开原证券 公 司 研 究 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 相关研究报告 《2023 及 2024Q1 利润增速亮眼，提 高分红回馈股东—公司信息更新报 告》-2024.4.17 索菲亚（002572.SZ） 2024 年 09 月 03 日 2024H1 业绩平稳增长，盈利能力持续改善 轻工制造/家居用品 ——公司信息更新报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-------------|-------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | | | 投资评级：买入（维持） | | 吕明（分析师） | 周嘉乐（分析师） | 骆扬（联系人） | | 日期 | 2024/9/2 | lvming@kys ...

证券研究报告 | 2024年09月02日 索菲亚（002572.SZ） 优于大市 2024 年半年报点评： 二季度经营稳健，米兰纳与整装高增，盈利能力提升 二季度经营稳健，盈利能力提升。公司发布 2024 年半年报，2024H1 实现收 入 49.3 亿/+3.9%，归母净利润 5.6 亿/+13.0%，扣非归母净利润 5.3 亿 /+13.4%；其中 2024Q2 收入 28.2 亿/-4.1%，归母净利润 4.0 亿/+1.0%，扣 非归母净利润 3.8 亿/-0.9%。公司坚持零售、装企、电商与拎包并驾齐驱， 积极抢占毛坯、旧改市场，米兰纳品牌与整装业务实现快速增长；利润率受 益于板材利用率、人效提升与规模效应释放而明显改善。 索菲亚品牌稳增，米兰纳高增长。2024H1 索菲亚品牌收入 44.4 亿/+3.9%， 专卖店 2552 家，上半年索菲亚品牌发布整家 4.0 战略，实现全品类一站式 配齐；米兰纳收入 2.4 亿/+42.6%，专卖店 553 家，坚定推行整家一体化定 制，继续下沉蓝海市场，延续高增；司米受总部政策调整影响预计收入仍有 下滑，与索菲亚品牌经销商重叠度进一步降低；华鹤收入 0.7 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/造纸轻工/轻工制造 证券研究报告 索菲亚（002572）公司半年报点评 2024 年 08 月 31 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | 股票数据 | | 08 [ Table_StockInfo 月 28 日收盘价（元） ] | | 52 周股价波动（元） | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | | 总市值 / 流通市值（百万元） | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 《 24Q1 收入同增 17% ，盈利能力显著优化》 | | 2024.05.06 | | 《 23 年收入同增 4% 平稳收官，米兰纳品牌增 | | 添新动力》 2024.04.21 | | 《 23Q3 收入同增 9.6% ，米兰纳品牌表现亮 | | 眼》 2023.11.04 市场表现 | [Table_QuoteInfo] -36.83% -26.83% -16.83 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 31 年 月 日 索菲亚（002572.SZ） 整家战略有效落地，盈利能力逆势提升 公司发布 2024 年半年报：24H1 公司实现收入 49.3 亿元（同比+3.9%）， 归母净利润 5.6 亿元（同比+13.0%）；单 Q2 收入实现收入 28.2 亿元（同 比-4.1%），归母净利润 4.0 亿元（同比+1.0%），逆势表现稳健，毛利率 提升明显，整装渠道增速靓丽，整家战略驱动客单价进一步提升，多品牌、 全品类、全渠道战略优势凸显。 整家战略稳步推进，多品牌、全品类协同提升客单价，盈利能力持续优化。 ◼ 品牌层面：1）索菲亚：24H1 索菲亚实现收入 44.43 亿元（同比 +3.9%），截至 24Q2 末，专卖店 2552 家（较年初-175 家）。伴随整 家 4.0 战略发布，实现"衣、橱、门、墙、配、地、电、卫、门窗、 窗帘装饰"全品类一站式配齐，客单价进一步提升至 23679 元（同比 +27.0%）。2）米兰纳：24H1 米兰纳实现收入 2.39 亿元（同比 +42.6%），截至 24Q2 末，专卖店 553 家（较年初+ ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 08 月 30 日 索菲亚(002572.SZ) 盈利能力持续改善，Q2 业绩表现稳健 事件：索菲亚发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营业收入 49.29 亿元，同比增长 3.91%；归母净利润 5.65 亿元，同比增长 13.01%；扣非后归母净利润 5.31 亿元，同比增长 13.41%。其中， 2024Q2 公司实现营业收入 28.18 亿元，同比下降 4.11%；归母净 利润 3.99 亿元，同比增长 0.97%；扣非后归母净利润 3.75 亿元， 同比下降 0.90%。 米兰纳保持快速增长趋势，连带率提升带动索菲亚客单价向上 分品牌看，1）索菲亚品牌：24H1 索菲亚品牌实现营收 44.43 亿元， 同比增长 3.89%；其中，工厂端平均客单价 2.37 万元，同比增长 27.04%，我们分析主要得益于橱柜及木门连带率提升。截至 24H1，索 菲亚品牌拥有经销商 1811 位，专卖店 2552 家。2）米兰纳品牌：24H1 米兰纳品牌实现营收 2.39 亿元，同比增长 42.59%；其中，工厂端平 均客单价 1.43 ...

