证券代码：002850 证券简称：科达利 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-008 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------|------------------------------------------------------------|-------|-------| | | | | | | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | | 投 资 者关 系活 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | 动类别 | □现场参观 | | | | | | √其他 （ 2024 | 年度深圳辖区上市公司集体接待日） | | | | 参 与 单位 名称 及人员姓名 | | 以网络文字交流形式，与网络参会投资者进行交流 | | | | 时间 | 2024 年 12 月 12 日 | | | | | 地点 公司会议室 | | | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Kedali (002850 SZ) with a target price of 128 18 yuan per share [6] Core Views - Kedali's 24Q3 financial performance showed strong profitability with revenue of 3 146 billion yuan (+10 35% YoY) and net profit of 368 million yuan (+28 70% YoY) [2] - The company's gross margin was 23 42% in 24Q3, slightly down by 0 40pct QoQ, while the net margin improved to 11 68% (+0 17pct QoQ) [2] - Kedali's overseas expansion and robot business are expected to drive future growth, with a focus on harmonic reducers and other core components [4] Financial Performance - For 24Q1-Q3, Kedali achieved revenue of 8 592 billion yuan (+10 60% YoY) and net profit of 1 016 billion yuan (+27 86% YoY) [2] - The company's expense control was effective, with a 24Q1-Q3 period expense ratio of 3 59% (-0 39pct YoY) and R&D expense ratio of 5 26% (-0 33pct YoY) [3] - Kedali's 24Q3 sales expense ratio was 0 34% (-0 04pct QoQ), and the management expense ratio was 2 40% (-0 38pct QoQ) [3] Profit Forecast - Revenue is expected to grow to 13 561 billion yuan in 2024, 16 889 billion yuan in 2025, and 19 579 billion yuan in 2026 [4] - Net profit is projected to reach 1 411 billion yuan in 2024, 1 736 billion yuan in 2025, and 2 097 billion yuan in 2026 [4] - EPS is forecasted to be 5 21 yuan in 2024, 6 41 yuan in 2025, and 7 74 yuan in 2026 [5] Valuation Metrics - The company's 2025 PE ratio is estimated at 17 08x, with an EV/EBITDA of 10 35x [5] - ROE is expected to improve from 11 8% in 2024 to 13 3% in 2026 [5] Overseas Expansion and Robot Business - Kedali has established overseas production bases in Germany, Sweden, and Hungary to meet the capacity needs of international customers [4] - The robot business, focusing on core components like harmonic reducers, is expected to contribute to future growth [4]

2024 年 11 月 05 日 评级 买入 | --- | --- | --- | |---------------------------|----------|---------------| | 交易数据 \n当前价格（元） | 评级变动 | 维持 \n109.47 | | 52 周价格区间（元） | | 58.03-109.47 | | 总市值（百万） | | 29646.72 | | 流通市值（百万） | | 21131.39 | | 总股本（万股） | | 27082.10 | | 流通股（万股） | | 19303.40 | | | | | 涨跌幅比较 -38% -18% 2% 22% 42% 科达利 电池 2023-11 2024-02 2024-05 2024-08 2024-11 | --- | --- | --- | --- | |--------|-------|-------|-------| | % | 1M | 3M | 12M | | 科达利 | 12.68 | 47.95 | 20.03 | | 电池 | 5.84 | 42.36 | 11.43 | 杨鑫 分析师 执业证书 ...

[Table_StockNameRptType] 科达利（002850） | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|科达利（002850） 业绩略超市场预期，出海进程加速 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月04日 证券研究报告 |报告要点 科达利发布公司三季报，2024 年 Q1-Q3 公司实现营收 85.92 亿元，同比+10.60%；实现归母净 利润 10.16 亿元，同比+27.86%，实现扣非归母净利润 9.85 亿元，同比+27.75%。其中 Q3 实 现营收 31.46 亿元，同比+10.35%，环比+7.12%；实现归母净利润 3.68 亿元，同比+28.70%， 环比+8.49%；实现扣非归母净利润 3.57 亿元，同比+29.66%，环比+7.24%。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月04日 科达利(002850) 业绩略超市场预期，出海进程加速 | --- | --- | |----------------------------|-----------------| | | | | 行 业 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/电气设备 证券研究报告 科达利（002850）公司季报点评 2024 年 11 月 03 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|--------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 01 日收盘价（元） ] | 100.30 | | 52 周股价波动（元） | 56.00-107.62 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 271/193 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 27163/19361 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 24H1 业绩稳中向好，盈利能力保持稳健》 | | | 2024.08.23 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -38.59% -27.59% -16.59% -5.59% 5.41% 16.41% 2023/11 ...

| --- | --- | |-----------------------------------|------------| | 因 投资评级:增持(维持) \n基本數据 | 2024-11-01 | | 收盘价(元) | 100.30 | | 流通股本(亿股) | 1.93 | | 每股净资产(元) | 40.53 | | 总股本(亿股) | 2.71 | | 最近 12月市场表现 | | 张一弛 分析师 SAC 证书编号： S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 相关报告 1. 《2024H1 业绩符合预期,利润率维 持稳定》 2. 《结构件全球布局，选军机器人拓宽 赛道》 2024-08-12 科达利(002850) / 电池 / 公司点评 / 2024.11.03 全球化布 Q3 盈利能力持续稳健, ■ 证券研究报告 核心观点 � 事件:公司 2024 年前三季度实现营收 85.92 亿元,同比+11%,归母净利润 10.16 亿元,同比+28%;扣非归母净利润 9.85 亿元,同比+28%;单季度看, 公司 Q3 实现营收 31.46 亿元,同比+10%,环比+7% ...

证券研究报告 科达利 (002850 CH) 费用控制优异，净利率实现环增 华春研究 2024年10月30日|中国内地 李报点评 电力设备与新能源 投资评级(维持): 目标价(人民币): 研究员 | --- | --- | |------------------------|------------------------------------------| | | | | SAC No. S0570522020002 | shenjianguo@htsc.com +(86) 755 8249 2388 | | 研究员 | 边文技 | | SAC No. S0570518110004 | bianwenjiao@htsc.com | | SFC No. BSJ399 | +(86) 755 8277 6411 | | 联系人 | 碎样洋 | | SAC No. S0570124030024 | shaozivang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 | 基本數据 | --- | --- | |---------------------------------|------------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电力设备 2024 年 10 月 29 日 科达利 (002850) ——业绩符合预期，盈利能力保持强劲 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） | 96.52 | | 一年内最高/最低（元） | 107.62/56.00 | | 市净率 | 2.5 | | 息率（分红/股价） | 1.55 | | 流通 A 股市值（百万元） | 18,632 | | 上证指数/深证成指 | 3,322.20/10,685.89 | 点评： | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 40.53 | | | | | 资产负债率 % | 37.70 | | 总股本/流通 A 股（ ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 科达利（002850） 2024 年三季报业绩点评：Q3 业绩略超预期， 盈利水平一如既往亮眼 2024 年 10 月 29 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 8654 | 10511 | 12076 | 14562 | 17606 | | 同比（ % ） | 93.70 | 21.47 | 14.89 | 20.59 | 20.90 | | 归母净利润（百万元） | 899.72 | 1,200.85 | 1,416.10 | 1,721.50 | 2,070.20 | | 同比（ % ） | 66.12 | 33.47 | 17.93 | 21.57 | 20.26 | | EPS- 最新 ...