公司报告 | 年报点评报告 科达利（002850） 证券研究报告 2024年04月 28日 投资评级 盈利能力超预期，竞争优势持续强化 行业 电力设备/电池 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 90.05元 公司 2023年实现收入 105亿元，YOY+21%，归母净利润 12.0亿元，YOY+33%， 扣非净利润 11.6 亿元，YOY+37%，毛利率 23.6%，YOY-0.3pct，净利率 11.6%， 目标价格 元 YOY+1.0pct，经营性现金流量净额7.5亿元，YOY+71%。 基本数据 公司 2023年是锂电材料产业链难得的实现利润正增长的企业之一，从业绩层面后 A股总股本(百万股) 270.01 验证明公司的竞争优势。公司凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研 流通A股股本(百万股) 192.21 发和供应体系、优异的产品品质，客户涵盖全球知名动力电池及汽车制造企业，如 A股总市值(百万元) 24,314.05 CATL、中创新航、特斯拉、松下、Northvolt、ACC、LG。 流通A股市值(百万元) 17,308.12 对于2024年一季度经营情况，我们分析如下： 每股净资产 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 科达利（002850） 2024 年一季报点评：Q1 业绩超市场预期，经 2024 年 04月 27日 营稳健盈利亮眼 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 营业总收入（百万元） 8,654 10,511 13,231 16,547 20,014 执业证书：S0600517120002 同比（%） 93.70 21.47 25.87 25.06 20.95 021-60199793 归母净利润（百万元） 899.72 1,200.85 1,446.86 1,826.73 2,239.95 ruanqy@dwzq.com.cn 同比（%） 66.12 33.47 20.49 26.25 22.62 证券分析师 岳斯瑶 EPS-最新摊薄（元/股） 3.33 4.45 5.36 6.77 8.30 执业证书：S0600522090009 P/E（现价&最新 ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-028 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 关于全资子公司完成注册资本变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 26 日召开的第四届董事会第四十九次（临时）会议审议通过了《关于向全资子公司 匈牙利科达利增资的议案》，同意公司拟使用自筹资金不超过 3,200 万欧元向海 外全资子公司 Kedali Hungary Kft.（科达利匈牙利有限责任公司）（以下简称"匈 牙利科达利"）增加投资。本次增资部分将用于匈牙利科达利新增产线的工程建 设、机器设备购置以及补充流动资金。本次增资完成后，匈牙利科达利投资总额 由 4,000 万欧元增加至 7,200 万欧元。 《公司关于向全资子公司匈牙利科达利增资的公告》（公告编号：2023-106） 详见于 2023 年 10 月 27 日的《证券时报》《中国证券 ...

中金公司根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第13号——保荐业务》等有关 法律法规和规范性文件的要求，出具本持续督导保荐总结报告书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 中国国际金融股份有限公司 关于深圳市科达利实业股份有限公司 公开发行可转换公司债券之保荐总结报告书 经中国证监会"证监许可〔2022〕1143号"文核准，深圳市科达利实业股份 有限公司（以下简称"科达利"、"公司"、"发行人"或"上市公司"）于2022 年7月8日公开发行了15,343,705张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额 153,437.05万元。经深交所"深证上〔2022〕715号"文同意，公司153,437.05万 元可转换公司债券于2022年8月3日起在深交所挂牌交易，债券简称"科利转债"， 债券代码"127066"。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 科达利公开发行可转换公司债券的保荐机构，负责科达利公开发行可转换公司债 券完成后的持续督导工作，持续督导期为自证券上市之日起的当年剩余时间及其 后一个完整会计年度，持续督导期已 ...

中国国际金融股份有限公司 关于深圳市科达利实业股份有限公司 2023 年度保荐工作报告 | 保荐人名称：中国国际金融股份有限公司 | 被保荐公司简称：科达利 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：何璐 | 联系电话：010-65051166 | | 保荐代表人姓名：石文琪 | 联系电话：010-65051166 | 一、保荐工作概述 | 项 目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不 | | | 限于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管 | 是 | | 理制度、内控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3.募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 每月获取并查阅募集资金账户对账单 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文件 | 是 | | 一 ...

