股 票 研 究 ——蒙娜丽莎 2024 年中报点评 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 鲍雁辛 ( 分析师 ) | | 0755-23976830 | | baoyanxin@gtjas.com | | 登记编号 S0880513070005 | | --- | --- | |---------------------|---------------------------| | | | | 花健祎 ( 分析师 ) | 巫恺洋 ( 研究助理 ) | | 0755-23976858 | 0755-23976666 | | huajianyi@gtjas.com | wukaiyang028675@gtjas.com | | S0880521010001 | S0880123070145 | 本报告导读： 公司公告 2024 年半年报，业绩符合预期，持续发力渠道结构优化，竞争加剧及费用 端影响盈利能力，经营性现金流显著改善。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评级。公司公告 2024 年半年报 ...

证券代码：002918 证券简称：蒙娜丽莎 蒙娜丽莎集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 编号： 2024-007 | | | | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者关系活动类 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | 现场参观 | □其他： | | 活动参与人员 | 世纪证券 | 、远东租赁、明桂资本、好投基金、三头牛私募、深哥家具、华山 荟基金、万葵资产、兰州市驻广州招商中心、张笑得、汪江涛（排名不分先后） | | 时间 | 2024 年 9 月 6 | 日下午 14:30-16:30 | | 地点 | ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨蒙娜丽莎（002918.SZ） [Table_Title] 现金流显著改善 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------|----------------|-------------------------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | | [Table_Summary] 2024 年上半年实现收入约 23 亿元，同比下降 20% | ，归属净利润约 | 亿元，同比下降 50% ， | | 分析师及联系人 [Table_Author] 范超 张佩 SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SFC：BQK473 请阅读最后评级说明和重要声明 蒙娜丽莎（002918.SZ） cjzqdt11111 2024-08-26 [Table_Title2] 现金流显著改善公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 相关研究 [ ...

证券研究报告·公司点评报告·家居用品 蒙娜丽莎（002918） 2024年半年报点评：行业需求低迷收入承压， 现金流改善显著 2024 年 08 月 26 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|--------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 6229 | 5921 | 4925 | 5340 | 5716 | | 同比（ % ） | (10.85) | (4.94) | (16.83) | 8.44 | 7.03 | | 归母净利润（百万元） | (380.70) | 266.24 | 265.53 | 357.07 | 423.13 | | 同比（ % ） | (220.92) | 169.93 | (0.27) | 34.47 | 18.50 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） ...

公司报告 | 半年报点评 业绩延续承压态势，现金流改善明显 工程渠道业务收缩，收入业绩延续承压 公司发布 24 年半年报，24H1 实现营业收入 23.35 亿元，同比-19.78%，实 现归母净利润 0.83 亿元，同比-49.77%，扣非归母净利润 0.69 亿元，同比 -58.68%，24Q2 单季度收入、归母净利润分别为 15.16、0.73 亿元，同比分 别-16.16%、-53.69%，总体符合此前披露业绩预告的预期。受制于瓷砖需 求整体偏弱，以及公司主动放弃了部分账期长、收款风险大、毛利水平低 的工程订单，收入和利润有所承压。从中长期来看，公司渠道结构仍在持 续优化，经销占比稳步提升，我们认为盈利能力及现金流仍有改善空间。 渠道结构持续优化，经销占比稳步提升 分业务来看，24H1 公司瓷质有釉砖、非瓷质有釉砖、陶瓷板及薄型陶瓷砖 收入分别为 18.6、1.4、2.6 亿元，同比分别-16.2%、-54.8%、-18.1%；毛利 率分别为 26.9%、19.9%、34.6%，同比分别-2.1、+0.5、+6.8pct；从原材料 角度来看，24Q3 我们跟踪的液化天然气、瓦楞纸市场价格同比分别+15 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 蒙娜丽莎(002918.SZ) 2024 年 08 月 23 日 | --- | --- | |-------------------------------|------------------------------| | 增持（维持） 蒙娜丽莎（ | 002918.SZ ）：经销业务持续发 | | | | | 所属行业：轻工制造 / 家居用品 | 力，期待业绩触底回升 | | 当前价格 ( 元 ) ： 7.43 | | 证券分析师 闫广 资格编号：S0120521060002 邮箱：yanguang＠tebon.com.cn 王逸枫 资格编号：S0120524010004 邮箱：wangyf6＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -43% -29% -14% 0% 14% 蒙娜丽莎 沪深300 -57% | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|---------|---------|---------| | -71% \n2023-08 | 2023-12 | ...

证券研究报告 蒙娜丽莎 (002918 CH) 渠道转型稳推进，销售费用管控佳 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 23 日│中国内地 陶瓷 24H1 收入/归母净利同比-19.8%/-49.8%，维持"买入" 蒙娜丽莎发布半年报，24H1 实现营收 23.35 亿元（yoy-19.78%），归母净 利 8260.21 万元（yoy-49.77%）。其中 Q2 实现营收 15.16 亿元（yoy-16.16%， qoq+85.35%），归母净利 7296.71 万元（yoy-53.69%，qoq+657.31%）。 考虑到行业价格竞争影响公司毛利率承压，下调公司 2024-2026 年 EPS 预 测值为 0.51/0.87/1.26 元（前值 1.01/1.15/1.30 元）。可比公司 24 年 Wind 一致预期 PE 均值为 16 倍，之前公司收缩战略工程渠道收入承压，考虑到 工渠已收窄至一定规模，公司整体库存结构持续优化，多措并举促进回款， 给予公司 24 年 20 倍 PE，目标价 10.14 元（前值 12.12 元），维持"买入"。 24H1 价格影响综合毛利率承压，渠道快速转型 24H ...

蒙娜丽莎集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 蒙娜丽莎集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-057 2024 年 8 月 1 蒙娜丽莎集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人萧礼标、主管会计工作负责人汪雪波及会计机构负责人(会计 主管人员)梁富萍声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告如涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士应对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承 诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产 | --- | |------------------------------------------------------------------| | | | | | 生不利影响的风险因素，具体内容请见本报告"第三节管理层讨论与分 ...

2.3. 集中度加速提升，马太效应愈演愈烈................................................................19 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------| | | | | | | | 图 2 ： 2014-2024Q1 蒙娜丽莎营业收入及增速 | ................................................................8 | | 图 3 ： 2014-2024Q1 蒙娜丽莎归母净利润及增速 | ............................................................8 | | 图 4 ： 2014-2023 蒙娜丽莎分产品营收占比情况（ % ） | ........................... ...

下面开始播报 面对声明声明明白后 主持人可直接开始发言 请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为声望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位尊敬的投资者大家早上好昨天晚上蒙娜丽莎市发布了上半年的半年度业绩预告业绩预告的情况大家应该也都看到了总体来说在环境压力比较大的情况下还是能够看到公司的努力业绩也还算不错然后 我们今天非常有幸的请到了公司的董益张总和证券部的总监徐总来和大家进行线上的半年度业绩包括近期情况的交流话不多说咱们就直接开始提问会议助理播报一下提问方式 大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问 或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢张总我看那个在大家准备这个问题的情况下我先这个抛砖引玉问几个问题吧张总您能不能介绍一下咱们这个上半年公司 ...