城轨设计地方国企突围样本，地铁设计 VS 城建设计：吃着碗里，看 着锅里！ 导语：大湾区都市圈建设值得期待。 作者：市值风云 App：贝壳 XY 飞驰的呼啸大风、开关门的警告响铃、冷静亲切的报站语音、步履匆匆的来去人 群……感觉熟悉吗？这就是我们朝夕经历的地铁日常。一条条地铁线路，衔接起 了我们的工作、娱乐、社交与生活。 看似稀疏平常的地铁线路，却需要经历众多繁琐复杂的落地程序，从前期规划设 计到后期施工运营，涉及 40 多个技术专业，样样都有不低的门槛。 今天，我们就来了解一个藏身在众多地铁线路背后的行业——轨交设计行业， 以及一家 A 股代表性企业——地铁设计（003013.SZ）。 一、市场高度集中，国资占据主导 1、轨道交通设计是个复杂的学问 城市轨道交通设计，不同于普通的盖个房子、修个路，它囊括的设计内容很多。 往大了说，要考虑城市总体经济水平、商圈与住宅的区域分布、不同区域的人口 分布、城市整体交通规划、与公交等地面交通的衔接等。 往小了说，要细致到站点间距、换乘方案、客流特征、车辆选型、列车编组、速 度目标值、运输能力、降噪隔振、工程可实施性和工程经济性等众多因素。 内容 确定城市线网的规模、线 ...

证券代码：003013 证券简称：地铁设计 | --- | --- | --- | |--------------------|--------------------------------------------|----------------| | | | 编号：2024-019 | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动类别 | □媒体采访 □业绩说明会□新闻发布会 □现场参观 | □路演活动 | | | 其他（电话会议） | | | | | | | 活动参与人员 | 青岛立本私募基金 | 孙 昊 | | | 地铁设计 许 | 维、孙艺汉 | | 时间 | 2024年8月21日 | | | 地点 | 公司会议室 | | 形式 电话会议 一、简要介绍公司2024年上半年基本经营情况。 二、交流环节 1. 上半年新签订单情况？主要项目的整体进度情 况？ 公司上半年整体经营稳健。受外部市场环境以及各 地轨道交通建设与规划批复周期等因素影响，公司上半 年披露新中标合同额同比前一年度有所减少。 交流内容及具体问 答记录 公司所从事的轨道交通勘察设计服务贯穿轨道交通 建设的全过程，项目 ...

证券研究报告 资料来源：Wind 地铁设计 (003013 CH) Q2 收入平稳增长,积极拓展低空经济 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 19 日│中国内地 建筑设计及服务 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 15.97 24Q2 收入/归母净利同比+1.8%/-9.0%，维持"买入" 24H1 公司实现收入/归母净利 12.5/2.1 亿元，同比+1.5%/-3.2%，其中 24Q2 收入/归母净利 6.4/1.0 亿元，同比+1.8%/-9.0%，收入保持稳定增长。我们 认为公司在手订单充足，股权激励有望促进公司稳定高质量发展，预计公司 24-26 年归母净利为 4.9/5.5/6.1 亿元（CAGR+11.6%）。可比公司 Wind 一 致预期均值对应 24 年 0.84xPEG，我们认为公司所处的轨道交通设计行业 壁垒较高格局较好，且设备更新及低空经济有望为公司带来新的成长空间， 给予公司 24 年 1.15xPEG，目标价 15.97 元，维持"买入"评级。 24H1 收入稳定增长，省外业务收入占比及毛利率明显提升 24H1 公司勘察设计/规划咨询/工程总承包实现收入 10.7/ ...

那么总的来说在上半年各项的应该说各项宏观包括其他各种压力之下那么公司的收入还是保持着一个相对比较好的增长业绩这一块确实还是有所沉压当然整体的一个情况就是我们等会也听公司管理层这一块对上半年来进行一个总结和一个情况 地铁设计基本上从我们应该前两年开始覆盖和推荐以来那么这两年也基本上在轻资产然后包括在低空的一些新制生产力这些层面也都有所一些突破那么在未来来看也看到了我们看到还有包括南沙的大云会包括其他的一些相当于轨交和一些相关的城际这些道路上的建设包括一些旧改相关的层面 都有一些,呃,但市场呢其实比较关注,就是包括我们今年上半年以来,大家其实非常关注,就是包括有些地方的这个花债,那么可能对一些轨道交通建设的这个推进其实是有所压力的,大家也特别希望,呃,听一听就是从公司设计的角度,这些项目的实际的一个情况,包括最近的这个动态吧。 好,那我这边就不多说,那我们今天这个会议呢还是分成两个部分,第一部分的话,我们等会儿先请公司管理层,我们今天呢就是应该很荣幸邀请到了公司的董秘徐总,然后包括公司的郑代孙总啊,一起来给大家做一个这个这个交流。 那第一部分的话我们等会进行公司管理层从公司视角给大家总结一下对上半年的一个第一评价 ...

