价格有所下降，利润较好。 Q：未来司米的调整方向？ A：司米自2022年下半年进入调整期，目前终端经销商体系及门店已基 本调整完毕，产品端已从 ...

2024 年 03 月 22 日 盈利表现靓丽，零售稳健、整装高增 多品牌布局深化，内生动能充足。公司持续推行"多品牌、全品类、全渠道" 大家居战略，强化橱柜、木门等品类终端营销落地，推动收入高质量增长。 分品牌来看：1）索菲亚：整家定制 3.0 战略迭代，全品类销售表现亮眼， 客单值稳步提升，积极把握旧改趋势、实现流量突破；2）米兰纳：延续快 速开店模式，下沉市场拓展提速，开拓橱柜品类、逐步完善整家战略；3） 司米：伴随经销商体系调整完毕，2024 年计划持续开拓终端门店，推动设 计师渠道与装企渠道建设；4）华鹤：重视高定品牌调性及招商进展，有望 逐渐走出逆势、贡献增量。 盈利预测与投资评级：预计 2024-2025 年归母净利润分别为 14.8 亿元/16.6 亿元，对应 PE 分别为 10.4X/9.3X，维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 财务指标 | 2021A | 2022A | 202 ...

邮编：100031 [Table_Introduction] 李宏鹏，经济学硕士，八年轻工制造行业研究经验，曾任职于招商证券研发中心轻工制造团队，团队获得 2017 年新财富、金牛奖、水晶球轻工造纸行业第 4、第 2、第 3 名，2018-2020 年金牛奖轻工造纸行业最 佳分析师。2022 年加入信达证券。 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分 析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何 组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。 信达证券股份有限公司(以下简称"信达证券")具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。 本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及 预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动， 涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证。在不同 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 16.28 yuan [38] Core Viewpoints - The company is focused on its "multi-brand, full-category, full-channel" home furnishing strategy, which has driven growth in 2023 [36] - The company's employee stock ownership plan, announced on March 2, sets performance targets for 2024 and 2025, with revenue and net profit growth of at least 10% and 20% respectively [8] - The company plans to strengthen its marketing strategy for the Sofa brand, expand the Milan brand, and enhance channel construction for the Simi and Huahe brands in 2024 [8] - The company's Q4 2023 revenue was 3.466 billion yuan, a year-on-year increase of 5.38%, while net profit attributable to the parent company was 303 million yuan, a year-on-year increase of 16.09% [15] - The company's net profit margin for 2023 was 10.76%, an increase of 1.28 percentage points compared to 2022 [15] Financial Performance - In 2023, the company achieved revenue of 11.666 billion yuan, a year-on-year increase of 3.95%, and net profit attributable to the parent company was 1.255 billion yuan, a year-on-year increase of 17.93% [23] - The company's EPS for 2023 was 1.38 yuan, and the forecast for 2024 and 2025 is 1.50 yuan and 1.71 yuan respectively, with a 2024 PE valuation of 11 times [24] - The company's revenue growth rate for 2023 was 3.9%, with a forecasted growth rate of 12.0% and 11.6% for 2024 and 2025 respectively [26] - The company's net profit growth rate for 2023 was 17.9%, with a forecasted growth rate of 15.4% and 13.6% for 2024 and 2025 respectively [26] Strategic Development - The company is expected to continue its multi-brand strategy in 2024, with a focus on expanding overseas markets [8] - The company's cost reduction and efficiency improvement measures have significantly improved its profitability, with a notable increase in gross profit margin [36] - The company's integrated home furnishing strategy has driven growth in new channels, with the whole-house customization and Milan brands maintaining high growth trends [36]