[Ta科ble达_Sto利ckN（am0eR0p2tT8yp5e0] ） 公司研究/公司点评 公司盈利韧性依旧，国内外扩张提速 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-04-18 ⚫[ T事ab件le：_S公um司m发ar布y] 2023年业绩 23年公司实现营收105.11亿元，同比+21.47%，实现归母净利12.01亿 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 85.54 元，同比+33.47%，扣非归母净利为11.58亿元，同比+37.12%；其中23 近12个月最高/最低（元） 147.0/56.00 年Q4实现营收27.43亿元，同比+2.22%，环比-3.79%，归母净利润4.06 总股本（百万股） 270 流通股本（百万股） 192 亿元，同比+32.54%，环比41.96%；Q4扣非归母净利润3.86亿元，同 流通股比例（%） 71.19 比+33.77%，环比+40.36%。超市场预期。 ⚫ 公司盈利能力强劲，持续加大研发投入 总市值（亿元） 231 流通市值（亿元） 164 23年公司整体毛利率为23.58%，同比-0.28 pct，其中 ...

证券研究报告 | 2024年04月18日 科达利（002850.SZ） 增持 锂电池结构件行业龙头，受益于大圆柱电池量产趋势 核心观点 公司研究·深度报告 公司是锂电池结构件行业龙头。结构件影响电池安全性能，起到保护作用， 电力设备·电池 2024年结构件价值量约为0.3亿元/GWh，在锂电池成本中占比约10%，我们 证券分析师：王蔚祺 证券分析师：徐文辉 测算2024年全球锂电结构件市场规模约为404亿元。公司目前为锂电池结 010-88005313 021-60375426 构件龙头企业，约占全球市场份额28-33%。2023年公司实现营业收入105.1 wangweiqi2@guosen.com.cnxuwenhui@guosen.com.cn 亿元，同比增长21.5%，2020-2023年公司营收复合增长率为74.3%。2023 S0980520080003 S0980524030001 年公司实现归母净利润12.01亿元，同比增长33.5%，2020-2023公司 基础数据 归母净利润复合增长率88.6%，整体营收与利润整体呈现高速增长。 投资评级 增持(首次评级) 合理估值 95.60 - 100 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月18日 002850.SZ 科达利 增持 盈利能力稳健，海外市场逐步打开 原评级：增持 公司发布2023年年报，全年实现归母净利润12亿元，同比增长33%；公司 市场价格:人民币 87.25 盈利能力保持稳健，产能建设稳步推进，市场地位不断巩固；维持增持评级。 支撑评级的要点 板块评级:强于大市 ◼ 2023年归母净利润同比增长 33.25%：公司发布 2023年年报，全年实现 营收105.11亿元，同比增长21.47%；实现归母净利润12.01亿元，同比 股价表现 增长33.47%；实现扣非归母净利润11.58亿元，同比增长37.12%。根据 公司年报测算，2023 年第四季度实现归母净利润 4.06 亿元，同比增长 6% 31.91%，环比增长 41.82%；实现扣非归母净利润 3.86 亿元，同比增长 (7%) 33.77%，环比增长40.16%。公司此前发布业绩预告，预计2023年实现盈 (19%) 利10.80–12.80亿元，同比增长19.84%–42.04%。公司业绩符合预期。 (32%) ◼ 降本增效持续推进，盈利能力保持稳健：202 ...

盈利水平提升，海外工厂 年有望放量 23Q4 24 科达利(002850.SZ)/电力设 证券研究报告/公司点评 2024年4月18日 备 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及估值 市场价格：87.25元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：曾彪 营业收入（百万元） 8,654 10,511 13,175 15,939 19,186 153.08 增长率YoY% 94% 21% 25% 21% 20% 执业证书编号：S0740522020001 净利润（百万元） 901 1,201 1,461 1,798 2,189 Email：zengbiao@zts.com.cn 增长率YoY% 66% 33% 22% 23% 22% 每股收益（元） 3.34 4.45 5.41 6.66 8.11 分析师：朱柏睿 每股现金流量 1.62 2.77 6.50 7.72 8.51 执业证书编号：S0740522080002 净资产收益率 15% 11% 12% 13% 14% Email：zhub ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 15日 科达利（002850.SZ） 业绩稳健成长，加快产能建设，增强核心竞争力 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 8,654 10,511 13,193 16,065 19,255 股票信息 增长率yoy（%） 93.7 21.5 25.5 21.8 19.9 归母净利润（百万元） 900 1,201 1,396 1,713 2,036 行业 电力设备及新能源 增长率yoy（%） 66.1 33.5 16.2 22.7 18.8 2024年4月12日收盘价（元） 87.72 ROE（%） 15.6 11.6 12.2 13.2 13.7 总市值（百万元） 23,684.93 EPS最新摊薄（元） 3.33 4.45 5.17 6.35 7.54 流通市值（百万元） 16,860.28 P/E（倍） 26.3 19.7 17.0 13.8 11.6 总股本（百万股） 270.01 P/B（倍） 4.3 2.3 2.1 1.8 1.6 流通股本（百万股） 192.21 资料来源：公司财 ...