公司点评报告 · 建筑行业 业绩符合预期,低空经济与出海助增长 ● 事件:公司发布 2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营收 12.51 亿 元,同比增长 1.48%;归母净利润 2.07亿元,同比下降 3.18%。 ● 业绩较为平稳,省外占比提升。2024H1公司有序开展全国 50个城市 30条 总体总包和设计总承包线路以及 13 条咨询线路的设计任务,实现营收 12.51 亿元,同比增长 1.48%;广东省内/省外收入占比分别为 64.64%/35.46%,省 外占比有所提升。公司实现归母净利润2.07亿元,同比下降3.18%。实现扣 非净利润 2.05亿元,同比下降 2.98%。报告期,公司经营活动现金净流量为 -5.96 亿元,同比少流出 0.04亿元。合同资产为 17.79亿元,同比增长 10.98%。 应收账款为 3.66亿元,同比增长 27.08%。 ● 毛利率下降,期间费用率有所改善。2024H1 公司毛利率为 36.52%,同比下 降 2.8pct,主要系省外业务占比提升和工程总承包占比提升等因素影响。净利 率为 16.8%,同比下降 0.73pct。期间费用率为 14.06%, ...

证券代码：003013 证券简称：地铁设计 广州地铁设计研究院股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |--------------------|----------------| | | 编号：2024-018 | | | | | 投资者关系活动类别 | □路演活动 | | | | | | | | | 燕 | | | 张瑜婧 | | | | | 活动参与人员 | 鑫 | | | 孙 强 | | | | | | | | | 维、孙艺汉 | | 时间 | | | 地点 | | 形式 电话会议 一、简要介绍公司2024年上半年基本经营情况。 二、交流环节 1. 2024年上半年新签订单及在手订单情况？ 公司上半年整体经营稳健。受外部市场环境以及各 地轨道交通建设与规划批复周期等因素影响，公司上半 交流内容及具体问 答记录 年披露新中标合同额同比前一年度有所减少。截止目前， 公司在手订单充足，项目平稳推进，公司按相应节点确 认收入，在手订单转化平稳。 2. 2024年下半年的业绩目标及展望？ 公司披露的2024年的经营预算目标为实现营业收入 | --- | |---------------- ...

建筑装饰/工程咨询服务Ⅱ 公 司 研 究 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 F源证券 地铁设计（003013.SZ） 2024 年 08 月 20 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/19 | | 当前股价 ( 元 ) | 13.64 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 19.57/12.86 | | 总市值 ( 亿元 ) | 55.70 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 54.55 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.08 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.00 | | 近 3 个月换手率 (%) | 43.66 | 股价走势图 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2023-08 2023-12 2024-04 地铁设计 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《一季度业绩保持增长，大股东支持 力 度 充 分 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.4.23 《各板块毛利率均有提升，归母净利 润连续八年增长—公 ...

广州地铁设计研究院股份有限公司 2024 年半年度报告全文 广州地铁设计研究院股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 广州地铁设计研究院股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人农兴中、主管会计工作负责人温路平及会计机构负责人(会计 主管人员)王皓声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及公司未来发展战略和经营计划等前瞻性陈述，不构成公 司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认 识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请广大投资者注意投资 风险，理性投资。 公司未来发展战略和经营计划的实现可能面临的主要风险包括"基础设施 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|---- ...

证券代码:003013 证券简称:地铁设计 广州地铁设计研究院股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------------|-----------------------|---------------| | | | 编号:2024-017 | | | | | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □现场参观 | | | | □其他 | | | | 东方财富证券 王翩翩 | | | 活动参与人员 | 吉石资本 | | | | 地铁设计 许 | 维、马荣浩 | | 时间 | 2024年7月17日 | | | 地点 | 公司会议室 | | 形式 现场调研 1. 行业竞争格局以及主要竞争对手情况? 公司所在的轨道交通勘察设计业务领域整体呈现为 集中度高、龙头企业之间竞争较为激烈的形势。根据中 国城市轨道交通协会统计,2023年设计总体总包中标线 路前十名市场占有率约90%。公司主要的竞争对手包括铁 一院、铁二院、铁四院、中国铁设、北京城建设计、上 海隧道院等。 交流内容及具体问 答记录 2. 省内业务占比提升的原因? 受到国家政策及各地建设项目实际进度影 ...

证券代码:003013 证券简称:地铁设计 广州地铁设计研究院股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------------|--------------------------------------------|--------------------------| | | | 编号:2024-016 | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动类别 | □媒体采访 □业绩说明会□新闻发布会 □现场参观 | □路演活动 | | | □其他 | | | 活动参与人员 | 长城证券 王地铁设计 孙艺汉、马荣浩 | 龙 | | 时间 | 2024年7月12日 | | | 地点 | 公司会议室 | | 形式 现场调研 1. 轨交建设强度放缓对行业的影响以及公司应对 措施? 近年来,我国城市轨道交通行业逐步由高速发展阶 段向高质量发展阶段转变,规划建设规模增速阶段性放 缓,部分地区的建设强度有所下降。城市轨道交通和城 际轨道交通作为"新基建"七大业务领域之一,在稳增 长的宏观背景下,仍然具有较好的发展空间。轨道交通 交流内容及具体问 答记 ...