Financial Performance - The company's revenue for Q1 2024 was CNY 2,508,509,695.36, representing a 7.84% increase compared to CNY 2,326,101,823.80 in the same period last year[2]. - Net profit attributable to shareholders was CNY 308,582,801.62, up 27.76% from CNY 241,526,222.30 year-on-year[2]. - Basic and diluted earnings per share were both CNY 1.14, reflecting a 10.68% increase from CNY 1.03 in the same quarter last year[2]. - The company reported a net profit margin improvement, with net profit increasing due to better cost management strategies[17]. - The total comprehensive income for Q1 2024 was CNY 276,333,675.62, compared to CNY 250,342,492.10 in the same period last year, reflecting a growth of 10.4%[19]. - Operating profit increased to CNY 355,009,543.24, a growth of 26% from CNY 281,829,573.80 in Q1 2023[18]. Cash Flow and Liquidity - The net cash flow from operating activities reached CNY 227,034,867.42, a significant increase of 1,174.69% compared to a negative cash flow of CNY -21,125,697.77 in the previous year[2]. - Cash flow from operating activities generated a net inflow of CNY 227,034,867.42, a significant recovery from a net outflow of CNY 21,125,697.77 in the previous year[21]. - The company reported a cash inflow from investment activities of CNY 934,286,257.31, with a net cash outflow of CNY 278,176,868.70 for investment activities[21]. - As of March 31, 2024, the company's cash and cash equivalents amounted to ¥1,591,086,885.20, a decrease of 16.1% from ¥1,898,967,084.21 at the beginning of the period[13]. Assets and Liabilities - The total assets at the end of the reporting period were CNY 17,096,974,473.26, a decrease of 0.73% from CNY 17,222,355,388.09 at the end of the previous year[2]. - Current assets totaled ¥9,048,146,985.80, down 1.47% from ¥9,183,699,589.91 in the previous quarter[15]. - Total liabilities decreased to ¥6,287,897,161.58 from ¥6,711,151,104.73, a reduction of 6.29%[16]. - The company's equity attributable to shareholders increased by 2.84% to CNY 10,796,380,304.61 compared to CNY 10,498,482,020.77 at the end of the last year[2]. - The company's equity attributable to shareholders increased to ¥10,796,380,304.61 from ¥10,498,482,020.77, reflecting a growth of 2.85%[16]. Research and Development - Research and development expenses increased by 23.21% to CNY 132,231,660.71, driven by investments in new projects and products[6]. - Research and development expenses rose to CNY 132,231,660.71, up 23.2% from CNY 107,323,899.21 in the previous year[18]. Shareholder Information - The top 10 shareholders hold a total of 78,698,885 shares, representing 29.15% of the total share capital[10]. - The company has a total of 4,450,000 shares pledged by major shareholders, indicating a potential risk in liquidity[10]. - The company’s major shareholder, Li Jicheng, holds 29.15% of the shares, indicating significant control over company decisions[10]. - The company has not disclosed any related party transactions among the top shareholders, except for the relationship between Li Jicheng and Li Jianju, who are brothers[10]. Other Income and Expenses - The company reported a significant increase in other income, which rose by 283.10% to CNY 56,502,875.59, primarily due to increased government subsidies[6]. - The company's financial expenses decreased to CNY 15,088,022.20 from CNY 18,973,560.01, a reduction of 20.1%[18]. - Other income significantly increased to CNY 56,502,875.59 from CNY 14,748,854.81, marking a growth of 283.5%[18]. Stock Options and Incentives - The company completed a total of 682 shares of convertible bonds conversion, with a remaining convertible bond amount of ¥1,534,259,600 (15,342,596 shares) as of the end of Q1 2024[11]. - The second exercise period of the stock option incentive plan has been fulfilled, with 97.05% of the options exercised by the eligible participants[12]. - The company’s stock option plan allows for the exercise of 2,088,000 stock options during the second exercise period from June 1, 2023, to April 26, 2024[12].

深圳市科达利实业股份有限公司 | 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-027 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 公司自 2024 年 1 月 1 日起执行《准则解释第 17 号》。 （三）变更前采取的会计政策 本次会计政策变更前，公司执行财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》 和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他 相关规定。 （四）变更后采取的会计政策 关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）根据中华人民共和国 财政部（以下简称"财政部"）颁布的《企业会计准则解释第 17 号》（财会【2023】 21 号）的要求变更会计政策，无需提交公司董事会和股东大会审议，不会对公 司当期的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响。 一、本次会计政策变更概述 （一）变更原因 2023年10月25日，财政部颁布了《企业会计准则解释第17号》（财会【2023】 2 ...

股票代码：002850 股票简称：科达利 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司 公开发行可转换公司债券 第一次临时受托管理事务报告 （2024 年度） 债券受托管理人 二〇二四年四月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《关于深圳市科达利实业股 份有限公司公开发行可转换公司债券之债券受托管理协议》（以下简称"《受托 管理协议》"）《深圳市科达利实业股份有限公司公开发行可转换公司债券募集 说明书》（以下简称"《募集说明书》"）等相关规定，由本次债券受托管理人 中国国际金融股份有限公司编制。中金公司编制本报告的内容及信息均来源于 深圳市科达利实业股份有限公司提供的资料或说明。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中金公司所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中金公 司不承担任何责任。 1 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）作为深圳市科达利实 业股份有限公司（以下简称"科达利"、"发行人"或"公司"）公开发行可转换 公司债券（债券简 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 科达利（002850） 公告点评：布局机器人拓展第二增长曲线， 2024年 04月 23日 结构件龙头竞争力强化 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 营业总收入（百万元） 8,654 10,511 13,231 16,547 20,014 执业证书：S0600517120002 同比（%） 93.70 21.47 25.87 25.06 20.95 021-60199793 归母净利润（百万元） 899.72 1,200.85 1,446.86 1,826.73 2,239.95 ruanqy@dwzq.com.cn 同比（%） 66.12 33.47 20.49 26.25 22.62 证券分析师 刘晓恬 EPS-最新摊薄（元/股） 3.33 4.45 5.36 6.77 8.30 执业证书：S0600523070005 P/E（现价&最新摊薄） ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-024 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 同意公司与台湾盟立自动化股份有限公司、台湾盟英科技股份有限公司拟共 同投资设立深圳市科盟创新机器人科技有限公司并签署《投资合作协议书》。 该议案已经公司第五届董事会战略委员会第二次会议审议通过。 《公司关于拟签订<投资合作协议书>暨对外投资设立子公司的公告》详见 2024 年 4 月 23 日的《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和《证券日报》 及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn），供投资者查阅。 深圳市科达利实业股份有限公司 第五届董事会第五次（临时）会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第五次 （临时）会议通知于 2024 年 4 月 16 日以电子邮件、书面形式送达全体董事、监 事和高级管理人员；会议于 2024 年 4 月 22 日 ...