证券研究报告 公司点评 科达利(002850.SZ) 电力设备｜ 电池 业绩稳步增长， 持续市场开拓 2024年 04月 15日 预测指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入(亿元) 86.54 105 .11 131.73 160.12 191.61 归母净利润(亿元) 9.01 12.01 12.50 15.42 18.44 评级变动 维持 每股收益（元） 3.34 4.45 4.63 5.71 6.83 交易数据 每股净资产（元） 20.46 38.12 42.49 47.89 54.35 当前价格（元） 87.72 P/E 26.28 19.72 18.95 15.36 12.84 52周价格区间（元） 58.03-146.33 P/B 4.29 2.30 2.06 1.83 1.61 总市值（百万） 23684.94 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 16860.28 总股本（万股） 27000.70 投资要点： 流通股（万股） 19220.60  事件：2024年 4月 12日，公司发布 2023年年报，公司全年实现营收 105.11 ...

[Table_Title] 证券研究报告 结构件龙头盈利稳健，海外布局加速 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月15日 [Table_ReportType] 深度报告 [T事ab件le：_公Su司mma 2r 0y 2] 3 年实现营业收入105.11亿元，同比21.47%；归母净利润 [T科ab达le利_S to(c0k0A2n8d5R0an.kS]Z ) 12.01亿元，同比33.47%；实现扣非归母净利润11.58亿元，同比37.12%。 2023Q4 公司实现营业收入 27.43 亿元，同比 2.22%；归母净利润 4.06 亿 投资评级 买入 元，同比33%。 上次评级 买入 点评： [T[武Taba浩lbe l_e A电_uAt力uhot设hr]o备 r]与 新能源行业首席分 ➢ 盈利能力稳健，降本增效持续。2023Q4，公司毛利率为 24.28%，环 析师 比提升0.4pct；销售净利率方面，2023Q4为15.04%，环比提升4.79pct。 执业编号：S1500520090001 我们认为公司降本增效持续，毛利率相对稳健，净利率方面由于进项税 联系电话：010-83 ...

2024年04月15日 公司研究●证券研究报告 科达利（ ） 公司快报 002850.SZ 电力设备及新能源 | 锂电池Ⅲ 盈利能力稳定，海外持续扩张 投资评级 买入-A(维持) 股价(2024-04-15) 92.00元 投资要点 交易数据 事件：公司发布2023年度财报，实现营业总收入105.11亿元，同比增长21.47%， 总市值（百万元） 24,840.56 归属于上市公司股东的净利润12.01亿元，同比增长33.47%。公司拟向全体股东 流通市值（百万元） 17,682.92 每10股派发现金红利15.00元（含税）。 总股本（百万股） 270.01 流通股本（百万股） 192.21 研发投入加大，46系圆柱电池壳体产线技术成熟。公司开展与下游高端领先客户 12个月价格区间 143.20/61.14 全程对接的交互式研发模式，以下游客户需求和行业发展趋势为导向，有助于公司 尽早确定在客户供应链中地位，取得产品量产权，同时确保公司的技术先发优势。 一年股价表现 报告期内，公司重点针对提升动力电池精密结构件的安全性、可靠性、容量空间、 轻量化等方面进行持续研究创新，以及在动力电池精密结构件的生产工艺 ...

证券研究报告 公 2024年04月14日 司 报 告 科达利(002850) │ 行 业： 电力设备/电池 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 87.72元 年 降本增效持续见效，业绩稳定增长 目标价格： 103.72元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2023年年度报告， 2023年实现营收105.11亿元，同比+21.47%， 总股本/流通股本(百万股) 270.01/192.21 归母净利润12.01亿元，同比+33.47%，23Q4实现营收 27.43亿元，同比 流通A股市值(百万元) 16,860.28 +2.22%，环比-3.79%，归母净利润4.06亿元，同比+31.91%，环比+41.82%。 每股净资产(元) 38.16 ➢ 降本对冲产品降价影响，公司盈利符合预期 资产负债率(%) 38.97 2023年结构件产品价格下滑的情况下，公司的盈利能力仍旧保持出色，全 一年内最高/最低(元) 147.00/56.00 年归母净利率达 11.42%，同比提升 1.01pct。我们认为在行业盈利承压阶 段，公司盈利水平持续提升的原因为：1）公司降本策略见效，公司通过签 股价相对走势 订 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 科达利（002850） 2023 年报点评： Q4 业绩略好于预期，龙头 2024年 04月 13 日 盈利稳健持续降本增效 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 营业总收入（百万元） 8,654 10,511 13,231 16,547 20,014 执业证书：S0600517120002 同比 93.70% 21.47% 25.87% 25.06% 20.95% 021-60199793 归母净利润（百万元） 899.72 1,200.85 1,446.86 1,826.73 2,239.95 ruanqy@dwzq.com.cn 同比 66.12% 33.47% 20.49% 26.25% 22.62% 证券分析师 刘晓恬 EPS-最新摊薄（元/股） 3.33 4.45 5.36 6.77 8.30 执业证书：S0600523070005 P/ ...