索菲亚（002572.SZ）/轻工 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 29 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码:002572 索菲亚家居股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:20240828 | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------|------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活 | 口特定对象调研 | □分析师会议 | | 动类别 | □媒体采访 | 口业绩说明会 | | | □新闻发布会 | 口路演活动 | | | □现场参观 | | | | 团其他(电话会议) | | | 参与单位名称 | | 申万证券、国金证券组织的电话会议,共计 243 位投资机构及个人参加 | | 及人员姓名 | 会议 | | | 时间 | 2024 年 8 月 28 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上市公司接待 人员姓名 | 公司管理层 | | | | | | | | 公司 2023 年度经营情况介绍 | | | | 【业绩解读】 | | | | | 2024年上半年,公司持续坚定"多 ...

证券研究报告 索菲亚 (002572 CH) 利润率同比提升，整装渠道快速成长 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 27 日│中国内地 家居用品 24H1 营收平稳增长，利润表现亮眼，维持"增持"评级 公司 24H1 实现营收 49.29 亿元（yoy+3.91%），归母净利 5.65 亿元 （yoy+13.00%），扣非净利 5.31 亿元（yoy+13.41%）；其中 Q2 实现营收 28.18 亿元（yoy-4.11%），归母净利 3.99 亿元（yoy+0.97%），上半年及 Q2 利润表现优于收入，主要系公司加强降本增效，带动利润率提升所致。 考虑到需求仍有待复苏，我们略下调收入预测，预计 2024-2026 年归母净 利分别为 14.30/15.85/17.50 亿元（前值 14.80/16.67/18.69 亿元），对应 EPS 分别为 1.48/1.65/1.82 元。参照可比公司 24 年 Wind 一致预期 PE 均值为 10 倍，考虑到家居以旧换新政策频出，且公司多品牌+全品类+多渠道布局 领先，新品牌/新渠道快速成长，给予公司 24 年 13 倍 PE，目标价 19.24 元（前 ...

家居 分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 盈利提升，米兰纳及整装延续快速增长 ——索菲亚(002572)中报点评 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|----------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 8 月 29 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 -1.80 -19.01 -13.96 绝对 -4.32 -27.43 -25.88 资料来源：Wind 公司研究 "多品牌、全品类、全渠道"战略有效落地，上半年盈利能力有所提升 ——索菲亚（002572.SZ）2024 年中报点评 买入（维持） 当前价：12.86 元 作者 分析师：姜浩 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 jianghao@ebscn.com 联系人：吴子倩 021-52523872 wuziqian@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 9.63 总市值(亿元)： 123.85 一年最低/最高(元)： 12.70/20.52 近 3 月换手率： 63.28% 股价相对走势 -20% -9% 2% 13% 24% 08/23 11/23 02/24 05/24 索菲亚 沪深300 相关研报 坚定推进"多品牌、全渠道、全品类"战略， 整装渠道增势突出——索菲亚（002572.SZ） 2023 年报点评（2024-04-14） 主品牌表现稳健，米兰纳活力十足——索菲 亚（002572 ...